DB Investing

Kategori: Dasar Rizab Persekutuan

  • Emas Kekal Teguh Di Tengah Ketegangan Pasaran

    Emas Kekal Teguh Di Tengah Ketegangan Pasaran

    Pelabur Menunggu Isyarat Fed dan Tarif AS

    Harga emas stabil pada tahap yang tidak dilihat dalam tempoh lebih seminggu setengah, berlegar di sekitar julat 3284–3285 USD semasa sesi Asia hari Rabu. Ini berlaku apabila logam itu nampaknya mengukuh sedikit lebih rendah, dengan pelabur berhati-hati di tengah-tengah ketidaktentuan tarif perdagangan yang berterusan.

    Rizab Persekutuan AS terus memainkan peranan dominan dalam membentuk jangkaan, dengan Pengerusi Fed Jerome Powell mengekalkan pendirian hawkish, mengekalkan tekanan ke atas harga emas. Walaupun lantunan sederhana, emas gagal menembusi paras tertinggi baru-baru ini dan menunjukkan momentum terhad disebabkan oleh hasil Perbendaharaan AS yang tinggi dan dolar yang lebih kukuh.

    Pada masa yang sama, sentimen pelabur kekal berhati-hati kerana kebimbangan kesan ekonomi daripada tarif dan ketegangan politik, termasuk ancaman tugas baharu Presiden AS Donald Trump.

    Sorotan:

    • Minit Mesyuarat Fed:
      Pelabur menunggu pelepasan minit mesyuarat Fed untuk mendapatkan maklumat lanjut tentang dasar kadar faedah. Sebarang petunjuk penurunan kadar boleh menekan dolar AS dan meningkatkan harga emas.
    • Tinjauan Pasaran:
      Walaupun ramai pelabur berhati-hati dengan hasil AS yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kukuh, jangkaan pelonggaran dasar oleh Fed dan ketidaktentuan politik masih memberikan sedikit sokongan untuk emas.
    • Hasil Bon AS:
      Kenaikan hasil bon kerajaan AS 10 tahun telah menghadkan keuntungan emas, dengan dolar juga menghampiri paras tertinggi dua minggu, mengurangkan daya tarikan emas sebagai tempat selamat.

    Mata wang Asia jatuh secara meluas pada hari Rabu, dengan pelabur bersedia untuk lebih tarif selepas ancaman Presiden AS Trump baru-baru ini. Sementara itu, bank pusat New Zealand mengekalkan kadar faedah tidak berubah tetapi menandakan potensi kelonggaran di hadapan, menambah kepada ketidaktentuan pasaran.

    Di China, data pengguna bertambah baik sedikit pada bulan Jun, dibantu oleh rangsangan kerajaan dan usaha untuk meringankan beban ketegangan perdagangan. Dolar New Zealand turun 0.3% berbanding rakan sejawatannya di AS.

    Kesimpulan

    Emas kekal dalam fasa penyatuan, dengan pelabur memerhati dengan teliti langkah Fed seterusnya dan perkembangan geopolitik. Sehingga isyarat yang lebih jelas muncul, pergerakan harga berkemungkinan kekal dikekang oleh hasil dan kekuatan dolar.

  • Pemecahan: Laporan Permulaan Pekerjaan Isyarat Kelemahan dalam Pasaran Buruh AS

    Pemecahan: Laporan Permulaan Pekerjaan Isyarat Kelemahan dalam Pasaran Buruh AS

    Pekerjaan Sektor Swasta Merosot Tanpa Dijangka pada bulan Jun

    Pekerjaan sektor swasta di Amerika Syarikat jatuh sebanyak 33,000 pekerjaan pada bulan Jun , dengan ketara meleset jangkaan peningkatan 99,000. Kehilangan mendadak ini menyerlahkan kewaspadaan majikan dan keengganan pekerja untuk menukar pekerjaan di tengah-tengah ketidaktentuan yang semakin meningkat dikaitkan dengan tarif AS.

    Angka Mei yang disemak

    Data pekerjaan Mei juga disemak kepada 29,000 pekerjaan ditambah , daripada 37,000 yang dilaporkan sebelum ini — peningkatan terkecil sejak Mac 2023.

