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  • 貴金属と暗号通貨がドル高の圧力にさらされる

    貴金属と暗号通貨がドル高の圧力にさらされる

    堅調な米データと暗号規制の動きに金とビットコインが反応

    金相場は金曜日にほぼ横ばいで推移し、ドル高と堅調な米経済指標に圧され、週間では下落に転じた。一方、プラチナは2014年8月以来の高値まで急騰した。

    06:40GMT現在、スポット金は1オンスあたり3,339.20ドルで安定しており、米国金先物は3,344.60ドルで推移している。金は週足で0.5％の下落となっている。

    ドルは金曜日に主要通貨に対して0.1%下落したにもかかわらず、2週連続の上昇となり、ドル建ての金は他通貨の保有者にとって割高となった。

    米国の経済力がドルを支える

    最近の経済データは引き続き米国経済の底堅さを強調しており、連邦準備制度理事会（FRB）による積極的な金融緩和への期待は限定的だ：

    • 小売売上高：5月の0.9％減の修正後、6月は0.6％増と予想を上回った。
    • 失業保険申請件数：7,000人減の221,000人と予想の235,000人を下回った。
    • CPIデータ：FRBは利下げに慎重な姿勢を強め、インフレの持続を示した。

    トランプ大統領はパウエルFRB議長の解任を否定しながらも、その可能性を残しており、政治的緊張が再び表面化した。

    8月1日の関税期限まで2週間を切り、投資家は依然として神経をとがらせており、市場の警戒感を助長している。

    金価格の見通し

    市場のコンセンサスは、2025年と2026年に予想される将来のFRBの利下げが、金の潜在的な反発の重要な原動力になる可能性を示唆している。

    貴金属と暗号通貨の動き

    • アジア通貨：金曜日に若干の変動があったものの、ドル高とFRBの政策不透明感により、週足ではマイナスに転じた。
    • アジア市場：日本のインフレ統計を注視
    • 米ドル指数：アジア市場では0.2％下落したが、週足では上昇。

    一方、米下院が3つの重要な暗号規制法案を可決したことで、ビットコインは 12万ドルを超え、4週連続の上昇となった。

    ビットコインは1.7％上昇し120,552.8ドルとなり、週初に史上最高値の123,000ドルをつけた。しかし、利益確定売りと規制の不透明感から、さらなる上昇には歯止めがかかった。

    これらの法案は、デジタル資産のための明確な法的枠組みを確立することを目的としており、米国における暗号規制を改革するための「暗号週間」の統一的な推進を示すものである。進展は見られるものの、上院での最終的な承認は保留されたままだ。

    結論：

    金曜日はややドル安に振れたものの、堅調な米データと政治的緊張が引き続き貴金属の重しとなる一方、暗号市場は規制の明確化への期待から慎重に上昇した。投資家は、政策転換と今後の経済指標に警戒する必要がある。

  • 圧力下にある世界市場：金、原油、暗号通貨に注目

    圧力下にある世界市場：金、原油、暗号通貨に注目

    トランプ、関税、規制がボラティリティをかき立てる

    世界の金融市場は、貿易摩擦の激化と規制の変化により、ボラティリティの高まりを目の当たりにしている。

    貿易関税と地政学的緊張の中で金が上昇

    金相場は火曜日のアジア取引で上昇し、ドナルド・トランプ米大統領の貿易関税に対する根強い懸念が安全資産への需要を高めた。この傾向に加え、中国の穏やかな経済データが金の勢いを支えた。

    ロシアとウクライナ間の地政学的緊張の高まりも安全資産買いを強めた。トランプ大統領は最近、キエフにさらなる武器を送り、ロシアの石油部門に対する制裁を強化すると脅した。

    特にトランプ大統領の関税政策をめぐる不透明感の中で、金はこのところ堅調に推移していた。直近の発表では、メキシコと欧州連合（EU）に対する30％の関税が含まれており、トランプ大統領が交渉に前向きであることを示唆したにもかかわらず、EUは報復措置の可能性を準備している。

    主要経済国はワシントンとの貿易協定をまとめるまでまだ2週間以上あり、市場は世界貿易戦争再燃の可能性に神経をとがらせている。

    ドル堅調、米インフレ・データに注目

    米ドルは、このところの強い上昇の後、安定した値動きとなった。この数字から、トランプ大統領の関税によるインフレの影響について、さらなる洞察が得られると期待されている。

