カテゴリー: 連邦準備制度理事会政策

FRBのタカ派的トーンと中東情勢が市場のボラティリティを高める

セーフヘイブン需要にもかかわらず金は下落

木曜日のアジア市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢が貴金属への圧力を強め、金相場は下落した。地政学的緊張（特にイスラエルとイランの紛争に米国が関与するリスク）が安全資産の支えとなった一方で、ドル高が金の上値を限定した。

一方、プラチナは 供給逼迫とアジアを中心とする工業用需要の高まりに牽引され、10年ぶりの高値まで急騰した。

米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置き、インフレ懸念を示唆

水曜日、FRBは基準金利を4.25%–4.5% に据え置き、慎重な基調を維持し、2025年後半の利下げを見送った。FRBは、特に新たに提案された米 国の関税引き上げによるインフレ圧力の持続を警告した。

金利低下は、利回りのない資産を保有する機会費用を減らすため、金にとっては通常プラスに働く。しかし、FRBが利下げを延期する決定を下したことは金の重荷となった。

トランプ大統領、金利政策をめぐりパウエルFRB議長を非難

ドナルド・トランプ前大統領は、利上げ決定からわずか数時間後にパウエルFRB議長への新たな攻撃を開始した。ソーシャルメディアへの投稿で、トランプはこう書いた：

「パウエルは最悪。アメリカに何十億もの損害を与えている。

トランプ大統領はパウエル議長に利下げを何度も迫り、今週のFRB理事会を前に批判を強めている。パウエル議長が利下げに消極的だと、米国経済に打撃を与えかねないと主張している。

FRBの予測：2025年に2回の削減、2026年には減少

FRBは当面現行金利を維持するものの、2025年に2回の利下げを行うとの見通しを改めて示し、一方で2026年については見通しを引き下げた。景気減速の兆しが見える中、よりハト派的な利下げを期待していた投資家をさらに失望させる結果となった。

最近のデータはそれを反映している：

• インフレは下げ止まっている

• 米国の消費者信頼感と消費は低迷

• 労働市場の勢いは衰えた

中東情勢緊迫化でドル強含み

木曜日、ほとんどのアジア通貨が弱含んだため、ドルは上昇した：

• イランに対する米国の軍事行動の可能性をめぐる不透明感が続いている。

• 地政学的危機における安全資産の需要

• FRBのタカ派姿勢、目前の利下げ観測を後退させる

ブルームバーグが、米国当局が週末までにイランへの攻撃を開始する可能性があると報じたことで、地域通貨は下落を深めた。

トランプ大統領の曖昧な発言とパウエル議長の慎重な姿勢は、短期的なドル高を後押しした。

結論FRBと中東に注目せよ

地政学的緊張が高まり、FRBがインフレ対策を強化するなか、市場は不安定な状態で2025年後半を迎えようとしている。

トレーダーにとって重要なこと

• FRBが基調を変えない限り、金には引き続き圧力がかかると予想

• プラチナと工業用金属を監視し、ブレイクアウトの機会をうかがう

• 為替市場を再編する可能性のある米国とイランの動向に関する最新情報に注意。

警戒を怠らず、情報を入手する。