Blog

1. ปฏิกิริยาของตลาดทองคำและสกุลเงินดิจิทัล:
ราคาทองคำทรงตัวในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันอังคาร หลังจากร่วงลงในการซื้อขายก่อนหน้า ความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยหลังจากมีรายงานว่าอิหร่านอาจขอหยุดยิง อย่างไรก็ตาม ในเวลาต่อมา อิหร่านได้ชี้แจงว่าจะไม่ตกลงตามนั้นขณะที่อยู่ภายใต้การโจมตีของอิสราเอล ในขณะเดียวกัน สกุลเงินดิจิทัลมีกำไรเพียงเล็กน้อย โดยบิตคอยน์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าตลาดจะยังคงเปราะบางเนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินอยู่และการตัดสินใจของเฟดที่กำลังจะมาถึง

2. ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์:
ความตึงเครียดยังคงสูงในขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ออกคำเตือนอย่างรุนแรงต่ออิหร่าน ทำให้เกิดความกังวลว่าสถานการณ์จะตึงเครียดมากขึ้น แม้จะมีรายงานบางฉบับที่ชี้ให้เห็นถึงความพยายามในการลดระดับความตึงเครียด แต่อิหร่านและอิสราเอลยังคงโจมตีกันอย่างต่อเนื่อง ทำเนียบขาวเน้นย้ำว่าสหรัฐฯ จะไม่เข้าไปเกี่ยวข้องโดยตรงในความขัดแย้งนี้ แต่ยืนยันว่าสหรัฐฯ ยังคงดำเนินการตามข้อตกลงหยุดยิงและการเจรจานิวเคลียร์อย่างแข็งขัน

3. ธนาคารกลาง:

• คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยในวันพุธนี้ ตลาดกำลังจับตาดูความเห็นของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

• ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมและประกาศว่าจะชะลอการซื้อพันธบัตรตั้งแต่เดือนเมษายน 2569 เป็นต้นไป โดยมุ่งหวังที่จะทำให้ตลาดพันธบัตรรัฐบาลมีเสถียรภาพในขณะที่ยังคงความยืดหยุ่นทางการเงินไว้ เงินเยนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยหลังจากการประกาศดังกล่าว

📝 บทสรุป:

ด้วยความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ และการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินที่สำคัญที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ตลาดทั่วโลกยังคงระมัดระวัง ขณะนี้ ทุกสายตาจับจ้องไปที่เฟดและการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มเติม

ตลาดตอบสนองต่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

แนวโน้มทองคำท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มมากขึ้นและความคาดหวังด้านการเงินที่ผ่อนคลาย หากไม่เกิดการพลิกกลับทางการทูตหรืออัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด โลหะสีเหลืองอาจท้าทายหรือทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนเมษายนได้ แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้น

แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะฟื้นตัวเล็กน้อย (DXY อยู่ที่ 98.33) แต่ทองคำก็ยังคงทรงตัวได้เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังทรงตัวที่ใกล้ 4.37% ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งของโลหะมีค่า

ผลกระทบต่อตลาดน้ำมันและพลังงาน

ความไม่แน่นอนในภูมิภาคส่งผลให้ตลาดน้ำมันต้องแบกรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอย่างมาก การโจมตีอิหร่านในช่วงแรกส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 13% แม้ว่าราคาจะลดลงบางส่วนเนื่องจากอุปทานยังคงไม่หยุดชะงัก

คาดว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะซื้อขายที่ 65–70 ดอลลาร์ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบที่ส่งผลกระทบต่อการไหลของน้ำมันดิบจากอิหร่าน (การผลิต 3.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน การส่งออก 1.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน) อาจทำลายส่วนเกินที่คาดไว้และดันให้ราคาน้ำมันอยู่ที่ 80 ดอลลาร์

ปฏิกิริยาต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ

ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผันผวนอย่างรุนแรงก่อนเปิดตลาดในวันศุกร์ ซึ่งเป็นปฏิกิริยาต่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ตึงเครียด นักลงทุนเทขายสินทรัพย์เสี่ยงและหันไปลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยแทน ทำให้ดัชนีความกลัว (VIX) พุ่งขึ้น 22% สู่ระดับ 21.99