    消費者物価指数が安定すれば、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利をさらに引き下げるインセンティブが弱まる。

    回復力を示す中国経済

    火曜日に発表されたデータによると、2025年第2四半期の中国経済は前年同期比5.2％増となり、予想の5.1％を上回った。

    さらに、6月の鉱工業生産は予想を上回る伸びを示したが、小売売上高はやや期待外れとなり、失業率は5％で横ばいとなった。

    ロシア期限と中国データで原油下落

    アジア市場では、トランプ大統領がロシアに対し、ウクライナ紛争を終結させるよう50日間の最後通牒を突きつけ、さらにロシアの石油買い手に対する制裁の脅威をトレーダーが評価したため、原油価格がじり安となった。市場はまた、GDPや鉱工業生産など、中国の主要経済指標を消化した。

    米暗号法制化を前にビットコイン急騰

    ビットコインは今週も注目されており、ETFへの力強い資金流入と米国の暗号規制環境に対する楽観的な見方によって、過去最高値を更新した。

    米下院がGenius Act、Clarity Act、Anti-Surveillance State CBDC Actなどの重要な暗号法案を審議するとの期待から、投資家心理は改善した。自らを「暗号大統領」と称するトランプ氏が支持するこれらの法案は、ステーブルコイン、暗号資産のカストディ、より広範なデジタル金融エコシステムに対する明確な枠組みを確立することを目的としている。

    結論

    世界市場は、貿易摩擦、経済データ、暗号通貨規制の進化に影響され、厳戒態勢が続いている。トレーダーも投資家も、2025年後半を形作る可能性のある地政学的な動きや政策転換の複雑な網の目をかいくぐっている。

  • 市場は鋭敏：トランプ関税に反応する金、原油、ビットコイン

    市場は鋭敏：トランプ関税に反応する金、原油、ビットコイン

    ワシントンの関税、インフレ、暗号週間

    金とセーフヘイブン需要

    トランプ前米大統領がメキシコと欧州連合（EU）に30％の関税をかけると発表したことで、金は先週から上げ幅を拡大した。8月1日から発効するこの最新の関税は、日本（25％）、韓国（25％）、ブラジル（50％）、銅の輸入（50％）といった主要国に対するこれまでの課税に追加される。

    貿易戦争激化の脅威が安全資産としての需要を喚起し、金価格を下支えした。さらに、現在進行中のロシアとウクライナの紛争は、特にトランプ大統領がウクライナに攻撃用武器を送る計画であるとの報道後、警戒心を煽った。

    しかし、他の貴金属が最近数年来の高値をつけたのに対し、金は2025年の年初来高値が好調であったため、金の上昇はやや限定的であった。

    石油と為替市場

    月曜のアジア市場では、米国によるロシアへの追加制裁の見通しと、関税の緊張が続いていることが好感され、原油価格が上昇した。

    アジア通貨は、投資家がシンガポールの堅調なGDPデータと中国の好意的な貿易統計を消化したため、先週の損失から安定した。

    市場の関心は、火曜日に発表される6月の米インフレ率（CPI）に移り、アナリストはトランプ大統領の関税が物価を押し上げた可能性の兆候に注目している。インフレが持続すれば、トランプ大統領が即時利下げを要求しているにもかかわらず、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置く決定を強化する可能性がある。

    ビットコインと暗号通貨の勢い

    ビットコインは、機関投資家の採用楽観論と ワシントンで開催される暗号ウィークへの期待から、アジア取引で過去最高値の12万ドルまで急騰した。

    投資家心理は、ゲンスラー法案、クラリティ法、反監視CBDC法などの主要な暗号法に関する議会での議論が期待されたことで上昇した。

    これらの規制は、ステーブルコイン、資産保管、より広範なデジタル金融システムのための包括的な枠組みを確立する可能性がある。

    機関投資家の需要は引き続き旺盛で、米国のスポット型ビットコインETFには記録的な資金が流入し、ブラックロックやフィデリティなどの資産大手は暗号保有を拡大している。

    さらに、中国の主要な規制当局がステーブルコインとデジタル通貨に関する戦略セッションを開催し、現在の暗号取引禁止にもかかわらず、中国における政策転換の可能性を示唆した。

