ป้ายกำกับ: เศรษฐกิจโลก

ความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากร การเมืองญี่ปุ่น และพาดหัวข่าวด้านกฎระเบียบเป็นตัวกำหนดความเคลื่อนไหวในวันนี้

ทองคำและสกุลเงินที่ปลอดภัย

• ราคาทองคำทรงตัว อยู่ที่ประมาณ 3,387 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในตลาดเอเชียวันนี้ หลังจากลดลง 1.1% โดยความตึงเครียดด้านการค้าที่ผ่อนคลายลงช่วยชดเชยแรงหนุนจากระดับดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง
• การสงบศึกภาษีรถยนต์ระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ช่วยลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ราคาทองคำยังคงอยู่ในกรอบใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ ท่ามกลางความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ระมัดระวัง
• แรงกดดันจากดอลลาร์ที่สงบลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรช่วยหนุนราคาบางส่วน แต่ข้อตกลงการค้ายังคงกดดันให้ราคาทองคำอยู่ในกรอบแคบๆ

---

ความผันผวนทางการเมืองและอัตราแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่น

• เงินเยน แข็งค่าขึ้น ในตลาดเอเชีย แตะที่ 147.9 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากนักลงทุนจับตาดูความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย หลังจากที่พรรคร่วมรัฐบาลพ่ายแพ้ในสภาสูง
• นายกรัฐมนตรี อิชิบะยืนยันว่า เขาจะอยู่ในตำแหน่งต่อไปเพื่อกำกับดูแลการเจรจาด้านภาษีศุลกากร แม้ว่าความวุ่นวายทางการเมืองจะยังคงดำเนินต่อไปก็ตาม
• ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเผชิญกับปัญหาทางนโยบายที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก: ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายภาครัฐเทียบกับความไม่แน่นอนของการค้าโลก รัฐสภาที่มีการแบ่งแยกทำให้การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นมีความซับซ้อนมากขึ้น

---

มาตรการคว่ำบาตรน้ำมันของสหภาพยุโรปและกฎระเบียบ Stablecoin ของสหรัฐฯ

• สหภาพยุโรปได้ใช้มาตรการคว่ำบาตรรัสเซียครั้งที่ 18 โดยนำกลไกควบคุมราคาแบบลอยตัว (ต่ำกว่าราคาตลาดประมาณ 15%) สำหรับน้ำมันดิบของรัสเซีย มาใช้ตั้งแต่วันที่ 3 กันยายนเป็นต้นไป
• มาตรการเหล่านี้มุ่งเป้าไปที่รายได้จากพลังงานของรัสเซียพร้อมทั้งมุ่งหวังที่จะรักษาความต่อเนื่องของอุปทานทั่วโลก
• ในสหรัฐอเมริกา ประธานาธิบดี ทรัมป์ได้ลงนามใน GENIUS Act เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม ซึ่งเป็นการสร้างกรอบการทำงานระดับรัฐบาลกลางชุดแรกสำหรับ stablecoin ที่ต้องมีการสำรองและการเปิดเผยข้อมูล โดยผูกมัดผู้จัดทำไว้กับการสนับสนุน 1:1 ด้วยสินทรัพย์สภาพคล่อง
• ตลาดคริปโตตอบสนองในเชิงบวก โดย Stablecoin พุ่งสูงขึ้น หุ้นที่เชื่อมโยงกับคริปโตเพิ่มขึ้น และ Bitcoin ทะลุ 123,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ โดยมูลค่าตลาดเกิน 4 ล้านล้านดอลลาร์

---

บทสรุป

สัปดาห์นี้ พัฒนาการด้านการค้า สกุลเงิน การคว่ำบาตรด้านพลังงาน และกฎระเบียบคริปโต ล้วนเชื่อมโยงกัน ตลาดกำลังสร้างสมดุลให้กับกระแสเงินทุนปลอดภัย การเปลี่ยนแปลงนโยบายทางภูมิรัฐศาสตร์ และกรอบการเงินดิจิทัลที่กำลังพัฒนา นักลงทุนกำลังจับตามอง:

• การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-สหภาพยุโรป รวมถึงข้อเสนอภาษีนำเข้า 15%
• ความคิดเห็นของเฟด และข้อมูลตลาดงานของสหรัฐฯ
• การตัดสินใจของ ECB และ BOJ โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองของญี่ปุ่น

เน้นตลาดแรงงานและเงินเฟ้อท่ามกลางความไม่แน่นอนระดับโลก

ธนาคารแห่งอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25% เมื่อวันพฤหัสบดี ตามคาดการณ์ โดยเน้นย้ำความเสี่ยงจากตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงและราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น ท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มมากขึ้นในตะวันออกกลาง

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ลงมติ 6 ต่อ 3 เสียงเห็นชอบให้คงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ โดยสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกที่ยังคงดำเนินต่อไปและอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง รองผู้ว่าการ เดฟ แรมสเดน ร่วมกับ สวาติ ดิงรา และอลัน เทย์เลอร์ ลงมติให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน

แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษ กล่าวว่า “อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในทิศทางลดลงอย่างช้าๆ” ในขณะเดียวกันก็เน้นย้ำว่าผู้กำหนดนโยบายไม่ได้ปฏิบัติตามแนวทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

เขากล่าวเสริมว่า “โลกนี้คาดเดาได้ยากอย่างยิ่ง ในสหราชอาณาจักร เรากำลังเห็นสัญญาณของตลาดแรงงานที่ผ่อนคลายลง และเราจะติดตามอย่างใกล้ชิดว่าสิ่งนี้ส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคอย่างไร”

ก่อนการตัดสินใจในวันพฤหัสบดี ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารจะทำการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้ง ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือ 3.75% ภายในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2568

ธนาคารกลางยืนยันคำแนะนำเดิมเกี่ยวกับแนวทาง “ค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง” สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ในการวิเคราะห์ BoE มีท่าทีมองในแง่ร้ายน้อยลงเล็กน้อยเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีศุลกากรของอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ โดยระบุว่าภาษีดังกล่าวอาจไม่สร้างความเสียหายมากเท่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม BoE ยังระบุเพิ่มเติมว่าความไม่แน่นอนด้านการค้าที่ยังคงเกิดขึ้นยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร

การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อแทบไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 โดย BoE คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงสุดที่ 3.7% ในเดือนกันยายนและโดยเฉลี่ยจะอยู่ต่ำกว่า 3.5% เล็กน้อยในช่วงที่เหลือของปี

ธนาคารคาดว่า GDP ของสหราชอาณาจักรจะเติบโต 0.25% ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ในเดือนพฤษภาคมเล็กน้อย ถึงแม้ว่าธนาคารจะอธิบายว่าโมเมนตัมการเติบโตพื้นฐานนั้นอ่อนแอก็ตาม

บทสรุป:

ท่าทีระมัดระวังของธนาคารแห่งอังกฤษเน้นย้ำถึงความสมดุลอันละเอียดอ่อนระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการสนับสนุนเศรษฐกิจที่เปราะบาง ขณะที่ความไม่แน่นอนระดับโลกและในประเทศยังคงส่งผลต่อแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคาร

ทองคำทรงตัว น้ำมันร่วง คริปโตทรงตัว

ราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในช่วงต้นการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากความต้องการเสี่ยงแสดงสัญญาณการฟื้นตัว ท่ามกลางการคาดการณ์ถึงการพบกันระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ และประธานาธิบดีสีจิ้นผิงของจีน

แม้จะเป็นเช่นนี้ โลหะสีเหลืองยังคงได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่ปลอดภัย ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความสงสัยอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยเฉพาะหลังจากที่ทรัมป์เพิ่มภาษีเหล็กและอลูมิเนียมเป็นสองเท่าเป็น 50% โดยจะมีผลบังคับใช้เมื่อวันจันทร์

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงการปฏิบัติการทางทหารที่เข้มข้นขึ้นระหว่างรัสเซียและยูเครน และการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ที่ล้มเหลวระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ทำให้ผู้ลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยมากขึ้น

ดัชนีหุ้นสหรัฐล่วงหน้าเคลื่อนไหวเล็กน้อยในช่วงดึกของวันอาทิตย์ โดยตลาดรอการเจรจาที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐและจีน ซึ่งจะช่วยฟื้นการเจรจาการค้าที่หยุดชะงักลง