• ดาวโจนส์ ร่วง 1.17%

• S&P 500 ลดลง 1.17%

• Nasdaq ลดลง 1.41% ได้รับผลกระทบหนักสุดจากความอ่อนไหวของหุ้นเทคโนโลยี

อัปเดตเศรษฐกิจจีน

การผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีนเติบโต 5.8% ในเดือนพฤษภาคม ต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย (5.9%) และลดลงจาก 6.1% ในเดือนเมษายน เนื่องจากสหรัฐฯ กดดันภาษีนำเข้าสินค้า อย่างไรก็ตาม ยอดขายปลีกกลับสูงเกินคาดเนื่องมาจากการใช้จ่ายในช่วงวันหยุดและกิจกรรมจับจ่ายซื้อของ

📌 สรุป:

ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายการเงินที่เอื้ออำนวย และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทำให้ราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างมั่นคง ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันยังคงมีความเสี่ยงต่อการปรับตัวสูงขึ้น และตลาดหุ้นยังคงผันผวนท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก

ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความเชื่อมั่นมากขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025

ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ถือเป็นการพัฒนาที่สำคัญที่อาจช่วยกำหนดแนวทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ในปี 2568 ได้ โดยถือเป็นหลักฐานใหม่ที่บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อผ่อนคลายลง ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความมั่นใจมากขึ้นในการดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) รายเดือนออกมา ต่ำกว่าที่คาดการณ์ ไว้ โดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2%

ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ต่ำ กว่าที่คาดการณ์เล็กน้อยที่ 3.1% และต่ำกว่าที่คาดไว้ในเดือนเมษายนที่ 3.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.3%

บริการอุปสงค์ขั้นสุดท้ายเพิ่มขึ้น 0.1% พลิกกลับจาก การลดลง 0.4% ในเดือนเมษายน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาที่พักในโรงแรมที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ค่าโดยสารเครื่องบินลดลง 1.1% และค่าธรรมเนียมการจัดการพอร์ตการลงทุนก็ลดลงเช่นกัน

ส่วนประกอบเหล่านี้ ได้แก่ อัตราโรงแรม ราคาตั๋วเครื่องบิน และค่าธรรมเนียมการจัดการพอร์ตโฟลิโอ ถือเป็นองค์ประกอบสำคัญในมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดกำหนด

หากไม่นับรวมอาหาร พลังงาน และบริการการค้า ดัชนี PPI จะเพิ่มขึ้น 0.1% หลังจาก ลดลง 0.1% ในเดือนเมษายน อัตรา PPI พื้นฐานรายปีลดลงเหลือ 2.7% จาก 2.9%

ข้อมูลนี้ตามมาหลังจากการเปิดเผยเมื่อวันพุธซึ่งแสดงให้เห็นว่า ราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นใน อัตราประจำปีที่ช้ากว่าที่คาดไว้ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งตอกย้ำถึงกระแสคาดการณ์ว่าสภาพแวดล้อมด้านเงินเฟ้อจะเย็นลง

นอกจากนี้ จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ยังเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจเป็น 248,000 ราย เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 242,000 ราย สะท้อนถึงการอ่อนตัวของตลาดแรงงาน ซึ่งอาจสนับสนุนให้เฟดมีแนวโน้มผ่อนปรนมากขึ้น

บทสรุป:

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อแสดงสัญญาณการผ่อนปรนอย่างต่อเนื่องและข้อมูลตลาดแรงงานสะท้อนถึงความอ่อนแอเล็กน้อย ตัวเลข PPI ล่าสุดและการยื่นขอสวัสดิการว่างงานจึงเป็นเหตุผลที่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ควรพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 มากขึ้น ตลาดจะติดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากความคาดหวังจะเปลี่ยนไปสู่จุดยืนนโยบายที่ผ่อนปรนมากขึ้น

