タグ: オイルマーケット

ワシントンの関税、インフレ、暗号週間

金とセーフヘイブン需要

トランプ前米大統領がメキシコと欧州連合（EU）に30％の関税をかけると発表したことで、金は先週から上げ幅を拡大した。8月1日から発効するこの最新の関税は、日本（25％）、韓国（25％）、ブラジル（50％）、銅の輸入（50％）といった主要国に対するこれまでの課税に追加される。

貿易戦争激化の脅威が安全資産としての需要を喚起し、金価格を下支えした。さらに、現在進行中のロシアとウクライナの紛争は、特にトランプ大統領がウクライナに攻撃用武器を送る計画であるとの報道後、警戒心を煽った。

しかし、他の貴金属が最近数年来の高値をつけたのに対し、金は2025年の年初来高値が好調であったため、金の上昇はやや限定的であった。

---

石油と為替市場

月曜のアジア市場では、米国によるロシアへの追加制裁の見通しと、関税の緊張が続いていることが好感され、原油価格が上昇した。

アジア通貨は、投資家がシンガポールの堅調なGDPデータと中国の好意的な貿易統計を消化したため、先週の損失から安定した。

市場の関心は、火曜日に発表される6月の米インフレ率（CPI）に移り、アナリストはトランプ大統領の関税が物価を押し上げた可能性の兆候に注目している。インフレが持続すれば、トランプ大統領が即時利下げを要求しているにもかかわらず、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置く決定を強化する可能性がある。

---

ビットコインと暗号通貨の勢い

ビットコインは、機関投資家の採用楽観論と ワシントンで開催される暗号ウィークへの期待から、アジア取引で過去最高値の12万ドルまで急騰した。

投資家心理は、ゲンスラー法案、クラリティ法、反監視CBDC法などの主要な暗号法に関する議会での議論が期待されたことで上昇した。

これらの規制は、ステーブルコイン、資産保管、より広範なデジタル金融システムのための包括的な枠組みを確立する可能性がある。

機関投資家の需要は引き続き旺盛で、米国のスポット型ビットコインETFには記録的な資金が流入し、ブラックロックやフィデリティなどの資産大手は暗号保有を拡大している。

さらに、中国の主要な規制当局がステーブルコインとデジタル通貨に関する戦略セッションを開催し、現在の暗号取引禁止にもかかわらず、中国における政策転換の可能性を示唆した。

---

結論

世界市場は、関税、インフレ懸念、暗号規制の変更によって形成された激動の情勢を航海している。投資家は、次の市場の動きを決定づける可能性のある重要なデータの発表や政策の進展を前に、警戒を続けている。

トランプ大統領のFRBへの圧力と進行中の通商協議に対する市場の反応

金相場は火曜日の取引で大幅な上昇を記録したが、これは米ドル安と、7月9日の期限が近づくにつれてドナルド・トランプ大統領の関税政策をめぐる不透明感が増したことが支えとなった。この不確実性が投資家を安全資産へと向かわせた。

米ドル指数は過去3年以上で最低の水準まで下落し、ドル価格の金は他の通貨を保有する投資家にとってより魅力的なものとなった。

月曜日、トランプ大統領は日本との貿易交渉のペースに不満を表明し、スコット・ベサント米財務長官は、一部の国々は関税の急上昇に直面するかもしれないと警告した。

注目すべきは、4月2日に導入された10％から50％の関税が、二国間貿易協定が成立しない限り、90日間の延期を経て7月9日に発効することである。

同時に、トランプ大統領は月曜日、連邦準備制度理事会（FRB）に金融緩和の圧力をかけ続けた。彼はパウエルFRB議長に世界の中央銀行の金利リストを送り、手書きのメモで “アメリカの金利は日本の0.5％とデンマークの1.75％の間にあるべきだ “と示唆した。

一方で投資家は、祝日のため短縮された今週の一連の米労働市場レポートを注意深く見守っている。

欧州では火曜日、ユーロは世界の通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルで9日連続で上昇幅を拡大し、2021年以来初めて1.17ドルの大台を上回った。これは、ドル安に代わる最良の投資先としてユーロへの需要が強いなかでのことだった。

こうした動きに拍車をかけたのは、トランプ大統領によるジェローム・パウエル氏への新たな攻撃を受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）の独立性と金融の安定性に対する懸念が再燃したためだ。

欧州中央銀行（ECB）の7月利下げ期待は最近低下している。投資家は現在、6月のユーロ圏の主要インフレ統計を待っている。

欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁は、今回の利下げと現在の金利水準について、「緩和サイクルの終わりに近づいている可能性が高い」と述べた。

