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  • 金と円は上昇、市場は貿易、暗号、石油の制裁シフトに備える

    金と円は上昇、市場は貿易、暗号、石油の制裁シフトに備える

    関税リスク、日本政治、規制のヘッドラインが今日の動きを形作る

    金と安全通貨

    • 金相場は、1.1%下落した後、アジア市場では1オンスあたり3,387ドル近辺で安定した。
    • 日米の自動車関税の休戦は、安全資産としての需要を減退させる一因となった。
    • ドルや債券利回りの落ち着きによるプレッシャーがいくらかの支援材料となったが、貿易協定に関するナラティブが金をタイトなコリドーに保っている。

    日本の政治と為替の波紋

    • 参院選での連立与党の敗北を受け、投資家が安全資産としての円買いを狙ったため、アジア市場で円高が進み、1ドル＝147.9円となった。
    • 石破首相は、政治的混乱が続くなかでも、関税交渉を監督するために首相にとどまることを確認した。
    • 日銀は政策のジレンマに直面している。公共支出によるインフレリスクと、世界貿易の不確実性である。

    EUの石油制裁と米国のステーブルコイン規制

    • EUは第18次対ロ制裁措置を採択し、9月3日よりロシア産原油に変動制の価格上限メカニズム（市場価格より約15％低い）を導入した。
    • これらの措置は、ロシアのエネルギー収入をターゲットとする一方で、世界的な供給の継続性を維持することを目的としている。
    • 米国では、トランプ大統領が7月18日にGENIUS法に署名し、決済用ステーブルコインに関する初の連邦政府の枠組みを創設した。
    • 暗号市場は好意的に反応し、ステーブルコインは急騰、暗号関連株は上昇し、ビットコインは一時123Kドルを超え、時価総額は4兆ドルを超えた。

    結論

    今週は貿易、通貨、エネルギー制裁、暗号規制などの動きが交錯し、市場はセーフヘイブンの流れ、地政学的な政策転換、進化するデジタル金融の枠組みのバランスを取っている。投資家は注目している：

    • 関税15％案を含む米欧通商協議。
    • FRBのコメントと米雇用統計。
    • ECBと日銀の決定、特に日本の政治的混乱。
  • 貴金属と暗号通貨がドル高の圧力にさらされる

    貴金属と暗号通貨がドル高の圧力にさらされる

    堅調な米データと暗号規制の動きに金とビットコインが反応

    金相場は金曜日にほぼ横ばいで推移し、ドル高と堅調な米経済指標に圧され、週間では下落に転じた。一方、プラチナは2014年8月以来の高値まで急騰した。

    06:40GMT現在、スポット金は1オンスあたり3,339.20ドルで安定しており、米国金先物は3,344.60ドルで推移している。金は週足で0.5％の下落となっている。

    ドルは金曜日に主要通貨に対して0.1%下落したにもかかわらず、2週連続の上昇となり、ドル建ての金は他通貨の保有者にとって割高となった。

    米国の経済力がドルを支える

    最近の経済データは引き続き米国経済の底堅さを強調しており、連邦準備制度理事会（FRB）による積極的な金融緩和への期待は限定的だ：

    • 小売売上高：5月の0.9％減の修正後、6月は0.6％増と予想を上回った。
    • 失業保険申請件数：7,000人減の221,000人と予想の235,000人を下回った。
    • CPIデータ：FRBは利下げに慎重な姿勢を強め、インフレの持続を示した。

    トランプ大統領はパウエルFRB議長の解任を否定しながらも、その可能性を残しており、政治的緊張が再び表面化した。

    8月1日の関税期限まで2週間を切り、投資家は依然として神経をとがらせており、市場の警戒感を助長している。

    金価格の見通し

    市場のコンセンサスは、2025年と2026年に予想される将来のFRBの利下げが、金の潜在的な反発の重要な原動力になる可能性を示唆している。

    貴金属と暗号通貨の動き

    • アジア通貨：金曜日に若干の変動があったものの、ドル高とFRBの政策不透明感により、週足ではマイナスに転じた。
    • アジア市場：日本のインフレ統計を注視
    • 米ドル指数：アジア市場では0.2％下落したが、週足では上昇。