    結論

    世界市場は、関税、インフレ懸念、暗号規制の変更によって形成された激動の情勢を航海している。投資家は、次の市場の動きを決定づける可能性のある重要なデータの発表や政策の進展を前に、警戒を続けている。

  • 英国経済が再び縮小、世界市場が反応

    英国経済が再び縮小、世界市場が反応

    英国の景気減速から中国の暗号ピボット、トランプの新関税まで

    英国経済

    5月の英国経済、2カ月連続で縮小

    5月の英国経済は0.1％縮小し、4月の0.3％縮小に続き、2023年10月以来最大の落ち込みとなった。工業生産高は0.9％減少、製造業は1.0％減少し、成長予想を達成できなかった。

    この落ち込みは、法的サービスの鈍化、エネルギー料金の上昇、国民保険料の引き上げ、関税の不透明さに関連している。年間ベースでは、GDP成長率は4月の0.9%から5月は0.7%に減速した。

    レイチェル・リーブス財務長官は、政治的抵抗の中で数十億ドルの増税を余儀なくされる可能性があり、イングランド銀行はさらに金利を引き下げ、現在の4.25％から年末までに3.75％まで引き下げると予想されている。

    グローバル暗号シフト

    ビットコイン急騰の中、中国は政策転換を示唆

    中国の主要な規制機関は今週、デジタル資産とステーブルコイン戦略について議論するために60人以上の関係者を招集した。この動きは、ビットコインが機関投資家の旺盛な需要と米国の有利な規制に後押しされ、118,000ドルを突破して過去最高値を更新していることを受けている。

    中国がデジタル通貨の枠組みを進化させることに前向きであることは、潜在的に重要な政策転換を意味する。

    商品と関税

    関税脅威の中、安全資産としての需要で金が上昇

    金相場は、ドナルド・トランプ大統領が8月1日からカナダからの輸入品に35%の関税を課すと脅した後の安全資産としての需要に支えられ、金曜のアジア取引で上昇した。 中東の地政学的緊張も需要に拍車をかけた。

    一方、ドルインデックスはアジア取引時間中に0.3%上昇し、先物は0.2%上昇し、週足での上昇トレンドを維持した。今週はプラチナと金が銀を上回った。

    結論

    英国経済が逼迫する中、デジタル資産における世界的な政策転換、米国の貿易摩擦の再燃など、投資家は複雑な市場見通しに直面している。中央銀行や各国政府が経済政策の次の局面を形成する中、常に情報を入手することは不可欠である。

  • 金は持ちこたえ、原油は揺れ動き、銅はヒートアップ

    金は持ちこたえ、原油は揺れ動き、銅はヒートアップ

    関税の緊張とFRBのシグナルが市場を形成する

    木曜日のアジア市場では、金相場は小幅に上昇し、ほぼ直近のレンジ内で推移した。米国の銅先物は、ドナルド・トランプ大統領が銅の輸入に関税を課す意向を再確認したことを受け、上昇基調を維持した。一方、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに対する不透明感が続く中、米ドル指数はまちまちの動きを見せた。

    FRB議事録でほとんどの政策立案者が年内の利下げを支持していることが明らかになったことを受け、金はドル安から穏やかな支援を受けた。しかし、特にトランプ大統領の関税がインフレに与える影響への懸念から、その時期については意見が分かれている。

    トランプ大統領は水曜日遅く、8月1日からすべての米国産銅の輸入に50％の関税を課すと発表した。 この措置は、米国が需要の少なくとも半分を輸入していることを考えると、国内の銅供給を大幅に引き締める可能性がある。

    原油市場では、米国の原油在庫が707万バレルと予想を大幅に上回ったものの、原油価格は2週間ぶりの高値付近で推移した。しかし、ガソリン在庫は、年末年始の旅行需要の好調を反映し、265万バレル減少した。

    紅海での緊張は、攻撃によって貨物船が沈没し、少なくとも4人の乗組員が死亡したことで再燃した。フーシに関連した攻撃により、海運と供給への懸念が高まっている。一方、OPEC+は、UAEが予定している割当増産を含め、9月の増産に向けて準備を進めている。

    結論

    トランプ大統領の積極的な関税計画から、相反するFRBのシグナル、エネルギー輸送ルートにおける地政学的リスクの再燃まで、市場は多方面に引っ張られている。この不安定な環境では、常に情報を入手し、機敏に行動することが重要である。

