DB Investing

Category: Vàng và hàng hóa

  • Vàng tăng do đồng đô la yếu trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị dịu bớt

    Vàng tăng do đồng đô la yếu trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị dịu bớt

    Các thỏa thuận thương mại và suy đoán của Fed định hình xu hướng thị trường

    Giá vàng tăng từ mức thấp nhất trong một tháng trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi đồng đô la yếu hơn. Tuy nhiên, nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn hạn chế khi căng thẳng ở Trung Đông dịu đi và sự lạc quan gia tăng về các thỏa thuận thương mại tiềm năng của Hoa Kỳ.

    Lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran, được Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump làm trung gian vào tuần trước, đã làm giảm đáng kể rủi ro địa chính trị ở Trung Đông, làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

    Trên mặt trận thương mại, thỏa thuận Mỹ-Trung được ký tuần trước tại Geneva, giải quyết các tranh chấp về lô hàng đất hiếm và xoa dịu căng thẳng thương mại quan trọng, đã thúc đẩy thêm tâm lý tích cực của thị trường.

    Ngoài ra, hiệp định thương mại Mỹ-Anh đã có hiệu lực vào thứ Hai, giảm thuế ô tô xuống 10% và xóa bỏ hoàn toàn thuế đối với các bộ phận máy bay.

    Tuy nhiên, thời hạn chót ngày 9 tháng 7 đang đến gần đe dọa khả năng áp dụng lại thuế quan đối với các đối tác thương mại khác, bao gồm cả thuế quan đối với thép và nhôm toàn cầu.

    Vàng cũng được hỗ trợ khi đồng đô la Mỹ suy yếu, do thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm ít nhất một lần lãi suất vào tháng 9.

    Hầu hết các loại tiền tệ châu Á đều tăng giá vào thứ Hai sau khi dữ liệu cho thấy hoạt động kinh doanh của Trung Quốc có sự cải thiện, trong khi đồng đô la giảm do đồn đoán ngày càng tăng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất.

    Đồng đô la Mỹ dao động ở mức thấp nhất trong hơn ba năm, chịu thêm áp lực từ những lo ngại về nợ công tăng vọt của Hoa Kỳ, đặc biệt là khi dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu toàn diện của Trump được thông qua tại Thượng viện. Các nhà lập pháp dự kiến sẽ bỏ phiếu sớm nhất là vào thứ Hai.

    Các loại tiền tệ khu vực đã mở rộng mức tăng của tuần trước và đang trên đà tăng trưởng mạnh mẽ vào tháng 6 trong bối cảnh đồng đô la liên tục suy yếu.

    Mặc dù dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy mức tăng trong tháng 5, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã bác bỏ những gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Tuy nhiên, Powell vẫn chịu áp lực từ Trump để hạ lãi suất, với suy đoán rằng Trump có thể sớm công bố người kế nhiệm Powell để làm suy yếu vị thế của mình.

    Đồng đô la cũng chịu áp lực giảm giá do lo ngại về nợ công của chính phủ Hoa Kỳ tăng cao, liên quan đến luật cắt giảm thuế đang được Trump thúc đẩy.

    Hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ tăng vào tối Chủ Nhật sau khi các chỉ số chính của Phố Wall ghi nhận mức tăng trong tuần, với Dow Jones và Nasdaq đạt mức đóng cửa cao kỷ lục. Sự lạc quan được thúc đẩy bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và hy vọng về các thỏa thuận thương mại trước thời hạn ngày 9 tháng 7 của Trump.

    Tuần trước, thị trường được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát yếu hơn dự kiến, làm tăng kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Tâm lý được cải thiện hơn nữa nhờ lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran do Trump làm trung gian.

    Chủ tịch Fed Powell vẫn thận trọng vào tuần trước, cảnh báo rằng lạm phát tăng do thuế quan có khả năng xảy ra trong dữ liệu sắp tới. Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường đã chuyển sang nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay.

    Trong khi đó, giá dầu đã giảm mạnh vào tuần trước do lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran làm giảm nguy cơ gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông.

    Giá dầu cũng chịu áp lực từ lo ngại về việc OPEC+ sẽ tiếp tục tăng sản lượng, dự kiến họp vào ngày 6 tháng 7. Reuters đưa tin nhóm này có khả năng sẽ chấp thuận mức tăng sản lượng 411.000 thùng/ngày vào tháng 8, tương tự như mức tăng đã thấy vào tháng 5, tháng 6 và tháng 7.

