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特朗普、关税和监管引发波动

在不断升级的贸易紧张局势和监管转变的推动下，全球金融市场的波动性正在加剧。

黄金在贸易关税和地缘政治紧张局势中上涨

周二亚市盘中，受美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）贸易关税忧虑持续升温的推动，金价攀升，从而提升了避险需求。此外，来自中国的温和经济数据也支撑了黄金的上涨势头。

俄罗斯和乌克兰之间地缘政治紧张局势的加剧也加强了避险买盘。特朗普最近向基辅派遣了更多武器，并威胁要对俄罗斯石油行业实施更严厉的制裁。

黄金在最近几个交易日走强，特别是在围绕特朗普关税政策的不确定性下。最新宣布的政策包括对墨西哥和欧盟征收 30% 的关税，尽管特朗普表示对谈判持开放态度，但欧盟仍在准备可能的报复措施。

主要经济体仍有两周多的时间来与华盛顿敲定贸易协议，这使市场对可能重燃的全球贸易战保持紧张。

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美元持稳，关注美国通胀数据

美元在近期强劲上涨后趋于稳定，市场关注即将公布的6月份消费者价格指数（CPI）数据。预计这些数据将进一步揭示特朗普关税对通胀的影响。

稳定的 CPI 会降低美联储进一步降息的动力，尤其是在关税引发的不确定性下。

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中国经济展现韧性

周二公布的数据显示，受出口恢复性增长和政府刺激政策的推动，2025 年第二季度中国经济同比增长 5.2%，超过预期的 5.1%。

此外，6 月份工业生产增幅超过预期，零售销售略有下降，失业率稳定在 5%。

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石油因俄罗斯最后期限和中国数据而下跌

亚洲市场油价走低，原因是交易商评估了特朗普对俄罗斯发出的结束乌克兰战争的50天最后通牒，以及对俄罗斯石油买家实施制裁的威胁。市场还消化了中国的主要经济指标，包括国内生产总值和工业生产。

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比特币在美国加密货币立法前飙升

本周，比特币仍是市场关注的焦点，在 ETF 强劲流入和对美国加密货币监管环境更加友好的乐观情绪推动下，比特币屡创新高。

美国众议院将讨论《天才法案》（Genius Act）、《清晰法案》（Clarity Act）和《反监控国家 CBDC 法案》（Anti-Surveillance State CBDC Act）等重要加密货币法案，投资者的情绪有望因此得到改善。这些法案得到了自称为 “加密货币总统 “的特朗普的支持，旨在为稳定币、加密资产托管和更广泛的数字金融生态系统建立清晰的框架。

结论

受贸易冲突、经济数据和不断变化的加密货币监管环境的影响，全球市场仍处于高度警戒状态。交易员和投资者都在应对复杂的地缘政治发展和政策变化，这些都可能影响 2025 年下半年的走势。

市场对地缘政治不确定性的反应

地缘政治风险下的黄金前景

在中东紧张局势升级和鸽派货币预期的支撑下，黄金继续保持强劲升势。除非出现外交突破或意料之外的通胀飙升，否则黄金可能会挑战或超越 4 月份的历史高点。短期前景依然看涨。

尽管美元（DXY 报 98.33）小幅反弹，但由于避险需求激增，黄金保持了上涨势头。债券收益率也稳定在 4.37% 附近，巩固了贵金属的强势。

对石油和能源市场的影响

该地区的不确定性给石油市场带来了明显的风险溢价。对伊朗的初步打击推动原油上涨了 13%，但由于供应仍未中断，涨势部分消退。

预计布伦特原油短期内将在 65 美元至 70 美元之间交易。然而，任何扰乱伊朗石油流（日产量 330 万桶，出口量 170 万桶）的升级都可能消除预期过剩，并将价格推向 80 美元。

美国股市反应

美国股指周五盘前大幅波动，对中东局势升级作出了反应。投资者抛售风险资产，转而寻求避风港，推动 “恐惧指数”（VIX）上涨 22%，达到 21.99。

• 道琼斯指数下跌 1.17

• 标准普尔 500 指数下跌 1.17

• 纳斯达克指数下跌 1.41%，受科技股敏感性影响最大

中国经济最新情况

受美国征收出口关税的影响，中国 5 月份工业生产增长 5.8%，略低于预期（5.9%），也低于 4 月份的 6.1%。然而，得益于假日消费和购物活动，零售额超出了预期。

📌 结论

地缘政治风险、有利的货币政策和避险需求的共同作用，使黄金坚定地处于看涨区域。与此同时，石油仍易受局势升级的影响，股票市场在全球不确定性的影响下依然惶惶不安。