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关税风险、日本政治和监管要闻左右今日走势

黄金与避险货币

• 由于贸易紧张局势的缓解抵消了美元走软带来的支撑，金价在今天的亚洲交易中稳定在 3387 美元/盎司左右，此前曾下跌 1.1%。
• 美日汽车关税休战有助于减少避险需求；在投资者情绪谨慎的情况下，黄金仍处于区间震荡，接近五周高点。
• 美元和债券收益率趋于平稳的压力为黄金提供了一定的支撑，但贸易协定的论述使黄金处于紧张区间。

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日本的政治与汇率波动

• 日元在亚洲市场走强，达到 1 美元兑 147.9 日元，原因是执政联盟在上议院失利后，投资者寻求避险需求。
• 石破首相确认，即使政治动荡仍在继续，他也将留任监督关税谈判。
• 日本央行面临着政策困境：公共开支带来的通胀风险与全球贸易的不确定性–议会的分裂使潜在的利率变动变得更加复杂。

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欧盟石油制裁与美国稳定币监管

• 欧盟通过了对俄罗斯的第 18 套制裁方案，对俄罗斯原油实施浮动价格上限机制（低于市场价约 15%），自 9 月 3 日起生效。
• 这些措施以俄罗斯的能源收入为目标，同时旨在保持全球供应的连续性。
• 在美国，特朗普总统于 7 月 18 日签署了《GENIUS 法案》，为支付稳定币创建了第一个联邦框架–要求储备和披露，约束发行者以流动资产提供 1:1 的支持。
• 加密货币市场做出了积极回应：稳定币飙升，与加密货币相关的股票上涨，比特币短暂突破 12.3 万美元，市值超过 4 万亿美元。

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结论

本周，贸易、货币、能源制裁和加密货币监管等领域的发展相互交织，市场正在平衡避险资金流动、地缘政治政策变化和不断演变的数字金融框架。投资者正在关注：

• 美国-欧盟贸易谈判，包括 15%关税提案。
• 美联储评论和美国就业市场数据。
• 欧洲央行和日本央行的决定，尤其是日本的政治动荡。

在全球不确定性中关注劳动力市场和通货膨胀

英国央行周四一如预期将利率维持在 4.25%，强调在中东紧张局势升级的背景下，劳动力市场疲软和能源价格上涨带来的风险。

货币政策委员会（MPC）以 6 比 3 的票数赞成维持当前利率不变，此举反映了全球持续的不确定性和持续的通货膨胀。副行长戴夫-拉姆斯登（Dave Ramsden）与斯瓦蒂-丁格拉（Swati Dhingra）和艾伦-泰勒（Alan Taylor）共同投票赞成降息 25 个基点。

英国央行行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）指出：”利率仍在逐步下行的道路上，”他同时强调，政策制定者并没有遵循预先设定的路线。

他补充说：”世界是极难预测的。在英国，我们看到了劳动力市场放松的迹象，我们将密切关注这对消费价格通胀的影响。

在周四的决定之前，市场预计央行将再下调两个季度的利率，到 2025 年 12 月将利率降至 3.75%。

央行重申了之前的指导意见，即未来将采取 “渐进、谨慎 “的降息方式。

英国央行在其分析报告中对美国前总统唐纳德-特朗普的关税影响采取了略微缓和的悲观基调，指出其破坏性可能低于5月份的预期。不过，英国央行补充说，持续的贸易不确定性继续对英国经济构成压力。

