트럼프, 관세 및 규제로 인한 변동성 확대

글로벌 금융 시장은 무역 긴장의 고조와 규제 변화로 인해 변동성이 커지고 있습니다.

무역 관세와 지정학적 긴장 속에 금값 상승

화요일 아시아 거래에서 금값은 도널드 트럼프 미국 대통령의 무역 관세에 대한 지속적인 우려로 안전자산에 대한 수요가 증가하면서 상승했습니다. 이러한 추세에 더해 중국의 완만한 경제지표도 금값 상승을 뒷받침했습니다.

러시아와 우크라이나 간의 지정학적 긴장이 고조된 것도 안전자산 매수세를 강화했습니다. 트럼프 대통령은 최근 키예프에 더 많은 무기를 보내고 러시아 석유 부문에 대한 더 엄격한 제재를 위협했습니다.

최근 금값은 트럼프 관세 정책을 둘러싼 불확실성 속에서 강세를 보였습니다. 최근 발표에는 멕시코와 유럽연합에 대한 30% 관세가 포함되었으며, 트럼프 대통령은 협상에 개방적이라는 신호를 보냈지만 유럽연합은 보복 조치를 준비하고 있습니다.

주요 경제국들이 미국과의 무역 협상을 마무리하기까지 아직 2주 이상의 시간이 남아 있어 시장은 글로벌 무역전쟁 재개 가능성에 촉각을 곤두세우고 있습니다.

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달러 강세, 미국 인플레이션 데이터에 주목하라

미국 달러는 최근 강한 상승세를 보인 후 안정세를 보였으며 시장은 6월 소비자물가지수(CPI) 데이터에 집중하고 있습니다. 이 수치를 통해 트럼프 관세의 인플레이션 효과에 대한 추가적인 인사이트가 드러날 것으로 예상됩니다.

안정적인 CPI는 특히 관세로 인한 불확실성 속에서 연방준비제도이사회가 금리를 추가로 인하할 유인을 줄여줄 수 있습니다.

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회복세를 보이는 중국 경제

화요일에 발표된 데이터에 따르면 중국 경제는 수출 회복과 정부 부양책에 힘입어 2025년 2분기에 전년 동기 대비 5.2% 성장하여 예상치인 5.1%를 상회하는 성장률을 기록했습니다.

또한 6월 산업 생산은 예상보다 많이 증가했지만 소매 판매는 약간 실망스러웠고 실업률은 5%로 안정세를 유지했습니다.

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러시아 마감일 및 중국 데이터로 인한 유가 하락

러시아가 우크라이나 전쟁을 끝내라는 트럼프 대통령의 50일 최후통첩과 러시아 석유 구매자에 대한 제재 위협으로 아시아 시장에서 유가가 하락했습니다. 또한 시장은 GDP와 산업 생산 등 중국의 주요 경제 지표를 소화했습니다.

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비트코인, 미국 암호화폐 법안을 앞두고 치솟다

이번 주 비트코인은 강력한 ETF 유입과 우호적인 미국 암호화폐 규제 환경에 대한 낙관론에 힘입어 사상 최고치를 경신하며 여전히 주목받고 있습니다.

미국 하원에서 지니어스 법안, 투명성 법안, 감시 방지 국가 CBDC 법안 등 중요한 암호화폐 법안이 논의될 것이라는 기대감으로 투자심리가 개선되었습니다. 자신을 “암호화폐 대통령”이라고 칭한 트럼프가 지지하는 이 법안들은 스테이블코인, 암호화폐 자산 보관 및 더 넓은 디지털 금융 생태계를 위한 명확한 프레임워크를 확립하는 것을 목표로 합니다.

결론

글로벌 시장은 무역 분쟁, 경제지표, 암호화폐 규제 환경 변화의 영향을 받아 여전히 높은 경계심을 유지하고 있습니다. 트레이더와 투자자 모두 2025년 하반기를 좌우할 수 있는 지정학적 상황과 정책 변화의 복잡한 그물망을 탐색하고 있습니다.

영국의 경기 둔화부터 중국의 암호화폐 전환, 트럼프의 새로운 관세까지

영국 경제

영국 경제, 5월 두 달 연속 계약 체결

영국 경제는 4월 0.3%의 급격한 위축에 이어 5월에도 0.1% 위축되어 2023년 10월 이후 가장 큰 폭으로 하락했습니다. 산업 생산은 0.9%, 제조업은 1.0% 감소하여 성장률 기대치를 충족하지 못했습니다.

이러한 하락은 법률 서비스 둔화, 에너지 요금 상승, 국민 보험 증가, 관세 불확실성과 관련이 있습니다. 연간 기준으로 GDP 성장률은 4월의 0.9%에서 5월에 0.7%로 둔화되었습니다.

레이첼 리브스 재무장관은 정치적 저항으로 수십억 달러의 세금을 인상해야 할 수도 있으며, 영란은행은 현재 4.25%인 금리를 연말까지 3.75%로 추가 인하할 것으로 예상됩니다.

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글로벌 암호화폐 시프트

중국, 비트코인 급등에 따른 정책 전환 신호

중국의 주요 규제 기관이 이번 주 60여 명의 관계자와 함께 디지털 자산과 스테이블코인 전략을 논의하기 위해 소집되었습니다. 이러한 움직임은 비트코인이 강력한 기관 수요와 미국의 우호적인 규제에 힘입어 11만 8,000달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록한 가운데 나온 것입니다.

중국이 디지털 통화 프레임워크를 발전시키는 데 개방적이라는 것은 잠재적으로 중요한 정책 전환을 의미합니다.

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상품 및 관세

관세 위협 속 안전자산 수요에 금값 상승

금요일 아시아 거래에서 금값은 도널드 트럼프가 8월 1일부터 캐나다산 수입품에 35%의 관세를 부과하겠다고 위협한 후 안전자산 수요에 힘입어 상승했습니다. 중동의 지정학적 긴장감이 수요를 더했습니다.

한편, 미국 달러 지수는 아시아 거래 시간 동안 0.3% 상승했고, 선물은 0.2% 상승하며 주간 상승 추세를 유지했습니다. 이번 주에는 플래티넘과 금이 은보다 높은 상승률을 보였습니다.

결론:

영국 경제가 압박을 받고 있고, 디지털 자산에 대한 글로벌 정책 변화와 미국과의 무역 긴장이 다시 고조되면서 투자자들은 복잡한 시장 전망에 직면해 있습니다. 중앙은행과 정부가 다음 단계의 경제 정책을 수립할 때 최신 정보를 파악하는 것은 필수적입니다.

주요 동인 무역 협상, 금리, OPEC 결정

금 및 안전자산 하락

• 도널드 트럼프 미국 대통령이 여러 무역 합의에 진전이 있음을 시사하면서 월요일 글로벌 금값이 하락했습니다.
• 트럼프는 여러 국가에 대한 관세 면제를 연장하여 안전자산으로서 금의 매력을 떨어뜨렸습니다.
• 트럼프 대통령은 일요일에 관세 부과를 연기한 후 8월 1일부터 더 높은 관세를 부과할 수 있다고 확인했습니다.

통화 시장 반응 및 금리 전망

• 유럽 증시는 거래 마감일을 둘러싼 불확실성 속에서 혼조세를 보였습니다.
• 관세로 인한 인플레이션에 대한 우려로 미국 연방준비제도의 공격적인 금리 인하에 대한 기대가 낮아졌습니다.
• 미국 달러 지수는 아시아 거래에서 0.2% 하락했고, 선물은 0.1% 하락했습니다.
• 호주 달러는 화요일 호주 중앙은행의 금리 인하를 예상하는 시장이 널리 퍼지면서 세 번째 세션 연속 하락했습니다.

석유 시장 동향과 OPEC+의 결정

• 월요일 OPEC+가 8월 생산량을 하루 548,000배럴로 예상보다 크게 늘린다고 발표하자 유가가 급락했습니다.
• 이는 5월~7월 월간 추가량인 하루 411,000배럴을 초과하는 수치입니다.
• OPEC+는 9월에 추가 감산 가능성을 경고하며 자발적 감산의 지속적인 완화를 시사했습니다.
• 이번 결정은 공급에 대한 우려가 커지는 가운데 유가를 압박하고 있습니다.

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결론:

현재 글로벌 시장은 변화하는 무역 정책, 불확실한 통화 전략, 공격적인 원유 생산량 증가로 인해 움직이고 있습니다. 투자자들은 향후 몇 주 동안 시장 추세를 바꿀 수 있는 주요 일정과 정책 변화에 주의를 기울이는 것이 좋습니다.

노동 데이터와 연준 정책에 대한 투자자들의 관심 속에 금값 강세

수요일 금값은 투자자들이 미국 고용지표 발표를 기다리면서 제롬 파월 연방준비제도 의장의 금리 인하에 대한 신중한 입장을 평가하면서 안정세를 보였습니다. 달러 약세가 달러화 금값을 지지했습니다.