นักลงทุนยังกำลังพิจารณาการตัดสินใจของทรัมป์ที่จะขึ้นภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่าผู้ผลิตในสหรัฐฯ จะมีต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นเริ่มตั้งแต่สัปดาห์นี้เป็นต้นไป

ในตลาดสกุลเงิน สกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่ซื้อขายในกรอบแคบ ขณะที่ดอลลาร์ทรงตัวจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ และจีน อย่างไรก็ตาม ความหวังก็จางหายไปหลังจากการขึ้นภาษีของทรัมป์ทำให้เกิดความกังวลใหม่เกี่ยวกับสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ

ดอลลาร์ออสเตรเลียคงตัวหลังจากข้อมูล GDP อ่อนแอกว่าที่คาด ส่งผลให้ธนาคารกลางออสเตรเลียมีความเป็นไปได้มากขึ้นที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้

ราคาน้ำมันดิบลดลงเล็กน้อยในวันจันทร์ หลังจากปิดตลาดแข็งแกร่ง 2 วัน เนื่องจากผู้ค้าประเมินว่าอุปทานน้ำมันดิบอาจตึงตัวขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้น โดยเฉพาะระหว่างรัสเซียและยูเครน และสัญญาณของการล้มเหลวในการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ทำให้ตลาดน้ำมันยังคงกังวล

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันดิบในคลังลดลงมากกว่าที่คาดในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการน้ำมันที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อน นอกจากนี้ อุปทานน้ำมันของอเมริกาเหนืออาจประสบปัญหาหยุดชะงักเนื่องจากไฟป่าที่เกิดขึ้นในรัฐอัลเบอร์ตาของแคนาดา ซึ่งเป็นรัฐที่อุดมไปด้วยน้ำมัน

ราคาสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพภายในช่วงแคบๆ ขาดสัญญาณการซื้อขายที่แข็งแกร่ง แม้ว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะไม่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากภาษีศุลกากรหรือภาวะช็อกทางเศรษฐกิจมหภาคแบบดั้งเดิม แต่ความรู้สึกเก็งกำไรยังคงเปราะบางท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก

บทสรุป:

ในขณะที่ตลาดผันผวนระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความสงสัยทางเศรษฐกิจ และการเปลี่ยนแปลงพลวัตทางการค้า ผู้ค้ายังคงระมัดระวัง โดยหันไปหาทองคำและน้ำมันเพื่อเสถียรภาพ ขณะเดียวกันก็เฝ้าจับตาสัญญาณใดๆ ของการพลิกกลับของความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน

ทองคำ, Bitcoin และน้ำมันอยู่ในจุดสนใจ

โลหะมีค่าและความเสี่ยงระดับโลก

ราคาทองคำร่วงลงในการซื้อขายในตลาดเอเชียเมื่อวันพุธ โดยได้รับแรงกดดันจากทัศนคติความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ เลื่อนแผนการเรียกเก็บภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นจากสหภาพยุโรป

ทองคำและโลหะมีค่าอื่นๆ ยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านขาลงจากการฟื้นตัวเล็กน้อยของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสัญญาณเสถียรภาพในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม ทองคำแท่งยังคงได้รับแรงหนุนในระดับหนึ่งเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และสถานะทางการเงิน โดยจุดเน้นเปลี่ยนไปที่ข้อตกลงการค้าเพิ่มเติมและความคืบหน้าของร่างกฎหมายลดหย่อนภาษีที่สร้างความขัดแย้งของทรัมป์

ข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งทำให้ความต้องการเสี่ยงเพิ่มขึ้นและความกังวลด้านเศรษฐกิจลดลง ขณะนี้ ตลาดกำลังรอเบาะแสเพิ่มเติมจากตัวบ่งชี้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ โฆษกของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการเปิดเผยรายงานการประชุมล่าสุดของเฟดที่จะประกาศในวันพุธนี้

การประชุม Bitcoin 2025 และการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์

