作者： Mostafa

美联储对 2025 年降息信心增强

最新的每周申请失业救济人数和生产者物价指数（PPI）数据提供了通胀压力缓解的新证据–可能会让美联储更有信心在明年实施降息，这是一个可能影响美国 2025 年货币政策走向的重大进展。

5 月份总体 PPI 同比增长2.6%，符合预期。然而，月度生产价格指数（PPI）的增幅低于预期，仅为0.1%，而预期为0.2%。

剔除波动较大的食品和能源价格的核心 PPI 同比增长 3%，略低于预期的3 .1%和 4 月份的3.2%。按月计算，核心 PPI 仅增长0.1%，低于预期的0.3%。

最终需求服务上涨0.1%，扭转了4 月份下降 0.4%的局面，原因是酒店住宿价格上涨。然而，机票价格下跌了1.1%，投资组合管理费也有所下降。

这些组成部分–酒店房价、机票价格和投资组合管理费–是美联储首选通胀指标的关键要素。

除食品、能源和贸易服务外，PPI 环比增长0.1%，而 4 月份为下降 0.1%。核心 PPI 年化增长率从2.9% 降至2.7%。

本周三公布的数据显示，5 月份 美国消费者物价 年增长率低于预期，这进一步说明通胀环境正在降温。

此外，每周申请失业救济人数意外上升，达到24.8 万人，而预测值为24.2 万人，这反映出劳动力市场的疲软，可能会进一步支持美联储的鸽派倾向。

结论

随着通胀显示出持续宽松的迹象，劳动力市场数据反映出温和的疲软，最新的生产者价格指数和失业救济申请数据为美联储考虑在 2025 年降息提供了更有力的理由。随着市场预期转向更加宽松的政策立场，市场将密切关注即将公布的经济数据。

最新的美国通胀数据刚刚公布，显示出新的下降趋势–这可能为美联储在条件允许的情况下降息开了绿灯。

• 整体 CPI（同比）：2.4%（与预期的 2.5%相比），但高于前值

• 整体 CPI（月率）：0.1%（预期 0.2）

• 核心 CPI（不含食品和能源）：2.8%（预期 2.9）

• 核心消费物价指数（月率）：0.1%（预期 0.3）

这些积极的数据增加了人们对美联储9 月份降息的预期。目前，交易商已将2025 年的两次降息定价。

市场反应：

• 美元指数跌至 98.695📉

• 黄金期货上涨 0.38%，报 2354.06 美元/盎司

• 金条大涨 0.95%，报 2354.24 美元/盎司

• 华尔街期货转绿：

• 道琼斯指数上涨 92 点（+0.25）

• 标准普尔 500 指数上涨 0.36

• 纳斯达克指数上涨 0.45

结论

低于预期的通胀数据增加了货币宽松的可能性，这已经让市场和投资者感到振奋。

黄金持稳，石油下滑，加密货币持平

周一亚洲早盘，金价窄幅波动，因市场猜测美国总统唐纳德-特朗普与中国国家主席习近平可能举行会晤，风险偏好出现回升迹象。

尽管如此，黄金仍受到避险需求的支撑，而对美国经济的持续疑虑也为其提供了支撑–尤其是在特朗普从周一开始将钢铁和铝的关税翻倍至 50%之后。

地缘政治紧张局势，包括俄罗斯和乌克兰之间军事行动的加剧以及美国和伊朗核谈判的失败，进一步促使投资者转向安全资产。

周日晚些时候，美国股指期货出现小幅波动，市场在等待中美之间可能进行的对话，以重启陷入僵局的贸易谈判。

投资者也在消化特朗普对进口钢铝加征关税的决定–此举预示着美国制造商的生产成本将从本周开始上升。

在货币市场上，大多数亚洲货币在狭窄区间内交投，而美元则因对可能举行的中美峰会的预期升温而持稳。然而，在特朗普加征关税引发对商业环境的新担忧后，乐观情绪逐渐消退。

澳元在国内生产总值数据低于预期后保持持平，这增加了澳大利亚储备银行今年晚些时候降息的可能性。

由于交易商评估了未来几个月原油供应收紧的可能性，油价在两个强劲交易日后于周一小幅下跌。日益紧张的地缘政治局势，尤其是俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势，以及美国和伊朗核谈判破裂的迹象，使石油市场惶惶不安。

与此同时，美国数据显示上周原油库存降幅超过预期，表明进入夏季后燃料需求强劲。由于加拿大石油资源丰富的阿尔伯塔省持续发生野火，北美石油供应也可能面临中断。

更广泛的加密货币价格在狭窄的区间内保持稳定，缺乏强劲的交易线索。虽然加密货币市场没有受到关税或传统宏观冲击的直接影响，但在全球经济不确定的情况下，投机情绪依然脆弱。

结论

随着市场在地缘政治风险、经济疑虑和贸易动态变化之间徘徊，交易员们保持谨慎，转向黄金和石油寻求稳定，同时关注中美关系突破的任何迹象。

紧张局势加剧，石油和黄金飙升，货币走势引人注目

1.石油市场最新情况：

在欧佩克+宣布将在 7 月份增产与过去两个月相同的数量–每天 41.1 万桶之后，周一油价大涨超过 2%。此举让担心产量会有更大幅度增加的交易商们松了一口气。

周六宣布的这一决定反映出欧佩克试图重新夺回市场份额，并惩罚那些超过配额的国家。市场参与者预计欧佩克会更积极地增加产量。

与此同时，美国燃料库存的下降引发了对潜在供应短缺的担忧，特别是预测显示飓风季节将比往常更加猛烈。

2.黄金与贸易战紧张局势：

周一，地缘政治紧张局势升级，包括正在进行的俄乌战争和美国新一轮贸易保护主义浪潮，金价上涨。

美国前总统唐纳德-特朗普威胁要将钢铁和铝进口关税翻倍，从25%提高到50%，这促使欧盟委员会警告将采取报复措施。这导致投资者寻求避险资产，提振了黄金。

3.全球货币与中央银行：

• 欧元在周一的欧洲早盘交易中上涨，原因是美元走软，受到中美贸易紧张局势再度升级的压力。乐观的经济数据和鹰派的欧洲央行评论助长了人们的猜测，即6 月份降息可能并不确定。周二将公布的通胀数据将成为市场关注的焦点。

• 在全球紧张局势加剧的背景下，日元因其避险地位而在亚洲连续第三个交易日上涨。与中国的贸易谈判似乎陷入紧张，乌克兰对俄罗斯空军基地的复杂袭击加剧了地缘政治风险。

东京最新的经济数据显示通胀压力正在增加。核心消费者物价指数（CPI）创下了自2023年1月以来的最高年增幅，这使得日本央行6月份加息的几率从35%上升到45%。

结论

全球市场目前正处于高度动荡的环境中。随着油价上涨、贸易战担忧重燃、货币动态变化和通胀风险加剧，投资者应保持知情和警惕。央行的下一步行动，尤其是美国、欧洲央行和日本央行的行动，很可能会影响多个资产类别的短期走势。

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