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L’or reste stable, le pétrole chute sous le choc des tarifs douaniers de Trump
La hausse du dollar et les tensions commerciales façonnent les perspectives du marché

Le prix de l’or reste stable après les menaces de tarifs douaniers de Trump
Le prix de l’or est resté stable dans les échanges asiatiques mardi après que les menaces de tarifs douaniers du président américain Donald Trump ont suscité une certaine demande pour les actifs refuges. Toutefois, la reprise du dollar a limité les gains sur les marchés des métaux.

Le dollar s’est renforcé à la suite de l’annonce des droits de douane par M. Trump, les prévisions de stabilité des taux d’intérêt américains à court terme soutenant le billet vert. Le renforcement du dollar a, à son tour, pesé sur les prix des métaux.

Le billet vert a largement poursuivi sa remontée depuis ses récents plus bas de trois ans, soutenu par de solides données économiques américaines qui ont réduit les paris sur une baisse des taux de la Fed. Les menaces de tarifs douaniers proférées par Trump ont également déclenché une demande pour le dollar, alors que les craintes d’inflation augmentent.

M. Trump a déclaré lundi à la presse qu’il n’était pas « ferme à 100 % » sur la date limite du 1er août et que son administration était ouverte à de nouvelles négociations commerciales.

Ces remarques, ainsi que le récent report de la date limite du 9 juillet, ont conduit certains à penser que M. Trump pourrait ne pas aller jusqu’au bout de sa démarche, ce qui a légèrement stimulé l’appétit du marché pour le risque. Les actions asiatiques ont augmenté mardi, inversant les pertes des contrats à terme de Wall Street.

Trump annonce des hausses de tarifs douaniers sur 14 pays
Malgré cet optimisme, Trump a ensuite publié une série de messages annonçant des tarifs douaniers élevés sur de nombreux pays asiatiques et africains. Il s’agit notamment de :
- 25% sur la Corée du Sud, le Japon, la Malaisie et le Kazakhstan
- 30% sur l’Afrique du Sud
- 32% sur l’Indonésie
- 35% sur le Bangladesh
- 36% sur la Thaïlande
Ce regain de tension a entamé l’appétit pour le risque et entraîné Wall Street dans de fortes pertes, tout en soutenant les prix de l’or.

L’or reste proche de ses records
L’or est resté dans une fourchette étroite ces dernières semaines. La demande globale de valeur refuge due aux tarifs douaniers de Trump a été limitée, tandis que les données américaines solides ont réduit les chances d’une réduction imminente des taux d’intérêt. Pourtant, le prix de l’or est resté proche de son record de 3 500 dollars atteint au début de l’année.

Les prix du pétrole chutent en raison des inquiétudes concernant les tarifs douaniers et de l’offre de l’OPEP+
Les prix du pétrole ont chuté dans les échanges asiatiques, les marchés évaluant l’impact des tarifs douaniers prévus par Trump sur les principaux partenaires commerciaux. Une pression supplémentaire a été exercée par les craintes d’une surabondance de l’offre mondiale en raison de l’augmentation de la production de l’OPEP+.

L’annonce faite lundi par M. Trump a mis en garde 14 pays contre une forte augmentation des droits de douane d’ici le 1er août. La liste comprend des partenaires commerciaux importants des États-Unis dans le domaine de l’énergie, tels que le Japon et la Corée du Sud, ainsi que des exportateurs plus modestes comme la Serbie, la Thaïlande et la Tunisie.

Les lettres ont été soulignées :
- Droits de douane de 25 % sur tous les produits en provenance du Japon et de la Corée du Sud
- Jusqu’à 40 % de droits de douane sur les autres pays
Bien que M. Trump ait signé un décret reportant la date limite du 9 juillet au 1er août, il a déclaré que cette date était « ferme, mais pas à 100 % », ce qui laisse entrevoir une certaine marge de manœuvre pour les négociations.

Des droits de douane élevés sur les importateurs d’énergie comme le Japon, la Corée du Sud et l’Inde pourraient perturber les flux commerciaux et nuire à la production industrielle.

La Banque centrale australienne maintient ses taux dans un contexte d’incertitude mondiale
La Banque centrale australienne (RBA) a maintenu son taux d’intérêt de référence à 3,85 %, surprenant les marchés qui s’attendaient à une baisse de 25 points de base à 3,60 %. Le vote a été partagé à 6 contre 3 en faveur du maintien des taux.

La RBA a souligné la nécessité de clarifier les tendances de l’inflation et s’est inquiétée des vents contraires de l’économie internationale, en particulier de la portée incertaine des droits de douane américains.

Alors que l’inflation australienne a considérablement diminué depuis le pic de 2022, les données récentes de l’IPC ont été légèrement plus élevées que prévu, ce qui a incité les décideurs politiques à la prudence.