  • トランプ関税の衝撃を受け、金は堅調、原油は下落

    トランプ関税の衝撃を受け、金は堅調、原油は下落

    ドル高と貿易摩擦が市場見通しを形成


    金相場は、ドナルド・トランプ米大統領による関税の脅威が安全資産への需要を促したことを受け、火曜日のアジア取引で安定的に推移した。しかし、ドルが回復しているため、金属市場の上昇は限定的だった。

    トランプ大統領の関税発表を受けてドルが上昇し、短期的には米金利が安定するとの期待がドル高を支えた。ドル高は金属価格の重荷となった。

    FRBの利下げ観測を後退させる強い米経済指標に支えられ、グリーンバックは最近の3年来の安値からの回復をほぼ維持している。トランプ大統領の関税脅威も、インフレ懸念の高まりによるドル需要を誘発した。

    トランプ大統領は月曜日、記者団に対し、8月1日の期限について「100％固い」わけではなく、政権はさらなる貿易協議に前向きだと述べた。

    これらの発言は、最近の7月9日の期限延長とともに、トランプ大統領が関税引き上げを完全には実行に移さないかもしれないとの見方を一部から招き、市場のリスク選好度を若干高めた。アジア株は火曜日には上昇し、ウォール街の先物の序盤の下げを取り戻した。

    トランプ大統領、14カ国への関税引き上げを発表
    そんな楽観論にもかかわらず、トランプ大統領はその後、アジアやアフリカの多くの国々への高関税を発表する一連のメッセージを発表した。その中には以下が含まれる：

    • 韓国、日本、マレーシア、カザフスタンの25
    • 南アフリカに30％上乗せ
    • 32% インドネシア
    • 35% バングラデシュ
    • タイで36

    この新たな緊張がリスク選好度を低下させ、ウォール街を急落に追い込んだ。


    金はここ数週間、狭い取引レンジで推移している。トランプ大統領の関税引き上げによる全体的な安全資産としての需要は限定的であり、強い米国のデータは利下げが間近に迫っている可能性を低下させた。しかし、金価格は今年初めにつけた過去最高値の3500ドルに近い水準で推移している。

    原油価格は関税懸念とOPEC+の供給で下落
    アジア市場では、トランプ大統領が計画している主要貿易相手国への関税の影響を市場が評価したため、原油価格が下落した。また、OPEC+の増産による世界的な供給過剰への懸念も圧迫要因となった。

    トランプ大統領は月曜日の発表で、8月1日までに14カ国に大幅な関税引き上げを警告した。 このリストには、日本や韓国のような米国の主要なエネルギー貿易パートナーに加え、セルビア、タイ、チュニジアのような小規模な輸出国も含まれている。

    手紙の概要

    • 日本と韓国からのすべての商品に25％の関税を課す
    • 他国への最大40％の関税

    トランプ大統領は期限を7月9日から8月1日に延長する大統領令に署名したが、その期限は「確固としたものだが、100％確固としたものではない」と述べ、交渉の余地があることを示唆した。

    日本、韓国、インドのようなエネルギー輸入国に対する高関税は、貿易の流れを混乱させ、工業生産に悪影響を及ぼす可能性がある。

    豪中銀、世界的な不透明感の中、金利を据え置き
    豪準備銀行（RBA）は、基準金利を3.85%に据え置いたが、25bps引き下げの3.60%を予想していた市場を驚かせた。投票結果は6対3で金利維持が支持された。

    RBAは、インフレ動向をより明確にする必要性を指摘し、国際的な景気の逆風、特に米国の関税の不透明な範囲について懸念を示した。

    オーストラリアのインフレ率は2022年のピークから大幅に低下しているが、最近の消費者物価指数（CPI）は予想をやや上回る結果となり、政策立案者の間で警戒感が高まっている。

    市場では、2月の緩和サイクル開始に続き、今年3回目の利下げが行われるとの予想が大勢を占めていた。成長の鈍化、インフレの冷え込み、世界的な関税リスクなど、すべてがRBAに政策緩和を促す圧力となっていた。

    それでもRBAは、米国の貿易政策が不透明であることを警告し、内需と消費が減速する兆候が現れていると指摘した。しかし、オーストラリアの労働市場は依然としてタイトだ。

