DB Investing

カテゴリー: 経済見通し

  • 速報米労働市場の弱さを示す初期雇用統計

    速報米労働市場の弱さを示す初期雇用統計

    6月の民間部門雇用者数は予想外に減少

    米国の6月の民間部門雇用者数は3万3,000人減少し、予想の9万9,000人増を大幅に下回った。この大幅な未達は、米国の関税に関連した不確実性が高まる中、雇用者の警戒心と労働者の転職への消極的な姿勢を浮き彫りにしている。

    5月改定値

    5月の雇用統計も、前回発表の37,000人から29,000人へと下方修正された。

    セクター別業績

    水曜日に発表されたADPの報告書によると、赤字が集中している：

    • 専門職・ビジネスサービス： 5万6000人減
    • 教育・医療： 5万2000人減
    • 金融業： 1万4000人減

    プラス面では、レジャー、接客業、製造業、鉱業が増益となり、全体の落ち込みを抑えることができた：

    • 財生産業は32,000人の雇用を増加させた。
    • サービス部門全体の雇用は6万6,000人減少

    賃金上昇の傾向

    ADPチーフ・エコノミストのネラ・リチャードソン氏（
    ）によると、雇用の減速にもかかわらず、レイオフは依然としてまれだという。同氏は、雇用の冷え込みはまだ賃金の伸びを妨げていないと強調した。

    現職にとどまる労働者の年間賃金上昇は安定している。転職者の6月の賃金上昇率は6.8％で、前回の7％をわずかに下回った。

    広範な労働市場の見通し

    ADPの数値は通常、市場が注視している木曜日に発表される公式の非農業部門雇用者数（NFP）報告とは直接一致しない。
    エコノミストは、NFP報告で6月の雇用者数が11万人から12万人増加し、失業率が4.2％から4.3％に上昇する可能性があると予想している。

    週次失業保険申請件数も木曜日に発表される予定で、新規申請件数は24万件に達すると予想されている。
    このデータは、7月4日の米国独立記念日の祝日のため取引週が短縮され、木曜日は市場が早く閉まり、金曜日は完全休場となる。

    連邦準備制度理事会のアプローチ

    米連邦準備制度理事会（FRB）は引き続き最大限の雇用とインフレ抑制に重点を置いている。
    ジェローム・パウエル議長は、今後の金利変更について様子見の姿勢を繰り返し、関税の広範な経済的影響についてより明確になるのを待つとした。
    パウエル議長は年内の利下げの可能性を否定しなかったものの、忍耐の必要性を強調した。

    📌 結論

    賃金の伸びは安定しているものの、民間部門の雇用が予想外に減少したことは、米国の労働市場に潜在的な弱点があることを示唆している。
    これが短期的な不調なのか、それとも労働市場の深い変化なのかを確認するため、木曜日の公式雇用統計に注目が集まっている。

  • マーケット・オン・エッジ：金、原油、為替がFRBのシグナルと世界貿易の不透明感に反応

    マーケット・オン・エッジ：金、原油、為替がFRBのシグナルと世界貿易の不透明感に反応

    米連邦準備制度理事会（FRB）議長、経済が不透明な中、警戒感を示す

    パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長は、中央銀行が利下げを急ぐ必要はないとの考えを示し、米国経済が不確実性の高まりに直面していること、特に中国との貿易戦争が激化していることを強調した。

    高金利が続くと金にはある程度の圧力がかかるが、イエローメタルは世界的な貿易の混乱によって高まる経済の不安定性から恩恵を受けると予想される。先週発表された米国と中国の弱い経済データは、金への資金流入をさらに加速させた。

    木曜日のアジア市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）の景気に関する警告を受けて金価格が上昇した。このため、トレーダーは安全資産へのシフトを促したが、米国の貿易取引の可能性に関する憶測は貴金属の上昇を制限した。

    ドナルド・トランプ大統領は木曜日に大規模な貿易協定を発表すると表明し、市場は好意的な反応を示した。しかし、ある報道では、この協定は英国とのものである可能性が示唆されており、この協定がもたらす広範な経済的影響は限定的となる可能性がある。

    FRBの決定にもかかわらず、米国株は上昇して引ける

    米国株は、米連邦準備制度理事会（FRB）による3回連続の金利据え置き決定の影響を何とか克服した。水曜日の主要株価指数は、金融、ヘルスケア、消費者サービス・セクターの上昇に牽引され、上昇して引けた。ダウ工業株30種平均は0.70％上昇、S&P500種株価指数は約0.43％上昇、ナスダック総合株価指数は約0.27％上昇した。

    原油価格と為替が貿易協定への期待に反応

    木曜日のアジア取引で、トランプ大統領が主要経済国との貿易協定をその日のうちに明らかにすると発表し、関税政策が緩和される可能性への期待が高まったことから、原油価格が上昇した。

    木曜日は、米中貿易協議の続報を市場が待つ中、ほとんどのアジア通貨が狭いレンジ内で取引された。FRBが金利据え置きを決定した後、米ドルも堅調に推移した。

    核保有国であるインドとパキスタンがここ数年で最悪の対立を繰り広げ、軍事的緊張が高まっていることも、地域心理をさらに悪化させた。

    日本円は対米ドルで0.2％下落し、最近の下げ幅を一部戻した。日本の3月賃金統計は金曜日に発表され、日銀の金利政策に影響を与えると予想されている。

    一方、豪ドルは対米ドルで0.5％上昇し、水曜日の1％近い下落から回復した。

    結論

    まとめると、世界の金融市場は依然として経済シグナル、中央銀行の政策、地政学的動向に非常に敏感である。投資家のセンチメントが警戒と楽観の間で変化する中、進化するグローバル・ダイナミクスに直面しても、常に情報を入手し、適応していくことが不可欠である。