Les marchés s’attendaient globalement à une baisse des taux – la troisième cette année – après le début du cycle d’assouplissement en février. Le ralentissement de la croissance, le tassement de l’inflation et les risques tarifaires mondiaux ont incité la RBA à assouplir sa politique.

La RBA a néanmoins mis en garde contre l’incertitude de la politique commerciale américaine et a noté que des signes de ralentissement de la demande intérieure et des dépenses apparaissaient. Toutefois, le marché du travail australien reste tendu.

Conclusion

Les marchés mondiaux naviguent dans un paysage turbulent façonné par les mesures commerciales agressives de Trump, la résistance du dollar américain et les politiques prudentes des banques centrales. Alors que l’or trouve un soutien en tant que valeur refuge, le pétrole subit la pression de l’offre excédentaire et des risques géopolitiques. Les investisseurs doivent se préparer à une plus grande volatilité.
juillet 8, 2025
Dernières nouvelles : Tesla chute de près de 7% sur fond de tensions croissantes entre Trump et Elon Musk
L’action Tesla sous pression
- L’action de Tesla a chuté de près de 7 % dans les échanges pré-marché lundi après que le PDG Elon Musk a annoncé son intention de former un nouveau parti politique américain.
- Les inquiétudes des investisseurs se sont intensifiées, mettant en doute l’attention que Musk porte à l’avenir de Tesla alors que ses ambitions politiques ne cessent de croître.
- Tesla a annoncé une deuxième baisse trimestrielle consécutive des livraisons de véhicules.
Tensions politiques et préoccupations en matière de leadership
- L’affrontement public entre Musk et Trump s’est intensifié, notamment après des différends sur les politiques fiscales.
- Trump a publiquement qualifié l’idée de Musk de « ridicule », soulevant des conflits d’intérêts potentiels, notamment en ce qui concerne les rôles de Musk dans les contrats gouvernementaux et les entreprises spatiales.
- Les investisseurs se demandent si le conseil d’administration de Tesla interviendra alors que Musk continue d’étendre ses engagements politiques et commerciaux au-delà de Tesla.
Performance et évaluation du marché
- Les actions de Tesla ont chuté d’environ 35 % depuis le pic atteint en décembre à la suite de la réélection de Trump.
- Tesla est désormais l’action la moins performante cette année parmi les « Sept Magnifiques », les entreprises américaines de croissance.
- Les estimations de la juste valeur placent l’action Tesla à environ 276,88 $, ce qui suggère une baisse supplémentaire possible de 6 % par rapport aux niveaux actuels.
- L’action reste très volatile, reflétant les différentes évaluations des analystes et la position de l’entreprise sur le marché des véhicules électriques, qui évolue rapidement.
Conclusion :

Les ambitions politiques d’Elon Musk modifient le sentiment des investisseurs à l’égard de Tesla, ajoutant de l’incertitude à un environnement de marché déjà difficile, caractérisé par un ralentissement des ventes, des inquiétudes quant au leadership et des risques de valorisation.
juillet 7, 2025
Changements sur les marchés mondiaux : L’or chute, les devises glissent, l’offre de pétrole augmente
Facteurs clés : Négociations commerciales, taux d’intérêt et décisions de l’OPEP

Baisse de l’or et des valeurs refuges
- Les prix mondiaux de l’or ont chuté lundi, alors que le président américain Donald Trump a signalé des progrès sur plusieurs accords commerciaux.
- Trump a étendu les exemptions tarifaires à de nombreux pays, réduisant ainsi l’attrait de l’or en tant que valeur refuge.
- M. Trump a confirmé dimanche que des droits de douane plus élevés pourraient être imposés à partir du 1er août, après avoir précédemment reporté leur mise en œuvre.
Réactions du marché des changes et perspectives des taux d’intérêt
- Les actions européennes ont affiché des performances mitigées dans un contexte d’incertitude quant aux échéances commerciales.
- Les craintes d’inflation liées aux droits de douane ont réduit les attentes de réductions agressives des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine.
- L’indice du dollar américain a baissé de 0,2 % dans les échanges asiatiques, avec des contrats à terme en baisse de 0,1 %.
- Le dollar australien a chuté pour la troisième séance consécutive, les marchés s’attendant largement à une réduction des taux par la Reserve Bank of Australia mardi.
Évolution du marché du pétrole et décisions de l’OPEP
- Les prix du pétrole ont fortement chuté lundi après que l’OPEP+ a annoncé une augmentation plus importante que prévu de la production de 548 000 barils par jour pour le mois d’août.
- Cette augmentation dépasse les ajouts mensuels de 411 000 barils par jour enregistrés entre mai et juillet.
- L’OPEP+ a mis en garde contre une nouvelle augmentation potentielle en septembre, signalant un assouplissement continu des réductions volontaires de la production.
- Cette décision pèse sur les prix du pétrole dans un contexte d’inquiétudes croissantes concernant l’offre.
Conclusion :