    一方、米下院が3つの重要な暗号規制法案を可決したことで、ビットコインは 12万ドルを超え、4週連続の上昇となった。

    ビットコインは1.7％上昇し120,552.8ドルとなり、週初に史上最高値の123,000ドルをつけた。しかし、利益確定売りと規制の不透明感から、さらなる上昇には歯止めがかかった。

    これらの法案は、デジタル資産のための明確な法的枠組みを確立することを目的としており、米国における暗号規制を改革するための「暗号週間」の統一的な推進を示すものである。進展は見られるものの、上院での最終的な承認は保留されたままだ。

    結論：

    金曜日はややドル安に振れたものの、堅調な米データと政治的緊張が引き続き貴金属の重しとなる一方、暗号市場は規制の明確化への期待から慎重に上昇した。投資家は、政策転換と今後の経済指標に警戒する必要がある。

  • 圧力下にある世界市場：金、原油、暗号通貨に注目

    圧力下にある世界市場：金、原油、暗号通貨に注目

    トランプ、関税、規制がボラティリティをかき立てる

    世界の金融市場は、貿易摩擦の激化と規制の変化により、ボラティリティの高まりを目の当たりにしている。

    貿易関税と地政学的緊張の中で金が上昇

    金相場は火曜日のアジア取引で上昇し、ドナルド・トランプ米大統領の貿易関税に対する根強い懸念が安全資産への需要を高めた。この傾向に加え、中国の穏やかな経済データが金の勢いを支えた。

    ロシアとウクライナ間の地政学的緊張の高まりも安全資産買いを強めた。トランプ大統領は最近、キエフにさらなる武器を送り、ロシアの石油部門に対する制裁を強化すると脅した。

    特にトランプ大統領の関税政策をめぐる不透明感の中で、金はこのところ堅調に推移していた。直近の発表では、メキシコと欧州連合（EU）に対する30％の関税が含まれており、トランプ大統領が交渉に前向きであることを示唆したにもかかわらず、EUは報復措置の可能性を準備している。

    主要経済国はワシントンとの貿易協定をまとめるまでまだ2週間以上あり、市場は世界貿易戦争再燃の可能性に神経をとがらせている。

    ドル堅調、米インフレ・データに注目

    米ドルは、このところの強い上昇の後、安定した値動きとなった。この数字から、トランプ大統領の関税によるインフレの影響について、さらなる洞察が得られると期待されている。

    消費者物価指数が安定すれば、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利をさらに引き下げるインセンティブが弱まる。

    回復力を示す中国経済

    火曜日に発表されたデータによると、2025年第2四半期の中国経済は前年同期比5.2％増となり、予想の5.1％を上回った。

    さらに、6月の鉱工業生産は予想を上回る伸びを示したが、小売売上高はやや期待外れとなり、失業率は5％で横ばいとなった。

    ロシア期限と中国データで原油下落

    アジア市場では、トランプ大統領がロシアに対し、ウクライナ紛争を終結させるよう50日間の最後通牒を突きつけ、さらにロシアの石油買い手に対する制裁の脅威をトレーダーが評価したため、原油価格がじり安となった。市場はまた、GDPや鉱工業生産など、中国の主要経済指標を消化した。

    米暗号法制化を前にビットコイン急騰

    ビットコインは今週も注目されており、ETFへの力強い資金流入と米国の暗号規制環境に対する楽観的な見方によって、過去最高値を更新した。

    米下院がGenius Act、Clarity Act、Anti-Surveillance State CBDC Actなどの重要な暗号法案を審議するとの期待から、投資家心理は改善した。自らを「暗号大統領」と称するトランプ氏が支持するこれらの法案は、ステーブルコイン、暗号資産のカストディ、より広範なデジタル金融エコシステムに対する明確な枠組みを確立することを目的としている。

    結論

    世界市場は、貿易摩擦、経済データ、暗号通貨規制の進化に影響され、厳戒態勢が続いている。トレーダーも投資家も、2025年後半を形作る可能性のある地政学的な動きや政策転換の複雑な網の目をかいくぐっている。