หมวดหมู่: สินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงิน

ทรัมป์ ภาษีศุลกากร และกฎระเบียบก่อให้เกิดความผันผวน

ตลาดการเงินโลกกำลังเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยความตึงเครียดด้านการค้าที่เพิ่มมากขึ้นและการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ

ทองคำพุ่งขึ้นท่ามกลางภาษีการค้าและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายที่ตลาดเอเชียในวันอังคาร เนื่องด้วยความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับมาตรการภาษีการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่อยู่ในระดับปานกลางยังช่วยหนุนราคาทองคำอีกด้วย

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างรัสเซียและยูเครนยังทำให้การซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น ทรัมป์เพิ่งส่งอาวุธเพิ่มเติมไปยังเคียฟ และขู่ว่าจะคว่ำบาตรภาคน้ำมันของรัสเซียอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้น

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นตามการซื้อขายที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีของทรัมป์ การประกาศล่าสุดรวมถึงการขึ้นภาษี 30% ต่อเม็กซิโกและสหภาพยุโรป ขณะที่สหภาพยุโรปกำลังเตรียมมาตรการตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่าทรัมป์จะส่งสัญญาณว่าเปิดกว้างต่อการเจรจาก็ตาม

เศรษฐกิจหลักยังคงมีเวลาอีกกว่า 2 สัปดาห์ในการสรุปข้อตกลงการค้ากับวอชิงตัน ส่งผลให้ตลาดยังคงกังวลต่อสงครามการค้าโลกที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้ง

---

ดอลลาร์ทรงตัว จับตาข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัวหลังจากแข็งค่าขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อเร็วๆ นี้ โดยตลาดให้ความสนใจกับข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่จะเผยแพร่ในเดือนมิถุนายน คาดว่าตัวเลขเหล่านี้จะเผยให้เห็นข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากมาตรการภาษีของทรัมป์

ดัชนี CPI ที่คงที่จะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแรงจูงใจน้อยลงในการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก โดยเฉพาะท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เกิดจากภาษีศุลกากร

---

เศรษฐกิจจีนแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารเผยให้เห็นว่าเศรษฐกิจจีนเติบโต 5.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.1% โดยได้รับแรงหนุนจากการส่งออกที่ยืดหยุ่นและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล

นอกจากนี้ การผลิตภาคอุตสาหกรรมยังขยายตัวมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ยอดขายปลีกกลับน่าผิดหวังเล็กน้อย และอัตราการว่างงานทรงตัวที่ 5%

---

ราคาน้ำมันร่วงจากกำหนดส่งรัสเซียและข้อมูลจีน

ราคาน้ำมันดิบในตลาดเอเชียปรับตัวลดลงเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนประเมินคำขาด 50 วันของทรัมป์ที่ให้รัสเซียยุติสงครามยูเครน ประกอบกับภัยคุกคามจากมาตรการคว่ำบาตรต่อผู้ซื้อน้ำมันรัสเซีย นอกจากนี้ ตลาดยังพิจารณาตัวชี้วัดเศรษฐกิจสำคัญๆ ของจีน เช่น GDP และผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

---

Bitcoin พุ่งสูงขึ้นก่อนกฎหมาย Crypto ของสหรัฐฯ

Bitcoin ยังคงเป็นที่จับตามองในสัปดาห์นี้ โดยทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยได้รับแรงหนุนจากเงินไหลเข้าจาก ETF จำนวนมาก และความคาดหวังต่อสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลคริปโตของสหรัฐฯ ที่เป็นมิตรมากขึ้น

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนปรับตัวดีขึ้นจากการคาดการณ์ว่าสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ จะหารือเกี่ยวกับร่างกฎหมายคริปโตที่สำคัญ เช่น พระราชบัญญัติ Genius Act , พระราชบัญญัติ Clarity Act และ พระราชบัญญัติ Anti-Surveillance State CBDC Act ร่างกฎหมายเหล่านี้ได้รับการรับรองโดยทรัมป์ ซึ่งเรียกตัวเองว่า “ประธานาธิบดีคริปโต” มีเป้าหมายเพื่อสร้างกรอบการทำงานที่ชัดเจนสำหรับ Stablecoin การเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโต และระบบนิเวศการเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น