英国央行对 2025 年下半年的通胀预测基本保持不变，预计 9 月份通胀率将达到 3.7%的峰值，今年剩余时间的平均通胀率将略低于 3.5%。

世行还预计英国第二季度国内生产总值（GDP）将增长 0.25%，略高于其 5 月份的预测值，尽管世行认为基本增长势头疲软。

结论

英国央行的谨慎立场凸显了控制通胀和支持脆弱经济之间的微妙平衡，因为全球和国内的不确定性继续左右着其货币政策前景。

黄金持稳，石油下滑，加密货币持平

周一亚洲早盘，金价窄幅波动，因市场猜测美国总统唐纳德-特朗普与中国国家主席习近平可能举行会晤，风险偏好出现回升迹象。

尽管如此，黄金仍受到避险需求的支撑，而对美国经济的持续疑虑也为其提供了支撑–尤其是在特朗普从周一开始将钢铁和铝的关税翻倍至 50%之后。

地缘政治紧张局势，包括俄罗斯和乌克兰之间军事行动的加剧以及美国和伊朗核谈判的失败，进一步促使投资者转向安全资产。

周日晚些时候，美国股指期货出现小幅波动，市场在等待中美之间可能进行的对话，以重启陷入僵局的贸易谈判。

投资者也在消化特朗普对进口钢铝加征关税的决定–此举预示着美国制造商的生产成本将从本周开始上升。

在货币市场上，大多数亚洲货币在狭窄区间内交投，而美元则因对可能举行的中美峰会的预期升温而持稳。然而，在特朗普加征关税引发对商业环境的新担忧后，乐观情绪逐渐消退。

澳元在国内生产总值数据低于预期后保持持平，这增加了澳大利亚储备银行今年晚些时候降息的可能性。

由于交易商评估了未来几个月原油供应收紧的可能性，油价在两个强劲交易日后于周一小幅下跌。日益紧张的地缘政治局势，尤其是俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势，以及美国和伊朗核谈判破裂的迹象，使石油市场惶惶不安。

与此同时，美国数据显示上周原油库存降幅超过预期，表明进入夏季后燃料需求强劲。由于加拿大石油资源丰富的阿尔伯塔省持续发生野火，北美石油供应也可能面临中断。

更广泛的加密货币价格在狭窄的区间内保持稳定，缺乏强劲的交易线索。虽然加密货币市场没有受到关税或传统宏观冲击的直接影响，但在全球经济不确定的情况下，投机情绪依然脆弱。

结论

随着市场在地缘政治风险、经济疑虑和贸易动态变化之间徘徊，交易员们保持谨慎，转向黄金和石油寻求稳定，同时关注中美关系突破的任何迹象。

聚焦黄金、比特币和石油

贵金属与全球风险偏好

在美国总统唐纳德-特朗普推迟对欧盟征收更高关税的计划后，风险情绪有所改善，金价在周三亚洲交易时段受到打压而下跌。

黄金和其他贵金属还面临着美元小幅反弹带来的下行压力，美国国债市场的稳定迹象为美元反弹提供了支撑。

然而，由于围绕美国贸易政策和财政健康的不确定性持续存在，金银仍受到相对支撑，焦点转向更多的贸易协议和特朗普具有分歧的减税法案的进展。

强劲的美国消费者信心数据进一步提振了风险偏好，缓解了经济担忧。市场目前正在等待即将公布的美国经济指标、美联储发言人以及周三晚些时候发布的美联储最新会议纪要提供进一步线索。

2025 年比特币大会及战略举措

在一天前开始的 “比特币 2025 大会“上，比特币受到重大政治声明和立法支持的支撑，徘徊在近期的历史高点附近。

在这次活动中，白宫数字资产顾问博-海因斯（Bo Hines）重申了政府对比特币的承诺，称其为 “数字黄金”。他强调，美国政府无意出售其持有的比特币，并希望通过战略储备积累更多的比特币。

参议员辛西娅-卢米斯（Cynthia Lummis）宣布特朗普总统支持比特币法案，提议在五年内收购多达 100 万枚比特币，从而成为头条新闻。该法案将于下周提交参议院，旨在正式建立比特币战略储备，最初资金来源于在联邦案件中缴获的比特币。

此前，特朗普于 3 月 6 日发布行政命令，建立比特币战略储备和美国数字资产储备。

能源与货币变动

周三亚市交易中，油价上涨，原因是人们担心可能对俄罗斯实施新的制裁，以及美国与伊朗的核谈判陷入僵局，从而引发了对供应中断的担忧。

投资者还在等待美国石油协会发布的每周美国原油库存报告，该报告因阵亡将士纪念日假期而推迟发布。

周三，大多数亚洲货币小幅下跌，因为美元在积极的经济数据公布后走强。在收益率急剧上升的情况下，人们的注意力转向了日本即将举行的长期债券拍卖。

投资者还评估了澳大利亚的 CPI 数据，并消化了新西兰储备银行（RBNZ）的降息预期。由于国内经济增长疲软和全球贸易紧张局势，新西兰储备银行将官方现金利率下调了 25 个基点至 3.25%，这是自 2024 年中期以来的第六次降息。

尽管 2025 年第一季度的年通胀率上升至 2.5%（在 1-3% 的目标范围内），但核心通胀率和工资增长仍然疲软，表明价格压力疲软。央行表示，虽然经济正在复苏，但仍存在大量闲置产能。

结论

市场对大宗商品、加密货币和货币的反应不一。在比特币获得战略性提振的同时，黄金和亚洲货币却面临着全球风险转移和美国经济数据带来的不利因素。在全球不确定性持续存在的情况下，各国央行保持谨慎。