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米国政府債務に対する懸念が高まり、米国資産全般に対する需要が弱まる中、投資家が安全資産に殺到し、金価格は木曜日に2週間ぶりの高値まで上昇した。ドル指数は前場から2週間ぶりの安値近辺で推移しており、ドル価格の金は他通貨の保有者にとってより魅力的なものとなっている。

「金の強気反転は、ドル安とアメリカ経済のスタグフレーションリスクの継続に支えられている。」

ほとんどのアジア通貨は木曜日に上昇し、債務累積懸念の中でドル安が続いたことを反映した。一方、投資家はドナルド・トランプ大統領が提案した減税法案の重要な採決をその日のうちに控えていた。

同法案が可決されれば、米国政府の支出が増加し、財政赤字が拡大する可能性が高いため、市場は慎重な姿勢を崩さなかった。

テクニカルな見通し
米ドル指数(DXY)は下降トレンドにあり、弱気フラッグパターンから下抜けし、重要なサポートレベルである100を割り込んでいる。現在、2023年7月の安値99.57の下で取引されている。次のターゲットは99.00、そして2025年4月以来の安値である97.92が続く。DXYが割れたフラッグ・サポートを回復しない限り、最も抵抗の少ない道は依然として下向きである。

共和党が支配する下院規則委員会は水曜日、トランプ大統領の主要税制・歳出法案を推進することに賛成票を投じ、数時間以内に下院本会議での採決が行われることになった。

一方、水曜日に行われた160億ドルの20年物米国債入札は需要が弱く、ドルだけでなくウォール街にも悪影響を及ぼした。先週、ムーディーズが米国の格付けをAAAから引き下げたことを受け、市場は緊張を保っている。

暗号通貨の急騰
ビットコインはここ数週間で急騰し、史上最高値に近づいている。この上昇は、水曜日に8セッション連続の上昇を記録したブロックチェーン・グループ（パリ証券取引所上場）など、いくつかの関連銘柄に恩恵をもたらしている。米国における規制の進展をめぐる楽観論が上昇を後押ししている。

投資家は、暗号規制法案を包括的な暗号監視に向けた極めて重要な一歩と見ており、潜在的に法的明確性を提供し、デジタル資産の広範な機関採用を促進する可能性がある。

同法案は今週後半に上院で採決され、その後トランプ大統領の承認が下される予定である。

アルトコインは木曜日、ビットコインとともに上昇幅を拡大した。

• イーサリアムは1.3%上昇の2,627.06ドル

• ソラーナは3.6%上昇

• カルダノは6％を追加

• ポリゴンは4.5%上昇

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世界的な金利引き下げでリスク選好が高まり、金価格は下落

金相場は火曜日のアジア取引で下落し、前セッションからの短い回復を止めた。中国と オーストラリアの利下げを受けてリスク選好の動きが再燃し、世界の株式市場が上昇したことが下落の主因となった。

しかし、中国が米国のチップ技術輸出規制が最近の日米貿易休戦を損なっていると警告したため、市場の楽観論は穏やかな逆風に直面した。投資家はまた、ムーディーズによる最近の米国ソブリン格付け引き下げによる影響も咀嚼していた。

先週の記録的な高値からの金の反落は、米中間の相互関税削減の一時的な合意に端を発していた。中国が米国の技術輸出規制は先週の合意の精神に反すると主張しているため、その楽観論は今や雲散霧消している。

一方、日本は米国とのハイレベル貿易協議の準備を進めているが、東京はトランプ大統領が日本製品に対する関税をすべて撤廃しなければならないという姿勢を崩していない。

減税と米国の信用不安が焦点に

米下院が大幅減税法案の採決を控えているため、市場は注視している。批評家たちは、この法案が財政赤字を悪化させる可能性があり、特に最近の格下げを考慮すると、米国経済全体にリスクをもたらすと警告している。

この格下げがウォール街のセンチメントに与える影響は今のところ軽微で、投資家は前向きな貿易動向に注目しているようだ。それでも、金融の安定に対する広範な影響が懸念材料であることに変わりはない。