    結論

    世界市場は、トランプ大統領の積極的な通商政策、底堅い米ドル、慎重な中央銀行の政策によって形成された激動の情勢を乗り越えている。金が安全資産として支持される一方で、原油は供給過剰と地政学的リスクの両方から圧力に直面している。投資家は今後のさらなる変動に備える必要がある。

  • 世界市場の変化：金の下落、通貨の下落、原油供給の増加

    世界市場の変化：金の下落、通貨の下落、原油供給の増加

    主要なドライバー：貿易交渉、金利、OPEC決定

    金と安全資産の下落

    • ドナルド・トランプ米大統領がいくつかの貿易協定について進展を示唆したことから、世界の金価格は月曜日に下落した。
    • トランプ大統領は複数の国の関税免除を拡大し、安全資産としての金の魅力を低下させた。
    • トランプ大統領は日曜日に、これまで実施を延期していた高関税を8月1日から課す可能性を確認した。

    為替市場の反応と金利見通し

    • 欧州株は、貿易期限をめぐる不透明感のなか、まちまちのパフォーマンスとなった。
    • 関税によるインフレ懸念が、米連邦準備制度理事会（FRB）の積極的な利下げへの期待を低下させた。
    • ドル指数はアジア取引で0.2％下落し、先物は0.1％下落した。
    • オーストラリアドルは3セッション連続で下落し、市場では火曜日にオーストラリア準備銀行が利下げを実施するとの見方が広がった。

    原油市場の動向とOPEC+の決定

    • 月曜の原油価格は、OPEC+が8月の日量54万8000バレルの予想を上回る増産を発表したことで急落した。
    • この増加は、5-7月の月間追加量である日量411,000バレルを上回るものである。
    • OPEC+は9月にさらなる増産の可能性を警告し、自主的減産の継続的緩和を示唆した。
    • 供給懸念が高まる中、この決定は原油価格を圧迫する。

    結論

    世界市場は現在、貿易政策の変化、不透明な金融戦略、積極的な原油増産によって動いている。投資家は、今後数週間のうちに市場動向を再編成する可能性のある重要な日程や政策変更に注意を怠らないようお勧めする。

  • 米雇用統計を控え、金は堅調に推移

    米雇用統計を控え、金は堅調に推移

    金、原油、暗号通貨、世界市場の動向

    米雇用統計を前に金は堅調に推移

    金相場は、米連邦準備制度理事会(FRB)の次の政策決定を左右する重要な米非農業部門雇用者数(NFP)を控え、投資家が警戒感を強めたことから、3営業日続伸した後、木曜日のアジア市場では安定した値動きとなった。

    金は、トランプ大統領の広範な減税法案を推進する共和党の後押しを受け、米国の財政赤字に対する懸念に支えられた。さらに、7月9日の関税期限を前にした米国の貿易取引をめぐる不透明感も、金に対する市場の関心を持続させる要因となった。


    パウエルFRB議長の最近の慎重な発言は保守的と見なされているが、今後数ヶ月の利下げの可能性は否定していない。

    9月の利下げは広く予想されているが、最近の軟調なインフレ指標と米国経済減速の兆しにより、より早く、より深い緩和サイクルの可能性が高まっている。

    トランプ大統領はパウエル議長の交代を繰り返し脅し、即時利下げを要求しているため、積極的な政策転換の憶測がさらに広がっている。

    今週の金価格は、金利低下と米ドル安への期待に支えられている。

    通貨とドルの動向

    中国とオーストラリアの弱い経済指標もセンチメントの重荷となった。

    下院で採決が予定されている米税制・歳出法案の進捗状況を市場が注視する中、米ドルは堅調に推移した。

    FRBの金融政策の軌道に影響を与えると予想される米雇用統計が控えているためだ。

    石油市場インサイト

    水曜日に発表された政府統計によると、先週の米原油在庫は予想に反して385万バレル増加した。

    ガソリン在庫も419万バレル急増し、夏の燃料需要の強さに対する懸念が高まった。

    今後の注目は6月のNFPに移るが、NFPは米国経済の勢いと燃料消費動向に関する追加的な洞察を提供する可能性が高い。

    これまでのところ、限られた貿易協定しか締結されていないため、市場は来たる7月9日の関税期限を注視している。

    OPEC+は週末に会合を開き、8月に日量41万1,000バレルの増産を承認する見通し。
    この増産計画は、OPECが2年間の大幅減産を徐々に解消していく動きを続けているもの。

