DB Investing

Tag: Căng thẳng thương mại

  • Thị trường thận trọng trong bối cảnh căng thẳng thương mại và bất ổn địa chính trị

    Thị trường thận trọng trong bối cảnh căng thẳng thương mại và bất ổn địa chính trị

    Vàng ổn định, Dầu giảm, Tiền điện tử ổn định

    Giá vàng biến động trong biên độ hẹp trong phiên giao dịch đầu giờ sáng tại châu Á hôm thứ Hai, khi khẩu vị rủi ro có dấu hiệu phục hồi trong bối cảnh đồn đoán về cuộc gặp có thể diễn ra giữa Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình.

    Bất chấp điều này, kim loại màu vàng vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn, được củng cố bởi những nghi ngờ đang diễn ra về nền kinh tế Hoa Kỳ, đặc biệt là sau khi Trump tăng gấp đôi thuế đối với thép và nhôm lên 50%, có hiệu lực từ thứ Hai.

    Căng thẳng địa chính trị, bao gồm các hoạt động quân sự gia tăng giữa Nga và Ukraine và các cuộc đàm phán hạt nhân thất bại giữa Hoa Kỳ và Iran, càng thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến các tài sản an toàn.

    Chỉ số chứng khoán tương lai của Hoa Kỳ có biến động nhỏ vào cuối Chủ Nhật, khi thị trường chờ đợi cuộc đối thoại tiềm năng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc có thể khôi phục các cuộc đàm phán thương mại đang đình trệ.

    Các nhà đầu tư cũng đang cân nhắc quyết định tăng thuế đối với thép và nhôm nhập khẩu của Trump – một động thái báo hiệu chi phí sản xuất cao hơn cho các nhà sản xuất Hoa Kỳ bắt đầu từ tuần này.

    Trên thị trường tiền tệ, hầu hết các loại tiền tệ châu Á giao dịch trong phạm vi hẹp, trong khi đồng đô la giữ ổn định khi kỳ vọng về hội nghị thượng đỉnh tiềm năng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc tăng lên. Tuy nhiên, sự lạc quan đã phai nhạt sau khi mức tăng thuế quan của Trump làm dấy lên những lo ngại mới về môi trường kinh doanh.

    Đồng đô la Úc vẫn ổn định sau khi dữ liệu GDP yếu hơn dự kiến, làm tăng khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.

    Giá dầu giảm nhẹ vào thứ Hai sau hai phiên giao dịch mạnh, khi các nhà giao dịch đánh giá khả năng nguồn cung dầu thô thắt chặt hơn trong những tháng tới. Căng thẳng địa chính trị gia tăng – đặc biệt là giữa Nga và Ukraine – và dấu hiệu đổ vỡ trong các cuộc đàm phán hạt nhân giữa Hoa Kỳ và Iran khiến thị trường dầu mỏ luôn trong tình trạng căng thẳng.

    Trong khi đó, dữ liệu của Hoa Kỳ cho thấy lượng dầu thô tồn kho giảm mạnh hơn dự kiến vào tuần trước, báo hiệu nhu cầu nhiên liệu mạnh mẽ hướng đến mùa hè. Nguồn cung dầu của Bắc Mỹ cũng có thể bị gián đoạn do cháy rừng đang diễn ra ở tỉnh Alberta giàu dầu mỏ của Canada.

    Giá tiền điện tử nói chung vẫn ổn định trong phạm vi hẹp, thiếu tín hiệu giao dịch mạnh. Mặc dù thị trường tiền điện tử không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi thuế quan hoặc các cú sốc vĩ mô truyền thống, tâm lý đầu cơ vẫn mong manh trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không chắc chắn.

    Phần kết luận:

    Khi thị trường xoay xở giữa rủi ro địa chính trị, nghi ngờ kinh tế và sự thay đổi động lực thương mại, các nhà giao dịch vẫn thận trọng – chuyển sang vàng và dầu để ổn định, đồng thời theo dõi mọi dấu hiệu đột phá trong quan hệ Hoa Kỳ – Trung Quốc.

  • Crossfire toàn cầu

    Crossfire toàn cầu

    Vàng, Dầu và Thị trường chịu Áp lực từ Thương mại và Lãi suất

    Vàng và kim loại quý

    Khi thị trường đóng cửa tuần đầu tiên của tháng 6, giá vàng cho thấy sự yếu kém, trượt khỏi mức cao gần bốn tuần. Sự phục hồi khiêm tốn của đồng đô la Mỹ đã góp phần vào sự sụt giảm này, nhưng động lực cơ bản là sự thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn thương mại Mỹ-Trung dai dẳng.

