DB Investing

Category: Chính sách của Ngân hàng Trung ương và Kỳ vọng lạm phát

  • Tin tức mới nhất: Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất

    Tin tức mới nhất: Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất

    Tập trung vào thị trường lao động và lạm phát trong bối cảnh bất ổn toàn cầu

    Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25% vào thứ năm, đúng như dự kiến, nhấn mạnh đến rủi ro từ thị trường lao động suy yếu và giá năng lượng tăng trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Trung Đông.

    Trong một động thái phản ánh tình trạng bất ổn toàn cầu đang diễn ra và lạm phát dai dẳng, Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đã bỏ phiếu 6–3 ủng hộ việc duy trì lãi suất hiện tại. Phó Thống đốc Dave Ramsden đã cùng Swati Dhingra và Alan Taylor bỏ phiếu cắt giảm 25 điểm cơ bản.

    Thống đốc BoE Andrew Bailey lưu ý, “Lãi suất vẫn đang trên đà giảm dần”, đồng thời nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách không tuân theo một lộ trình định sẵn.

    Ông nói thêm, “Thế giới rất khó lường. Ở Anh, chúng tôi đang thấy dấu hiệu thị trường lao động đang dịu đi và chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ cách thức điều này ảnh hưởng đến lạm phát giá tiêu dùng”.

    Trước quyết định hôm thứ Năm, thị trường kỳ vọng Ngân hàng sẽ thực hiện thêm hai lần cắt giảm lãi suất nữa, đưa lãi suất xuống mức 3,75% vào tháng 12 năm 2025.

    Ngân hàng trung ương tái khẳng định hướng dẫn trước đây về cách tiếp cận “dần dần và thận trọng” đối với việc giảm lãi suất trong tương lai.

    Trong phân tích của mình, BoE đã đưa ra giọng điệu ít bi quan hơn một chút về tác động của thuế quan của cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, lưu ý rằng chúng có thể ít gây thiệt hại hơn so với dự đoán trước đó vào tháng 5. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng nói thêm rằng sự bất ổn thương mại đang diễn ra vẫn tiếp tục gây áp lực lên nền kinh tế Anh.

    Dự báo lạm phát hầu như không thay đổi trong nửa cuối năm 2025, khi BoE dự báo lạm phát sẽ đạt đỉnh ở mức 3,7% vào tháng 9 và trung bình thấp hơn một chút so với 3,5% trong thời gian còn lại của năm.

    Ngân hàng cũng dự kiến GDP của Vương quốc Anh sẽ tăng trưởng 0,25% trong quý 2 – mạnh hơn một chút so với dự báo hồi tháng 5, mặc dù mô tả đà tăng trưởng cơ bản là yếu.

    Phần kết luận:

    Lập trường thận trọng của Ngân hàng Anh làm nổi bật sự cân bằng mong manh giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ nền kinh tế mong manh, khi những bất ổn trong nước và toàn cầu tiếp tục định hình triển vọng chính sách tiền tệ của ngân hàng này.

  • Thị trường chuẩn bị cho tín hiệu của Fed trong bối cảnh căng thẳng gia tăng

    Thị trường chuẩn bị cho tín hiệu của Fed trong bối cảnh căng thẳng gia tăng

    Vàng giữ vững, dầu thô chú ý đến cú sốc cung

    Rủi ro địa chính trị

    • Giá vàng ổn định trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư khi các nhà đầu tư vẫn thận trọng trước quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối ngày.
    • Nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn tăng lên trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa Israel và Iran, với các báo cáo ám chỉ khả năng can thiệp quân sự trực tiếp của Hoa Kỳ.
    • Reuters đưa tin quân đội Hoa Kỳ đang triển khai thêm máy bay chiến đấu đến Trung Đông và mở rộng việc triển khai các máy bay khác. Mặc dù Lầu Năm Góc mô tả động thái này là phòng thủ, nhưng nó đã làm dấy lên lo ngại về sự leo thang của Hoa Kỳ.