    Đầu năm nay, OPEC+ đã bắt đầu dỡ bỏ lệnh cắt giảm sản lượng kéo dài hai năm, một phần để khắc phục tác động kinh tế của giá dầu liên tục ở mức thấp và một phần để trừng phạt các thành viên sản xuất quá mức.

    Ngoài OPEC+, nhu cầu nhiên liệu của Hoa Kỳ cũng được chú ý, thường tăng vào mùa du lịch hè.

    Phần kết luận:

    Thị trường đang điều hướng trong bối cảnh phức tạp của việc nới lỏng rủi ro địa chính trị, các đột phá thương mại tiềm năng và thay đổi chính sách tiền tệ. Những tuần tới, đặc biệt là cuộc họp OPEC+ ngày 6 tháng 7 và thời hạn áp thuế ngày 9 tháng 7, sẽ rất quan trọng trong việc xác định những động thái lớn tiếp theo trên thị trường hàng hóa và tiền tệ.

  • Vàng phục hồi nhẹ trong bối cảnh bất ổn về lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran

    Vàng phục hồi nhẹ trong bối cảnh bất ổn về lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran

    Giá vàng tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư, phục hồi nhẹ sau mức giảm mạnh trong phiên trước. Đồng đô la Mỹ yếu đã hỗ trợ một số, mặc dù lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran đã làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn.

    Vào cuối ngày thứ Hai, Tổng thống Trump đã tuyên bố lệnh ngừng bắn nhiều giai đoạn giữa Israel và Iran, kêu gọi cả hai bên tuân thủ nghiêm ngặt thỏa thuận.

    Bất chấp thông báo ngừng bắn, vẫn còn lo ngại về thời gian ngừng bắn. Chỉ vài giờ sau khi thỏa thuận được công khai, Trump đã lên mạng xã hội, cáo buộc cả hai bên vi phạm cam kết của mình.

    Vàng, vốn được coi là hàng rào chống lại rủi ro và bất ổn địa chính trị, đã chịu áp lực khi lệnh ngừng bắn được duy trì, nhưng vẫn được hỗ trợ bởi đồng đô la yếu hơn và những nghi ngờ liên tục về tính bền vững của lệnh ngừng bắn.

    Các phương tiện truyền thông đưa tin hôm thứ Ba rằng các cuộc không kích gần đây của Hoa Kỳ đã không phá hủy được chương trình hạt nhân của Iran, mà chỉ trì hoãn tiến độ của chương trình này thêm vài tháng.

    Chỉ số đồng đô la Mỹ giảm 0,1% trong phiên giao dịch châu Á, dao động gần mức thấp nhất trong một tuần.

    Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tuyên bố trong lời khai trước quốc hội rằng vẫn còn nhiều con đường mở cho chính sách tiền tệ và ngân hàng trung ương cần thêm thời gian để đánh giá liệu việc tăng thuế quan có dẫn đến lạm phát cao hơn hay không.

    Hầu hết các loại tiền tệ châu Á, cùng với đồng đô la, được giao dịch trong biên độ hẹp vào thứ Tư khi các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ để xem liệu lệnh ngừng bắn mong manh giữa Israel và Iran do Hoa Kỳ làm trung gian có được duy trì hay không.

    Đồng đô la Úc cũng biến động trong phạm vi hẹp, bất chấp dữ liệu lạm phát tiêu dùng yếu hơn dự kiến đã củng cố kỳ vọng về việc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất.

    Các loại tiền tệ khu vực đã tăng giá trong tuần này, trong khi đồng đô la Mỹ giảm sau thông báo ngừng bắn của Trump.

    Đồng đô la cũng chịu áp lực từ các khoản cược ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất, ngay cả khi Powell hạ thấp khả năng đó. Trump tiếp tục thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất vào thứ Ba.

    Đồng đô la Úc có biến động hạn chế vào thứ Tư mặc dù dữ liệu cho thấy lạm phát giá tiêu dùng trong tháng 5 tăng ít hơn nhiều so với dự kiến. Đồng tiền này đã dừng lại sau hai ngày tăng do tâm lý rủi ro được cải thiện.

    Lạm phát giá tiêu dùng chính đã giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng, trong khi lạm phát cơ bản, được đo bằng CPI trung bình đã cắt giảm, đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba năm.

