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金は底堅く推移、原油は供給ショックの可能性

地政学的リスク

• 金相場は水曜日、アジア取引で堅調に推移したが、これは投資家がこの後の米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ決定を前に慎重な姿勢を崩さなかったため。

• イスラエルとイランの緊張が高まり、米軍が直接関与する可能性を示唆する報道がなされるなか、安全資産への需要が高まった。

• ロイター通信は、米軍が中東への戦闘機の配備を拡大し、他の戦闘機の配備も延長すると報じた。国防総省はこの動きを防衛的なものだと説明しているが、米国のエスカレーションを懸念する声も上がっている。

中央銀行の政策

• FRBは現行の金利を維持すると予想されているが、市場は最新の経済予測を注視している。

• 弱い米小売売上高（5月-0.9％）により、今年後半の利下げ観測が強まった。

• 英国の5月のインフレ率は3.4％（前回3.5％）とやや低下したが、イングランド銀行の目標である2％を大幅に上回っている。BOEは木曜日の会合で金利を据え置くと予想されている。

コモディティと通貨の動き

• 原油在庫は、60万バレルの減少予想に対し、約1010万バレル減少した。

• ガソリン在庫は20万2000バレル減少、留出油は31万8000バレル増加した。

• アジア通貨は、リスクセンチメントが弱含みで推移したため小動きとなり、ドルはFRB理事会を控えて小幅下落した。

• 地政学的不安定が続き、石油供給が逼迫しているとの見方は、原油価格をさらに下支えする可能性がある。

結論

世界が米連邦準備制度理事会（FRB）と中東の動向を注視するなか、市場は地政学的な不確実性と経済シグナルの変化が複雑に絡み合っている。安全資産の需要、政策の明確化、エネルギー供給は、今後数日間も重要な原動力となるだろう。

注目される金、ビットコイン、原油

貴金属と世界のリスク選好

金相場は、ドナルド・トランプ米大統領が欧州連合（EU）に高関税を課す計画を延期したことを受け、リスク心理が改善したことに圧迫され、水曜日のアジア取引中に下落した。

金と他の貴金属も、米国債市場の安定を示す兆しに支えられた米ドルの小幅な反発による下落圧力に直面した。

しかし、米国の通商政策と財政健全性をめぐる不確実性が続いているため、地金は比較的支持された。

堅調な米消費者信頼感指数はリスク選好意欲をさらに高め、景気懸念を和らげた。市場は現在、今後の米経済指標、米連邦準備制度理事会（FRB）の講演者、そして水曜日遅くに予定されている最新のFRB議事録の発表から、さらなる手がかりを待っている。

ビットコイン会議2025と戦略的動き

ビットコインは、その前日に始まったビットコイン2025会議での主要な政治的発表や法的支持に支えられ、最近の記録的な高値付近で推移した。

このイベントで、ホワイトハウスのデジタル資産アドバイザーであるボー・ハインズ氏は、政権のビットコインへのコミットメントを再確認し、ビットコインを「デジタルゴールド」と呼んだ。同氏は、米国政府は保有するビットコインを売却するつもりはなく、戦略的準備を通じてさらに蓄積することを目指していると強調した。

シンシア・ルミス上院議員は、トランプ大統領が5年間で最大100万ビットコインの取得を提案するビットコイン法案を支持すると発表し、話題となった。この法案は来週上院に提出され、戦略的ビットコイン準備金の設立を正式化することを目的としており、当初は連邦事件で押収されたビットコインが資金源となる。

これは、トランプ大統領が3月6日に出した、戦略的ビットコイン準備と米国のデジタル資産備蓄を設立する大統領令に続くものだ。

エネルギーと通貨の動き

水曜日のアジア市場では、ロシアに対する新たな制裁の可能性や、米国とイランの核協議の停滞による供給途絶への懸念から、原油価格が上昇した。

投資家はまた、メモリアルデーの祝日のため延期された、米国石油協会（APA）による週間米原油在庫報告を待っていた。

水曜日、好意的な経済指標を受けてドルが上昇したため、ほとんどのアジア通貨は小幅に下落した。利回りが急上昇する中、日本の長期債入札に注目が集まった。

投資家はオーストラリアの消費者物価指数（CPI）データを評価し、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）が予想した利下げを吸収した。RBNZは公定歩合を25ベーシスポイント引き下げて3.25%とし、国内成長の低迷と世界的な貿易摩擦を理由に、2024年半ば以来6回目の利下げを実施した。

