DB Investing

Category: Thương mại toàn cầu và thuế quan

  • Căng thẳng thương mại Hoa Kỳ, phản ứng của thị trường và triển vọng của Fed

    Căng thẳng thương mại Hoa Kỳ, phản ứng của thị trường và triển vọng của Fed

    Động thái thương mại của Trump, rủi ro Iran và tín hiệu lạm phát

    Chính sách thương mại & Thuế quan

    Tổng thống Donald Trump nói với các phóng viên vào tối thứ Tư rằng ông sẽ gửi thư cho các đối tác thương mại quan trọng của Hoa Kỳ trong hai tuần tới để phác thảo kế hoạch thuế quan của mình. Điều này diễn ra trước thời hạn ngày 9 tháng 7 để hoàn tất các thỏa thuận thương mại với chính quyền của ông.

    Trump tuyên bố rằng các quốc gia sẽ được cung cấp một thỏa thuận thương mại mà họ có thể “chấp nhận hoặc từ bỏ”, ám chỉ mạnh mẽ rằng ông có ý định tiến hành các mức thuế quan đáng kể. Vào đầu tháng 4, Trump đã đưa ra ý tưởng về “Thuế quan Ngày Giải phóng” nhưng đã gia hạn thời hạn thêm 90 ngày để đàm phán thương mại thêm.

    Mặc dù trước đây đã trì hoãn các thời hạn như vậy, Trump vẫn khẳng định sẽ không gia hạn thêm lần này.

    Ông cũng tuyên bố rằng một thỏa thuận thương mại với Trung Quốc đã sẵn sàng, chỉ chờ sự chấp thuận của Chủ tịch Tập Cận Bình. Tuy nhiên, thuế quan của Hoa Kỳ đối với Trung Quốc vẫn có hiệu lực.

    Căng thẳng địa chính trị và phản ứng của thị trường

    Giá vàng và dầu tăng mạnh sau khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang. Điều này diễn ra sau khi Hoa Kỳ cho phép người phụ thuộc rời khỏi Bahrain và Kuwait, báo hiệu lo ngại về khả năng trả đũa.

    Tổng thống Trump bày tỏ sự tin tưởng giảm sút trong việc đạt được thỏa thuận hạt nhân với Iran, làm giảm hy vọng ngoại giao. Nhà Trắng cảnh báo về khả năng hành động quân sự nếu đàm phán thất bại, với thời hạn phản ứng chính được ấn định vào thứ Năm.

    Đổi lại, Bộ trưởng Quốc phòng Iran đe dọa sẽ nhắm vào các căn cứ của Hoa Kỳ trong khu vực nếu bị tấn công. Những căng thẳng này đã làm tăng thêm rủi ro địa chính trị cho dầu mỏ, vì các nhà đầu tư lo ngại sự gián đoạn đối với các tuyến đường vận chuyển hoặc cơ sở hạ tầng dầu mỏ ở Vịnh – thúc đẩy đợt tăng giá mới nhất.

    Lạm phát và kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang

    Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ cho thấy mức tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 5—thấp hơn một chút so với mức dự kiến là 2,5%. Lạm phát hàng tháng chậm lại còn 0,1%, cũng thấp hơn kỳ vọng.

    Lạm phát cơ bản tương đương với mức 2,8% hằng năm của tháng 4 nhưng giảm nhẹ theo tháng (0,1% so với mức dự kiến là 0,2%). Giá xăng giảm đã bù đắp cho chi phí nhà ở cao hơn.

    Bất chấp những con số này, các nhà phân tích tin rằng Fed vẫn cần thấy dữ liệu thị trường lao động yếu hơn trước khi tiếp tục cắt giảm lãi suất. Triển vọng hiện tại chỉ ra mức cắt giảm 100 điểm cơ bản bắt đầu từ tháng 9, mặc dù điều này có thể bị trì hoãn nếu tăng trưởng tiền lương vẫn mạnh và thuế quan đẩy lạm phát lên cao hơn.

    Mặc dù tác động của thuế quan vẫn còn hạn chế, nhưng vẫn còn quá sớm để Fed loại trừ hoàn toàn rủi ro lạm phát.

    Phần kết luận

    Với thị trường toàn cầu đang căng thẳng, lập trường thương mại cứng rắn của Trump, sự biến động ở Trung Đông và dữ liệu lạm phát thay đổi đang tạo tiền đề cho một mùa hè tài chính đầy biến động. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những thay đổi tiềm ẩn trong chính sách tiền tệ và rủi ro địa chính trị gia tăng.

  • Biến động thị trường toàn cầu giữa bối cảnh diễn biến thương mại, căng thẳng địa chính trị và sự gia tăng tiền điện tử

    Biến động thị trường toàn cầu giữa bối cảnh diễn biến thương mại, căng thẳng địa chính trị và sự gia tăng tiền điện tử

    Biến động thị trường toàn cầu giữa bối cảnh diễn biến thương mại, căng thẳng địa chính trị và sự gia tăng tiền điện tử

    Trump công bố khung thỏa thuận thương mại với Vương quốc Anh
    Tổng thống Trump đã công bố vào thứ năm một thỏa thuận sơ bộ với Vương quốc Anh, lưu ý rằng các chi tiết đầy đủ sẽ được đàm phán trong những tuần tới. Theo thỏa thuận, Vương quốc Anh sẽ đẩy nhanh việc thông quan hàng hóa của Hoa Kỳ và nới lỏng các hạn chế đối với xuất khẩu nông nghiệp, hóa chất, năng lượng và công nghiệp.

