カテゴリー: 金と貴金属

FRBのタカ派的トーンと中東情勢が市場のボラティリティを高める

セーフヘイブン需要にもかかわらず金は下落

木曜日のアジア市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢が貴金属への圧力を強め、金相場は下落した。地政学的緊張（特にイスラエルとイランの紛争に米国が関与するリスク）が安全資産の支えとなった一方で、ドル高が金の上値を限定した。

一方、プラチナは 供給逼迫とアジアを中心とする工業用需要の高まりに牽引され、10年ぶりの高値まで急騰した。

米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置き、インフレ懸念を示唆

水曜日、FRBは基準金利を4.25%–4.5% に据え置き、慎重な基調を維持し、2025年後半の利下げを見送った。FRBは、特に新たに提案された米 国の関税引き上げによるインフレ圧力の持続を警告した。

金利低下は、利回りのない資産を保有する機会費用を減らすため、金にとっては通常プラスに働く。しかし、FRBが利下げを延期する決定を下したことは金の重荷となった。

トランプ大統領、金利政策をめぐりパウエルFRB議長を非難

ドナルド・トランプ前大統領は、利上げ決定からわずか数時間後にパウエルFRB議長への新たな攻撃を開始した。ソーシャルメディアへの投稿で、トランプはこう書いた：

「パウエルは最悪。アメリカに何十億もの損害を与えている。

トランプ大統領はパウエル議長に利下げを何度も迫り、今週のFRB理事会を前に批判を強めている。パウエル議長が利下げに消極的だと、米国経済に打撃を与えかねないと主張している。

FRBの予測：2025年に2回の削減、2026年には減少

FRBは当面現行金利を維持するものの、2025年に2回の利下げを行うとの見通しを改めて示し、一方で2026年については見通しを引き下げた。景気減速の兆しが見える中、よりハト派的な利下げを期待していた投資家をさらに失望させる結果となった。

最近のデータはそれを反映している：

• インフレは下げ止まっている

• 米国の消費者信頼感と消費は低迷

• 労働市場の勢いは衰えた

中東情勢緊迫化でドル強含み

木曜日、ほとんどのアジア通貨が弱含んだため、ドルは上昇した：

• イランに対する米国の軍事行動の可能性をめぐる不透明感が続いている。

• 地政学的危機における安全資産の需要

• FRBのタカ派姿勢、目前の利下げ観測を後退させる

ブルームバーグが、米国当局が週末までにイランへの攻撃を開始する可能性があると報じたことで、地域通貨は下落を深めた。

トランプ大統領の曖昧な発言とパウエル議長の慎重な姿勢は、短期的なドル高を後押しした。

結論FRBと中東に注目せよ

地政学的緊張が高まり、FRBがインフレ対策を強化するなか、市場は不安定な状態で2025年後半を迎えようとしている。

トレーダーにとって重要なこと

• FRBが基調を変えない限り、金には引き続き圧力がかかると予想

• プラチナと工業用金属を監視し、ブレイクアウトの機会をうかがう

• 為替市場を再編する可能性のある米国とイランの動向に関する最新情報に注意。

警戒を怠らず、情報を入手する。

注目される金、ビットコイン、原油

貴金属と世界のリスク選好

金相場は、ドナルド・トランプ米大統領が欧州連合（EU）に高関税を課す計画を延期したことを受け、リスク心理が改善したことに圧迫され、水曜日のアジア取引中に下落した。

金と他の貴金属も、米国債市場の安定を示す兆しに支えられた米ドルの小幅な反発による下落圧力に直面した。

しかし、米国の通商政策と財政健全性をめぐる不確実性が続いているため、地金は比較的支持された。

堅調な米消費者信頼感指数はリスク選好意欲をさらに高め、景気懸念を和らげた。市場は現在、今後の米経済指標、米連邦準備制度理事会（FRB）の講演者、そして水曜日遅くに予定されている最新のFRB議事録の発表から、さらなる手がかりを待っている。

ビットコイン会議2025と戦略的動き

ビットコインは、その前日に始まったビットコイン2025会議での主要な政治的発表や法的支持に支えられ、最近の記録的な高値付近で推移した。

このイベントで、ホワイトハウスのデジタル資産アドバイザーであるボー・ハインズ氏は、政権のビットコインへのコミットメントを再確認し、ビットコインを「デジタルゴールド」と呼んだ。同氏は、米国政府は保有するビットコインを売却するつもりはなく、戦略的準備を通じてさらに蓄積することを目指していると強調した。

シンシア・ルミス上院議員は、トランプ大統領が5年間で最大100万ビットコインの取得を提案するビットコイン法案を支持すると発表し、話題となった。この法案は来週上院に提出され、戦略的ビットコイン準備金の設立を正式化することを目的としており、当初は連邦事件で押収されたビットコインが資金源となる。

これは、トランプ大統領が3月6日に出した、戦略的ビットコイン準備と米国のデジタル資産備蓄を設立する大統領令に続くものだ。

エネルギーと通貨の動き

水曜日のアジア市場では、ロシアに対する新たな制裁の可能性や、米国とイランの核協議の停滞による供給途絶への懸念から、原油価格が上昇した。

投資家はまた、メモリアルデーの祝日のため延期された、米国石油協会（APA）による週間米原油在庫報告を待っていた。

水曜日、好意的な経済指標を受けてドルが上昇したため、ほとんどのアジア通貨は小幅に下落した。利回りが急上昇する中、日本の長期債入札に注目が集まった。

投資家はオーストラリアの消費者物価指数（CPI）データを評価し、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）が予想した利下げを吸収した。RBNZは公定歩合を25ベーシスポイント引き下げて3.25%とし、国内成長の低迷と世界的な貿易摩擦を理由に、2024年半ば以来6回目の利下げを実施した。