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ เพิ่งเผยแพร่ แสดงให้เห็นการลดลงอีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีอำนาจในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย หากเงื่อนไขต่างๆ เอื้ออำนวย

• ดัชนี CPI ทั่วไป (YoY): 2.4% (เทียบกับที่คาดไว้ที่ 2.5%) แต่สูงกว่าตัวเลขที่อ่านได้ครั้งก่อน

• ดัชนี CPI ทั่วไป (MoM): 0.1% (เทียบกับที่คาดไว้ที่ 0.2%)

• ดัชนี CPI พื้นฐาน (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) อยู่ที่ 2.8% (เทียบกับที่คาดไว้ที่ 2.9%)

• ดัชนี CPI พื้นฐาน (MoM): 0.1% (เทียบกับที่คาดไว้ที่ 0.3%)

ตัวเลขเชิงบวกเหล่านี้ทำให้มีการคาดการณ์ว่าเฟด จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้น นักลงทุนกำลังคาดการณ์ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2568

ปฏิกิริยาของตลาด:

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ร่วงลงมาอยู่ที่ 98.695 📉

• ราคาทองคำล่วงหน้า พุ่งขึ้น 0.38% สู่ระดับ 2,354.06 ดอลลาร์/ออนซ์

• ราคาทองคำแท่ง พุ่ง 0.95% สู่ระดับ 2,354.24 ดอลลาร์/ออนซ์

• วอลล์สตรีท ฟิวเจอร์ส กลายเป็นสีเขียว:

• ดาวโจนส์ปิดบวก 92 จุด (+0.25%)

• S&P 500 ขึ้น 0.36%

• แนสแด็กขึ้น 0.45%

บทสรุป:

ตัวเลขเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดไว้เพิ่มความเป็นไปได้ที่นโยบายการเงินจะผ่อนคลายลง ซึ่งกำลังสร้างพลังให้กับทั้งตลาดและนักลงทุนอยู่แล้ว

ธาตุหายาก การว่างงาน และความเสี่ยงที่ต้องจับตามอง

1. การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน:

• การเจรจาระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกจะมีต่อไปจนถึงวันอังคาร

• ความหวังเพิ่มมากขึ้นว่าการเจรจานี้จะช่วยคลี่คลายสงครามภาษีอันขมขื่น

• ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าการเจรจากำลัง “ดำเนินไปด้วยดี” และเขาได้รับ “แต่รายงานที่ดีเท่านั้น”

• ขณะนี้ความสนใจมุ่งเน้นไปที่ข้อจำกัดของจีนเกี่ยวกับโลหะหายากและข้อจำกัดของสหรัฐฯ ในการส่งออกชิป

2. อัตราการว่างงานในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น:

• อัตราการว่างงานของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 4.6% ในเดือนเมษายน ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2564

• การเติบโตของค่าจ้างไม่รวมโบนัสชะลอตัวลงเหลือ 5.2% ต่อปี ต่ำกว่าที่คาดการณ์

• ล่าสุดธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานเหลือ 4.25% โดยอ้างถึงการเติบโตที่อ่อนแอของเศรษฐกิจโลก

3. ปฏิกิริยาของตลาดและสินค้าโภคภัณฑ์:

• การยอมรับความเสี่ยงดีขึ้นท่ามกลางความเชื่อมั่นด้านการค้า ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ ลดน้อยลง

• ราคาทองคำร่วงลงก่อนที่จะมีการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐฯ ในวันพุธ

• ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยได้รับแรงหนุนจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่กำลังดำเนินอยู่ และการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่หยุดชะงัก

• สัญญาซื้อขายน้ำมันหลักทั้ง 2 สัญญาอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นเป็นวันที่ 5 ติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มขึ้น 4% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

🏁 สรุป:

การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่กำลังดำเนินอยู่นั้นสร้างความหวังให้กับตลาดโลก ทำให้ความต้องการเสี่ยงเพิ่มขึ้นและกดดันให้สินทรัพย์ปลอดภัยถูกซื้อมากขึ้น อย่างไรก็ตาม สัญญาณเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น เช่น อัตราการว่างงานในสหราชอาณาจักรที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนของอัตราเงินเฟ้อ แสดงให้เห็นว่ายังมีความท้าทายอยู่ ตลาดมีความหวังอย่างระมัดระวังว่าจะมีการลดความตึงเครียดและการค้าโลกจะดีขึ้น

