Blog

ราคาทองคำในตลาดเอเชียปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันพุธ โดยฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากที่ร่วงลงอย่างหนักในการซื้อขายก่อนหน้า ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงช่วยหนุนบางส่วน แม้ว่าข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและอิหร่านจะส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงก็ตาม

เมื่อปลายวันจันทร์ ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศหยุดยิงหลายขั้นตอนระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน พร้อมเรียกร้องให้ทั้งสองฝ่ายยึดมั่นตามข้อตกลงอย่างเคร่งครัด

แม้จะมีการประกาศหยุดยิง แต่ยังคงมีความกังวลว่าการหยุดยิงจะคงอยู่ได้นานเพียงใด เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากข้อตกลงดังกล่าวถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ ทรัมป์ได้ใช้โซเชียลมีเดียกล่าวหาทั้งสองฝ่ายว่าละเมิดพันธกรณีของตน

โดยทั่วไปแล้ว ทองคำถูกมองว่าเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และได้รับแรงกดดันเมื่อการหยุดยิงมีผล แต่ยังคงได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และความสงสัยอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความยั่งยืนของการหยุดยิง

รายงานสื่อเมื่อวันอังคารระบุว่าการโจมตีล่าสุดของสหรัฐฯ ไม่สามารถทำลายโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านได้ เพียงแต่ทำให้ความคืบหน้าของโครงการล่าช้าไปเพียงไม่กี่เดือนเท่านั้น

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลง 0.1% ระหว่างการซื้อขายในเอเชีย เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสัปดาห์

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวในคำให้การต่อรัฐสภาว่า ยังมีทางเลือกอีกมากมายสำหรับนโยบายการเงิน และธนาคารกลางต้องการเวลาเพิ่มเติมเพื่อประเมินว่าการขึ้นภาษีศุลกากรจะนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นหรือไม่

สกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่ รวมทั้งดอลลาร์ ต่างซื้อขายในกรอบแคบๆ ในวันพุธ ขณะที่ผู้ค้าจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าข้อตกลงหยุดยิงอันเปราะบางระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ซึ่งมีสหรัฐฯ เป็นตัวกลางจะคงอยู่หรือไม่

ดอลลาร์ออสเตรเลียเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคจะอ่อนแอกว่าที่คาด ซึ่งทำให้เกิดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

สกุลเงินในภูมิภาคแข็งค่าขึ้นบ้างในสัปดาห์นี้ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังจากทรัมป์ประกาศหยุดยิง

นอกจากนี้ ดอลลาร์ยังเผชิญแรงกดดันจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าพาวเวลล์จะลดความเป็นไปได้ดังกล่าวลงก็ตาม ทรัมป์ยังคงผลักดันให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันอังคาร

ดอลลาร์ออสเตรเลียเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยในวันพุธ แม้ว่าข้อมูลจะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดไว้มากก็ตาม สกุลเงินหยุดเคลื่อนไหวหลังจากเพิ่มขึ้นสองวัน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่ปรับตัวดีขึ้น

อัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคทั่วไปลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งวัดโดยดัชนี CPI เฉลี่ยที่ปรับลดแล้ว ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 3 ปี

ข้อมูลของวันพุธแสดงให้เห็นถึงภาวะเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่องในออสเตรเลีย ทำให้ RBA มีพื้นที่มากขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ธนาคารกลางได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 50 จุดพื้นฐานในปี 2568 และยังคงต้องพึ่งพาข้อมูลสำหรับการผ่อนคลายนโยบายการเงินในอนาคต

ข้อมูลดังกล่าวตามมาหลังจากที่ข้อมูลการจ้างงานของออสเตรเลียเมื่อสัปดาห์ที่แล้วอ่อนแอกว่าที่คาดมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัว

ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบในตลาดเอเชียฟื้นตัวในวันพุธ โดยฟื้นตัวจากช่วงขาลงสองวันก่อนหน้า ตลาดยังคงจับตาดูว่าข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและอิหร่านที่สหรัฐฯ เป็นตัวกลางจะคงอยู่ต่อไปหรือไม่

ราคาน้ำมันยังได้รับแรงหนุนจากข้อมูลภาคอุตสาหกรรมที่แสดงให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นในประเทศผู้บริโภคเชื้อเพลิงรายใหญ่ที่สุดในโลก

ข้อมูลจากสถาบันปิโตรเลียมแห่งอเมริกา (API) แสดงให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงราว 4.3 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะลดลง 0.6 ล้านบาร์เรลเป็นอย่างมาก

ตัวเลขดังกล่าวตามมาหลังจากที่ปริมาณน้ำมันดิบสำรองของสหรัฐฯ ลดลงอย่างมากถึง 10.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อน ซึ่งบ่งชี้ถึงการตึงตัวอย่างรวดเร็วของปริมาณน้ำมันดิบในสหรัฐฯ

การลดจำนวนสินค้าคงคลังในปริมาณมากดังกล่าวโดยทั่วไปมักเกิดขึ้นก่อนแนวโน้มที่คล้ายกันในข้อมูลสต็อกสินค้าอย่างเป็นทางการ ซึ่งจะมีขึ้นในวันนี้ในภายหลัง

การที่สต็อกน้ำมันของสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็วช่วยฟื้นความเชื่อมั่นในความต้องการน้ำมันบางส่วน ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อน

บทสรุป:

การหยุดยิงที่ยังไม่แน่นอนระหว่างอิสราเอลและอิหร่านยังคงเป็นประเด็นสำคัญในตลาดโลก ทำให้ผู้ค้าระมัดระวังในขณะที่สินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินตอบสนองต่อสัญญาณภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป

ตลาดตอบรับเมื่อราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็ว

ทรัมป์ผลักดันให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าว

เมื่อวันอังคาร ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ควรจะลดลง อย่างน้อย 2 ถึง 3 เปอร์เซ็นต์ โดยยังคงวิพากษ์วิจารณ์นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อไป

ความคิดเห็นของทรัมป์เกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนที่พาวเวลล์จะให้การเป็นพยานต่อรัฐสภา

ในโพสต์บนโซเชียลมีเดีย ทรัมป์กล่าวว่า “ผมหวังว่ารัฐสภาจะจัดการกับคนหัวแข็งและโง่เขลาคนนี้จริงๆ เราจะต้องจ่ายราคาสำหรับความไร้ความสามารถของเขาไปอีกหลายปี” โดยอ้างถึงความไม่เต็มใจของพาวเวลล์ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยตามที่ทรัมป์เรียกร้อง

ทรัมป์เปรียบเทียบธนาคารกลางสหรัฐกับธนาคารกลางยุโรป โดยอ้างว่า “ยุโรปทำการปรับลดค่าใช้จ่ายไปแล้ว 10 ครั้ง ในขณะที่เราไม่ทำเลย”

การโจมตีครั้งใหม่นี้เกิดขึ้นในขณะที่ทรัมป์ยังคงผลักดันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขัน ซึ่งแตกต่างอย่างมากกับจุดยืนระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐ

สัปดาห์ที่แล้ว เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม โดยพาวเวลล์เตือนว่าภาษีของทรัมป์อาจทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ส่งผลให้เฟดมีเหตุผลน้อยลงที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยรวม 1% ในปี 2567 แต่ส่งสัญญาณว่าจะใช้มาตรการที่ระมัดระวังอย่างยิ่งในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยใน ปี 2568 และ 2569

ประกาศหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน

เมื่อปลายวันจันทร์ ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศ หยุดยิงเต็มรูปแบบระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ซึ่งบ่งชี้ว่าความ ขัดแย้งที่ดำเนินมานาน 12 วัน อาจสิ้นสุดลง