파월 의장은 연준이 금리 인하를 결정하기 전에 관세가 인플레이션에 미치는 영향에 대해 “더 지켜보고 배울 계획”이라고 재확인하면서 신속하고 대폭적인 금리 인하를 요구하는 도널드 트럼프 대통령의 거듭된 요구를 다시 한 번 무시했습니다.

최근 데이터에 따르면 5월 미국의 구인 수는 예기치 않게 증가한 반면 고용은 둔화되어 트럼프의 관세 부과로 인한 불확실성 속에서 노동 시장이 냉각되고 있는 것으로 나타났습니다.

투자자들은 이제 미국 노동시장의 건전성에 대한 추가 통찰력을 얻기 위해 목요일에 발표될 민간 부문 고용 데이터와 비농업 고용 수치 및 실업수당 청구에 주목하고 있습니다.

정치 현장:

미국 상원의 공화당 의원들은 화요일 트럼프 대통령의 세금 및 지출 법안을 가까스로 통과시켰습니다. 이 법안에는 감세, 사회 안전망 프로그램 축소, 군사비 지출 증가 등이 포함되어 있으며, 미국 국가 부채가 3조 3,000억 달러 증가했습니다.

트럼프는 또한 인도와의 무역 협상 타결에 대해 낙관적인 입장을 보였지만 일본과의 무역 협상 타결에 대해서는 회의적인 입장을 보이며 각국이 무역 협상을 마무리해야 하는 7월 9일의 시한을 연장하는 것을 고려하지 않고 있다고 말했습니다.

통화 이동:

수요일 아시아 시장에서 일본 엔화는 주요 통화 및 기타 통화 대비 약세를 보이며 미국 달러 대비 4주래 최고치에서 하락했습니다. 이러한 하락은 차익 실현의 결과로 나타났습니다.

미국 달러는 최근 5월 미국 취업자 수 증가에 힘입어 3년래 최저치 이상을 유지했으며 투자자들은 추가 주요 노동시장 데이터를 기다리고 있습니다.

일본 중앙은행의 최근 회의 이후 7월 일본은행의 금리 인상에 대한 기대감이 감소했습니다. 시장은 일본의 인플레이션, 임금, 실업률에 대한 더 많은 데이터를 기다리고 있습니다.

현재 일본은행이 7월에 기준금리를 25bp 인상할 확률은 40% 미만으로 유지되고 있습니다. 투자자들은 이러한 확률을 재평가하기 위해 추가 경제 데이터를 기다리고 있습니다.

유럽 시장:

수요일 유럽 시장에서 유로화는 글로벌 통화 바스켓 대비 하락했으며, 차익 실현과 시장 조정으로 미국 달러 대비 4년래 최고치에서 물러났습니다.

미국 달러는 예상치 못한 취업자 수 증가에 힘입어 3년래 최저치 위로 꾸준히 상승했습니다.

이번 주 발표된 유럽 인플레이션 데이터는 유럽중앙은행의 7월 금리 인하 가능성에 대한 의구심을 불러일으켰습니다. 시장은 오늘 오후 포르투갈 신트라에서 열리는 중앙은행 포럼에서 있을 크리스틴 라가르드 ECB 총재의 연설을 면밀히 주시하고 있습니다.

현재 시장에서는 7월에 ECB가 금리를 25bp 인하할 확률을 30%로 보고 있습니다.

화요일 저녁 월스트리트가 혼조세로 마감한 후 미국 주식 선물은 기술주가 하락세를 주도한 가운데 거의 변동이 없었습니다. 트럼프의 세금 법안이 상원에서 가까스로 통과되었습니다.

이러한 신중한 시장 움직임은 트럼프의 7월 9일 관세 시한을 앞두고 투자자들이 주저하는 모습을 반영하는 것으로, 이는 무역 갈등을 다시 촉발할 수 있습니다.

한편, 투자자들은 연준의 급격한 금리 인하에 대한 트럼프와의 공개적인 의견 차이가 커지는 가운데 금리에 대한 파월 의장의 새로운 발언을 평가했습니다.

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결론:

투자자들은 향후 몇 주 동안 중앙은행 정책과 시장 방향을 결정할 예정인 미국 노동지표와 글로벌 인플레이션 수치에 집중하고 있습니다.

파월 의장에 대한 트럼프의 잠재적 움직임이 글로벌 시장을 뒤흔들다

목요일 금값은 미국 달러화 약세와 글로벌 시장의 불확실성 증가에 힘입어 소폭 상승했습니다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 이르면 9월 또는 10월에 제롬 파월 연방준비제도 의장의 교체를 고려하고 있다는 보도가 나온 후 금값이 급등했습니다.