    Trong khi vàng thường đóng vai trò là hàng rào phòng ngừa trong thời kỳ biến động, sự sụt giảm trong tuần này làm nổi bật cuộc chiến giằng co giữa tâm lý sợ rủi ro và sức mạnh của đồng đô la.

    Sự chú ý vẫn đổ dồn vào diễn biến thuế quan. Nhà Trắng ra tín hiệu rằng cuộc trò chuyện giữa Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình có thể sớm diễn ra — một bước ngoặt có thể xảy ra, hoặc có lẽ chỉ là một tiêu đề khác.

    Thêm vào căng thẳng là cáo buộc gần đây của Trump rằng Trung Quốc đã vi phạm thỏa thuận trước đó về cắt giảm thuế quan, làm dấy lên nghi ngờ mới về bất kỳ cuộc đàm phán sắp tới nào.

    Thị trường toàn cầu và Ngân hàng trung ương

    Thị trường chứng khoán châu Âu tăng nhẹ một cách thận trọng, với các nhà đầu tư thận trọng trước các dữ liệu kinh tế quan trọng từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Trọng tâm của tất cả: số liệu lạm phát tháng 5 và cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

    Các dự báo cho thấy lạm phát đã hạ nhiệt xuống còn 2,0%, giảm từ mức 2,2% trong tháng 4 — một dấu hiệu có thể cho ECB đủ không gian để hành động. Và ECB đã hành động: Cuộc họp hôm thứ Năm đã đưa ra mức cắt giảm lãi suất thứ tám trong 12 tháng qua, cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

    Tuy nhiên, sự chú ý nhanh chóng chuyển sang tương lai. Với động thái này đã được định giá, thị trường hiện đang háo hức muốn biết rõ hơn về các bước tiếp theo của ECB.

    Tất cả những điều này diễn ra trong bối cảnh bất ổn thương mại ngày càng sâu sắc, đặc biệt là liên quan đến thuế quan của Hoa Kỳ. Sự mơ hồ về mặt pháp lý xung quanh việc thực thi thuế quan chỉ làm tăng thêm thách thức cho các nhà hoạch định chính sách tiền tệ đang cố gắng cân bằng giữa kiểm soát lạm phát với động lực kinh tế.

    Dầu mỏ và tiền tệ

    Ma sát địa chính trị một lần nữa trở thành tâm điểm trên thị trường năng lượng. Giá dầu mở rộng đà tăng, được hỗ trợ bởi lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung xuất phát từ hai điểm nóng:

    • Iran dự kiến sẽ từ chối đề xuất thỏa thuận hạt nhân của Hoa Kỳ, báo hiệu việc tiếp tục áp dụng các lệnh trừng phạt và hạn chế xuất khẩu của Iran.
    • Căng thẳng gia tăng giữa Ukraine và Nga càng làm tăng nguy cơ mất ổn định nguồn cung năng lượng trên khắp châu Âu.

    Trong khi đó, thị trường ngoại hối lại đưa ra câu chuyện riêng:

    • Đồng đô la Mỹ đã phục hồi được phần nào mức mất mát nhờ sức hấp dẫn của đồng tiền an toàn này.
    • Tuy nhiên, đồng đô la Úc tụt hậu đáng kể. Lập trường ôn hòa của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và dữ liệu quý đầu tiên yếu kém — bao gồm thâm hụt tài khoản vãng lai lớn hơn dự kiến — đã kéo đồng tiền này xuống thấp hơn.

    Biên bản cuộc họp mới nhất của RBA đã củng cố triển vọng kinh tế yếu hơn và thừa nhận những trở ngại ngày càng tăng, đặc biệt là những trở ngại liên quan đến thương mại toàn cầu.

    Phần kết luận

    Thị trường đang chuyển động qua một mê cung bất ổn, nơi mọi quyết định của ngân hàng trung ương và tiêu đề địa chính trị đều tạo thêm nhiều lớp phức tạp mới.

    Với vàng tạm nghỉ, dầu tăng giá do lo ngại về nguồn cung và tiền tệ phản ứng với các chiến lược khác nhau của ngân hàng trung ương, các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một mùa hè đầy biến động. Khi dữ liệu lạm phát và các cuộc đàm phán thương mại diễn ra, những tuần tới có thể định hình giai điệu cho nửa cuối năm 2025.