Bitcoin พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเร็วๆ นี้ โดยได้รับการสนับสนุนจากประกาศทางการเมืองที่สำคัญและการรับรองจากฝ่ายนิติบัญญัติใน งาน Bitcoin 2025 Conference ซึ่งเริ่มขึ้นหนึ่งวันก่อนหน้านั้น

ในงานนี้ โบ ไฮน์ส ที่ปรึกษาด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของทำเนียบขาว ยืนยันถึงความมุ่งมั่นของรัฐบาลที่มีต่อบิตคอยน์ โดยเรียกสิ่งนี้ว่า “ทองคำดิจิทัล” เขาย้ำว่ารัฐบาลสหรัฐฯ ไม่มีเจตนาที่จะขายบิตคอยน์ที่ตนถือครอง และมีเป้าหมายที่จะสะสมเพิ่มผ่านสำรองเชิงยุทธศาสตร์

วุฒิสมาชิก Cynthia Lummis กลายเป็นข่าวพาดหัวข่าวด้วยการประกาศว่าประธานาธิบดีทรัมป์สนับสนุน ร่างกฎหมาย Bitcoin โดยเสนอให้ซื้อ Bitcoin มากถึง 1 ล้านเหรียญภายใน 5 ปี ร่างกฎหมายดังกล่าวจะนำเสนอต่อวุฒิสภาในสัปดาห์หน้า และมีเป้าหมายเพื่อจัดตั้ง Strategic Bitcoin Reserve อย่างเป็นทางการ ซึ่งในเบื้องต้นได้รับเงินทุนจาก Bitcoin ที่ถูกยึดในคดีของรัฐบาลกลาง

ซึ่งเป็นไปตามคำสั่งฝ่ายบริหารของทรัมป์เมื่อวันที่ 6 มีนาคม ในการจัดตั้ง Strategic Bitcoin Reserve และคลังสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ

ความเคลื่อนไหวด้านพลังงานและสกุลเงิน

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นในการซื้อขายเอเชียในวันพุธ จากความกังวลเกี่ยวกับมาตรการคว่ำบาตรใหม่ที่อาจเกิดขึ้นกับรัสเซีย และการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่หยุดชะงัก ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน

นักลงทุนยังรอรายงานสต็อกน้ำมันดิบประจำสัปดาห์ของสหรัฐฯ จาก สถาบันปิโตรเลียมแห่งอเมริกา ซึ่งล่าช้าเนื่องจากวันหยุด วันทหารผ่านศึก

สกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่อ่อนค่าลงเล็กน้อยในวันพุธ เนื่องจากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากข้อมูลเศรษฐกิจเชิงบวก ความสนใจหันไปที่การประมูลพันธบัตรระยะยาวของญี่ปุ่นที่กำลังจะมีขึ้น ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

นักลงทุนยังได้ประเมินข้อมูล CPI ของออสเตรเลียและพิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น โดย RBNZ ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการลง 25 จุดพื้นฐานเหลือ 3.25% ซึ่งถือเป็นการ ปรับลดครั้งที่ 6 นับตั้งแต่ช่วงกลางปี 2024 เนื่องจากการเติบโตภายในประเทศที่อ่อนแอและความตึงเครียดด้านการค้าโลก

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อประจำปีจะพุ่งสูงถึง 2.5% ในไตรมาสที่ 1 ปี 2568 (ภายในช่วงเป้าหมาย 1–3%) แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและการเติบโตของค่าจ้างยังคงอ่อนแอ ซึ่งบ่งบอกถึงแรงกดดันด้านราคาที่อ่อนแอ ธนาคารกลางระบุว่าแม้ว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัว แต่กำลังการผลิตสำรองจำนวนมากยังคงเหลืออยู่

บทสรุป:

ตลาดมีปฏิกิริยาที่หลากหลายทั้งในด้านสินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงินดิจิทัล และสกุลเงินต่างๆ ในขณะที่ Bitcoin ได้รับการหนุนเชิงกลยุทธ์ ทองคำและสกุลเงินของเอเชียต้องเผชิญกับความผันผวนจากการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงระดับโลกและข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ธนาคารกลางยังคงระมัดระวังท่ามกลางความไม่แน่นอนระดับโลกที่ยังคงดำเนินอยู่