ทองคำทรงตัว น้ำมันร่วง คริปโตทรงตัว

ราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในช่วงต้นการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากความต้องการเสี่ยงแสดงสัญญาณการฟื้นตัว ท่ามกลางการคาดการณ์ถึงการพบกันระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ และประธานาธิบดีสีจิ้นผิงของจีน

แม้จะเป็นเช่นนี้ โลหะสีเหลืองยังคงได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่ปลอดภัย ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความสงสัยอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยเฉพาะหลังจากที่ทรัมป์เพิ่มภาษีเหล็กและอลูมิเนียมเป็นสองเท่าเป็น 50% โดยจะมีผลบังคับใช้เมื่อวันจันทร์

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงการปฏิบัติการทางทหารที่เข้มข้นขึ้นระหว่างรัสเซียและยูเครน และการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ที่ล้มเหลวระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ทำให้ผู้ลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยมากขึ้น

ดัชนีหุ้นสหรัฐล่วงหน้าเคลื่อนไหวเล็กน้อยในช่วงดึกของวันอาทิตย์ โดยตลาดรอการเจรจาที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐและจีน ซึ่งจะช่วยฟื้นการเจรจาการค้าที่หยุดชะงักลง

นักลงทุนยังกำลังพิจารณาการตัดสินใจของทรัมป์ที่จะขึ้นภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่าผู้ผลิตในสหรัฐฯ จะมีต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นเริ่มตั้งแต่สัปดาห์นี้เป็นต้นไป

ในตลาดสกุลเงิน สกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่ซื้อขายในกรอบแคบ ขณะที่ดอลลาร์ทรงตัวจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ และจีน อย่างไรก็ตาม ความหวังก็จางหายไปหลังจากการขึ้นภาษีของทรัมป์ทำให้เกิดความกังวลใหม่เกี่ยวกับสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ

ดอลลาร์ออสเตรเลียคงตัวหลังจากข้อมูล GDP อ่อนแอกว่าที่คาด ส่งผลให้ธนาคารกลางออสเตรเลียมีความเป็นไปได้มากขึ้นที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้

ราคาน้ำมันดิบลดลงเล็กน้อยในวันจันทร์ หลังจากปิดตลาดแข็งแกร่ง 2 วัน เนื่องจากผู้ค้าประเมินว่าอุปทานน้ำมันดิบอาจตึงตัวขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้น โดยเฉพาะระหว่างรัสเซียและยูเครน และสัญญาณของการล้มเหลวในการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ทำให้ตลาดน้ำมันยังคงกังวล

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันดิบในคลังลดลงมากกว่าที่คาดในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการน้ำมันที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อน นอกจากนี้ อุปทานน้ำมันของอเมริกาเหนืออาจประสบปัญหาหยุดชะงักเนื่องจากไฟป่าที่เกิดขึ้นในรัฐอัลเบอร์ตาของแคนาดา ซึ่งเป็นรัฐที่อุดมไปด้วยน้ำมัน

ราคาสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพภายในช่วงแคบๆ ขาดสัญญาณการซื้อขายที่แข็งแกร่ง แม้ว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะไม่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากภาษีศุลกากรหรือภาวะช็อกทางเศรษฐกิจมหภาคแบบดั้งเดิม แต่ความรู้สึกเก็งกำไรยังคงเปราะบางท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก

บทสรุป:

ในขณะที่ตลาดผันผวนระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความสงสัยทางเศรษฐกิจ และการเปลี่ยนแปลงพลวัตทางการค้า ผู้ค้ายังคงระมัดระวัง โดยหันไปหาทองคำและน้ำมันเพื่อเสถียรภาพ ขณะเดียวกันก็เฝ้าจับตาสัญญาณใดๆ ของการพลิกกลับของความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน