หมวดหมู่: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ทรัมป์ ภาษีศุลกากร และกฎระเบียบก่อให้เกิดความผันผวน

ตลาดการเงินโลกกำลังเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยความตึงเครียดด้านการค้าที่เพิ่มมากขึ้นและการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ

ทองคำพุ่งขึ้นท่ามกลางภาษีการค้าและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายที่ตลาดเอเชียในวันอังคาร เนื่องด้วยความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับมาตรการภาษีการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่อยู่ในระดับปานกลางยังช่วยหนุนราคาทองคำอีกด้วย

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างรัสเซียและยูเครนยังทำให้การซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น ทรัมป์เพิ่งส่งอาวุธเพิ่มเติมไปยังเคียฟ และขู่ว่าจะคว่ำบาตรภาคน้ำมันของรัสเซียอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้น

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นตามการซื้อขายที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีของทรัมป์ การประกาศล่าสุดรวมถึงการขึ้นภาษี 30% ต่อเม็กซิโกและสหภาพยุโรป ขณะที่สหภาพยุโรปกำลังเตรียมมาตรการตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่าทรัมป์จะส่งสัญญาณว่าเปิดกว้างต่อการเจรจาก็ตาม

เศรษฐกิจหลักยังคงมีเวลาอีกกว่า 2 สัปดาห์ในการสรุปข้อตกลงการค้ากับวอชิงตัน ส่งผลให้ตลาดยังคงกังวลต่อสงครามการค้าโลกที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้ง

ดอลลาร์ทรงตัว จับตาข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัวหลังจากแข็งค่าขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อเร็วๆ นี้ โดยตลาดให้ความสนใจกับข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่จะเผยแพร่ในเดือนมิถุนายน คาดว่าตัวเลขเหล่านี้จะเผยให้เห็นข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากมาตรการภาษีของทรัมป์

ดัชนี CPI ที่คงที่จะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแรงจูงใจน้อยลงในการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก โดยเฉพาะท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เกิดจากภาษีศุลกากร

เศรษฐกิจจีนแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารเผยให้เห็นว่าเศรษฐกิจจีนเติบโต 5.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.1% โดยได้รับแรงหนุนจากการส่งออกที่ยืดหยุ่นและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล

นอกจากนี้ การผลิตภาคอุตสาหกรรมยังขยายตัวมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ยอดขายปลีกกลับน่าผิดหวังเล็กน้อย และอัตราการว่างงานทรงตัวที่ 5%

ราคาน้ำมันร่วงจากกำหนดส่งรัสเซียและข้อมูลจีน

ราคาน้ำมันดิบในตลาดเอเชียปรับตัวลดลงเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนประเมินคำขาด 50 วันของทรัมป์ที่ให้รัสเซียยุติสงครามยูเครน ประกอบกับภัยคุกคามจากมาตรการคว่ำบาตรต่อผู้ซื้อน้ำมันรัสเซีย นอกจากนี้ ตลาดยังพิจารณาตัวชี้วัดเศรษฐกิจสำคัญๆ ของจีน เช่น GDP และผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

Bitcoin พุ่งสูงขึ้นก่อนกฎหมาย Crypto ของสหรัฐฯ

Bitcoin ยังคงเป็นที่จับตามองในสัปดาห์นี้ โดยทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยได้รับแรงหนุนจากเงินไหลเข้าจาก ETF จำนวนมาก และความคาดหวังต่อสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลคริปโตของสหรัฐฯ ที่เป็นมิตรมากขึ้น

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนปรับตัวดีขึ้นจากการคาดการณ์ว่าสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ จะหารือเกี่ยวกับร่างกฎหมายคริปโตที่สำคัญ เช่น พระราชบัญญัติ Genius Act , พระราชบัญญัติ Clarity Act และ พระราชบัญญัติ Anti-Surveillance State CBDC Act ร่างกฎหมายเหล่านี้ได้รับการรับรองโดยทรัมป์ ซึ่งเรียกตัวเองว่า “ประธานาธิบดีคริปโต” มีเป้าหมายเพื่อสร้างกรอบการทำงานที่ชัดเจนสำหรับ Stablecoin การเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโต และระบบนิเวศการเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น

