La hausse du dollar et les tensions commerciales façonnent les perspectives du marché
Le prix de l’or reste stable après les menaces de tarifs douaniers de Trump
Le prix de l’or est resté stable dans les échanges asiatiques mardi après que les menaces de tarifs douaniers du président américain Donald Trump ont suscité une certaine demande pour les actifs refuges. Toutefois, la reprise du dollar a limité les gains sur les marchés des métaux.
Le dollar s’est renforcé à la suite de l’annonce des droits de douane par M. Trump, les prévisions de stabilité des taux d’intérêt américains à court terme soutenant le billet vert. Le renforcement du dollar a, à son tour, pesé sur les prix des métaux.
Le billet vert a largement poursuivi sa remontée depuis ses récents plus bas de trois ans, soutenu par de solides données économiques américaines qui ont réduit les paris sur une baisse des taux de la Fed. Les menaces de tarifs douaniers proférées par Trump ont également déclenché une demande pour le dollar, alors que les craintes d’inflation augmentent.
M. Trump a déclaré lundi à la presse qu’il n’était pas « ferme à 100 % » sur la date limite du 1er août et que son administration était ouverte à de nouvelles négociations commerciales.
Ces remarques, ainsi que le récent report de la date limite du 9 juillet, ont conduit certains à penser que M. Trump pourrait ne pas aller jusqu’au bout de sa démarche, ce qui a légèrement stimulé l’appétit du marché pour le risque. Les actions asiatiques ont augmenté mardi, inversant les pertes des contrats à terme de Wall Street.
Trump annonce des hausses de tarifs douaniers sur 14 pays
Malgré cet optimisme, Trump a ensuite publié une série de messages annonçant des tarifs douaniers élevés sur de nombreux pays asiatiques et africains. Il s’agit notamment de :
- 25% sur la Corée du Sud, le Japon, la Malaisie et le Kazakhstan
- 30% sur l’Afrique du Sud
- 32% sur l’Indonésie
- 35% sur le Bangladesh
- 36% sur la Thaïlande
Ce regain de tension a entamé l’appétit pour le risque et entraîné Wall Street dans de fortes pertes, tout en soutenant les prix de l’or.
L’or reste proche de ses records
L’or est resté dans une fourchette étroite ces dernières semaines. La demande globale de valeur refuge due aux tarifs douaniers de Trump a été limitée, tandis que les données américaines solides ont réduit les chances d’une réduction imminente des taux d’intérêt. Pourtant, le prix de l’or est resté proche de son record de 3 500 dollars atteint au début de l’année.
Les prix du pétrole chutent en raison des inquiétudes concernant les tarifs douaniers et de l’offre de l’OPEP+
Les prix du pétrole ont chuté dans les échanges asiatiques, les marchés évaluant l’impact des tarifs douaniers prévus par Trump sur les principaux partenaires commerciaux. Une pression supplémentaire a été exercée par les craintes d’une surabondance de l’offre mondiale en raison de l’augmentation de la production de l’OPEP+.
L’annonce faite lundi par M. Trump a mis en garde 14 pays contre une forte augmentation des droits de douane d’ici le 1er août. La liste comprend des partenaires commerciaux importants des États-Unis dans le domaine de l’énergie, tels que le Japon et la Corée du Sud, ainsi que des exportateurs plus modestes comme la Serbie, la Thaïlande et la Tunisie.
Les lettres ont été soulignées :
- Droits de douane de 25 % sur tous les produits en provenance du Japon et de la Corée du Sud
- Jusqu’à 40 % de droits de douane sur les autres pays
Bien que M. Trump ait signé un décret reportant la date limite du 9 juillet au 1er août, il a déclaré que cette date était « ferme, mais pas à 100 % », ce qui laisse entrevoir une certaine marge de manœuvre pour les négociations.
Des droits de douane élevés sur les importateurs d’énergie comme le Japon, la Corée du Sud et l’Inde pourraient perturber les flux commerciaux et nuire à la production industrielle.
La Banque centrale australienne maintient ses taux dans un contexte d’incertitude mondiale
La Banque centrale australienne (RBA) a maintenu son taux d’intérêt de référence à 3,85 %, surprenant les marchés qui s’attendaient à une baisse de 25 points de base à 3,60 %. Le vote a été partagé à 6 contre 3 en faveur du maintien des taux.
La RBA a souligné la nécessité de clarifier les tendances de l’inflation et s’est inquiétée des vents contraires de l’économie internationale, en particulier de la portée incertaine des droits de douane américains.
Alors que l’inflation australienne a considérablement diminué depuis le pic de 2022, les données récentes de l’IPC ont été légèrement plus élevées que prévu, ce qui a incité les décideurs politiques à la prudence.
Les marchés s’attendaient globalement à une baisse des taux – la troisième cette année – après le début du cycle d’assouplissement en février. Le ralentissement de la croissance, le tassement de l’inflation et les risques tarifaires mondiaux ont incité la RBA à assouplir sa politique.
La RBA a néanmoins mis en garde contre l’incertitude de la politique commerciale américaine et a noté que des signes de ralentissement de la demande intérieure et des dépenses apparaissaient. Toutefois, le marché du travail australien reste tendu.
Conclusion
Les marchés mondiaux naviguent dans un paysage turbulent façonné par les mesures commerciales agressives de Trump, la résistance du dollar américain et les politiques prudentes des banques centrales. Alors que l’or trouve un soutien en tant que valeur refuge, le pétrole subit la pression de l’offre excédentaire et des risques géopolitiques. Les investisseurs doivent se préparer à une plus grande volatilité.