    Prestasi Sektor

    Laporan ADP, yang dikeluarkan pada hari Rabu, menunjukkan bahawa kerugian tertumpu pada:

    • Perkhidmatan profesional dan perniagaan: menurunkan 56,000 pekerjaan
    • Pendidikan dan penjagaan kesihatan: menurunkan 52,000 pekerjaan
    • Aktiviti kewangan: menurunkan 14,000 pekerjaan

    Dari segi positif, keuntungan dalam masa lapang, hospitaliti, pembuatan dan perlombongan membantu mengehadkan penurunan keseluruhan:

    • Industri pengeluaran barangan menambah 32,000 pekerjaan
    • Jumlah pekerjaan sektor perkhidmatan turun sebanyak 66,000 pekerjaan

    Trend Pertumbuhan Gaji

    Walaupun pengambilan pekerja perlahan, pemberhentian tetap jarang berlaku , menurut Ketua Ekonomi ADP Nela Richardson.
    Beliau menekankan bahawa penyejukan dalam pekerjaan belum lagi mengganggu pertumbuhan gaji.

    Kenaikan gaji tahunan bagi pekerja yang kekal dalam pekerjaan semasa mereka kekal stabil. Penukar kerja menyaksikan pertumbuhan gaji sebanyak 6.8% pada bulan Jun , lebih rendah sedikit daripada 7% sebelumnya.

    Tinjauan Pasaran Buruh yang Lebih Luas

    Angka ADP lazimnya tidak sejajar secara langsung dengan laporan Gaji Bukan Ladang (NFP) rasmi, yang lebih diperhatikan oleh pasaran dan akan tiba pada hari Khamis.
    Pakar ekonomi mengunjurkan laporan NFP menunjukkan penambahan 110,000 kepada 120,000 pekerjaan pada bulan Jun, dengan pengangguran berpotensi meningkat kepada 4.3% daripada 4.2%.

    Tuntutan pengangguran mingguan juga dijangka dikeluarkan Khamis, dijangka mencecah 240,000 permohonan baharu.
    Data ini datang dalam minggu dagangan yang dipendekkan kerana cuti Hari Kemerdekaan AS pada 4 Julai, dengan pasaran ditutup awal pada hari Khamis dan ditutup sepenuhnya pada hari Jumaat.

    Pendekatan Rizab Persekutuan

    Rizab Persekutuan terus memberi tumpuan kepada guna tenaga maksimum dan kawalan inflasi.
    Pengerusi Jerome Powell mengulangi pendirian tunggu dan lihat mengenai perubahan kadar faedah masa depan, menunggu kejelasan lebih lanjut mengenai kesan ekonomi yang lebih luas daripada tarif.
    Walaupun Powell tidak menolak kemungkinan penurunan kadar tahun ini, beliau menekankan keperluan untuk bersabar.

    📌 Kesimpulan

    Penurunan pekerjaan sektor swasta yang tidak dijangka menandakan potensi kelemahan dalam pasaran buruh AS, walaupun pertumbuhan gaji kekal stabil.
    Semua mata kini beralih kepada laporan pekerjaan rasmi hari Khamis untuk pengesahan sama ada ini adalah gangguan jangka pendek atau peralihan pasaran buruh yang lebih mendalam.

  • Emas Ditekan, Dolar Naik

    Emas Ditekan, Dolar Naik

    Nada Hawkish Fed dan Ketegangan Timur Tengah Memacu Kemeruapan Pasaran

    Emas Merosot Walaupun Permintaan Selamat

    Harga emas jatuh semasa dagangan Asia pada Khamis berikutan pendirian hawkish Rizab Persekutuan AS menambah tekanan ke atas logam berharga itu. Walaupun ketegangan geopolitik – terutamanya risiko penglibatan AS dalam konflik Israel-Iran – menyokong aset selamat, kekuatan dolar mengehadkan kenaikan emas.

    Sementara itu, platinum melonjak ke paras tertinggi 10 tahun , didorong oleh pengetatan bekalan dan peningkatan permintaan perindustrian , terutamanya di Asia.

    Rizab Persekutuan Pegang Kadar Stabil, Memberi Isyarat Kebimbangan Inflasi

    Pada hari Rabu, Fed mengekalkan kadar faedah penanda arasnya tidak berubah pada 4.25 %–4.5% , mengekalkan nada berhati-hati dan menghentikan sebarang pemotongan kadar dijangka untuk kemudian pada 2025. Bank pusat itu memberi amaran tentang tekanan inflasi yang berterusan, terutamanya didorong oleh tarif AS yang baru dicadangkan.

    Kadar faedah yang lebih rendah biasanya positif untuk emas, kerana ia mengurangkan kos peluang untuk memegang aset tidak menghasilkan. Walau bagaimanapun, keputusan Fed untuk menangguhkan pemotongan kadar amat membebankan emas.

    Trump Membidas Pengerusi Fed Powell Mengenai Dasar Kadar Faedah

    Bekas Presiden Donald Trump melancarkan serangan baru terhadap Pengerusi Fed Jerome Powell hanya beberapa jam selepas keputusan kadar. Dalam catatan di media sosial, Trump menulis:

    “Powell adalah yang paling teruk. Bodoh betul, menelan belanja Amerika berbilion-bilion!”

    Trump telah berulang kali menekan Powell untuk menurunkan kadar faedah dan telah meningkatkan kritikannya menjelang mesyuarat Fed minggu ini. Beliau mendakwa bahawa keengganan Powell untuk mengurangkan kadar boleh menjejaskan ekonomi AS.

    Ramalan Fed: 2 Potongan pada 2025, Kurang pada 2026

    Walaupun kekal dengan kadar semasa buat masa ini, Fed mengulangi ramalannya untuk dua pemotongan kadar faedah pada 2025 , sambil menurunkan jangkaan untuk 2026. Ini mengecewakan lagi pelabur yang mengharapkan nada yang lebih dovish di tengah-tengah tanda kelembapan ekonomi.

    Data terkini mencerminkan:

    • Inflasi telah menghentikan penurunannya
    • Keyakinan dan perbelanjaan pengguna AS telah menjadi lemah
    • Momentum pasaran buruh telah pudar

    Dolar Mengukuh Di Tengah-tengah Peningkatan Timur Tengah

    Dolar meningkat apabila kebanyakan mata wang Asia melemah Khamis, didorong oleh:

    • Ketidakpastian berterusan terhadap kemungkinan tindakan ketenteraan AS terhadap Iran
    • Permintaan tempat selamat semasa krisis geopolitik
    • Pendirian hawkish Fed, mengurangkan jangkaan pemotongan kadar yang akan berlaku

    Mata wang serantau semakin mengalami kerugian selepas Bloomberg melaporkan bahawa pegawai AS mungkin melancarkan mogok terhadap Iran menjelang hujung minggu – satu langkah yang boleh meningkatkan konflik dengan ketara.

    Walaupun kedudukan Washington masih samar-samar, kenyataan Trump yang tidak jelas dan sikap berhati-hati Powell membantu menyokong kekuatan dolar jangka pendek.

    Kesimpulan: Perhatikan Fed dan Timur Tengah

    Dengan ketegangan geopolitik yang meningkat dan Fed memperkukuh perjuangan inflasinya, pasaran memasuki separuh kedua 2025 dalam keadaan tidak menentu.

    Pengambilan utama untuk peniaga:

    • Jangkakan tekanan berterusan ke atas emas melainkan Fed mengubah nada
    • Pantau platinum dan logam industri untuk peluang pelarian
    • Tonton kemas kini tentang perkembangan AS–Iran, yang boleh membentuk semula pasaran mata wang

    Kekal berjaga-jaga — dan kekal dimaklumkan.

  • Berita Terkini: Tuntutan Pengangguran Mingguan dan Data Indeks Harga Pengeluar Dikeluarkan

    Berita Terkini: Tuntutan Pengangguran Mingguan dan Data Indeks Harga Pengeluar Dikeluarkan

    Rizab Persekutuan Mendapat Keyakinan pada Pemotongan Kadar 2025

    Dalam perkembangan penting yang boleh membentuk laluan dasar monetari AS untuk 2025, data terkini mengenai tuntutan pengangguran mingguan dan Indeks Harga Pengeluar (IHPR) menawarkan bukti baharu untuk mengurangkan tekanan inflasi—berpotensi memberikan lebih keyakinan kepada Rizab Persekutuan untuk melaksanakan pemotongan kadar tahun depan.