Les marchés mondiaux sont actuellement influencés par des politiques commerciales changeantes, des stratégies monétaires incertaines et des augmentations agressives de la production de pétrole. Il est conseillé aux investisseurs de rester attentifs aux prochaines dates clés et aux changements politiques qui pourraient modifier les tendances du marché dans les semaines à venir.
juillet 7, 2025
L’or se maintient à l’approche des chiffres de l’emploi américain

L’or, le pétrole, les crypto-monnaies et l’évolution du marché mondial

L’or reste stable avant les données sur l’emploi aux États-Unis

Le prix de l’or est resté stable dans les échanges asiatiques jeudi après trois jours consécutifs de gains, les investisseurs faisant preuve de prudence avant les données clés de l’emploi non agricole aux États-Unis qui pourraient déterminer la prochaine politique de la Réserve fédérale.

L’or a été soutenu par les inquiétudes concernant le déficit budgétaire des États-Unis, sous l’effet des pressions exercées par les Républicains pour faire avancer le vaste projet de réduction d’impôts du président Trump. En outre, l’incertitude concernant les accords commerciaux américains avant la date limite du 9 juillet pour les droits de douane a contribué à soutenir l’intérêt du marché pour l’or.

Les investisseurs attendent maintenant le rapport NFP prévu plus tard jeudi pour plus de clarté sur la trajectoire des taux d’intérêt de la Fed.
Les récentes remarques prudentes du président de la Fed Jerome Powell ont été considérées comme conservatrices, bien qu’il n’ait pas exclu une baisse potentielle des taux dans les mois à venir.

Bien qu’une réduction des taux en septembre soit largement attendue, les récents chiffres de l’inflation et les signes de ralentissement de l’économie américaine ont augmenté les chances d’un cycle d’assouplissement plus précoce et plus profond.

Les menaces répétées de M. Trump de remplacer M. Powell et ses appels à des baisses de taux immédiates ont encore alimenté les spéculations sur des changements de politique agressifs.

Cette semaine, les cours de l’or ont été soutenus par les prévisions de baisse des taux d’intérêt et par l’affaiblissement du dollar américain.

Tendances des devises et du dollar

La plupart des monnaies asiatiques ont évolué dans des fourchettes étroites jeudi, dans un contexte d’optimisme prudent quant aux progrès potentiels en matière de commerce avec les États-Unis.

Le dollar américain est resté stable, les marchés surveillant de près l’évolution du projet de loi sur les impôts et les dépenses aux États-Unis, dont le vote était prévu à la Chambre des représentants.

Le billet vert sera mis à l’épreuve par le prochain rapport sur l’emploi aux États-Unis, qui devrait influencer la trajectoire de la politique monétaire de la Fed.

Aperçu du marché du pétrole

Les stocks de brut américains ont augmenté de manière inattendue de 3,85 millions de barils la semaine dernière, défiant les attentes d’une baisse de 3,5 millions de barils, selon les données gouvernementales publiées mercredi.

Les stocks d’essence ont également augmenté de 4,19 millions de barils, ce qui suscite des inquiétudes quant à la vigueur de la demande de carburant pour l’été.

L’attention se porte à présent sur le rapport NFP de juin, qui devrait fournir des informations supplémentaires sur la dynamique économique américaine et les tendances en matière de consommation de carburant.

Les marchés restent attentifs à la prochaine échéance tarifaire du 9 juillet, car seuls des accords commerciaux limités ont été conclus jusqu’à présent.

L’OPEP+ devrait se réunir ce week-end et approuver une augmentation de la production de 411 000 barils par jour en août.
Cette augmentation prévue s’inscrit dans le cadre de l’action progressive de l’OPEP visant à mettre fin à deux années de fortes réductions de la production.

La décision s’aligne également sur les appels continus du président Trump pour que l’OPEP et les producteurs américains augmentent leur production afin de maintenir les prix sous contrôle.

Mouvements du marché des crypto-monnaies

Les prix des crypto-monnaies, y compris le bitcoin, ont regagné du terrain après un mois de juin morose.

Le rebond du bitcoin a été soutenu par l’amélioration du sentiment du marché à la suite d’un accord commercial entre les États-Unis et le Viêt Nam, le troisième accord de ce type conclu par Washington avant la date limite du 9 juillet.

Les marchés ont également salué la décision des États-Unis d’assouplir certaines restrictions sur les exportations de puces électroniques vers la Chine, après que les deux pays sont parvenus à un accord commercial en juin.