บทสรุป

ตลาดโลกยังคงตื่นตัวสูง โดยได้รับอิทธิพลจากความขัดแย้งทางการค้า ข้อมูลเศรษฐกิจ และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงไปของสกุลเงินดิจิทัล ทั้งนักลงทุนและผู้ค้าต่างกำลังเผชิญกับการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ซับซ้อน ซึ่งอาจส่งผลต่อช่วงครึ่งหลังของปี 2568

ทองคำทรงตัว น้ำมันจับตาอุปทานตก

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

• ราคาทองคำทรงตัวในการซื้อขายในตลาดเอเชียในวันพุธ เนื่องจากนักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐจะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในช่วงบ่ายของวัน

• ความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพิ่มขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน โดยมีรายงานบ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมทางทหารโดยตรงของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น

• สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่ากองทัพสหรัฐกำลังส่งเครื่องบินรบเพิ่มเติมไปยังตะวันออกกลางและขยายจำนวนเครื่องบินรบอื่นๆ ออกไปด้วย แม้ว่ากระทรวงกลาโหมสหรัฐจะระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นไปเพื่อการป้องกัน แต่การกระทำดังกล่าวก็ทำให้เกิดความกังวลว่าสหรัฐจะยกระดับสถานการณ์ขึ้น

นโยบายของธนาคารกลาง

• คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน แต่ตลาดกำลังจับตาดูการคาดการณ์เศรษฐกิจที่อัปเดตล่าสุดอย่างใกล้ชิด

• ข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ (-0.9% ในเดือนพฤษภาคม) ส่งผลให้คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจปรับลดในช่วงปลายปีนี้เพิ่มมากขึ้น

• ในสหราชอาณาจักร อัตราเงินเฟ้อลดลงเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม (3.4% เทียบกับ 3.5% ก่อนหน้า) แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งอังกฤษอย่างมาก คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมวันพฤหัสบดี

สินค้าโภคภัณฑ์และการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน

• ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังลดลงประมาณ 10.1 ล้านบาร์เรล เทียบกับที่คาดว่าจะลดลง 600,000 บาร์เรล

• สต็อกน้ำมันเบนซินลดลง 202,000 บาร์เรล ในขณะที่สต็อกน้ำมันกลั่นเพิ่มขึ้น 318,000 บาร์เรล

• สกุลเงินเอเชียเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย เนื่องจากความรู้สึกเสี่ยงยังคงนิ่งเฉย ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าเล็กน้อยก่อนการประชุมเฟด

• ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่และการคาดการณ์ปริมาณน้ำมันที่ตึงตัวอาจช่วยหนุนราคาน้ำมันต่อไป

บทสรุป:

ในขณะที่ทั่วโลกกำลังจับตามองทั้งธนาคารกลางสหรัฐและตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด ตลาดกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างซับซ้อน ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ความชัดเจนของนโยบาย และอุปทานพลังงานจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