    Chính sách của Ngân hàng Trung ương

    • Fed dự kiến sẽ duy trì lãi suất hiện tại, nhưng thị trường đang theo dõi chặt chẽ các dự báo kinh tế mới nhất.
    • Dữ liệu bán lẻ yếu kém của Hoa Kỳ (-0,9% trong tháng 5) đã củng cố kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.
    • Tại Anh, lạm phát đã giảm nhẹ vào tháng 5 (3,4% so với 3,5% trước đó), nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh. BoE dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp vào thứ năm.

    Hàng hóa & Biến động tiền tệ

    • Lượng dầu thô dự trữ giảm khoảng 10,1 triệu thùng, so với kỳ vọng giảm 600.000 thùng.
    • Dự trữ xăng giảm 202.000 thùng, trong khi dự trữ sản phẩm chưng cất tăng 318.000 thùng.
    • Các loại tiền tệ châu Á biến động hẹp do tâm lý rủi ro vẫn ở mức thấp, trong khi đồng đô la giảm nhẹ trước cuộc họp của Fed.
    • Sự bất ổn địa chính trị đang diễn ra và kỳ vọng nguồn cung dầu thắt chặt hơn có thể hỗ trợ giá dầu hơn nữa.

    Phần kết luận:

    Với thế giới đang theo dõi chặt chẽ cả Cục Dự trữ Liên bang và Trung Đông, thị trường đang điều hướng hỗn hợp phức tạp giữa bất ổn địa chính trị và các tín hiệu kinh tế thay đổi. Nhu cầu trú ẩn an toàn, sự rõ ràng về chính sách và nguồn cung năng lượng sẽ vẫn là động lực chính trong những ngày tới.

  • Thị trường toàn cầu: Thận trọng sau thỏa thuận đình chiến thương mại tạm thời

    Thị trường toàn cầu: Thận trọng sau thỏa thuận đình chiến thương mại tạm thời

    Thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua giai đoạn tương đối bình lặng sau thỏa thuận đình chiến thương mại tạm thời giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Sau đây là phân tích về những diễn biến chính:

    Phản ứng của thị trường

    • Thị trường toàn cầu ổn định sau khi Hoa Kỳ và Trung Quốc đồng ý hoãn áp thuế quan lẫn nhau trong 90 ngày.
    • Chỉ số chứng khoán châu Á tăng vọt, đặc biệt là ở Nhật Bản.
    • Mặc dù vậy, giá cổ phiếu tương lai của Mỹ và châu Âu vẫn giảm, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về tác động kinh tế kéo dài từ các mức thuế quan trước đây.
    • Sau hai ngày đàm phán tại Geneva, Hoa Kỳ đã giảm thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc từ 145% xuống 30%, trong khi Trung Quốc giảm thuế đối với hàng nhập khẩu từ Hoa Kỳ từ 125% xuống 10%.
    • Thông báo này đã làm bùng nổ một đợt tăng giá mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán toàn cầu.

    Dữ liệu kinh tế trong tầm ngắm

    • Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ vào cuối ngày hôm nay, tìm kiếm manh mối về định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
    • Thị trường hiện đang dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 55 điểm cơ bản vào cuối năm nay, bắt đầu từ tháng 9.
    • Chỉ số lạm phát thấp hơn dự kiến có thể làm đồng đô la Mỹ suy yếu và hỗ trợ giá vàng.

    Biến động hàng hóa và tiền tệ

    • Giá vàng phục hồi vào thứ Ba do hoạt động mua có chọn lọc sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần trong phiên trước đó, sau thông báo đình chiến thương mại.
    • Đồng Yên Nhật tăng giá trong phiên giao dịch châu Á so với các loại tiền tệ chính và phụ, phục hồi từ mức thấp nhất trong sáu tuần so với đồng đô la Mỹ.
    • Sự phục hồi của đồng yên được hỗ trợ bởi sự tạm dừng đà tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ trước khi công bố dữ liệu lạm phát quan trọng.
    • Sự chú ý của các nhà đầu tư cũng hướng đến chỉ số tâm lý nhà đầu tư của Đức, điều này có thể ảnh hưởng đến quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu.