作者： Mostafa

中东局势升级，英美零售销售下滑

英国5 月份零售额大幅下降2.7%，扭转了 4 月份增长 1.3% 的强劲势头，这主要是受食品商店购买量显著下降的影响。这比经济学家预测的下降 0.5%要糟糕得多。

按年率计算，销售额下降了1.3%，与 4 月份受晴朗天气和食品支出推动而激增的 5.0% 相比有所回落。

与此同时，美国零售销售额也下滑了0.9%，创下 1 月份以来的最大降幅，这是继 4 月份下调 0.1%之后的又一次下滑。

尽管如此，英国央行仍将利率稳定在4.5%，理由是中东冲突加剧带来的劳动力市场风险和能源价格担忧。

英国央行行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）指出，利率仍处于“逐步下行的道路上”，但这并不是保证。

白宫宣布特朗普总统将在两周内决定是否与伊朗进行军事接触，紧张局势随之升级。美国的目标是保持核谈判的开放性，但最近发生的事件以及以色列对伊朗核场（尤其是福尔多）的打击使危机进一步恶化。

原油价格在连续三周上涨后，周五大幅下跌，原因是交易商对美国发出的避免局势升级的信号做出了反应。早些时候，对供应的担忧支撑了油价的反弹，美国库存的大幅下降为油价提供了支撑。

金价也出现下跌，并将出现单周跌幅。尽管地缘政治担忧带来支撑，但美元走强和美联储降息预期降低令黄金承压。

结论

随着零售销售下滑和中东紧张局势爆发，全球市场正面临剧烈动荡。交易员和投资者保持谨慎，密切关注各国央行和地缘政治热点的下一步行动。

在全球不确定性中关注劳动力市场和通货膨胀

英国央行周四一如预期将利率维持在 4.25%，强调在中东紧张局势升级的背景下，劳动力市场疲软和能源价格上涨带来的风险。

货币政策委员会（MPC）以 6 比 3 的票数赞成维持当前利率不变，此举反映了全球持续的不确定性和持续的通货膨胀。副行长戴夫-拉姆斯登（Dave Ramsden）与斯瓦蒂-丁格拉（Swati Dhingra）和艾伦-泰勒（Alan Taylor）共同投票赞成降息 25 个基点。

英国央行行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）指出：”利率仍在逐步下行的道路上，”他同时强调，政策制定者并没有遵循预先设定的路线。

他补充说：”世界是极难预测的。在英国，我们看到了劳动力市场放松的迹象，我们将密切关注这对消费价格通胀的影响。

在周四的决定之前，市场预计央行将再下调两个季度的利率，到 2025 年 12 月将利率降至 3.75%。

央行重申了之前的指导意见，即未来将采取 “渐进、谨慎 “的降息方式。

英国央行在其分析报告中对美国前总统唐纳德-特朗普的关税影响采取了略微缓和的悲观基调，指出其破坏性可能低于5月份的预期。不过，英国央行补充说，持续的贸易不确定性继续对英国经济构成压力。