이 보고서는 연방준비제도의 미래 독립성에 대한 광범위한 우려를 불러일으켰고, 투자자들은 시장 혼란 속에서 안전자산인 금을 찾게 되었습니다.

미국 달러 인덱스가 2022년 3월 이후 최저 수준으로 하락하면서 달러 가격의 금이 해외 구매자들에게 더 저렴해졌고 금의 매력도 높아졌습니다.

수요일 상원 위원회 증언에서 파월 의장은 트럼프가 부과한 관세가 일시적인 물가 상승을 유발할 수 있다고 언급했지만, 지속적인 인플레이션 위험으로 인해 연준이 추가 금리 인하에 신중하게 대처해야 한다고 경고했습니다.

이제 시장은 오늘 오후에 발표될 것으로 예상되는 GDP 수치와 금요일에 발표될 개인소비지출(PCE) 지표 등 연준의 다음 행보에 영향을 줄 수 있는 주요 미국 경제지표를 기다리고 있습니다.

지정학적 상황:

지정학적 측면에서는 미국이 중개한 이스라엘과 이란 간의 휴전이 수요일까지 유지될 것으로 보입니다. 트럼프 대통령은 나토 정상회의에서 12일 분쟁의 신속한 해결을 칭찬하며 향후 회담에서 이란에 핵 야망을 포기할 것을 요구하겠다는 의사를 밝혔습니다.

목요일 아시아 통화는 미국 달러가 3년 만에 최저 수준으로 하락하면서 대부분 상승했습니다. 트럼프는 연준에 대한 금리 인하 압력을 유지하며 파월 의장의 리더십에 대한 비판을 이어갔습니다.

트럼프가 파월 의장의 조기 교체를 고려하고 있다는 월스트리트 저널의 보도는 달러 약세를 더욱 부추겼고 연준이 이르면 7월에 금리를 인하할 수 있다는 베팅을 부추겼습니다.

목요일 아시아 거래에서 유가는 미국 원유 재고가 크게 감소하면서 이스라엘과 이란 간 휴전이 유지되고 있다는 신호에도 불구하고 수요 강세에 대한 낙관론에 힘입어 소폭 상승했습니다.

미국석유협회는 6월 20일로 끝나는 주에 미국 원유 재고가 580만 배럴 감소하여 예상치인 120만 배럴 감소를 훨씬 뛰어넘었다고 발표했습니다. 이는 휘발유 및 증류유 재고의 급격한 감소와 함께 전주에 1,150만 배럴이 감소한 데 이어 큰 폭으로 감소한 것입니다.

이 데이터는 특히 바쁜 여름 여행 시즌이 다가오면서 세계 최대 소비자들의 지속적인 연료 수요를 보여주었습니다.

그럼에도 불구하고 중동 석유 공급에 단기적인 차질이 발생할 가능성이 줄어든 휴전으로 인해 주 초반 유가는 여전히 하락 압력을 받고 있습니다.

트럼프 대통령은 최근 분쟁 이후 이란의 석유 부문에 대한 추가 제재를 발표하지 않아 역내 석유 공급이 비교적 안정적으로 유지되고 있습니다. 또한 다음 주에 예정된 핵 회담을 통해 이슬람 국가 재건을 위한 제재 완화 가능성을 암시하기도 했습니다.

이란은 주요 석유 수송로인 호르무즈 해협을 폐쇄하지 않아 유럽과 아시아로의 석유 수송에 큰 차질을 빚지 않았습니다.

🔚 결론:

시장은 여전히 정치적 움직임과 통화 정책 추측에 매우 민감합니다. 금은 불확실성에서 이익을 보는 반면, 석유 시장은 지정학적 리스크가 일시적으로 억제된 것으로 보이면서 조심스럽게 낙관론을 보이고 있습니다. 이제 모든 시선은 다가오는 미국 경제지표와 연방준비제도와 관련한 트럼프의 다음 행보에 쏠리고 있습니다.

금값은 수요일 아시아 거래에서 상승세를 보이며 전일 급락 이후 소폭 회복했습니다. 이스라엘과 이란의 휴전으로 안전자산 수요가 감소했지만 미국 달러 약세가 어느 정도 지지력을 제공했습니다.

월요일 늦게 트럼프 대통령은 이스라엘과 이란 간의 다단계 휴전을 발표하면서 양측이 합의를 엄격하게 준수할 것을 촉구했습니다.

