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ワシントンの関税、インフレ、暗号週間

金とセーフヘイブン需要

トランプ前米大統領がメキシコと欧州連合（EU）に30％の関税をかけると発表したことで、金は先週から上げ幅を拡大した。8月1日から発効するこの最新の関税は、日本（25％）、韓国（25％）、ブラジル（50％）、銅の輸入（50％）といった主要国に対するこれまでの課税に追加される。

貿易戦争激化の脅威が安全資産としての需要を喚起し、金価格を下支えした。さらに、現在進行中のロシアとウクライナの紛争は、特にトランプ大統領がウクライナに攻撃用武器を送る計画であるとの報道後、警戒心を煽った。

しかし、他の貴金属が最近数年来の高値をつけたのに対し、金は2025年の年初来高値が好調であったため、金の上昇はやや限定的であった。

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石油と為替市場

月曜のアジア市場では、米国によるロシアへの追加制裁の見通しと、関税の緊張が続いていることが好感され、原油価格が上昇した。

アジア通貨は、投資家がシンガポールの堅調なGDPデータと中国の好意的な貿易統計を消化したため、先週の損失から安定した。

市場の関心は、火曜日に発表される6月の米インフレ率（CPI）に移り、アナリストはトランプ大統領の関税が物価を押し上げた可能性の兆候に注目している。インフレが持続すれば、トランプ大統領が即時利下げを要求しているにもかかわらず、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置く決定を強化する可能性がある。

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ビットコインと暗号通貨の勢い

ビットコインは、機関投資家の採用楽観論と ワシントンで開催される暗号ウィークへの期待から、アジア取引で過去最高値の12万ドルまで急騰した。

投資家心理は、ゲンスラー法案、クラリティ法、反監視CBDC法などの主要な暗号法に関する議会での議論が期待されたことで上昇した。

これらの規制は、ステーブルコイン、資産保管、より広範なデジタル金融システムのための包括的な枠組みを確立する可能性がある。

機関投資家の需要は引き続き旺盛で、米国のスポット型ビットコインETFには記録的な資金が流入し、ブラックロックやフィデリティなどの資産大手は暗号保有を拡大している。

さらに、中国の主要な規制当局がステーブルコインとデジタル通貨に関する戦略セッションを開催し、現在の暗号取引禁止にもかかわらず、中国における政策転換の可能性を示唆した。

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結論

世界市場は、関税、インフレ懸念、暗号規制の変更によって形成された激動の情勢を航海している。投資家は、次の市場の動きを決定づける可能性のある重要なデータの発表や政策の進展を前に、警戒を続けている。

注目される金、ビットコイン、原油

貴金属と世界のリスク選好

金相場は、ドナルド・トランプ米大統領が欧州連合（EU）に高関税を課す計画を延期したことを受け、リスク心理が改善したことに圧迫され、水曜日のアジア取引中に下落した。

金と他の貴金属も、米国債市場の安定を示す兆しに支えられた米ドルの小幅な反発による下落圧力に直面した。

しかし、米国の通商政策と財政健全性をめぐる不確実性が続いているため、地金は比較的支持された。

堅調な米消費者信頼感指数はリスク選好意欲をさらに高め、景気懸念を和らげた。市場は現在、今後の米経済指標、米連邦準備制度理事会（FRB）の講演者、そして水曜日遅くに予定されている最新のFRB議事録の発表から、さらなる手がかりを待っている。

ビットコイン会議2025と戦略的動き

ビットコインは、その前日に始まったビットコイン2025会議での主要な政治的発表や法的支持に支えられ、最近の記録的な高値付近で推移した。

このイベントで、ホワイトハウスのデジタル資産アドバイザーであるボー・ハインズ氏は、政権のビットコインへのコミットメントを再確認し、ビットコインを「デジタルゴールド」と呼んだ。同氏は、米国政府は保有するビットコインを売却するつもりはなく、戦略的準備を通じてさらに蓄積することを目指していると強調した。

シンシア・ルミス上院議員は、トランプ大統領が5年間で最大100万ビットコインの取得を提案するビットコイン法案を支持すると発表し、話題となった。この法案は来週上院に提出され、戦略的ビットコイン準備金の設立を正式化することを目的としており、当初は連邦事件で押収されたビットコインが資金源となる。

これは、トランプ大統領が3月6日に出した、戦略的ビットコイン準備と米国のデジタル資産備蓄を設立する大統領令に続くものだ。

エネルギーと通貨の動き

水曜日のアジア市場では、ロシアに対する新たな制裁の可能性や、米国とイランの核協議の停滞による供給途絶への懸念から、原油価格が上昇した。

投資家はまた、メモリアルデーの祝日のため延期された、米国石油協会（APA）による週間米原油在庫報告を待っていた。

水曜日、好意的な経済指標を受けてドルが上昇したため、ほとんどのアジア通貨は小幅に下落した。利回りが急上昇する中、日本の長期債入札に注目が集まった。

投資家はオーストラリアの消費者物価指数（CPI）データを評価し、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）が予想した利下げを吸収した。RBNZは公定歩合を25ベーシスポイント引き下げて3.25%とし、国内成長の低迷と世界的な貿易摩擦を理由に、2024年半ば以来6回目の利下げを実施した。

2025年第1四半期の年間インフレ率は2.5％（目標レンジ1〜3％内）に上昇したものの、コア・インフレ率と賃金の伸びは依然弱く、物価上昇圧力が軟調であることを示した。中央銀行は、景気は回復しているものの、大幅な余剰設備が残っていると述べた。

結論

市場は、コモディティ、暗号通貨、通貨を問わず、さまざまな反応を示している。ビットコインが戦略的な後押しを受ける一方で、金とアジア通貨は世界的なリスクシフトと米経済データによる逆風に直面している。世界の不確実性が続く中、中央銀行は慎重な姿勢を崩していない。