ราคาทองคำร่วงลงมากกว่า 1% ในการซื้อขายในเอเชียในวันอังคาร เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงหลังจากการประกาศหยุดยิง

รายงานระบุว่าอิหร่านยอมรับข้อตกลงหยุดยิงแล้ว อย่างไรก็ตาม รัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านเตือนว่า การหยุดยิงจะมีผลก็ต่อเมื่ออิสราเอลหยุดปฏิบัติการทางทหารเท่านั้น

การประกาศนี้เกิดขึ้นไม่นานหลังจากสหรัฐฯ โจมตี โรงงานนิวเคลียร์อิหร่าน 3 แห่ง ซึ่งเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา เตหะรานตอบโต้ด้วยการยิงขีปนาวุธโจมตีฐานทัพอากาศสหรัฐฯ ในกาตาร์

ตลาดตอบรับการหยุดยิง โดย ราคาหุ้นสหรัฐล่วงหน้าเพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันร่วงมากกว่า 3% และความกลัวการหยุดชะงักของอุปทานลดลง

นักลงทุนหันเหออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ และหันมาลงทุนในหุ้นและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงแทน

แม้ว่าจะได้รับแรงสนับสนุนบางส่วนจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนที่เจอโรม พาวเวลล์ จะให้การเป็นพยานต่อรัฐสภาเป็นเวลาสองวันซึ่งจะเริ่มต้นในวันอังคาร

ปฏิกิริยาของตลาด:

• สกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่แข็งค่าขึ้น ในวันอังคาร ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังจากการประกาศหยุดยิงระหว่างสหรัฐ อิหร่านและอิสราเอล

• ความรู้สึกต่อความเสี่ยงยังคงจำกัดอยู่บ้าง เนื่องจากผู้ค้ารอ การยืนยันอย่างเป็นทางการจากทั้งอิสราเอลและอิหร่าน

• มีรายงานว่าอิหร่านได้ยิงขีปนาวุธโจมตีอิสราเอลอีกครั้งในช่วงเช้าของวันอังคาร ไม่นานก่อนที่การหยุดยิงจะเริ่มต้นขึ้นตามที่คาด

• สกุลเงินในภูมิภาคยังได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วที่สุดในเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันต่อดอลลาร์

บทสรุป:

ตลาดยังคงตึงเครียดท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อธนาคารกลางสหรัฐให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าการหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและอิหร่านจะช่วยคลายความกังวลในระยะสั้นลง แต่ปัจจุบันนักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับคำให้การของพาวเวลล์และการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินที่จะเกิดขึ้น

ยอดขายปลีกในสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกาลดลงท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ยอดขายปลีกในอังกฤษลดลงอย่างรวดเร็วถึง 2.7% ในเดือนพฤษภาคม พลิกกลับจากการเติบโตที่แข็งแกร่ง 1.3% ในเดือนเมษายน ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงอย่างเห็นได้ชัดของยอดซื้ออาหารในร้านขายอาหาร ซึ่งแย่กว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ว่าจะลดลง 0.5% มาก

ยอดขายลดลง 1.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งลดลงจากยอดขาย 5.0% ในเดือนเมษายน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากสภาพอากาศแจ่มใสและการใช้จ่ายด้านอาหาร

ขณะเดียวกัน ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ก็ร่วงลง 0.9% ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม โดยเพิ่มขึ้นจากการลดลง 0.1% ในเดือนเมษายนซึ่งมีการแก้ไขแล้ว

แม้จะมีตัวเลขเหล่านี้ ธนาคารแห่งอังกฤษ ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.5% โดยอ้างถึงความเสี่ยงตลาดแรงงานและความกังวลเกี่ยวกับราคาพลังงาน ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงมากขึ้น

แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ใน “แนวโน้มลดลงอย่างช้าๆ” แม้จะไม่ได้มีการรับประกันก็ตาม

ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อ ทำเนียบขาว ประกาศว่า ประธานาธิบดีทรัมป์จะตัดสินใจภายใน 2 สัปดาห์ ว่าจะเข้าร่วมกองกำลังทหารกับอิหร่านหรือไม่ สหรัฐฯ มีเป้าหมายที่จะเปิดการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ต่อไป แต่เหตุการณ์ล่าสุดและการโจมตีของอิสราเอลต่อสถานที่นิวเคลียร์ของอิหร่าน โดยเฉพาะ ที่ฟอร์โดว์ ทำให้วิกฤตเลวร้ายลง

ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งขึ้นติดต่อกัน 3 สัปดาห์ ร่วง ลงในวันศุกร์ เนื่องจากผู้ค้าตอบสนองต่อสัญญาณของสหรัฐฯ ในการหลีกเลี่ยงความตึงเครียด ความกังวลด้านอุปทานช่วยหนุนการพุ่งขึ้นของราคาในช่วงก่อนหน้านี้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากปริมาณสำรองของสหรัฐฯ ที่ลดลงอย่างมาก

ราคาทองคำร่วงลงเช่นกัน โดยคาดว่าจะร่วงลงเป็นรายสัปดาห์ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลงทำให้ราคาทองคำปรับตัวลดลง แม้จะมีแรงหนุนจากความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็ตาม

บทสรุป:

ตลาดโลกกำลังเผชิญกับความปั่นป่วนรุนแรงเนื่องจากยอดขายปลีกตกต่ำและความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น ผู้ค้าและนักลงทุนยังคงระมัดระวัง โดยจับตาดูธนาคารกลางและจุดวิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่าจะเคลื่อนไหวในทิศทางใดต่อไป

เน้นตลาดแรงงานและเงินเฟ้อท่ามกลางความไม่แน่นอนระดับโลก

ธนาคารแห่งอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25% เมื่อวันพฤหัสบดี ตามคาดการณ์ โดยเน้นย้ำความเสี่ยงจากตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงและราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น ท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มมากขึ้นในตะวันออกกลาง

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ลงมติ 6 ต่อ 3 เสียงเห็นชอบให้คงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ โดยสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกที่ยังคงดำเนินต่อไปและอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง รองผู้ว่าการ เดฟ แรมสเดน ร่วมกับ สวาติ ดิงรา และอลัน เทย์เลอร์ ลงมติให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน

แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษ กล่าวว่า “อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในทิศทางลดลงอย่างช้าๆ” ในขณะเดียวกันก็เน้นย้ำว่าผู้กำหนดนโยบายไม่ได้ปฏิบัติตามแนวทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

เขากล่าวเสริมว่า “โลกนี้คาดเดาได้ยากอย่างยิ่ง ในสหราชอาณาจักร เรากำลังเห็นสัญญาณของตลาดแรงงานที่ผ่อนคลายลง และเราจะติดตามอย่างใกล้ชิดว่าสิ่งนี้ส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคอย่างไร”

ก่อนการตัดสินใจในวันพฤหัสบดี ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารจะทำการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้ง ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือ 3.75% ภายในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2568

ธนาคารกลางยืนยันคำแนะนำเดิมเกี่ยวกับแนวทาง “ค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง” สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ในการวิเคราะห์ BoE มีท่าทีมองในแง่ร้ายน้อยลงเล็กน้อยเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีศุลกากรของอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ โดยระบุว่าภาษีดังกล่าวอาจไม่สร้างความเสียหายมากเท่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม BoE ยังระบุเพิ่มเติมว่าความไม่แน่นอนด้านการค้าที่ยังคงเกิดขึ้นยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร

การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อแทบไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 โดย BoE คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงสุดที่ 3.7% ในเดือนกันยายนและโดยเฉลี่ยจะอยู่ต่ำกว่า 3.5% เล็กน้อยในช่วงที่เหลือของปี