    Thông báo này đánh dấu thỏa thuận thương mại đầu tiên của Trump kể từ khi áp dụng mức thuế quan cao đối với hàng chục đối tác thương mại của Hoa Kỳ.

    Các cuộc đàm phán thương mại sắp tới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc
    Trump cũng đề cập đến kỳ vọng về các cuộc đàm phán đáng kể với Trung Quốc. Các quan chức từ cả hai nước dự kiến sẽ gặp nhau vào cuối tuần để thảo luận về thương mại.

    Chiến lược thương mại và thuế quan của Hoa Kỳ
    Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick tuyên bố trong các cuộc phỏng vấn với giới truyền thông rằng Hoa Kỳ có kế hoạch sớm ký kết hàng chục thỏa thuận thương mại nhưng có khả năng sẽ duy trì mức thuế quan chung là 10%.

    Thị trường vàng và dầu phản ứng với tâm lý thương mại
    Vàng, thường tăng trong thời kỳ bất ổn, đã giảm trước đó do dấu hiệu căng thẳng thương mại dịu đi. Tuy nhiên, sau đó đã tìm thấy sự hỗ trợ từ sự thận trọng đang thịnh hành trước các cuộc đàm phán Mỹ-Trung.

    Giá dầu tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ sáu, chủ yếu được hỗ trợ bởi sự lạc quan xung quanh khả năng nới lỏng chương trình nghị sự thuế quan của Tổng thống Trump. Tuy nhiên, mức tăng bị hạn chế bởi đồng đô la Mỹ mạnh lên.

    Căng thẳng địa chính trị leo thang
    Tâm lý thị trường cũng bị ảnh hưởng bởi căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa Ấn Độ và Pakistan, hai nước đã tham gia vào cuộc giao tranh tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ. Ở nơi khác, Trump kêu gọi ngừng bắn ngay lập tức giữa Nga và Ukraine trong bối cảnh đàm phán hòa bình có tiến triển hạn chế. Tuy nhiên, lệnh ngừng bắn ba ngày do Nga dẫn đầu dự kiến sẽ bắt đầu vào tuần này.

    Tập trung vào các Hiệp định thương mại trong tương lai với các nhà nhập khẩu dầu
    Thị trường đang theo dõi chặt chẽ các thỏa thuận thương mại tiếp theo của Hoa Kỳ, đặc biệt là với các nước nhập khẩu dầu lớn như Trung Quốc và Ấn Độ. Các cuộc đàm phán với Ấn Độ đang diễn ra và các quan chức Hoa Kỳ dự kiến sẽ gặp gỡ các đối tác Trung Quốc của họ trong tuần này để đàm phán thêm.

    Bất chấp mức tăng trong tuần này, giá dầu vẫn ở mức thấp nhất trong bốn năm do bất ổn kéo dài. Ngoài ra, việc OPEC+ tăng sản lượng gần đây đã tác động tiêu cực đến giá dầu thô trong bối cảnh lo ngại kinh tế gia tăng và tác động của chúng đến nhu cầu.

    Phố Wall tăng trưởng nhờ Khung thương mại Mỹ-Anh
    Phố Wall tăng sau tin tức về khuôn khổ thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ và Vương quốc Anh. Giờ đây, mọi người hướng sự chú ý đến một thỏa thuận tiềm năng với Trung Quốc.

    Thị trường tiền điện tử chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ
    Tiền điện tử đã có đà tăng mạnh trong những giờ gần đây. Bitcoin đã vượt qua mốc 100.000 đô la lần đầu tiên kể từ tháng 2, tăng 24% trong 24 giờ qua để giao dịch ở mức 102.929,22 đô la — được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc giảm căng thẳng thương mại toàn cầu.

    Tuy nhiên, Ethereum đã thu hút sự chú ý với hiệu suất thậm chí còn ấn tượng hơn, tăng vọt 20,25% trong cùng kỳ và đạt 2.203 đô la.

    Tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử cũng tăng theo, đạt 3,22 nghìn tỷ đô la — tăng đáng kể 3,66% trong 24 giờ qua.

    Tiền tệ Châu Á suy yếu so với đô la Mỹ
    Hầu hết các loại tiền tệ châu Á đều giảm vào thứ Sáu, chịu ảnh hưởng bởi sự phục hồi của đồng đô la Mỹ trong bối cảnh ngày càng có nhiều kỳ vọng vào việc nới lỏng chính sách thương mại của Tổng thống Trump.

    Đồng nhân dân tệ, cùng với hầu hết các loại tiền tệ châu Á, sẽ mất giá trong tuần này khi đồng đô la tiếp tục phục hồi sau mức thấp nhất trong ba năm qua.

    Đồng rupee Ấn Độ là một trong những đồng tiền có thành tích tệ nhất trong ngày, mất giá trong bối cảnh tình hình thù địch liên tục diễn ra giữa New Delhi và Islamabad. Những lo ngại liên tục về mối quan hệ xấu đi giữa hai nước láng giềng sở hữu vũ khí hạt nhân đã khiến khẩu vị rủi ro bị kìm hãm.

    Yên Nhật giảm nhẹ
    Đồng Yên Nhật giảm 0,1% so với đô la Mỹ nhưng vẫn ở mức cao nhất trong một tháng sau dữ liệu thu nhập tiền lương chung yếu hơn dự kiến, trái ngược với quan điểm của Ngân hàng Nhật Bản về tiền lương tăng và lạm phát ổn định.