บทสรุป

ตลาดโลกยังคงตื่นตัวสูง โดยได้รับอิทธิพลจากความขัดแย้งทางการค้า ข้อมูลเศรษฐกิจ และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงไปของสกุลเงินดิจิทัล ทั้งนักลงทุนและผู้ค้าต่างกำลังเผชิญกับการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ซับซ้อน ซึ่งอาจส่งผลต่อช่วงครึ่งหลังของปี 2568

ดอลลาร์ที่พุ่งสูงขึ้น ความตึงเครียดทางการค้าส่งผลต่อแนวโน้มตลาด

ราคาทองคำทรงตัวท่ามกลางภัยคุกคามภาษีศุลกากรของทรัมป์
ราคาทองคำยังคงทรงตัวในการซื้อขายทองคำเอเชียในวันอังคาร หลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ขู่จะขึ้นภาษีนำเข้า ส่งผลให้มีความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของดอลลาร์ได้จำกัดการฟื้นตัวของตลาดโลหะ

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นหลังจากทรัมป์ประกาศมาตรการภาษีนำเข้า โดยคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะทรงตัวในระยะสั้นเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์ ในทางกลับกัน ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นก็ส่งผลกระทบต่อราคาโลหะ

ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องจากระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยลดความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ภัยคุกคามจากมาตรการภาษีของทรัมป์ยังกระตุ้นความต้องการดอลลาร์ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

ทรัมป์กล่าวกับนักข่าวเมื่อวันจันทร์ว่าเขาไม่ “มั่นคง 100%” เกี่ยวกับกำหนดเส้นตายวันที่ 1 สิงหาคม และรัฐบาลของเขายินดีที่จะมีการเจรจาการค้าเพิ่มเติม

คำพูดเหล่านี้ ประกอบกับการขยายกำหนดเวลาล่าสุดในวันที่ 9 กรกฎาคม ทำให้บางคนเชื่อว่าทรัมป์อาจไม่สามารถดำเนินการขึ้นภาษีศุลกากรได้อย่างเต็มที่ ซึ่งช่วยกระตุ้นความต้องการเสี่ยงของตลาดเล็กน้อย ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวสูงขึ้นในวันอังคาร พลิกกลับจากการขาดทุนในช่วงเช้าของตลาดซื้อขายล่วงหน้าของวอลล์สตรีท

ทรัมป์ประกาศขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจาก 14 ประเทศ
แม้จะมีความหวังดีเช่นนั้น แต่ต่อมาทรัมป์ก็ได้ออกแถลงการณ์หลายฉบับเกี่ยวกับการกำหนดอัตราภาษีศุลกากรที่สูงต่อหลายประเทศในเอเชียและแอฟริกา ซึ่งรวมถึง:

• 25% สำหรับเกาหลีใต้ ญี่ปุ่น มาเลเซีย และคาซัคสถาน
• 30% ในแอฟริกาใต้
• 32% ในอินโดนีเซีย
• 35% บนบังคลาเทศ
• 36% บนประเทศไทย

ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นใหม่นี้ทำให้ความต้องการเสี่ยงลดลง และทำให้ Wall Street ประสบภาวะขาดทุนอย่างหนัก ขณะเดียวกันก็ช่วยพยุงราคาทองคำด้วย

ทองคำทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ราคาทองคำยังคงอยู่ในกรอบแคบในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยโดยรวมอันเนื่องมาจากมาตรการภาษีของทรัมป์นั้นมีจำกัด ขณะที่ข้อมูลที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ลดโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงในเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเคยทำไว้เมื่อต้นปีนี้

ราคาน้ำมันร่วงจากความกังวลเรื่องภาษีศุลกากรและอุปทานของโอเปก+
ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงในการซื้อขายน้ำมันดิบเอเชีย ขณะที่ตลาดประเมินผลกระทบจากมาตรการภาษีศุลกากรที่ทรัมป์วางแผนไว้ต่อคู่ค้าสำคัญ แรงกดดันเพิ่มเติมเกิดจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาดทั่วโลก อันเนื่องมาจากปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มโอเปกพลัส

