分类： 全球市场与货币

贸易协议和美联储猜测左右市场趋势

周一亚洲交易时段，受美元走软支撑，金价从一个月低点攀升。然而，随着中东紧张局势的缓和以及对美国潜在贸易协议的乐观情绪升温，避险需求仍然有限。

上周，在美国总统唐纳德-特朗普的斡旋下，以色列和伊朗实现停火，大大降低了中东地区的地缘政治风险，从而降低了黄金作为避风港的吸引力。

在贸易方面，上周在日内瓦签署的中美协议解决了稀土运输争端，缓解了一个关键的贸易摩擦，进一步提振了积极的市场情绪。

此外，美英贸易协定于周一生效，将汽车关税降至 10%，并完全取消了飞机零部件关税。

然而，7 月 9 日的最后期限迫在眉睫，可能会对其他贸易伙伴重新征收关税，包括全球钢铝关税。

由于市场对美联储在 9 月前至少降息一次的押注不断升温，美元走软也为黄金提供了支撑。

周一，在数据显示中国商业活动有所改善后，大多数亚洲货币上涨，而美元则在美联储降息猜测不断升温的情况下下跌。

美元徘徊在三年多来的最低水平，对美国政府债务飙升的担忧进一步施压，尤其是在特朗普的全面减税和减支法案在参议院取得进展之际。预计议员们最早将于周一对此进行投票。

在美元持续疲软的情况下，地区货币延续了上周的涨势，并有望在 6 月份表现强劲。

尽管最近的通胀数据显示 5 月份通胀率有所上升，但美联储主席杰罗姆-鲍威尔否认了即将降息的说法。然而，鲍威尔仍然面临着来自特朗普的降息压力，人们猜测特朗普可能很快就会宣布鲍威尔的继任者，以削弱他的地位。

由于担心美国政府债务上升，加上特朗普推进减税立法，美元也面临下行压力。

周日晚间，美国股指期货上涨，此前华尔街主要股指录得周涨幅，道琼斯指数和纳斯达克指数创下收盘纪录新高。美联储降息预期和特朗普在7月9日最后期限前达成贸易协议的希望助长了市场的乐观情绪。

上周，通胀数据弱于预期，增加了市场对美联储今年晚些时候降息的预期，从而提振了市场。在特朗普的斡旋下，以色列和伊朗实现停火，进一步改善了市场情绪。

美联储主席鲍威尔上周保持谨慎，警告称在即将公布的数据中，关税可能会推动通胀上升。然而，市场预期转向今年多次降息。

与此同时，由于以色列和伊朗之间的停火降低了中东地区供应中断的风险，上周油价遭受重挫。

欧佩克+将于7月6日召开会议，市场担心欧佩克会进一步增产，这也令原油承压。路透社报道称，该组织可能批准 8 月份增产 41.1 万桶/日，与 5 月、6 月和 7 月的增产幅度类似。

欧佩克+”已于今年早些时候开始解除为期两年的减产协议，一方面是为了应对油价持续走低对经济造成的影响，另一方面也是为了惩罚产量过高的成员国。

除了欧佩克+，美国的燃料需求也备受关注，因为美国的燃料需求通常会在夏季旅游旺季上升。

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结论

市场正处于地缘政治风险缓解、潜在贸易突破和货币政策转变的复杂局面中。未来几周，尤其是 7 月 6 日的欧佩克+会议和 7 月 9 日的关税截止日期，将是决定大宗商品和货币下一步走势的关键。