英国央行对 2025 年下半年的通胀预测基本保持不变，预计 9 月份通胀率将达到 3.7%的峰值，今年剩余时间的平均通胀率将略低于 3.5%。

世行还预计英国第二季度国内生产总值（GDP）将增长 0.25%，略高于其 5 月份的预测值，尽管世行认为基本增长势头疲软。

结论

英国央行的谨慎立场凸显了控制通胀和支持脆弱经济之间的微妙平衡，因为全球和国内的不确定性继续左右着其货币政策前景。

黄金坚守阵地，石油面临供应冲击

地缘政治风险

• 金价在周三的亚洲交易中持稳，因为投资者在美联储当天晚些时候做出利率决定前保持谨慎。

• 以色列和伊朗之间的紧张局势不断升级，有报道暗示美国可能直接介入军事行动，因此避险资产需求上升。

• 路透社报道称，美国军方正在向中东部署更多战斗机，并延长其他战斗机的部署时间。尽管五角大楼称此举是防御性的，但却引发了对美国升级行动的担忧。

中央银行政策

• 预计美联储将维持目前的利率不变，但市场正在密切关注最新的经济预测。

• 疲软的美国零售销售数据（5 月份-0.9%）增强了今年晚些时候可能降息的预期。

• 在英国，5 月份通胀率略有下降（3.4%，前值 3.5%），但仍远高于英国央行 2% 的目标。预计英国央行将在周四的会议上维持利率稳定。

商品和货币走势

• 原油库存减少了约 1010 万桶，低于预期的减少 60 万桶。

• 汽油库存减少了 20.2 万桶，而馏分油库存增加了 31.8 万桶。

• 由于风险情绪持续低迷，亚洲货币窄幅波动，而美元则在美联储会议前小幅下挫。

• 持续的地缘政治不稳定和石油供应紧缩预期可能会进一步支撑油价。

结论

在全球密切关注美联储和中东局势的背景下，市场正在应对复杂的地缘政治不确定性和经济信号的变化。避险需求、政策明朗化和能源供应仍将是未来几天的主要驱动因素。

1.黄金和加密货币市场反应：
周二亚洲交易时段，金价在前一交易日下跌后企稳。在有报道称伊朗可能寻求停火后，市场乐观情绪略有上升。不过，伊朗随后澄清说，在以色列的炮火下，它不会同意停火。与此同时，加密货币涨幅有限，比特币小幅上涨，但由于中东紧张局势和即将到来的美联储决议，市场依然脆弱。

2.地缘政治紧张局势：
由于唐纳德-特朗普总统向伊朗发出严厉警告，紧张局势依然高涨，引发了对局势进一步升级的担忧。尽管有报道称伊朗和以色列正在努力缓和紧张局势，但双方仍在继续交火。白宫强调美国不会直接卷入冲突，但确认将积极寻求停火和可能的核谈判。

3.中央银行：

• 市场普遍预期美国联邦储备委员会将在本周三维持利率稳定。市场正在关注美联储主席杰罗姆-鲍威尔的言论，以寻找未来利率走势的线索。

• 日本央行也维持利率不变，并宣布将从 2026 年 4 月起放慢购债速度，旨在稳定政府债券市场，同时保持货币灵活性。消息公布后，日元小幅上涨。

📝 结论

随着中东紧张局势的升级、美国介入的不确定性以及关键货币政策决定的临近，全球市场保持谨慎。现在，所有的目光都集中在美联储和地缘政治的进一步发展上。

市场对地缘政治不确定性的反应

地缘政治风险下的黄金前景

在中东紧张局势升级和鸽派货币预期的支撑下，黄金继续保持强劲升势。除非出现外交突破或意料之外的通胀飙升，否则黄金可能会挑战或超越 4 月份的历史高点。短期前景依然看涨。

尽管美元（DXY 报 98.33）小幅反弹，但由于避险需求激增，黄金保持了上涨势头。债券收益率也稳定在 4.37% 附近，巩固了贵金属的强势。

对石油和能源市场的影响

该地区的不确定性给石油市场带来了明显的风险溢价。对伊朗的初步打击推动原油上涨了 13%，但由于供应仍未中断，涨势部分消退。

预计布伦特原油短期内将在 65 美元至 70 美元之间交易。然而，任何扰乱伊朗石油流（日产量 330 万桶，出口量 170 万桶）的升级都可能消除预期过剩，并将价格推向 80 美元。

美国股市反应

美国股指周五盘前大幅波动，对中东局势升级作出了反应。投资者抛售风险资产，转而寻求避风港，推动 “恐惧指数”（VIX）上涨 22%，达到 21.99。

• 道琼斯指数下跌 1.17

• 标准普尔 500 指数下跌 1.17

• 纳斯达克指数下跌 1.41%，受科技股敏感性影响最大

中国经济最新情况

受美国征收出口关税的影响，中国 5 月份工业生产增长 5.8%，略低于预期（5.9%），也低于 4 月份的 6.1%。然而，得益于假日消费和购物活动，零售额超出了预期。

📌 结论

地缘政治风险、有利的货币政策和避险需求的共同作用，使黄金坚定地处于看涨区域。与此同时，石油仍易受局势升级的影响，股票市场在全球不确定性的影响下依然惶惶不安。