L’optimisme s’est accru quant à la possibilité de conclure de nouveaux accords commerciaux avec les États-Unis dans les jours à venir. Les fonctionnaires ont indiqué qu’un accord avec l’Inde était proche, alors que les négociations avec le Japon et la Corée du Sud sont au point mort.

Le président Trump a confirmé qu’il ne prévoyait pas de reporter la date limite du 9 juillet pour imposer des droits de douane élevés à ses principaux partenaires commerciaux.

📌 Conclusion

Les marchés sont actuellement animés par la prudence alors que les investisseurs attendent le rapport sur l’emploi aux États-Unis, surveillent les négociations commerciales, suivent les ajustements de la production pétrolière et observent les rebonds du marché des crypto-monnaies.
Ces développements seront déterminants pour façonner la prochaine vague de tendances dans les matières premières, les devises et les crypto-monnaies mondiales.

juillet 3, 2025
Rupture : Le rapport sur l’emploi initial signale une faiblesse du marché du travail américain
Baisse inattendue de l’emploi dans le secteur privé en juin

L’emploi dans le secteur privé aux États-Unis a chuté de 33 000 postes en juin, dépassant largement les attentes d’une augmentation de 99 000 postes. Cet écart important met en évidence la prudence des employeurs et la réticence des travailleurs à changer d’emploi dans un contexte d’incertitude croissante liée aux droits de douane américains.

Chiffres révisés de mai

Les données sur l’emploi du mois de mai ont également été révisées à la baisse : 29 000 emplois ont été créés, contre 37 000 précédemment, ce qui représente la plus faible augmentation depuis mars 2023.

Performance du secteur

Le rapport ADP, publié mercredi, a montré que les pertes étaient concentrées dans les pays suivants :
- Services professionnels et services aux entreprises : moins 56 000 emplois
- Éducation et soins de santé : moins 52 000 emplois
- Activités financières : baisse de 14 000 emplois
Du côté positif, les gains enregistrés dans les secteurs des loisirs, de l’hôtellerie et de la restauration, de l’industrie manufacturière et de l’exploitation minière ont contribué à limiter la baisse globale :
- Les industries productrices de biens ont créé 32 000 emplois
- Le nombre total d’emplois dans le secteur des services a diminué de 66 000
Tendances de la croissance des salaires

Malgré le ralentissement des embauches, les licenciements restent rares, selon l’économiste en chef d’ADP, Nela Richardson.
Elle a souligné que le ralentissement de l’emploi n’a pas encore perturbé la croissance des salaires.

Les augmentations salariales annuelles des travailleurs qui conservent leur emploi actuel sont restées stables. Les personnes qui changent d’emploi ont vu leur salaire augmenter de 6,8 % en juin, soit un peu moins que les 7 % précédents.

Perspectives générales du marché du travail

Les chiffres de l’ADP ne sont généralement pas directement alignés sur le rapport officiel sur les emplois non agricoles (NFP), qui est plus étroitement surveillé par les marchés et qui doit être publié jeudi.
Les économistes prévoient que le rapport NFP montrera une augmentation de 110 000 à 120 000 emplois en juin, avec un taux de chômage qui pourrait passer de 4,2 % à 4,3 %.

Les demandes hebdomadaires d’allocations chômage seront également publiées jeudi et devraient atteindre 240 000 nouvelles demandes.
Ces données sont publiées dans le cadre d’une semaine de négociation raccourcie en raison de la fête de l’Indépendance américaine du 4 juillet, les marchés fermant tôt jeudi et entièrement vendredi.

L’approche de la Réserve fédérale

La Réserve fédérale continue de se concentrer sur l’emploi maximum et le contrôle de l’inflation.
Le président Jerome Powell a réitéré sa position attentiste sur les changements futurs des taux d’intérêt, en attendant plus de clarté sur l’impact économique plus large des tarifs douaniers.
Bien que Powell n’ait pas écarté la possibilité d’une réduction des taux cette année, il a insisté sur la nécessité de faire preuve de patience.

📌 Conclusion

La baisse inattendue du nombre d’emplois dans le secteur privé signale des faiblesses potentielles sur le marché du travail américain, bien que la croissance des salaires reste stable.
Tous les regards se tournent à présent vers le rapport officiel sur l’emploi de jeudi pour savoir s’il s’agit d’un accident de parcours à court terme ou d’un changement plus profond sur le marché du travail.
juillet 3, 2025
L’or se maintient alors que l’attention se porte sur les chiffres de l’emploi aux Etats-Unis

L’or reste stable alors que les investisseurs se concentrent sur les données de l’emploi et la politique de la Fed

Les prix de l’or se sont stabilisés mercredi, les investisseurs attendant la publication des données sur l’emploi aux États-Unis, tout en évaluant la position prudente du président de la Réserve fédérale Jerome Powell sur les réductions de taux d’intérêt. L’affaiblissement du dollar a soutenu l’or coté en dollars.