การประกาศของทรัมป์เมื่อวันจันทร์ได้เตือน 14 ประเทศถึงมาตรการภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วภายในวันที่ 1 สิงหาคม รายชื่อดังกล่าวรวมถึงพันธมิตรด้านพลังงานรายใหญ่ของสหรัฐฯ เช่น ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ รวมไปถึงผู้ส่งออกรายย่อย เช่น เซอร์เบีย ไทย และตูนิเซีย

จดหมายที่ระบุไว้:

• สินค้าจากญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ทั้งหมดมีภาษี 25%
• ประเทศอื่นเก็บภาษีได้สูงสุดถึง 40%

แม้ว่าทรัมป์จะลงนามคำสั่งฝ่ายบริหารเพื่อขยายกำหนดเส้นตายจากวันที่ 9 กรกฎาคมเป็นวันที่ 1 สิงหาคม แต่เขากล่าวว่าวันที่ดังกล่าวนั้น “แน่นอนแต่ไม่แน่นอน 100%” ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีช่องว่างสำหรับการเจรจาอยู่บ้าง

ภาษีนำเข้าพลังงานที่สูง เช่น ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และอินเดีย อาจส่งผลกระทบต่อการค้าและส่งผลเสียต่อผลผลิตทางอุตสาหกรรม

ธนาคารกลางออสเตรเลียคงอัตราดอกเบี้ยไว้ท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลก
ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 3.85% ซึ่งสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดที่คาดการณ์ว่าจะลดลง 0.25% เหลือ 3.60% ผลการลงมติเห็นชอบ 6-3 เสียงให้คงอัตราดอกเบี้ย

RBA อ้างถึงความจำเป็นในการชี้แจงแนวโน้มเงินเฟ้อให้ชัดเจนยิ่งขึ้น และแสดงความกังวลเกี่ยวกับอุปสรรคทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ โดยเฉพาะขอบเขตที่ไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียจะลดลงอย่างมากนับตั้งแต่จุดสูงสุดในปี 2022 แต่ข้อมูล CPI ล่าสุดกลับแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย ส่งผลให้ผู้กำหนดนโยบายมีความระมัดระวังมากขึ้น

ตลาดคาดการณ์กันโดยทั่วไปว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นครั้งที่สามของปีนี้ หลังจากเริ่มต้นวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินในเดือนกุมภาพันธ์ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อที่ลดลง และความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากรทั่วโลก ล้วนเป็นปัจจัยกดดันให้ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ผ่อนคลายนโยบาย

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เตือนถึงความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และตั้งข้อสังเกตว่าสัญญาณของอุปสงค์และการใช้จ่ายภายในประเทศกำลังชะลอตัวลง อย่างไรก็ตาม ตลาดแรงงานของออสเตรเลียยังคงตึงตัว

บทสรุป

ตลาดโลกกำลังเผชิญกับความผันผวนอันเนื่องมาจากมาตรการทางการค้าที่แข็งกร้าวของทรัมป์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า และนโยบายของธนาคารกลางที่ระมัดระวัง ขณะที่ทองคำได้รับแรงหนุนจากสินทรัพย์ปลอดภัย น้ำมันกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากทั้งภาวะอุปทานล้นตลาดและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ นักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

ทองคำทรงตัว น้ำมันจับตาอุปทานตก

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

• ราคาทองคำทรงตัวในการซื้อขายในตลาดเอเชียในวันพุธ เนื่องจากนักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐจะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในช่วงบ่ายของวัน

• ความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพิ่มขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน โดยมีรายงานบ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมทางทหารโดยตรงของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น

• สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่ากองทัพสหรัฐกำลังส่งเครื่องบินรบเพิ่มเติมไปยังตะวันออกกลางและขยายจำนวนเครื่องบินรบอื่นๆ ออกไปด้วย แม้ว่ากระทรวงกลาโหมสหรัฐจะระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นไปเพื่อการป้องกัน แต่การกระทำดังกล่าวก็ทำให้เกิดความกังวลว่าสหรัฐจะยกระดับสถานการณ์ขึ้น