ロイターの情報筋によると、ECBの最新会合では、7月の金利据え置きを希望する意見が多数を占め、一部には一時停止の延長を主張する意見もあったという。

金融市場ではECBの利下げ観測が後退し、年内の利下げ幅は従来の30bpから25bpに縮小した。

今日のユーロ圏のインフレ率が予想以上に高ければ、今年後半の利下げの可能性は低くなり、外国為替市場でユーロの上昇が続く可能性がある。

一方、原油価格は火曜日に3週間ぶりの安値まで下落し、最近のイスラエルとイランの緊張以前の水準に達した。この下落は、供給懸念の緩和とOPEC+の増産期待によってもたらされた。

今後の焦点は、今週末に予定されているOPEC+の会合に移され、そこでは2年間にわたる減産措置の解除が継続されると予想されている。

ロイター通信は先週、OPEC+が5月、6月、7月に続き、8月にも日量41万1000バレルの増産に踏み切ると報じた。

これにより、OPEC+の年間総供給増加量は日量178万バレルとなるが、これは過去2年間に実施された総削減量を下回っている。

8月の増産は、OPEC+のさらなる増産を示唆するものであり、原油価格の長期低迷に対抗する狙いもある。

さらに、サウジアラビアやロシアのようなOPEC+の主要生産国は、原油価格の低下を維持することで、カルテル内の過剰生産国にペナルティを与えようとしている。

---

結論

世界市場は現在、米国の関税政策、中央銀行の圧力、欧州のインフレ動向、OPEC+の生産決定によって形作られた複雑な情勢を通過している。投資家は、今後の経済報告や政策転換が市場の軌道を変える可能性があるため、引き続き警戒する必要がある。

中東情勢緊迫化で英米の小売売上高が減少

英国の5月の小売売上高は2.7％の大幅減となり、4月の1.3％の大幅増から一転した。これはエコノミスト予想の0.5%減を大幅に下回るものであった。

年間ベースでは、売上高は1.3%減少し、晴天と食品消費に後押しされた4月の5.0%増から後退した。

一方、米小売売上高も 0.9％減と1月以来の大幅な落ち込みとなり、4月の0.1％減に下方修正分が加わった。

こうした数字にもかかわらず、イングランド銀行は、中東紛争が激化するなか、労働市場のリスクとエネルギー価格の懸念を理由に、金利を4.5%に据え置いた。

アンドリュー・ベイリー中銀総裁は、金利は「緩やかな低下基調」にあるが、保証はされていないと指摘した。

ホワイトハウスは、トランプ大統領がイランと軍事的に関与するかどうかを2週間以内に決定すると発表し、緊張はエスカレートした。米国は核協議の継続を目指しているが、最近の出来事とイスラエルによるイランの核施設（特にフォルドウ）への攻撃が危機を悪化させている。

原油価格は3週連続で上昇していたが、金曜日には米国のエスカレーション回避のシグナルにトレーダーが反応し、急落した。米国の在庫が大幅に減少したことで、供給懸念が原油価格の上昇を支えていた。

金相場も下落し、週間ではマイナスに転じた。地政学的な懸念が下支えとなったものの、ドル高とFRBの利下げ期待の低下が金相場を圧迫した。

結論

小売売上高の低迷と中東情勢の緊迫化により、世界市場は急激な動揺に直面している。トレーダーも投資家も慎重な姿勢を崩さず、中央銀行や地政学的対立の火種を注視しながら次の一手を探っている。

金は堅調、原油は下落、暗号通貨は横ばい

金相場は、ドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席の会談の可能性に対する憶測が広がる中、リスク選好意欲が回復の兆しを見せたことから、月曜のアジア時間序盤に狭いレンジ内で推移した。

にもかかわらず、イエローメタルは、米国経済に対する継続的な疑念、特にトランプ大統領が月曜日から鉄鋼とアルミニウムに対する関税を50%に倍増させたことを受けて、安全資産としての需要に支えられている。

ロシアとウクライナの軍事作戦の激化や、米国とイランの核協議の失敗など、地政学的緊張がさらに投資家を安全資産へと向かわせた。

米株価指数先物は日曜遅くに小動きを見せ、市場は停滞している貿易交渉を復活させる可能性のある米中対話を待っている。

投資家たちはまた、トランプ大統領が輸入鉄鋼とアルミニウムへの関税引き上げを決定したことを咀嚼している。

為替市場では、ほとんどのアジア通貨が狭いレンジで取引され、米中首脳会談への期待が高まる中、ドルは堅調に推移した。しかし、トランプ大統領の関税引き上げによって景況感に対する新たな懸念が高まったため、楽観的な見方は薄れた。

豪ドルは、予想を下回るGDPデータを受けて横ばいとなり、オーストラリア準備銀行による年内利下げの可能性が高まった。

原油価格は、トレーダーが今後数カ月間の原油供給逼迫の可能性を評価したため、2度の高値更新後、月曜日に小幅下落した。特にロシアとウクライナ間の地政学的緊張の高まりと、米国とイランの核交渉決裂の兆しが、原油市場を緊張させた。