2025年第1四半期の年間インフレ率は2.5％（目標レンジ1〜3％内）に上昇したものの、コア・インフレ率と賃金の伸びは依然弱く、物価上昇圧力が軟調であることを示した。中央銀行は、景気は回復しているものの、大幅な余剰設備が残っていると述べた。

結論

市場は、コモディティ、暗号通貨、通貨を問わず、さまざまな反応を示している。ビットコインが戦略的な後押しを受ける一方で、金とアジア通貨は世界的なリスクシフトと米経済データによる逆風に直面している。世界の不確実性が続く中、中央銀行は慎重な姿勢を崩していない。

政治的緊張、経済データ、制度的な動きに対する市場の反応を常に把握。

コモディティ（金・原油）

• 金相場は火曜日に下落し、米ドルは以前の下落からやや回復した。

• 米国の財政状況や、金利に影響を与えかねない今後の経済指標に対する懸念が続くなか、投資家は決断を控えている。

• 金市場は現在、次のトリガーを待つ調整局面にある。

• 一方、原油価格は、5月31日に予定されているOPEC+総会を控え、慎重なアジア取引で安定的に推移した。

• 報道によると、OPEC+は7月に日量41万1,000バレルの供給を増やす可能性があるが、最終決定はなされていない。

デジタル資産（暗号通貨）

• 暗号市場は、EUに対する米国の関税脅威など、世界的な政治・経済情勢の急変により大きく変動している。

• 短い回復にもかかわらず、テクニカル指標と今後の経済データが次の方向性を形成する上で重要な役割を果たすだろう。

• 機関投資家によるビットコインファンドへの資金流入は続いているが、突発的な政策ショックへの懸念は根強い。

通貨（ユーロと米ドル）

• 米国の関税懸念にもかかわらず、ユーロは底堅く推移した。

• ラガルドECB総裁の「ユーロにとってのグローバル・モーメント」についてのコメントは、協調的な取り組みがユーロのグローバルな役割を強化する可能性を示唆している。

• この戦略は債券市場を安定させ、インフレを抑制することを目的としているが、ユーロ高は輸出企業の間で懸念を呼んでいる。

結論

世界情勢が急速に変化する中、投資家は慎重な姿勢を見せている。金の一時的な引き戻しから暗号通貨の予測不能な変動、原油供給決定から通貨政策の転換に至るまで、市場は明らかに様子見モードに入っている。重要な会議やデータの発表が近づくにつれ、常に最新情報を入手し、対応することが前途を切り開くために不可欠となるだろう。

経済最新情報

1.英国のインフレ率、14ヶ月ぶりの高水準
英国のインフレ率は4月に急上昇し、1年以上ぶりの高水準に達した。

• 年間消費者インフレ率は3.5％と、3月の2.6％から上昇し、イングランド銀行の中期目標2.0％を大きく上回った。

• 月次インフレ率は1.2％と、3月の0.3％から急上昇した。

• アナリスト予想では、前年同月比3.3％増、前月比1.1％増だった。

• コア・インフレ率（変動の激しいエネルギー価格と食品価格を除く）は前月の3.4％から上昇し、前月比1.4％、年率3.8％となった。

2.米国市場、各セクターが軟調に推移する中、安値引け
火曜日の米国株式は、テクノロジー、通信、石油、天然ガス・セクターの下落に引きずられ、安値引けとなった。

• ダウ工業株30種平均は 0.27%下落。

• S&P 500種指数は0.39%下落した。

• ナスダック総合株価指数は0.38%下落した。

コモディティと暗号通貨のハイライト

1.Bitcoin Near All-Time High After U.S. Senate Progress
米上院が安定コインの規制に向けて大きな一歩となるGenis法案を可決し、これまでの立法上のハードルを乗り越えたことで、ビットコインは水曜日に上昇し、史上最高値に近づいた。

• 法案は今週末に採決され、ドナルド・トランプ大統領に提出される予定だ。

• この進展は暗号業界にとって大きな勝利であり、より有利な規制環境を示唆するものと見られている。

• ビットコインは4カ月ぶりの高値付近で推移し、1月につけた史上最高値の109,288ドルに迫る勢いだった。

2.中国の金輸入が1年ぶりの高水準に
記録的な高値にもかかわらず、中国の金輸入は先月12ヶ月ぶりのピークに達し、貴金属の需要増に牽引された。

• 中国人民銀行は規制を緩和し、より多くの金の入国を許可した。

• 貿易摩擦の緩和により5月に金価格が下落したとはいえ、米ドルからの離脱を目的とした中央銀行の買いは、今後の金価格を下支えすると予想される。