นโยบายของธนาคารกลาง

• คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน แต่ตลาดกำลังจับตาดูการคาดการณ์เศรษฐกิจที่อัปเดตล่าสุดอย่างใกล้ชิด

• ข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ (-0.9% ในเดือนพฤษภาคม) ส่งผลให้คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจปรับลดในช่วงปลายปีนี้เพิ่มมากขึ้น

• ในสหราชอาณาจักร อัตราเงินเฟ้อลดลงเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม (3.4% เทียบกับ 3.5% ก่อนหน้า) แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งอังกฤษอย่างมาก คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมวันพฤหัสบดี

สินค้าโภคภัณฑ์และการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน

• ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังลดลงประมาณ 10.1 ล้านบาร์เรล เทียบกับที่คาดว่าจะลดลง 600,000 บาร์เรล

• สต็อกน้ำมันเบนซินลดลง 202,000 บาร์เรล ในขณะที่สต็อกน้ำมันกลั่นเพิ่มขึ้น 318,000 บาร์เรล

• สกุลเงินเอเชียเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย เนื่องจากความรู้สึกเสี่ยงยังคงนิ่งเฉย ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าเล็กน้อยก่อนการประชุมเฟด

• ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่และการคาดการณ์ปริมาณน้ำมันที่ตึงตัวอาจช่วยหนุนราคาน้ำมันต่อไป

บทสรุป:

ในขณะที่ทั่วโลกกำลังจับตามองทั้งธนาคารกลางสหรัฐและตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด ตลาดกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างซับซ้อน ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ความชัดเจนของนโยบาย และอุปทานพลังงานจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

1. ปฏิกิริยาของตลาดทองคำและสกุลเงินดิจิทัล:
ราคาทองคำทรงตัวในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันอังคาร หลังจากร่วงลงในการซื้อขายก่อนหน้า ความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยหลังจากมีรายงานว่าอิหร่านอาจขอหยุดยิง อย่างไรก็ตาม ในเวลาต่อมา อิหร่านได้ชี้แจงว่าจะไม่ตกลงตามนั้นขณะที่อยู่ภายใต้การโจมตีของอิสราเอล ในขณะเดียวกัน สกุลเงินดิจิทัลมีกำไรเพียงเล็กน้อย โดยบิตคอยน์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าตลาดจะยังคงเปราะบางเนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินอยู่และการตัดสินใจของเฟดที่กำลังจะมาถึง

2. ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์:
ความตึงเครียดยังคงสูงในขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ออกคำเตือนอย่างรุนแรงต่ออิหร่าน ทำให้เกิดความกังวลว่าสถานการณ์จะตึงเครียดมากขึ้น แม้จะมีรายงานบางฉบับที่ชี้ให้เห็นถึงความพยายามในการลดระดับความตึงเครียด แต่อิหร่านและอิสราเอลยังคงโจมตีกันอย่างต่อเนื่อง ทำเนียบขาวเน้นย้ำว่าสหรัฐฯ จะไม่เข้าไปเกี่ยวข้องโดยตรงในความขัดแย้งนี้ แต่ยืนยันว่าสหรัฐฯ ยังคงดำเนินการตามข้อตกลงหยุดยิงและการเจรจานิวเคลียร์อย่างแข็งขัน

3. ธนาคารกลาง:

• คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยในวันพุธนี้ ตลาดกำลังจับตาดูความเห็นของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

• ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมและประกาศว่าจะชะลอการซื้อพันธบัตรตั้งแต่เดือนเมษายน 2569 เป็นต้นไป โดยมุ่งหวังที่จะทำให้ตลาดพันธบัตรรัฐบาลมีเสถียรภาพในขณะที่ยังคงความยืดหยุ่นทางการเงินไว้ เงินเยนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยหลังจากการประกาศดังกล่าว

📝 บทสรุป:

ด้วยความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ และการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินที่สำคัญที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ตลาดทั่วโลกยังคงระมัดระวัง ขณะนี้ ทุกสายตาจับจ้องไปที่เฟดและการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มเติม