    IHPR utama bagi bulan Mei menunjukkan peningkatan tahun ke tahun sebanyak 2.6% , sejajar dengan jangkaan. Walau bagaimanapun, IHPR bulanan masuk lebih lembut daripada ramalan , meningkat hanya 0.1% berbanding jangkaan peningkatan 0.2% .

    IHPR teras , yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, meningkat 3% tahun ke tahun , sedikit di bawah ramalan 3.1% dan bacaan April sebanyak 3.2% . Pada asas bulanan, IHPR teras meningkat hanya 0.1% , melepasi kenaikan 0.3% yang dijangkakan.

    Perkhidmatan permintaan akhir meningkat sebanyak 0.1% , membalikkan penurunan 0.4% pada bulan April , didorong oleh harga penginapan hotel yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, tambang penerbangan turun sebanyak 1.1% , dan yuran pengurusan portfolio pelaburan juga menurun.

    Komponen ini—kadar hotel, harga tiket penerbangan dan yuran pengurusan portfolio—adalah elemen penting dalam tolok inflasi pilihan Fed.

    Tidak termasuk perkhidmatan makanan, tenaga dan perdagangan, IHPR meningkat 0.1% , berikutan penurunan 0.1% pada bulan April. Kadar PPI teras tahunan turun kepada 2.7% daripada 2.9% .

    Data ini menyusuli keluaran hari Rabu yang menunjukkan harga pengguna AS meningkat pada kadar tahunan yang lebih perlahan daripada jangkaan pada bulan Mei , mengukuhkan naratif persekitaran inflasi yang menyejukkan.

    Selain itu, tuntutan pengangguran mingguan mengejutkan peningkatan, meningkat kepada 248,000 berbanding ramalan 242,000 , mencerminkan kelembapan dalam pasaran buruh yang mungkin menyokong lagi kecenderungan dovish Fed.

    Kesimpulan:

    Dengan inflasi yang menunjukkan tanda-tanda kelonggaran yang konsisten dan data pasaran buruh yang mencerminkan kelemahan yang sederhana, PPI terkini dan angka tuntutan pengangguran membina kes yang lebih kukuh untuk Rizab Persekutuan untuk mempertimbangkan pemotongan kadar pada 2025 . Pasaran akan memantau dengan teliti data ekonomi akan datang apabila jangkaan beralih ke arah pendirian dasar yang lebih akomodatif.

  • Ketegangan Perdagangan AS, Reaksi Pasaran & Tinjauan Fed

    Ketegangan Perdagangan AS, Reaksi Pasaran & Tinjauan Fed

    Pergerakan Perdagangan Trump, Risiko Iran & Isyarat Inflasi

    Dasar Perdagangan & Tarif

    Presiden Donald Trump memberitahu pemberita pada petang Rabu bahawa beliau akan menghantar surat kepada rakan perdagangan utama Amerika Syarikat dalam tempoh dua minggu akan datang menggariskan rancangan tarifnya. Ini berlaku menjelang tarikh akhir 9 Julai untuk memuktamadkan perjanjian perdagangan dengan pentadbirannya.

    Trump menyatakan bahawa negara-negara akan ditawarkan perjanjian perdagangan yang mereka boleh “ambil atau tinggalkan,” dengan tegas mencadangkan bahawa dia berhasrat untuk bergerak ke hadapan dengan tarif yang ketara. Pada awal April, Trump memperkenalkan idea “Tarif Hari Pembebasan” tetapi melanjutkan tarikh akhir selama 90 hari untuk rundingan perdagangan selanjutnya.

    Walaupun sebelum ini menangguhkan tarikh akhir sedemikian, Trump menegaskan tidak akan ada lanjutan lanjut kali ini.

    Beliau juga mendakwa bahawa perjanjian perdagangan dengan China sudah sedia, hanya menunggu kelulusan Presiden Xi Jinping. Walau bagaimanapun, tarif AS terhadap China masih berkuat kuasa.