M. Powell a réaffirmé que la Réserve fédérale prévoyait « d’attendre et d’en savoir plus » sur l’impact des droits de douane sur l’inflation avant de décider d’une réduction des taux, ignorant une fois de plus les appels répétés du président Donald Trump en faveur d’une réduction rapide et significative des taux.

Des données récentes ont montré que les offres d’emploi américaines ont augmenté de manière inattendue en mai, tandis que les embauches ont ralenti, ce qui indique un refroidissement du marché du travail dans le contexte de l’incertitude causée par les droits de douane imposés par Trump.

Les investisseurs se tournent à présent vers les données relatives à l’emploi dans le secteur privé, qui seront publiées plus tard dans la journée, ainsi que vers les chiffres de l’emploi non agricole et les demandes d’allocations chômage, qui seront publiés jeudi, afin d’obtenir de plus amples informations sur la santé du marché du travail américain.

Scène politique :

Les républicains du Sénat américain ont adopté de justesse le projet de loi sur les impôts et les dépenses du président Trump mardi. La loi comprend des réductions d’impôts, des réductions des programmes de sécurité sociale et une augmentation des dépenses militaires, ce qui ajoute 3,3 billions de dollars à la dette nationale américaine.

M. Trump s’est également montré optimiste quant à la conclusion d’un accord commercial avec l’Inde, mais est resté sceptique quant à un accord similaire avec le Japon, déclarant qu’il n’envisageait pas de repousser la date limite du 9 juillet fixée pour la finalisation des accords commerciaux par les pays.

Mouvements de change :

Le yen japonais s’est affaibli sur les marchés asiatiques mercredi face aux principales devises et aux devises mineures, revenant d’un plus haut de quatre semaines face au dollar américain. Cette baisse est due à des prises de bénéfices.

Le dollar américain s’est maintenu au-dessus de son niveau le plus bas depuis trois ans, soutenu par la récente augmentation des offres d’emploi aux États-Unis en mai, tandis que les investisseurs attendent d’autres données clés sur le marché de l’emploi.

Les attentes concernant une hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon en juillet ont diminué à la suite de la récente réunion de la banque centrale. Les marchés attendent des données supplémentaires sur l’inflation, les salaires et le chômage au Japon.

Actuellement, la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base par la Banque du Japon en juillet reste inférieure à 40 %. Les investisseurs attendent de nouvelles données économiques pour réévaluer ces probabilités.

Marché européen :

L’euro a chuté sur les marchés européens mercredi par rapport à un panier de devises mondiales, s’éloignant d’un plus haut de quatre ans par rapport au dollar américain, suite à des prises de bénéfices et à des corrections de marché.

Le dollar américain s’est maintenu au-dessus de son niveau le plus bas depuis trois ans, soutenu par la hausse inattendue des offres d’emploi.

Les données sur l’inflation européenne publiées cette semaine ont soulevé des doutes quant à la capacité de la Banque centrale européenne à réduire ses taux en juillet. Les marchés suivent de près le discours de Christine Lagarde, présidente de la BCE, qui sera prononcé plus tard dans la journée lors du Forum des banques centrales à Sintra, au Portugal.

Actuellement, le marché évalue à 30 % la probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base par la BCE en juillet.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont peu évolué mardi soir après la clôture mitigée de Wall Street, les valeurs technologiques étant en tête des pertes. Le projet de loi fiscale de Trump a été adopté de justesse par le Sénat.

Ce mouvement prudent du marché reflète l’hésitation des investisseurs à l’approche de la date butoir du 9 juillet fixée par Trump pour les droits de douane, qui pourrait déclencher une nouvelle escalade commerciale.

Pendant ce temps, les investisseurs ont évalué les nouveaux commentaires de Powell concernant les taux d’intérêt, dans le contexte de son désaccord public croissant avec Trump sur la résistance de la Fed à une baisse rapide des taux.

Conclusion :

Les investisseurs restent très attentifs aux prochaines données sur l’emploi aux États-Unis et aux chiffres de l’inflation mondiale, qui devraient influencer les politiques des banques centrales et l’orientation du marché dans les semaines à venir.

juillet 2, 2025
Dernières nouvelles : L’inflation européenne atteint l’objectif de la BCE !

De nouvelles données sur l’IPC suggèrent une possible pause dans les réductions de taux d’intérêt

L’indice européen des prix à la consommation (IPC) vient d’être publié !