    この決定は、トランプ大統領がOPECと米国の生産者双方に、価格を抑制するために増産を求め続けていることとも一致する。

    暗号市場の動き

    ビットコインを含む暗号通貨価格は、低迷した6月の後、いくらか回復した。

    ビットコインの反発は、7月9日の期限を前にワシントンが行った3つ目の合意である米国とベトナムの貿易協定を受けた市場心理の改善に支えられた。

    市場はまた、6月に両国が貿易の枠組みに合意した後、米国が中国へのチップ技術輸出の制限を一部緩和することを決定したことを歓迎した。

    今後数日間で、米国の貿易協定がさらに増える可能性に楽観的な見方が広がった。日本や韓国との協議は停滞しているが、インドとの合意は近いと政府関係者は指摘した。

    トランプ大統領は、主要貿易相手国に急激な関税を課す7月9日の期限を延長するつもりはないことを確認した。

    📌 結論

    投資家は米雇用統計を待ち、貿易交渉を監視し、原油生産調整を追跡し、暗号市場の反発を注視している。
    。これらの動向は、世界のコモディティ、通貨、暗号資産全体のトレンドの次の波を形成する上で極めて重要である。

  • 米雇用統計に焦点が移り、金は堅調に推移

    米雇用統計に焦点が移り、金は堅調に推移

    投資家の関心が労働データとFRB政策に集中する中、金は堅調に推移

    金相場は水曜日、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の利下げに慎重な姿勢を見極めつつ、投資家が米雇用統計の発表を待つ中、安定した。ドル安はドル建ての金を支えた。

    パウエル議長は、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを決定する前に、関税がインフレに与える影響について「もっと学び、待つ」予定であることを再確認し、ドナルド・トランプ大統領が繰り返し求めている迅速かつ大幅な利下げを再び無視した。

    最近のデータによると、米国の5月の求人数は予想外に増加したが、雇用は減速しており、トランプ大統領が関税を課したことによる不確実性の中で労働市場が冷え込んでいることを示している。

    投資家の関心は、木曜日に発表される非農業部門雇用者数と失業保険申請件数とともに、本日発表される民間部門の雇用統計に移り、米国の労働市場の健全性についてさらなる洞察を得ることになる。

    政治シーン

    米上院の共和党は火曜日、トランプ大統領の税制・歳出法案を僅差で可決した。同法案には減税、社会的セーフティネット・プログラムの削減、軍事費の増額が含まれ、米国の国家債務は3兆3000億ドル増加する。

    トランプ大統領はまた、インドとの貿易協定締結については楽観的な見方を示したが、日本との同様の協定については懐疑的な姿勢を崩さず、各国が貿易協定をまとめる期限である7月9日の延長は考えていないと述べた。

    通貨の動き：

    水曜日のアジア市場で日本円は主要通貨およびマイナー通貨に対して弱含み、対米ドルで4週間ぶりの高値から後退した。この下落は利益確定売りの結果であった。

    ドル相場は、5月の米雇用者数の増加に支えられ、3年ぶりの安値を維持した。

    日本銀行による7月の利上げ観測は、先日の中央銀行総裁会議後に低下した。市場は日本のインフレ、賃金、失業率に関するさらなるデータを待っている。

    現在、日銀が7月に25ベーシスポイントの利上げを実施する確率は40％を下回っている。投資家はこの確率を再評価するため、さらなる経済データを待っている。

    ヨーロッパ市場

    ユーロは水曜日の欧州市場で世界通貨バスケットに対して下落し、対米ドルで4年ぶりの高値から後退した。

    米ドルは、予想外の雇用者数の増加に支えられ、3年ぶりの安値を上回り堅調に推移した。

    今週発表された欧州のインフレ・データは、欧州中央銀行（ECB）が7月に利下げを実施する可能性に疑念を抱かせた。市場は今日この後、ポルトガルのシントラで開催される中央銀行フォーラムでのラガルドECB総裁の講演を注視している。

    現在、市場では7月にECBが25ベーシスポイントの利下げを実施する確率を30%としている。

    米国株式先物は、ウォール街が高安まちまちで引けた後、火曜日夕方にはほとんど変化がなく、ハイテク株が下げを主導した。トランプ大統領の税制法案は上院で僅差で可決された。