휴전 발표에도 불구하고 휴전이 얼마나 오래 지속될지에 대한 우려는 여전히 남아 있습니다. 협상이 공개된 지 불과 몇 시간 만에 트럼프는 소셜 미디어를 통해 양측이 약속을 위반했다고 비난했습니다.

전통적으로 지정학적 리스크와 불확실성에 대한 헤지 수단으로 여겨지는 금은 휴전이 지속되면서 하락 압력을 받았지만 달러 약세와 휴전의 지속 가능성에 대한 의구심이 지속되면서 여전히 지지세를 유지했습니다.

화요일 언론 보도에 따르면 최근 미국의 공습은 이란의 핵 프로그램을 파괴하지 못했으며 단지 몇 달만 지연시켰을 뿐이라고 합니다.

미국 달러 지수는 아시아 거래 중에 0.1% 하락하며 일주일 만에 최저치를 기록했습니다.

제롬 파월 연방준비제도 의장은 의회 증언에서 통화 정책을 위한 여러 경로가 열려 있으며, 중앙은행은 관세 인상이 인플레이션 상승으로 이어질지 평가할 시간이 더 필요하다고 말했습니다.

수요일 트레이더들이 미국이 중개한 이스라엘과 이란 간의 취약한 휴전이 유지될지 여부를 면밀히 주시하면서 달러와 함께 대부분의 아시아 통화는 좁은 박스권에서 거래되었습니다.

호주 달러는 예상보다 약한 소비자 물가 지표로 호주중앙은행(RBA)의 추가 금리 인하에 대한 기대감이 강화되었지만 좁은 범위 내에서 움직였습니다.

이번 주에 지역 통화는 다소 상승한 반면, 미국 달러는 트럼프의 휴전 발표 이후 하락세를 보였습니다.

달러는 파월 의장이 금리 인하 가능성을 경시했음에도 불구하고 연방준비제도이사회가 금리를 인하할 것이라는 베팅이 증가하면서 압박을 받고 있습니다. 트럼프는 화요일에도 금리 인하를 계속 추진했습니다.

수요일 호주 달러는 5월 소비자 물가 상승률이 예상보다 훨씬 낮았다는 데이터에도 불구하고 제한적인 움직임을 보였습니다. 호주달러는 위험 선호 심리가 개선되면서 이틀 동안 상승세를 보이다가 잠시 주춤했습니다.

헤드라인 소비자 물가 상승률은 7개월 만에 최저 수준으로 떨어졌고, 근원 인플레이션은 조정된 평균 CPI로 측정한 결과 3년 만에 최저치로 떨어졌습니다.

수요일 데이터에 따르면 호주의 디스인플레이션이 지속되고 있어 RBA가 추가 금리 인하를 추진할 여지가 더 커졌습니다. 중앙은행은 이미 2025년에 누적 50bp의 금리 인하를 단행했으며, 향후 금리 인하를 위해 데이터에 의존하고 있습니다.

이는 지난주 예상보다 훨씬 부진한 호주 고용 지표에 따른 것으로, 노동 시장이 냉각되고 있다는 신호입니다.

한편, 수요일 아시아 거래에서 유가는 반등하며 지난 두 세션의 손실을 일부 회복했습니다. 시장은 미국이 중개한 이스라엘과 이란 간 휴전이 유지될지 여부에 여전히 집중했습니다.

유가는 또한 미국 원유 재고가 또다시 크게 감소했다는 업계 데이터에 힘입어 세계 최대 연료 소비국인 미국의 수요 증가를 시사하며 상승세를 이어갔습니다.

화요일 미국석유협회의 데이터에 따르면 지난주 미국 원유 비축량은 약 430만 배럴 감소하여 예상치인 60만 배럴 감소를 훨씬 상회했습니다.

이는 전주에 1,010만 배럴의 대규모 감산에 이은 것으로, 미국의 석유 공급이 빠르게 긴축되고 있음을 나타냅니다.

이러한 대규모 재고 감소는 일반적으로 오늘 오후에 발표되는 공식 비축 데이터의 유사한 추세에 선행합니다.

미국 재고의 급격한 감소는 여름 시즌과 함께 급증할 것으로 예상되는 연료 수요에 대한 신뢰를 회복하는 데 도움이 되었습니다.

결론:

이스라엘과 이란의 불안정한 휴전은 글로벌 시장의 주요 관심사로 남아 있으며, 원자재와 통화가 지정학적, 경제적 신호 변화에 반응하는 동안 트레이더는 신중한 자세를 유지해야 합니다.