周三亚市盘中，金价走高，在前一交易日大幅下挫后略有回升。尽管以色列和伊朗之间的停火减少了避险需求，但美元疲软提供了一些支撑。

周一晚些时候，美国总统特朗普宣布以色列和伊朗分阶段停火，敦促双方严格遵守协议。

尽管宣布了停火协议，但人们仍对停火协议的持久性表示担忧。就在协议公布几小时后，特朗普就在社交媒体上指责双方违反承诺。

黄金历来被视为地缘政治风险和不确定性的对冲工具，随着停火协议的维持，黄金受到了压力，但美元走软以及对停火协议持续性的持续怀疑仍为黄金提供了支撑。

周二有媒体报道称，美国最近的打击未能摧毁伊朗的核计划，只是将其进展推迟了几个月。

美元指数在亚洲交易时段下跌了 0.1%，徘徊在一周以来的最低水平附近。

美联储主席杰罗姆-鲍威尔在国会作证时表示，货币政策仍有多种选择，央行需要更多时间来评估关税上涨是否会导致通胀上升。

周三，大多数亚洲货币和美元在狭窄区间内交投，交易商密切关注以色列和伊朗之间由美国斡旋达成的脆弱停火能否维持。

尽管消费者通胀数据弱于预期，加强了澳大利亚储备银行（RBA）进一步降息的预期，但澳元仍在窄幅区间内波动。

本周，地区货币有所上涨，而美元则在特朗普宣布停火后有所回落。

尽管鲍威尔淡化了降息的可能性，但越来越多的人押注美联储将降息，这也给美元带来了压力。特朗普周二继续推动降息。

尽管数据显示 5 月份消费者物价通胀率的增长远低于预期，澳元周三的波动仍然有限。受风险情绪改善的推动，澳元在连续两天上涨后暂停。

总体消费物价通胀率降至七个月来的最低水平，而以削减后的平均消费物价指数衡量的核心通胀率也降至三年多来的最低水平。

周三的数据显示澳大利亚持续通货紧缩，这为澳大利亚央行进一步降息提供了更大的空间。澳大利亚央行在 2025 年已累计降息 50 个基点，未来是否会采取宽松政策仍取决于数据。

此前，澳大利亚上周的就业数据远低于预期，表明劳动力市场正在降温。

与此同时，油价在周三的亚洲交易中反弹，收复了前两个交易日的部分跌幅。市场仍在关注美国促成的以色列与伊朗之间的停火协议能否维持。

行业数据显示美国原油库存再次大幅下降，表明世界最大燃料消费国的需求上升，这也为油价提供了支撑。

美国石油学会周二公布的数据显示，上周美国原油库存减少了约430万桶，远远超出了减少60万桶的预测。

在此之前的一周，美国石油供应大幅减少了 1010 万桶，这表明美国石油供应正在迅速收紧。

在官方库存数据（将于今天晚些时候公布）出现类似趋势之前，通常会出现这种大幅削减库存的情况。

美国库存的大幅下降有助于恢复人们对燃料需求的信心，预计燃料需求将随着夏季的到来而激增。

结论

以色列和伊朗之间脆弱的停火仍是全球市场的焦点，这使交易商保持谨慎，而大宗商品和货币则对不断变化的地缘政治和经济信号做出反应。

黄金持稳，石油下滑，加密货币持平

周一亚洲早盘，金价窄幅波动，因市场猜测美国总统唐纳德-特朗普与中国国家主席习近平可能举行会晤，风险偏好出现回升迹象。

尽管如此，黄金仍受到避险需求的支撑，而对美国经济的持续疑虑也为其提供了支撑–尤其是在特朗普从周一开始将钢铁和铝的关税翻倍至 50%之后。

地缘政治紧张局势，包括俄罗斯和乌克兰之间军事行动的加剧以及美国和伊朗核谈判的失败，进一步促使投资者转向安全资产。

周日晚些时候，美国股指期货出现小幅波动，市场在等待中美之间可能进行的对话，以重启陷入僵局的贸易谈判。

投资者也在消化特朗普对进口钢铝加征关税的决定–此举预示着美国制造商的生产成本将从本周开始上升。

在货币市场上，大多数亚洲货币在狭窄区间内交投，而美元则因对可能举行的中美峰会的预期升温而持稳。然而，在特朗普加征关税引发对商业环境的新担忧后，乐观情绪逐渐消退。

澳元在国内生产总值数据低于预期后保持持平，这增加了澳大利亚储备银行今年晚些时候降息的可能性。

由于交易商评估了未来几个月原油供应收紧的可能性，油价在两个强劲交易日后于周一小幅下跌。日益紧张的地缘政治局势，尤其是俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势，以及美国和伊朗核谈判破裂的迹象，使石油市场惶惶不安。

与此同时，美国数据显示上周原油库存降幅超过预期，表明进入夏季后燃料需求强劲。由于加拿大石油资源丰富的阿尔伯塔省持续发生野火，北美石油供应也可能面临中断。

更广泛的加密货币价格在狭窄的区间内保持稳定，缺乏强劲的交易线索。虽然加密货币市场没有受到关税或传统宏观冲击的直接影响，但在全球经济不确定的情况下，投机情绪依然脆弱。

结论

随着市场在地缘政治风险、经济疑虑和贸易动态变化之间徘徊，交易员们保持谨慎，转向黄金和石油寻求稳定，同时关注中美关系突破的任何迹象。