    Dữ liệu của thứ Tư cho thấy lạm phát tiếp tục giảm ở Úc, tạo cho RBA nhiều không gian hơn để theo đuổi các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo. Ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất tích lũy 50 điểm cơ bản vào năm 2025 và vẫn phụ thuộc vào dữ liệu để nới lỏng trong tương lai.

    Tuần trước, dữ liệu việc làm của Úc yếu hơn nhiều so với dự kiến, báo hiệu thị trường lao động đang hạ nhiệt.

    Trong khi đó, giá dầu phục hồi trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư, phục hồi một số khoản lỗ từ hai phiên trước. Thị trường vẫn tập trung vào việc liệu lệnh ngừng bắn do Hoa Kỳ làm trung gian giữa Israel và Iran có được duy trì hay không.

    Giá dầu cũng được hỗ trợ bởi dữ liệu của ngành cho thấy lượng dầu thô dự trữ của Hoa Kỳ tiếp tục giảm đáng kể, cho thấy nhu cầu tăng tại quốc gia tiêu thụ nhiên liệu lớn nhất thế giới.

    Dữ liệu từ Viện Dầu khí Hoa Kỳ công bố hôm thứ Ba cho thấy dự trữ dầu thô của Hoa Kỳ đã giảm khoảng 4,3 triệu thùng vào tuần trước, vượt xa dự báo giảm 0,6 triệu thùng.

    Sự việc này diễn ra sau đợt giảm mạnh 10,1 triệu thùng vào tuần trước, cho thấy nguồn cung dầu của Hoa Kỳ đang thắt chặt nhanh chóng.

    Việc giảm lượng hàng tồn kho đáng kể như vậy thường diễn ra trước các xu hướng tương tự trong dữ liệu dự trữ chính thức, dự kiến công bố vào cuối ngày hôm nay.

    Sự sụt giảm mạnh trong lượng hàng tồn kho của Hoa Kỳ đã giúp khôi phục lại niềm tin vào nhu cầu nhiên liệu, dự kiến sẽ tăng mạnh vào mùa hè.

    Phần kết luận:

    Lệnh ngừng bắn mong manh giữa Israel và Iran vẫn là tâm điểm chú ý trên thị trường toàn cầu, khiến các nhà giao dịch thận trọng trong khi hàng hóa và tiền tệ phản ứng với các tín hiệu địa chính trị và kinh tế thay đổi.

  • Căng thẳng Trung Đông và sự tăng giá của vàng

    Căng thẳng Trung Đông và sự tăng giá của vàng

    Thị trường phản ứng với sự bất ổn địa chính trị

    Triển vọng vàng trong bối cảnh rủi ro địa chính trị

    Vàng tiếp tục xu hướng tăng mạnh, được hỗ trợ bởi căng thẳng leo thang ở Trung Đông và kỳ vọng tiền tệ ôn hòa. Trừ khi có đột phá ngoại giao hoặc lạm phát tăng đột biến bất ngờ, kim loại màu vàng có thể thách thức hoặc vượt qua mức cao kỷ lục của tháng 4. Triển vọng ngắn hạn vẫn lạc quan.

    Mặc dù đồng đô la Mỹ phục hồi khiêm tốn (DXY ở mức 98,33), vàng vẫn giữ được đà tăng khi nhu cầu trú ẩn an toàn tăng vọt. Lợi suất trái phiếu cũng ổn định ở mức gần 4,37%, củng cố sức mạnh của kim loại quý này.

    Tác động đến thị trường dầu mỏ và năng lượng

    Sự bất ổn trong khu vực đang định giá một khoản phí bảo hiểm rủi ro đáng kể trên thị trường dầu mỏ. Các cuộc tấn công ban đầu vào Iran đã đẩy giá dầu thô tăng 13%, mặc dù mức tăng đã giảm một phần vì nguồn cung vẫn không bị gián đoạn.

    Dầu thô Brent dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng 65–70 đô la trong ngắn hạn. Tuy nhiên, bất kỳ sự leo thang nào làm gián đoạn dòng chảy dầu của Iran (sản lượng 3,3 triệu thùng/ngày, xuất khẩu 1,7 triệu thùng) có thể loại bỏ thặng dư dự kiến và đẩy giá lên 80 đô la.