豪ドル、利下げで下落

オーストラリア準備銀行が、世界的な不確実性と国内の見通しの甘さを理由に、主要金利を25ベーシスポイント引き下げ3.85％としたため、豪ドルは対米ドルで下落した。

今回の利下げは、中央銀行による今年2回目の利下げとなる。RBAはその政策声明で、インフレ率は緩和しており、目標範囲である2〜3％の範囲内に収まる見込みであるとしながらも、貿易摩擦や世界経済の減速を含む対外的な不確実性が成長の重荷となる可能性があると警告した。

イラン合意への疑念と地政学的リスクを背景に原油価格が変動

火曜日のアジア時間中、原油は狭いレンジ内で取引された。米国とイランの核合意交渉が難航し、差し迫った供給急増への懸念が後退する中、市場のボラティリティは上昇した。しかし、ロシアとウクライナの 停戦交渉の可能性がセンチメントを下押しした。

現在進行中の行き詰まりは、エネルギー市場の不安定な値動きの一因となっている。合意に成功すれば、制裁が緩和され、イランの原油輸出が増加し、世界のエネルギー供給力に影響を与える可能性がある。

貿易懸念再燃で米株価先物は下落

中国が、米国のチップ輸出規制はワシントンとの最近の貿易休戦協定を損なう可能性があると発言したため、米国株式先物はアジア取引で序盤に上昇した後、下落した。

投資家はまた、ムーディーズの格下げを引き続き処理し、トランプ大統領が支持する税制改革法案の採決を見据えた。ウォール街は小幅なプラスで引けたものの、アメリカの財政健全性に対する懸念は水面下で続いている。

1.米ドル、FRBへの強硬な期待で底堅く推移

• トレーダーが2025年にFRBが複数回の利下げを実施するとの予想を減らしているため、米ドル（USD）は堅調を維持している。

• DXY（ドル指数）は100近辺で安定している。

• FRB幹部は忍耐を強調しており、市場では年内の利下げは1回にとどまるとの見方が出ている（以前は2回と予想されていた）。

2.ECBがさらなる緩和を検討する中、ユーロ安が続く

• ユーロ（EUR）は引き続き圧力下にあり、1.0850（EUR/USD）近辺で取引されている。

• ECBは追加利下げに前向きな姿勢を示し、FRBのタカ派的なトーンとは対照的。

3.英ポンドは英国のインフレ・データを待つ（5月22日）

• 英ポンド（GBP）はレンジ相場が続いている。

• トレーダーは英消費者物価指数（CPI）の発表を待っている。予想より強い数字が出れば、イングランド銀行の利下げが遅れる可能性があり、短期的にはポンドを下支えする。

4.円は介入水準に近い（米ドル/円は145.00）

• 日本円（JPY）は依然として弱く、米ドル/円は145.00近辺で推移している。

• 日本の財務省は改めて懸念を表明し、為替介入の可能性を警告した。

5.圧力を受ける商品通貨

• 豪ドル/米ドルは、オーストラリア準備銀行が中立スタンスを維持し、0.6400まで下落。

• 原油価格が下落する中、カナダドル（CAD）は弱含み、USD/CADは1.3950に達した。

金とビットコインの価格（訂正版）

• 金(XAU/USD)：2230ドル – インフレ懸念と地政学的緊張に支えられる。

• ビットコイン(BTC/USD)：103,000ドル – 暗号のセンチメントが混在しているため、狭いレンジで取引されている。

注：価格は入手可能な最新データに基づく。リアルタイムの最新情報はライブチャートを参照。

今後の経済イベント（24時間以内）

• FRB議長：タカ派的な発言は米ドルをさらに下支えする可能性がある。

• ドイツPPI（4月）：予想：前月比+0.3% – 5月は一時的にユーロに影響。

• 米国債利回り：10年債利回りは4.45%近辺で、米ドルの見通しを支えている。

市場センチメント

• FRBの政策をめぐる不確実性と地政学的緊張の継続により、リスクオフの基調が続いている。

• 金は安全資産として堅調を維持。ビットコインは慎重な投資家心理の中、レンジを維持。