2025年第1四半期の年間インフレ率は2.5％（目標レンジ1〜3％内）に上昇したものの、コア・インフレ率と賃金の伸びは依然弱く、物価上昇圧力が軟調であることを示した。中央銀行は、景気は回復しているものの、大幅な余剰設備が残っていると述べた。

結論

市場は、コモディティ、暗号通貨、通貨を問わず、さまざまな反応を示している。ビットコインが戦略的な後押しを受ける一方で、金とアジア通貨は世界的なリスクシフトと米経済データによる逆風に直面している。世界の不確実性が続く中、中央銀行は慎重な姿勢を崩していない。

政治的緊張、経済データ、制度的な動きに対する市場の反応を常に把握。

コモディティ（金・原油）

• 金相場は火曜日に下落し、米ドルは以前の下落からやや回復した。

• 米国の財政状況や、金利に影響を与えかねない今後の経済指標に対する懸念が続くなか、投資家は決断を控えている。

• 金市場は現在、次のトリガーを待つ調整局面にある。

• 一方、原油価格は、5月31日に予定されているOPEC+総会を控え、慎重なアジア取引で安定的に推移した。

• 報道によると、OPEC+は7月に日量41万1,000バレルの供給を増やす可能性があるが、最終決定はなされていない。

デジタル資産（暗号通貨）

• 暗号市場は、EUに対する米国の関税脅威など、世界的な政治・経済情勢の急変により大きく変動している。

• 短い回復にもかかわらず、テクニカル指標と今後の経済データが次の方向性を形成する上で重要な役割を果たすだろう。

• 機関投資家によるビットコインファンドへの資金流入は続いているが、突発的な政策ショックへの懸念は根強い。

通貨（ユーロと米ドル）

• 米国の関税懸念にもかかわらず、ユーロは底堅く推移した。

• ラガルドECB総裁の「ユーロにとってのグローバル・モーメント」についてのコメントは、協調的な取り組みがユーロのグローバルな役割を強化する可能性を示唆している。

• この戦略は債券市場を安定させ、インフレを抑制することを目的としているが、ユーロ高は輸出企業の間で懸念を呼んでいる。

結論

世界情勢が急速に変化する中、投資家は慎重な姿勢を見せている。金の一時的な引き戻しから暗号通貨の予測不能な変動、原油供給決定から通貨政策の転換に至るまで、市場は明らかに様子見モードに入っている。重要な会議やデータの発表が近づくにつれ、常に最新情報を入手し、対応することが前途を切り開くために不可欠となるだろう。

米国政府債務に対する懸念が高まり、米国資産全般に対する需要が弱まる中、投資家が安全資産に殺到し、金価格は木曜日に2週間ぶりの高値まで上昇した。ドル指数は前場から2週間ぶりの安値近辺で推移しており、ドル価格の金は他通貨の保有者にとってより魅力的なものとなっている。

「金の強気反転は、ドル安とアメリカ経済のスタグフレーションリスクの継続に支えられている。」

ほとんどのアジア通貨は木曜日に上昇し、債務累積懸念の中でドル安が続いたことを反映した。一方、投資家はドナルド・トランプ大統領が提案した減税法案の重要な採決をその日のうちに控えていた。

同法案が可決されれば、米国政府の支出が増加し、財政赤字が拡大する可能性が高いため、市場は慎重な姿勢を崩さなかった。

テクニカルな見通し
米ドル指数(DXY)は下降トレンドにあり、弱気フラッグパターンから下抜けし、重要なサポートレベルである100を割り込んでいる。現在、2023年7月の安値99.57の下で取引されている。次のターゲットは99.00、そして2025年4月以来の安値である97.92が続く。DXYが割れたフラッグ・サポートを回復しない限り、最も抵抗の少ない道は依然として下向きである。

共和党が支配する下院規則委員会は水曜日、トランプ大統領の主要税制・歳出法案を推進することに賛成票を投じ、数時間以内に下院本会議での採決が行われることになった。

一方、水曜日に行われた160億ドルの20年物米国債入札は需要が弱く、ドルだけでなくウォール街にも悪影響を及ぼした。先週、ムーディーズが米国の格付けをAAAから引き下げたことを受け、市場は緊張を保っている。

暗号通貨の急騰
ビットコインはここ数週間で急騰し、史上最高値に近づいている。この上昇は、水曜日に8セッション連続の上昇を記録したブロックチェーン・グループ（パリ証券取引所上場）など、いくつかの関連銘柄に恩恵をもたらしている。米国における規制の進展をめぐる楽観論が上昇を後押ししている。

投資家は、暗号規制法案を包括的な暗号監視に向けた極めて重要な一歩と見ており、潜在的に法的明確性を提供し、デジタル資産の広範な機関採用を促進する可能性がある。

同法案は今週後半に上院で採決され、その後トランプ大統領の承認が下される予定である。

アルトコインは木曜日、ビットコインとともに上昇幅を拡大した。

• イーサリアムは1.3%上昇の2,627.06ドル

• ソラーナは3.6%上昇

• カルダノは6％を追加

• ポリゴンは4.5%上昇

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