    Ketegangan Geopolitik & Reaksi Pasaran

    Harga emas dan minyak naik mendadak berikutan ketegangan AS-Iran yang semakin memuncak. Ini berlaku selepas AS membenarkan pemergian orang tanggungan dari Bahrain dan Kuwait, menandakan kebimbangan kemungkinan tindakan balas.

    Presiden Trump menyatakan keyakinan menurun dalam mencapai perjanjian nuklear dengan Iran, mengurangkan harapan diplomatik. Rumah Putih memberi amaran tentang kemungkinan tindakan ketenteraan jika rundingan gagal, dengan tarikh akhir respons utama ditetapkan pada Khamis.

    Sebagai balasan, menteri pertahanan Iran mengancam untuk menyasarkan pangkalan AS di rantau itu jika diserang. Ketegangan ini telah menambahkan premium risiko geopolitik kepada minyak, kerana pelabur bimbang akan gangguan kepada laluan perkapalan atau infrastruktur minyak di Teluk—menimbulkan lonjakan harga terkini.

    Inflasi & Jangkaan Rizab Persekutuan

    Laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS menunjukkan peningkatan 2.4% tahun ke tahun pada bulan Mei—sedikit di bawah jangkaan 2.5%. Inflasi bulanan perlahan kepada 0.1%, juga di bawah jangkaan.

    Inflasi teras sepadan dengan kadar tahunan 2.8% pada bulan April tetapi masuk lebih perlahan setiap bulan (0.1% berbanding 0.2% dijangka). Penurunan harga petrol mengimbangi kos perumahan yang lebih tinggi.

    Walaupun angka ini, penganalisis percaya Fed masih perlu melihat data pasaran buruh yang lebih lemah sebelum meneruskan semula pemotongan kadar. Tinjauan semasa menunjukkan pemotongan 100 mata asas bermula pada bulan September, walaupun ini boleh ditangguhkan jika pertumbuhan gaji kekal kukuh dan tarif mendorong inflasi lebih tinggi.

    Walaupun impak tarif kekal terhad, masih terlalu awal untuk Fed menolak sepenuhnya risiko inflasi.

    Kesimpulan

    Dengan pasaran global semakin maju, pendirian perdagangan Trump yang tegar, ketidaktentuan Timur Tengah dan data inflasi yang berubah-ubah sedang menetapkan peringkat untuk musim panas kewangan yang bergelora. Pelabur harus bersiap sedia menghadapi potensi perubahan dalam dasar monetari dan meningkatkan risiko geopolitik.

  • Berita Terkini: Kejatuhan Inflasi AS Mencetuskan Kemeruapan Pasaran!

    Berita Terkini: Kejatuhan Inflasi AS Mencetuskan Kemeruapan Pasaran!

    Data inflasi AS terkini baru sahaja dikeluarkan, menunjukkan penurunan baharu — berkemungkinan memberi lampu hijau kepada Federal Reserve untuk mengurangkan kadar faedah jika keadaan membenarkan.

    • IHP Tajuk (YoY): 2.4% (berbanding jangkaan 2.5%), tetapi lebih tinggi daripada bacaan sebelumnya
    • CPI Tajuk (MoM): 0.1% (berbanding jangkaan 0.2%)
    • CPI Teras (cth. makanan & tenaga YoY): 2.8% (berbanding jangkaan 2.9%)
    • CPI Teras (MoM): 0.1% (berbanding jangkaan 0.3%)

    Angka-angka positif ini telah meningkatkan jangkaan untuk pemotongan kadar September oleh Fed. Peniaga kini menetapkan harga dalam dua pemotongan kadar pada 2025 .

    Reaksi Pasaran:

    • Indeks Dolar AS turun kepada 98.695 📉
    • Niaga Hadapan Emas meningkat 0.38% kepada $2,354.06/oz
    • Jongkong Emas melonjak 0.95% kepada $2,354.24/oz
    • Niaga Hadapan Wall Street bertukar hijau:
    • Dow Jones naik 92 mata (+0.25%)
    • S&P 500 naik 0.36%
    • Nasdaq naik 0.45%

    Kesimpulan:

    Angka inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan meningkatkan kemungkinan pelonggaran monetari, yang sudah memberi tenaga kepada pasaran dan pelabur.