หมวดหมู่: นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ

น้ำเสียงแข็งกร้าวของเฟดและความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้ตลาดผันผวน

ราคาทองร่วงลงแม้จะมีความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

ราคาทองคำร่วงลงในการซื้อขายที่เอเชียในวันพฤหัสบดี เนื่องจากท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เพิ่มแรงกดดันต่อโลหะมีค่า แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะความเสี่ยงที่สหรัฐฯ จะเข้าไปเกี่ยวข้องในความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน จะสนับสนุนให้สินทรัพย์ปลอดภัยได้รับการสนับสนุน แต่การแข็งค่าของดอลลาร์กลับจำกัดแนวโน้มขาขึ้นของทองคำ

ในขณะเดียวกัน ราคาแพลตตินัมพุ่งสูงสุดในรอบ 10 ปี โดยได้รับแรงหนุนจาก อุปทานที่ตึงตัว และ ความต้องการภาคอุตสาหกรรม ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในเอเชีย

ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ส่งสัญญาณกังวลเงินเฟ้อ

เมื่อวันพุธ เฟดคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ %–4.5% โดยยังคงใช้มาตรการระมัดระวังและหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2568 ธนาคารกลางเตือนถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจาก ภาษีศุลกากรใหม่ที่สหรัฐฯ เสนอ

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักจะส่งผลดีต่อทองคำ เนื่องจากช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจของเฟดใน การเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยส่งผล กระทบอย่างหนักต่อทองคำ

ทรัมป์โจมตีประธานเฟด พาวเวลล์ เรื่องนโยบายอัตราดอกเบี้ย

อดีตประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ เปิดฉากโจมตีประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย โดยในโพสต์บนโซเชียลมีเดีย ทรัมป์เขียนว่า:

“พาวเวลล์เป็นคนเลวที่สุด เป็นคนโง่จริงๆ ที่ทำให้ประเทศอเมริกาเสียหายเป็นพันล้าน!”

ทรัมป์กดดันพาวเวลล์ให้ลดอัตราดอกเบี้ยซ้ำแล้วซ้ำเล่า และวิพากษ์วิจารณ์อย่างหนักก่อนการประชุมเฟดในสัปดาห์นี้ เขาอ้างว่าความไม่เต็มใจของพาวเวลล์ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ

เฟดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2568 และจะปรับลดน้อยลงในปี 2569

แม้ว่าจะยึดมั่นกับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน แต่เฟดก็ยังคงคาดการณ์ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2568 และ ลดคาดการณ์ สำหรับปี 2569 ซึ่งทำให้บรรดานักลงทุนผิดหวังมากขึ้น เนื่องจากพวกเขาคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะมีทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น ท่ามกลางสัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ

ข้อมูลล่าสุดสะท้อนให้เห็นว่า:

• อัตราเงินเฟ้อ เริ่มชะลอตัวลง

• ความเชื่อมั่นและ การใช้จ่าย ของผู้บริโภคในสหรัฐฯ อ่อนแอลง

• โมเมนตัม ตลาดแรงงาน เริ่มจางลง

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นท่ามกลางสถานการณ์ตะวันออกกลาง

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่อ่อนค่าลงในวันพฤหัสบดี โดยได้รับแรงหนุนจาก:

• ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับ การดำเนินการทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน

• ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์

• ท่าทีแข็งกร้าวของเฟด ลดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้

สกุลเงินในภูมิภาคร่วงลงอย่างหนักหลังจากที่ Bloomberg รายงานว่า เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ อาจจะเปิดฉากโจมตีอิหร่าน ภายในสุดสัปดาห์นี้ ซึ่งการเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจทำให้ความขัดแย้งรุนแรงขึ้นอย่างมาก

แม้ว่าตำแหน่งของวอชิงตันยังคงคลุมเครือ แต่ คำกล่าวที่คลุมเครือของทรัมป์ และความระมัดระวังของพาวเวลล์ช่วยสนับสนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในระยะสั้น

สรุป: จับตาดูเฟดและตะวันออกกลาง

เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นและเฟดเสริมกำลังการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ในสภาวะผันผวน

สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้สำหรับผู้ค้า:

• คาดว่าทองคำจะยังคงมีแรงกดดันต่อไป เว้นแต่เฟดจะเปลี่ยนทัศนคติ

• ติดตามแพลตตินัมและโลหะอุตสาหกรรมเพื่อหาโอกาสในการฝ่าวงล้อม

• ติดตามความคืบหน้าเกี่ยวกับพัฒนาการของสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งอาจปรับเปลี่ยนตลาดสกุลเงินได้

ติดตามความเคลื่อนไหวและรับข้อมูล

ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความเชื่อมั่นมากขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025

ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ถือเป็นการพัฒนาที่สำคัญที่อาจช่วยกำหนดแนวทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ในปี 2568 ได้ โดยถือเป็นหลักฐานใหม่ที่บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อผ่อนคลายลง ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความมั่นใจมากขึ้นในการดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) รายเดือนออกมา ต่ำกว่าที่คาดการณ์ ไว้ โดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2%

ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ต่ำ กว่าที่คาดการณ์เล็กน้อยที่ 3.1% และต่ำกว่าที่คาดไว้ในเดือนเมษายนที่ 3.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.3%

บริการอุปสงค์ขั้นสุดท้ายเพิ่มขึ้น 0.1% พลิกกลับจาก การลดลง 0.4% ในเดือนเมษายน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาที่พักในโรงแรมที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ค่าโดยสารเครื่องบินลดลง 1.1% และค่าธรรมเนียมการจัดการพอร์ตการลงทุนก็ลดลงเช่นกัน

ส่วนประกอบเหล่านี้ ได้แก่ อัตราโรงแรม ราคาตั๋วเครื่องบิน และค่าธรรมเนียมการจัดการพอร์ตโฟลิโอ ถือเป็นองค์ประกอบสำคัญในมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดกำหนด

หากไม่นับรวมอาหาร พลังงาน และบริการการค้า ดัชนี PPI จะเพิ่มขึ้น 0.1% หลังจาก ลดลง 0.1% ในเดือนเมษายน อัตรา PPI พื้นฐานรายปีลดลงเหลือ 2.7% จาก 2.9%

ข้อมูลนี้ตามมาหลังจากการเปิดเผยเมื่อวันพุธซึ่งแสดงให้เห็นว่า ราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นใน อัตราประจำปีที่ช้ากว่าที่คาดไว้ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งตอกย้ำถึงกระแสคาดการณ์ว่าสภาพแวดล้อมด้านเงินเฟ้อจะเย็นลง

นอกจากนี้ จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ยังเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจเป็น 248,000 ราย เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 242,000 ราย สะท้อนถึงการอ่อนตัวของตลาดแรงงาน ซึ่งอาจสนับสนุนให้เฟดมีแนวโน้มผ่อนปรนมากขึ้น

บทสรุป:

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อแสดงสัญญาณการผ่อนปรนอย่างต่อเนื่องและข้อมูลตลาดแรงงานสะท้อนถึงความอ่อนแอเล็กน้อย ตัวเลข PPI ล่าสุดและการยื่นขอสวัสดิการว่างงานจึงเป็นเหตุผลที่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ควรพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 มากขึ้น ตลาดจะติดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากความคาดหวังจะเปลี่ยนไปสู่จุดยืนนโยบายที่ผ่อนปรนมากขึ้น

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ เพิ่งเผยแพร่ แสดงให้เห็นการลดลงอีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีอำนาจในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย หากเงื่อนไขต่างๆ เอื้ออำนวย

• ดัชนี CPI ทั่วไป (YoY): 2.4% (เทียบกับที่คาดไว้ที่ 2.5%) แต่สูงกว่าตัวเลขที่อ่านได้ครั้งก่อน

• ดัชนี CPI ทั่วไป (MoM): 0.1% (เทียบกับที่คาดไว้ที่ 0.2%)

• ดัชนี CPI พื้นฐาน (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) อยู่ที่ 2.8% (เทียบกับที่คาดไว้ที่ 2.9%)

• ดัชนี CPI พื้นฐาน (MoM): 0.1% (เทียบกับที่คาดไว้ที่ 0.3%)

ตัวเลขเชิงบวกเหล่านี้ทำให้มีการคาดการณ์ว่าเฟด จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้น นักลงทุนกำลังคาดการณ์ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2568

ปฏิกิริยาของตลาด:

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ร่วงลงมาอยู่ที่ 98.695 📉

• ราคาทองคำล่วงหน้า พุ่งขึ้น 0.38% สู่ระดับ 2,354.06 ดอลลาร์/ออนซ์

• ราคาทองคำแท่ง พุ่ง 0.95% สู่ระดับ 2,354.24 ดอลลาร์/ออนซ์

• วอลล์สตรีท ฟิวเจอร์ส กลายเป็นสีเขียว:

• ดาวโจนส์ปิดบวก 92 จุด (+0.25%)

• S&P 500 ขึ้น 0.36%

• แนสแด็กขึ้น 0.45%

บทสรุป:

ตัวเลขเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดไว้เพิ่มความเป็นไปได้ที่นโยบายการเงินจะผ่อนคลายลง ซึ่งกำลังสร้างพลังให้กับทั้งตลาดและนักลงทุนอยู่แล้ว