    Phản ứng của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ

    Các chỉ số của Hoa Kỳ cho thấy sự biến động mạnh trước thị trường vào thứ Sáu, phản ứng với sự leo thang ở Trung Đông. Các nhà đầu tư đã bán tháo tài sản rủi ro để chuyển sang nơi trú ẩn an toàn, đẩy “Chỉ số sợ hãi” (VIX) tăng 22% lên 21,99.

    • Dow Jones giảm 1,17%
    • S&P 500 giảm 1,17%
    • Nasdaq giảm 1,41%, chịu ảnh hưởng nặng nề nhất do sự nhạy cảm với cổ phiếu công nghệ

    Cập nhật kinh tế Trung Quốc

    Sản lượng công nghiệp của Trung Quốc tăng 5,8% vào tháng 5—thấp hơn một chút so với kỳ vọng (5,9%) và giảm so với mức 6,1% của tháng 4—do chịu áp lực từ thuế quan của Hoa Kỳ đối với hàng xuất khẩu. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ vượt dự báo nhờ chi tiêu trong kỳ nghỉ và các sự kiện mua sắm.

    📌 Kết luận:

    Sự kết hợp của rủi ro địa chính trị, chính sách tiền tệ thuận lợi và nhu cầu trú ẩn an toàn giúp vàng vững vàng trong vùng tăng giá. Trong khi đó, dầu vẫn dễ bị leo thang và thị trường chứng khoán vẫn bất ổn trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.

  • Vàng trượt giá khi thị trường phản ứng với sự thay đổi thương mại của Trump

    Vàng trượt giá khi thị trường phản ứng với sự thay đổi thương mại của Trump

    Yên và Euro tăng giá giữa lo ngại về lạm phát và sự bất ổn của Ngân hàng Trung ương

    Giá vàng giảm vào thứ Hai sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump ấn định ngày 9 tháng 7 là thời hạn mới cho một thỏa thuận thương mại với Liên minh châu Âu , đảo ngược lời đe dọa trước đó của ông về việc áp thuế 50% bắt đầu từ ngày 1 tháng 6 .

    Thị trường phản ứng với sự nhẹ nhõm nhẹ, thể hiện qua sự sụt giảm giá vàng. Tuy nhiên, vàng vẫn hấp dẫn như một nơi trú ẩn an toàn , vì các quyết định kinh tế của Hoa Kỳ tiếp tục làm lung lay niềm tin vào đồng đô la. Các ngân hàng trung ương đang ngày càng chuyển từ đồng đô la sang vàng để ứng phó.

    Trong khi đó, đồng euro tăng vào đầu phiên giao dịch tại châu Âu, đạt mức cao nhất trong bốn tuần , được hỗ trợ bởi việc Trump trao cho EU cơ hội thứ hai để đạt được thỏa thuận thương mại.

    Dữ liệu lạm phát từ châu Âu đã khiến kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu cắt giảm lãi suất vào tháng 6 trở nên không chắc chắn. Mọi con mắt hiện đang đổ dồn vào Chủ tịch ECB Christine Lagarde để có thêm manh mối về chính sách tiền tệ.

    Tại Châu Á, đồng yên Nhật tăng giá trong ngày thứ hai liên tiếp, đạt mức cao nhất trong bốn tuần . Mối lo ngại về nợ công tăng của Hoa Kỳ và cải cách thuế của Trump tiếp tục thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến đồng yên như một tài sản trú ẩn an toàn . Áp lực từ lạm phát cũng đang gia tăng đối với Ngân hàng Nhật Bản , làm dấy lên đồn đoán về khả năng tăng lãi suất vào tháng 6 .

    Ở phía bên kia thế giới, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari đã cảnh báo rằng thuế quan do Trump áp đặt có thể gây ra tình trạng đình lạm —một sự kết hợp giữa lạm phát và tăng trưởng yếu. Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, ông cho biết Fed khó có thể thay đổi lãi suất trước tháng 9 và nhấn mạnh nhu cầu minh bạch hơn về thương mại.

    Kashkari nói thêm rằng người tiêu dùng Mỹ vẫn chưa cảm nhận được toàn bộ tác động của thuế quan nhưng cảnh báo rằng thuế quan kéo dài có thể làm gia tăng rủi ro lạm phát. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng cũng phản ánh sự nghi ngờ của nhà đầu tư về việc tiếp tục đầu tư vào nền kinh tế Mỹ.