Les prix à la consommation dans la zone euro ont légèrement augmenté en juin, ramenant l’inflation exactement au niveau de l’objectif de la Banque centrale européenne (BCE) et signalant potentiellement une pause dans le récent cycle de réduction des taux d’intérêt.

L’IPC a augmenté de 2,0 % en glissement annuel le mois dernier, atteignant l’objectif précis de la BCE en matière d’inflation et s’accélérant légèrement par rapport au taux de 1,9 % enregistré en mai, conformément aux attentes des analystes.

Sur une base mensuelle, l’inflation a augmenté de 0,3 %, après avoir été stable le mois précédent.

Si l’on exclut les éléments volatils tels que l’alimentation et l’énergie, l’inflation de base est restée stable à 2,3 % au cours de la période de douze mois se terminant en juin.

Gediminas Simkus, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré plus tôt aujourd’hui via Bloomberg que l’inflation est désormais alignée sur l’objectif de la banque centrale, mais que l’incertitude persiste en raison de la volatilité persistante des marchés des changes et des matières premières.

S’exprimant lors de la réunion annuelle de la BCE à Sintra, au Portugal, M. Simkus a averti que la trajectoire actuelle de l’inflation n’était pas garantie.

Malgré la stabilité actuelle de l’inflation, la récente hausse de l’euro par rapport au dollar américain et l’augmentation des prix de l’énergie, alimentée enpartie par les tensions au Moyen-Orient, pourraient pousser l’inflation à la hausse dans les mois à venir.

L’euro a récemment atteint 1,1808 contre le dollar américain, son plus haut niveau depuis septembre 2021.

Le mois dernier, la BCE a procédé à sa huitième baisse de taux d’intérêt en un an, mais a indiqué qu’une pause était probable lors de la prochaine réunion, en particulier à la lumière des préoccupations croissantes concernant les tensions commerciales avec les États-Unis.

Conclusion :

L’IPC publié aujourd’hui pourrait donner à la BCE une marge de manœuvre lui permettant de suspendre ses réductions de taux agressives. Toutefois, compte tenu de la hausse des coûts de l’énergie et des fluctuations monétaires, la voie à suivre reste incertaine. Les marchés attendent maintenant la prochaine décision de la BCE.

juillet 1, 2025
L’or augmente en raison de la faiblesse du dollar et de l’incertitude concernant les tarifs douaniers

Les marchés réagissent à la pression exercée par Trump sur la Fed et aux négociations commerciales en cours

Les prix de l’or ont enregistré une hausse significative au cours de la séance de mardi, soutenus par l’affaiblissement du dollar américain et l’incertitude croissante entourant les politiques tarifaires du président Donald Trump à l’approche de la date limite du 9 juillet. Cette incertitude a poussé les investisseurs vers les valeurs refuges.

L’indice du dollar américain est tombé à son niveau le plus bas depuis plus de trois ans, ce qui rend l’or en dollars plus attrayant pour les investisseurs détenant d’autres devises.

Lundi, M. Trump a exprimé sa frustration quant au rythme des négociations commerciales avec le Japon, tandis que le secrétaire américain au Trésor, Scott Besant, a averti que certains pays pourraient être confrontés à de fortes augmentations des droits de douane.

Il convient de noter que les droits de douane annoncés, allant de 10 % à 50 %, qui ont été introduits le 2 avril, devraient entrer en vigueur le 9 juillet après un report de 90 jours, à moins que des accords commerciaux bilatéraux ne soient conclus.

Dans le même temps, M. Trump a continué à faire pression sur la Réserve fédérale lundi pour qu’elle assouplisse sa politique monétaire. Il a envoyé au président de la Fed, Jerome Powell, une liste des taux d’intérêt des banques centrales mondiales, avec des notes manuscrites suggérant que « les taux d’intérêt américains devraient se situer entre 0,5 % comme au Japon et 1,75 % comme au Danemark. »

En attendant, les investisseurs suivent de près une série de rapports sur le marché du travail américain cette semaine, écourtée en raison des vacances, avec en point d’orgue la publication jeudi des données officielles sur l’emploi, qui devraient offrir des signaux plus clairs sur l’orientation de la politique de la Fed.

En Europe, l’euro a augmenté mardi par rapport à un panier de devises mondiales, prolongeant ses gains pour la neuvième journée consécutive par rapport au dollar américain, s’échangeant au-dessus de la marque de 1,17 $ pour la première fois depuis 2021. Cette hausse s’inscrit dans un contexte de forte demande pour l’euro en tant que meilleur investissement alternatif à l’affaiblissement du dollar.

Ces mouvements ont été alimentés par un regain d’inquiétude concernant l’indépendance de la Réserve fédérale et la stabilité monétaire aux États-Unis, à la suite d’une nouvelle attaque du président Trump à l’encontre de Jerome Powell.