    このような市場の慎重な動きは、トランプ大統領が7月9日に発表する関税の期限を前に投資家が躊躇していることを反映している。

    一方で投資家は、急速な利下げに抵抗するFRBをめぐってトランプ大統領との意見の相違が広がるなか、金利に関するパウエル議長の新たなコメントを評価した。

    結論

    投資家は、今後数週間の中央銀行の政策と市場の方向性を決定する米国の労働統計と世界のインフレ率に強い関心を寄せている。

  • ドル安と関税の不透明感から金は上昇

    ドル安と関税の不透明感から金は上昇

    トランプ大統領のFRBへの圧力と進行中の通商協議に対する市場の反応

    金相場は火曜日の取引で大幅な上昇を記録したが、これは米ドル安と、7月9日の期限が近づくにつれてドナルド・トランプ大統領の関税政策をめぐる不透明感が増したことが支えとなった。この不確実性が投資家を安全資産へと向かわせた。

    米ドル指数は過去3年以上で最低の水準まで下落し、ドル価格の金は他の通貨を保有する投資家にとってより魅力的なものとなった。

    月曜日、トランプ大統領は日本との貿易交渉のペースに不満を表明し、スコット・ベサント米財務長官は、一部の国々は関税の急上昇に直面するかもしれないと警告した。

    注目すべきは、4月2日に導入された10％から50％の関税が、二国間貿易協定が成立しない限り、90日間の延期を経て7月9日に発効することである。

    同時に、トランプ大統領は月曜日、連邦準備制度理事会（FRB）に金融緩和の圧力をかけ続けた。彼はパウエルFRB議長に世界の中央銀行の金利リストを送り、手書きのメモで “アメリカの金利は日本の0.5％とデンマークの1.75％の間にあるべきだ “と示唆した。

    一方で投資家は、祝日のため短縮された今週の一連の米労働市場レポートを注意深く見守っている。

    欧州では火曜日、ユーロは世界の通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルで9日連続で上昇幅を拡大し、2021年以来初めて1.17ドルの大台を上回った。これは、ドル安に代わる最良の投資先としてユーロへの需要が強いなかでのことだった。

    こうした動きに拍車をかけたのは、トランプ大統領によるジェローム・パウエル氏への新たな攻撃を受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）の独立性と金融の安定性に対する懸念が再燃したためだ。

    欧州中央銀行（ECB）の7月利下げ期待は最近低下している。投資家は現在、6月のユーロ圏の主要インフレ統計を待っている。

    欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁は、今回の利下げと現在の金利水準について、「緩和サイクルの終わりに近づいている可能性が高い」と述べた。

    ロイターの情報筋によると、ECBの最新会合では、7月の金利据え置きを希望する意見が多数を占め、一部には一時停止の延長を主張する意見もあったという。

    金融市場ではECBの利下げ観測が後退し、年内の利下げ幅は従来の30bpから25bpに縮小した。

    今日のユーロ圏のインフレ率が予想以上に高ければ、今年後半の利下げの可能性は低くなり、外国為替市場でユーロの上昇が続く可能性がある。

    一方、原油価格は火曜日に3週間ぶりの安値まで下落し、最近のイスラエルとイランの緊張以前の水準に達した。この下落は、供給懸念の緩和とOPEC+の増産期待によってもたらされた。

    今後の焦点は、今週末に予定されているOPEC+の会合に移され、そこでは2年間にわたる減産措置の解除が継続されると予想されている。

    ロイター通信は先週、OPEC+が5月、6月、7月に続き、8月にも日量41万1000バレルの増産に踏み切ると報じた。

    これにより、OPEC+の年間総供給増加量は日量178万バレルとなるが、これは過去2年間に実施された総削減量を下回っている。

    8月の増産は、OPEC+のさらなる増産を示唆するものであり、原油価格の長期低迷に対抗する狙いもある。

    さらに、サウジアラビアやロシアのようなOPEC+の主要生産国は、原油価格の低下を維持することで、カルテル内の過剰生産国にペナルティを与えようとしている。

    結論

    世界市場は現在、米国の関税政策、中央銀行の圧力、欧州のインフレ動向、OPEC+の生産決定によって形作られた複雑な情勢を通過している。投資家は、今後の経済報告や政策転換が市場の軌道を変える可能性があるため、引き続き警戒する必要がある。