อัพเดตตลาดเอเชียท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการค้า

1. การเคลื่อนไหวของทองคำและดอลลาร์
ราคาทองคำในตลาดเอเชียร่วงลงในวันศุกร์ โดยได้รับแรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น แม้จะมีความไม่แน่นอนทางกฎหมายเกี่ยวกับภาษีการค้าของประธานาธิบดีทรัมป์ โลหะสีเหลืองนี้มีแนวโน้มลดลงทุกสัปดาห์ โดยมีการสนับสนุนเพียงเล็กน้อยจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาษีการค้า หลังจากศาลสหรัฐฯ ได้กำหนดตารางภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ชั่วคราว ราคาทองคำจึงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี แต่ไม่สามารถฟื้นตัวจากการขาดทุนก่อนหน้านี้ได้
ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งได้รับการหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เป็นไปในเชิงบวก ส่งผลให้ทองคำและโลหะอื่นๆ ได้รับผลกระทบอย่างหนัก เนื่องจากตลาดเตรียมรายงานอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญ ซึ่งก็คือดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) คาดว่ามาตรการนี้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากธนาคารกลางสหรัฐ จะทำให้เงินเฟ้อคงที่ในเดือนเมษายน ซึ่งจะลดโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลด

2. ตลาดสกุลเงินและการเจรจาการค้า
สกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่ซื้อขายในกรอบแคบๆ เมื่อวันศุกร์ ขณะที่ดอลลาร์ฟื้นตัวเล็กน้อยหลังจากศาลอุทธรณ์ของรัฐบาลกลางได้กลับมาใช้มาตรการภาษีของทรัมป์อีกครั้ง ซึ่งถูกศาลการค้าระงับไว้ชั่วครู่ ความรู้สึกของตลาดต่อตลาดในภูมิภาคลดลงเนื่องจากเจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่าการเจรจาการค้ากับจีนหยุดชะงักลงเมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้ความหวังต่อการลดหย่อนภาษีลดน้อยลง
เงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและข้อมูลที่แสดงให้เห็นอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องในญี่ปุ่น

3. แนวโน้มตลาดน้ำมัน
ราคาน้ำมันดิบลดลงในการซื้อขายในเอเชีย โดยมีแนวโน้มลดลงทุกสัปดาห์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาษีของทรัมป์และผลกระทบต่อเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการคาดการณ์อุปสงค์ในระยะกลางถึงระยะยาว ผู้ค้าหวั่นเกรงว่าการบังคับใช้ภาษีเต็มรูปแบบอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและลดความต้องการน้ำมัน
สมาชิกโอเปก+ มีกำหนดประชุมกันในวันเสาร์นี้ เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับการเพิ่มปริมาณการผลิตที่อาจเกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม ความคาดหวังต่อการเพิ่มปริมาณการผลิตได้ลดลงเล็กน้อย หลังจากที่กลุ่มโอเปกได้รักษาโควตาการผลิตอย่างเป็นทางการไว้เมื่อต้นสัปดาห์นี้
นอกจากนี้ ความสนใจยังอยู่ที่ข้อพิพาทระหว่างคาซัคสถานและโอเปก+ เนื่องจากคาซัคสถานปฏิเสธข้อเรียกร้องให้ลดการผลิต

บทสรุป:

ความไม่แน่นอนของอัตราภาษีการค้าที่เกิดขึ้นยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดสำคัญ ได้แก่ ทองคำ สกุลเงิน และน้ำมัน ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อที่จะเกิดขึ้นและการตัดสินใจของกลุ่ม OPEC+ น่าจะกำหนดทิศทางของตลาดในระยะสั้นถึงระยะกลาง

ราคาทองคำอ่อนตัวลง พร้อมๆ กับสินทรัพย์ปลอดภัยอื่นๆ โดยเฉพาะเงินเยนของญี่ปุ่น หลังจากคำตัดสินของศาลสหรัฐฯ เมื่อวันพุธ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของตลาดปรับตัวสูงขึ้น

ศาลการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ ตัดสินว่าอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ใช้อำนาจเกินขอบเขตในการเสนอมาตรการภาษีศุลกากรต่อเศรษฐกิจหลักของโลก ศาลยังยืนยันอีกว่ามีเพียงรัฐสภาเท่านั้นที่มีอำนาจตัดสินใจขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับมาตรการภาษีศุลกากรการค้าทั่วไป

รัฐบาลทรัมป์ได้รับกำหนดเวลา 10 วันในการปฏิบัติตามคำตัดสิน อย่างไรก็ตาม ทำเนียบขาวได้ยื่นอุทธรณ์คำตัดสินดังกล่าวทันที