Les attentes concernant une baisse des taux de la Banque centrale européenne (BCE) en juillet ont récemment diminué. Les investisseurs attendent maintenant les données clés sur l’inflation dans la zone euro pour le mois de juin, qui aideront à réévaluer ces attentes.

Christine Lagarde, présidente de la BCE, a déclaré qu’avec la récente réduction et les niveaux actuels des taux d’intérêt, « nous approchons probablement de la fin du cycle d’assouplissement ».

Selon des sources de Reuters, une nette majorité des participants à la dernière réunion de la BCE a préféré maintenir les taux d’intérêt inchangés en juillet, certains plaidant pour une pause prolongée.

Les marchés monétaires ont revu à la baisse leurs attentes concernant une réduction des taux de la BCE, ne prévoyant plus qu’une baisse de 25 points de base d’ici à la fin de l’année, contre 30 points de base auparavant.

Si les données sur l’inflation de la zone euro publiées aujourd’hui sont plus élevées que prévu, la probabilité d’une réduction des taux au second semestre pourrait diminuer, ce qui soutiendrait la hausse continue de l’euro sur le marché des changes.

Dans le même temps, les prix du pétrole ont chuté à leur plus bas niveau en trois semaines mardi, atteignant des niveaux jamais vus depuis les récentes tensions entre Israël et l’Iran. Cette baisse s’explique par l’apaisement des craintes concernant l’offre et les attentes d’une augmentation de la production de l’OPEP+.

L’attention se porte désormais sur la prochaine réunion de l’OPEP+, qui devrait se tenir plus tard dans la semaine et au cours de laquelle le groupe devrait poursuivre le dénouement de deux années de réduction de la production.

Reuters a rapporté la semaine dernière que l’OPEP+ augmentera sa production de 411 000 barils par jour en août, après des hausses similaires en mai, juin et juillet.

Cela portera l’augmentation totale de l’offre de l’OPEP+ pour l’année à 1,78 million de barils par jour, bien que cela reste inférieur aux réductions totales mises en œuvre au cours des deux dernières années.

L’augmentation de la production en août est susceptible de signaler de nouvelles augmentations de la part de l’OPEP+, visant en partie à contrer la faiblesse prolongée des prix du pétrole.

En outre, les principaux producteurs de l’OPEP+, comme l’Arabie saoudite et la Russie, cherchent à pénaliser les membres du cartel en surproduction en maintenant les prix du pétrole à un niveau plus bas.

Conclusion :

Les marchés mondiaux naviguent actuellement dans un paysage complexe façonné par les politiques tarifaires américaines, les pressions des banques centrales, la dynamique de l’inflation européenne et les décisions de production de l’OPEP+. Les investisseurs doivent rester vigilants, car les prochains rapports économiques et les changements de politique pourraient modifier les trajectoires des marchés dans les semaines à venir.

juillet 1, 2025
L’or progresse grâce à la faiblesse du dollar et à l’apaisement des tensions géopolitiques

Les accords commerciaux et les spéculations de la Fed façonnent les tendances du marché

Le prix de l’or est remonté d’un plus bas d’un mois au cours des échanges asiatiques lundi, soutenu par un dollar plus faible. Toutefois, la demande de valeur refuge est restée limitée alors que les tensions au Moyen-Orient se sont apaisées et que l’optimisme s’est accru quant aux accords commerciaux potentiels avec les États-Unis.

Un cessez-le-feu entre Israël et l’Iran, négocié par le président américain Donald Trump la semaine dernière, a considérablement réduit les risques géopolitiques au Moyen-Orient, diminuant l’attrait de l’or en tant que valeur refuge.

Sur le front commercial, l’accord entre les États-Unis et la Chine signé la semaine dernière à Genève, qui a permis de résoudre les différends concernant les expéditions de terres rares et d’atténuer une des principales frictions commerciales, a encore renforcé le sentiment positif du marché.

En outre, l’accord commercial entre les États-Unis et le Royaume-Uni est entré en vigueur lundi, réduisant les droits de douane sur les voitures à 10 % et éliminant totalement les droits de douane sur les pièces d’avion.

Toutefois, l’imminence de la date butoir du 9 juillet menace la réimposition potentielle de droits de douane sur d’autres partenaires commerciaux, y compris des droits de douane sur l’acier et l’aluminium.

L’or a également été soutenu par l’affaiblissement du dollar américain, en raison de l’augmentation des paris sur au moins une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale d’ici le mois de septembre.

La plupart des monnaies asiatiques ont progressé lundi après que des données aient montré une amélioration de l’activité commerciale en Chine, tandis que le dollar a chuté en raison des spéculations croissantes sur les réductions de taux de la Fed.