一方、米国のデータでは、先週の原油在庫が予想以上に急減しており、夏本番に向けた燃料需要が旺盛であることを示している。北米の石油供給は、石油資源の豊富なカナダのアルバータ州で山火事が続いているため、混乱に直面する可能性もある。

広範な暗号通貨価格は狭いレンジ内で安定的に推移し、強い取引手掛かりを欠いた。暗号市場は関税や伝統的なマクロショックに直接影響されることはないが、世界経済の不透明感の中で投機心理は依然として脆弱である。

結論

市場が地政学的リスク、経済への疑念、貿易力学の変化の間で揺れ動くなか、トレーダーは慎重な姿勢を崩さず、米中関係の打開の兆しを見極めながら、安定を求めて金と原油に目を向けている。

原油と金の急騰、緊張高まる中での注目すべき通貨の動き

1.石油市場の最新情報：

月曜の原油価格は、OPEC+が7月に過去2ヵ月と同量の日量41.1万バレルを増産すると発表したことで、2％以上急騰した。この動きは、増産を懸念していたトレーダーにとって安心材料となった。

土曜日に発表されたこの決定は、OPECが市場シェアを回復させ、割当量を超過した国々にペナルティを与えようとしていることを反映している。市場参加者は、より積極的な増産を期待していた。

一方、米国の燃料在庫が減少したことで、潜在的な供給不足への懸念が高まっている。特に、例年よりも強いハリケーン・シーズンが到来するとの予測があるためだ。

2.金と貿易戦争の緊張：

ロシアとウクライナの戦争や米国の保護貿易主義の新たな波など、地政学的緊張が高まる中、金相場は月曜日に上昇した。

ドナルド・トランプ前大統領は、鉄鋼とアルミニウムの輸入関税を25％から50％に倍増すると脅し、欧州委員会は報復措置を警告した。このため、投資家は安全資産を求め、金を押し上げた。

3.世界の通貨と中央銀行

• 月曜の欧州市場序盤は、米中貿易摩擦の再燃を背景にドル安が進み、ユーロが上昇した。楽観的な経済指標とタカ派的なECB解説が、6月の利下げは確実ではないとの思惑を煽った。火曜日に発表されるインフレ・データに注目が集まっている。

• 日本円は、世界的な緊張が高まる中、安全資産としての地位から恩恵を受け、アジア市場では3セッション連続で上昇した。中国との貿易協議は緊張しているようで、ウクライナのロシア空軍基地への複雑な攻撃は地政学的リスクを強めている。

東京の最新経済指標はインフレ圧力の高まりを示した。コア消費者物価指数（CPI）は2023年1月以来の高い年間上昇率を記録し、6月の日銀利上げ確率は35％から45％に上昇した。

結論

世界市場は現在、非常に不安定な環境にある。原油価格の上昇、貿易戦争への懸念の再燃、為替動向の変化、インフレ・リスクの高まりなど、投資家は常に情報を入手し、警戒する必要がある。中央銀行（特に米国、欧州中央銀行（ECB）、日本銀行）の次の動きは、複数の資産クラスの短期的な軌道を形成する可能性が高い。

政治的緊張、経済データ、制度的な動きに対する市場の反応を常に把握。

コモディティ（金・原油）

• 金相場は火曜日に下落し、米ドルは以前の下落からやや回復した。

• 米国の財政状況や、金利に影響を与えかねない今後の経済指標に対する懸念が続くなか、投資家は決断を控えている。

• 金市場は現在、次のトリガーを待つ調整局面にある。

• 一方、原油価格は、5月31日に予定されているOPEC+総会を控え、慎重なアジア取引で安定的に推移した。

• 報道によると、OPEC+は7月に日量41万1,000バレルの供給を増やす可能性があるが、最終決定はなされていない。

デジタル資産（暗号通貨）

• 暗号市場は、EUに対する米国の関税脅威など、世界的な政治・経済情勢の急変により大きく変動している。

• 短い回復にもかかわらず、テクニカル指標と今後の経済データが次の方向性を形成する上で重要な役割を果たすだろう。

• 機関投資家によるビットコインファンドへの資金流入は続いているが、突発的な政策ショックへの懸念は根強い。

通貨（ユーロと米ドル）

• 米国の関税懸念にもかかわらず、ユーロは底堅く推移した。

• ラガルドECB総裁の「ユーロにとってのグローバル・モーメント」についてのコメントは、協調的な取り組みがユーロのグローバルな役割を強化する可能性を示唆している。

• この戦略は債券市場を安定させ、インフレを抑制することを目的としているが、ユーロ高は輸出企業の間で懸念を呼んでいる。

結論

世界情勢が急速に変化する中、投資家は慎重な姿勢を見せている。金の一時的な引き戻しから暗号通貨の予測不能な変動、原油供給決定から通貨政策の転換に至るまで、市場は明らかに様子見モードに入っている。重要な会議やデータの発表が近づくにつれ、常に最新情報を入手し、対応することが前途を切り開くために不可欠となるだろう。