ความเสี่ยงของตลาดเพิ่มขึ้นจากการเดิมพันว่าทรัมป์อาจไม่สามารถผลักดันวาระภาษีของเขาได้ ซึ่งเคยเป็นแหล่งสำคัญของความไม่แน่นอนในปี 2568 อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าภาษีศุลกากรน่าจะยังคงมีผลบังคับใช้ในระหว่างกระบวนการอุทธรณ์ ซึ่งอาจเพิ่มความไม่แน่นอนทางกฎหมายมากขึ้น

ตลาดหุ้นสหรัฐปิดตลาดในวันพุธลดลง เนื่องจากหุ้นกลุ่มวัสดุจำเป็น สถาบันของรัฐ และพลังงานร่วงลง ดัชนีดาวโจนส์ลดลง 0.58% ดัชนีแนสแด็กลดลง 0.51% และดัชนีเอสแอนด์พี 500 ลดลง 0.56%

ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นจากคำตัดสินของศาลและข้อมูลอุปทาน

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นในการซื้อขายฝั่งเอเชียในวันพฤหัสบดี เนื่องด้วยความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นหลังจากศาลตัดสินเรื่องการขยายอัตราภาษีของทรัมป์

การสนับสนุนเพิ่มเติมมาจากการเคลื่อนไหวที่ไม่คาดคิดของกลุ่ม OPEC+ ซึ่งเลือกที่จะไม่เพิ่มส่วนแบ่งการผลิตตามความคาดหวังของตลาด นอกจากนี้ สัญญาณของการลดลงอย่างรวดเร็วของปริมาณน้ำมันดิบในสหรัฐฯ ยังกระตุ้นให้เกิดความหวังที่ว่าอุปทานจะตึงตัวมากขึ้น

ขณะนี้ความสนใจจะเปลี่ยนไปที่การตัดสินใจของกลุ่ม OPEC+ ที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้เกี่ยวกับปริมาณการผลิตในเดือนกรกฎาคม โดยตลาดคาดการณ์ว่ากลุ่มดังกล่าวจะรักษาระดับการผลิตในปัจจุบัน

แม้ว่าราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้นในวันพฤหัสบดี แต่ราคาน้ำมันยังคงลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2568 เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความต้องการที่ยังคงดำเนินต่อไปและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง

ข้อมูลจากสถาบันปิโตรเลียมแห่งอเมริกาแสดงให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 4.24 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขัดแย้งกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1 ล้านบาร์เรล

ข้อมูล API ดังกล่าวมักจะนำหน้าแนวโน้มที่คล้ายกันในข้อมูลคลังสำรองอย่างเป็นทางการของรัฐบาล ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงบ่ายของวันพฤหัสบดี

การลดลงอย่างมากของสินค้าคงคลังได้จุดประกายความหวังอีกครั้งว่าความต้องการเชื้อเพลิงของสหรัฐฯ จะยังคงแข็งแกร่งแม้จะมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

แนวโน้มและข้อมูลที่จะเกิดขึ้น

ตลาดยังรอข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มเติมในวันพฤหัสบดี โดยเฉพาะตัวเลข GDP ไตรมาส 1 ที่มีการปรับปรุงใหม่ ข้อมูลเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าหดตัว 0.3% ส่งผลให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ทั่วโลกที่อ่อนแอลง

บทสรุป:

ในขณะที่ทองคำและสินทรัพย์ปลอดภัยกำลังตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน น้ำมันกำลังฟื้นตัวจากสัญญาณอุปทานขาขึ้นและความรู้สึกเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การโต้แย้งทางกฎหมายเกี่ยวกับภาษีของทรัมป์และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เปราะบางทำให้ตลาดยังคงกังวล นักลงทุนควรเฝ้าระวังเมื่อมีข้อมูลใหม่ๆ ออกมา