ธนาคารคาดว่า GDP ของสหราชอาณาจักรจะเติบโต 0.25% ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ในเดือนพฤษภาคมเล็กน้อย ถึงแม้ว่าธนาคารจะอธิบายว่าโมเมนตัมการเติบโตพื้นฐานนั้นอ่อนแอก็ตาม

บทสรุป:

ท่าทีระมัดระวังของธนาคารแห่งอังกฤษเน้นย้ำถึงความสมดุลอันละเอียดอ่อนระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการสนับสนุนเศรษฐกิจที่เปราะบาง ขณะที่ความไม่แน่นอนระดับโลกและในประเทศยังคงส่งผลต่อแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคาร

น้ำเสียงแข็งกร้าวของเฟดและความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้ตลาดผันผวน

ราคาทองร่วงลงแม้จะมีความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

ราคาทองคำร่วงลงในการซื้อขายที่เอเชียในวันพฤหัสบดี เนื่องจากท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เพิ่มแรงกดดันต่อโลหะมีค่า แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะความเสี่ยงที่สหรัฐฯ จะเข้าไปเกี่ยวข้องในความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน จะสนับสนุนให้สินทรัพย์ปลอดภัยได้รับการสนับสนุน แต่การแข็งค่าของดอลลาร์กลับจำกัดแนวโน้มขาขึ้นของทองคำ

ในขณะเดียวกัน ราคาแพลตตินัมพุ่งสูงสุดในรอบ 10 ปี โดยได้รับแรงหนุนจาก อุปทานที่ตึงตัว และ ความต้องการภาคอุตสาหกรรม ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในเอเชีย

ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ส่งสัญญาณกังวลเงินเฟ้อ

เมื่อวันพุธ เฟดคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ %–4.5% โดยยังคงใช้มาตรการระมัดระวังและหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2568 ธนาคารกลางเตือนถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจาก ภาษีศุลกากรใหม่ที่สหรัฐฯ เสนอ

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักจะส่งผลดีต่อทองคำ เนื่องจากช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจของเฟดใน การเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยส่งผล กระทบอย่างหนักต่อทองคำ

ทรัมป์โจมตีประธานเฟด พาวเวลล์ เรื่องนโยบายอัตราดอกเบี้ย

อดีตประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ เปิดฉากโจมตีประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย โดยในโพสต์บนโซเชียลมีเดีย ทรัมป์เขียนว่า:

“พาวเวลล์เป็นคนเลวที่สุด เป็นคนโง่จริงๆ ที่ทำให้ประเทศอเมริกาเสียหายเป็นพันล้าน!”

ทรัมป์กดดันพาวเวลล์ให้ลดอัตราดอกเบี้ยซ้ำแล้วซ้ำเล่า และวิพากษ์วิจารณ์อย่างหนักก่อนการประชุมเฟดในสัปดาห์นี้ เขาอ้างว่าความไม่เต็มใจของพาวเวลล์ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ

เฟดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2568 และจะปรับลดน้อยลงในปี 2569

แม้ว่าจะยึดมั่นกับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน แต่เฟดก็ยังคงคาดการณ์ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2568 และ ลดคาดการณ์ สำหรับปี 2569 ซึ่งทำให้บรรดานักลงทุนผิดหวังมากขึ้น เนื่องจากพวกเขาคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะมีทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น ท่ามกลางสัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ

ข้อมูลล่าสุดสะท้อนให้เห็นว่า:

• อัตราเงินเฟ้อ เริ่มชะลอตัวลง

• ความเชื่อมั่นและ การใช้จ่าย ของผู้บริโภคในสหรัฐฯ อ่อนแอลง

• โมเมนตัม ตลาดแรงงาน เริ่มจางลง

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นท่ามกลางสถานการณ์ตะวันออกกลาง

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่อ่อนค่าลงในวันพฤหัสบดี โดยได้รับแรงหนุนจาก:

• ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับ การดำเนินการทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน

• ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์

• ท่าทีแข็งกร้าวของเฟด ลดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้

สกุลเงินในภูมิภาคร่วงลงอย่างหนักหลังจากที่ Bloomberg รายงานว่า เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ อาจจะเปิดฉากโจมตีอิหร่าน ภายในสุดสัปดาห์นี้ ซึ่งการเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจทำให้ความขัดแย้งรุนแรงขึ้นอย่างมาก

แม้ว่าตำแหน่งของวอชิงตันยังคงคลุมเครือ แต่ คำกล่าวที่คลุมเครือของทรัมป์ และความระมัดระวังของพาวเวลล์ช่วยสนับสนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในระยะสั้น

สรุป: จับตาดูเฟดและตะวันออกกลาง

เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นและเฟดเสริมกำลังการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ในสภาวะผันผวน

สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้สำหรับผู้ค้า:

• คาดว่าทองคำจะยังคงมีแรงกดดันต่อไป เว้นแต่เฟดจะเปลี่ยนทัศนคติ

• ติดตามแพลตตินัมและโลหะอุตสาหกรรมเพื่อหาโอกาสในการฝ่าวงล้อม

• ติดตามความคืบหน้าเกี่ยวกับพัฒนาการของสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งอาจปรับเปลี่ยนตลาดสกุลเงินได้

ติดตามความเคลื่อนไหวและรับข้อมูล

ทองคำทรงตัว น้ำมันจับตาอุปทานตก

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

• ราคาทองคำทรงตัวในการซื้อขายในตลาดเอเชียในวันพุธ เนื่องจากนักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐจะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในช่วงบ่ายของวัน

• ความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพิ่มขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน โดยมีรายงานบ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมทางทหารโดยตรงของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น

• สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่ากองทัพสหรัฐกำลังส่งเครื่องบินรบเพิ่มเติมไปยังตะวันออกกลางและขยายจำนวนเครื่องบินรบอื่นๆ ออกไปด้วย แม้ว่ากระทรวงกลาโหมสหรัฐจะระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นไปเพื่อการป้องกัน แต่การกระทำดังกล่าวก็ทำให้เกิดความกังวลว่าสหรัฐจะยกระดับสถานการณ์ขึ้น

นโยบายของธนาคารกลาง

• คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน แต่ตลาดกำลังจับตาดูการคาดการณ์เศรษฐกิจที่อัปเดตล่าสุดอย่างใกล้ชิด

• ข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ (-0.9% ในเดือนพฤษภาคม) ส่งผลให้คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจปรับลดในช่วงปลายปีนี้เพิ่มมากขึ้น

• ในสหราชอาณาจักร อัตราเงินเฟ้อลดลงเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม (3.4% เทียบกับ 3.5% ก่อนหน้า) แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งอังกฤษอย่างมาก คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมวันพฤหัสบดี

สินค้าโภคภัณฑ์และการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน

• ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังลดลงประมาณ 10.1 ล้านบาร์เรล เทียบกับที่คาดว่าจะลดลง 600,000 บาร์เรล

• สต็อกน้ำมันเบนซินลดลง 202,000 บาร์เรล ในขณะที่สต็อกน้ำมันกลั่นเพิ่มขึ้น 318,000 บาร์เรล

• สกุลเงินเอเชียเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย เนื่องจากความรู้สึกเสี่ยงยังคงนิ่งเฉย ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าเล็กน้อยก่อนการประชุมเฟด

• ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่และการคาดการณ์ปริมาณน้ำมันที่ตึงตัวอาจช่วยหนุนราคาน้ำมันต่อไป

บทสรุป:

ในขณะที่ทั่วโลกกำลังจับตามองทั้งธนาคารกลางสหรัฐและตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด ตลาดกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างซับซ้อน ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ความชัดเจนของนโยบาย และอุปทานพลังงานจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในอีกไม่กี่วันข้างหน้า