Le dollar américain est resté à son plus bas niveau depuis plus de trois ans, sous la pression des inquiétudes liées à l’augmentation de la dette publique américaine, en particulier lorsque le projet de loi de Trump sur la réduction des impôts et des dépenses a été adopté par le Sénat. Les législateurs devraient voter sur ce texte dès lundi.

Les monnaies régionales ont prolongé leurs gains de la semaine dernière et sont en passe de réaliser de bonnes performances en juin dans un contexte de faiblesse persistante du dollar.

Bien que les données récentes sur l’inflation aient montré une hausse en mai, le président de la Fed, Jerome Powell, a rejeté les suggestions selon lesquelles une réduction des taux était imminente. Cependant, M. Powell reste sous la pression de M. Trump pour qu’il abaisse les taux d’intérêt, et l’on spécule sur le fait que M. Trump pourrait bientôt annoncer le nom du successeur de M. Powell afin d’affaiblir sa position.

Le dollar a également subi des pressions à la baisse en raison des inquiétudes concernant l’augmentation de la dette publique américaine, liée à l’avancement de la législation de réduction d’impôts de Trump.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont augmenté dimanche soir après que les principaux indices de Wall Street ont enregistré des gains hebdomadaires, le Dow Jones et le Nasdaq atteignant des records à la clôture. L’optimisme a été alimenté par les attentes de réduction des taux de la Fed et les espoirs d’accords commerciaux avant la date limite du 9 juillet fixée par M. Trump.

La semaine dernière, les marchés ont été soutenus par des données sur l’inflation plus faibles que prévu, ce qui a renforcé les attentes de réductions des taux de la Fed plus tard dans l’année. Le cessez-le-feu entre Israël et l’Iran, négocié par Trump, a également contribué à améliorer le climat.

Le président de la Fed, M. Powell, est resté prudent la semaine dernière, avertissant que des augmentations de l’inflation induites par les tarifs douaniers sont probables dans les données à venir. Néanmoins, les attentes du marché ont évolué vers de multiples réductions de taux cette année.

Dans le même temps, les prix du pétrole ont subi de lourdes pertes la semaine dernière, le cessez-le-feu entre Israël et l’Iran ayant réduit les risques de perturbation de l’approvisionnement au Moyen-Orient.

Le pétrole a également été mis sous pression par les craintes d’une nouvelle augmentation de la production de l’OPEP+, qui doit se réunir le 6 juillet. Selon Reuters, le groupe devrait approuver une augmentation de la production de 411 000 barils par jour en août, similaire aux augmentations observées en mai, juin et juillet.

L’OPEP+ avait déjà commencé à mettre fin à deux années de réduction de la production au début de l’année, en partie pour contrer l’impact économique de la faiblesse persistante des prix du pétrole et en partie pour pénaliser les membres surproduisant.

Au-delà de l’OPEP+, l’attention se porte également sur la demande de carburant aux États-Unis, qui augmente généralement pendant la saison des voyages d’été.

Conclusion :

Les marchés naviguent dans un paysage complexe de risques géopolitiques atténués, de percées commerciales potentielles et de politiques monétaires changeantes. Les semaines à venir, en particulier la réunion de l’OPEP+ du 6 juillet et l’échéance tarifaire du 9 juillet, seront déterminantes pour les prochaines grandes évolutions des matières premières et des monnaies.

juin 30, 2025
L’or s’apprécie, le dollar chute : Les marchés sont à cran face aux spéculations de la Fed

La décision potentielle de Trump contre Powell secoue les marchés mondiaux

Le prix de l’or a légèrement augmenté jeudi, soutenu par la baisse du dollar américain et l’incertitude croissante sur les marchés mondiaux. Cette poussée a fait suite à des rapports suggérant que l’ancien président américain Donald Trump envisageait de remplacer le président de la Réserve fédérale Jerome Powell dès septembre ou octobre.

Ces rapports ont suscité des inquiétudes généralisées quant à l’indépendance future de la Réserve fédérale, poussant les investisseurs à se tourner vers l’or en tant que valeur refuge dans un contexte de turbulences sur les marchés.

L’indice du dollar américain est tombé à son plus bas niveau depuis mars 2022, ce qui rend l’or en dollars moins cher pour les acheteurs internationaux et renforce son attrait.

Lors de son témoignage devant une commission sénatoriale mercredi, M. Powell a noté que les droits de douane imposés par M. Trump pourraient entraîner une hausse temporaire des prix, mais il a prévenu que les risques d’inflation persistants exigeaient que la Fed agisse avec prudence en ce qui concerne de nouvelles baisses des taux d’intérêt.

Les marchés attendent maintenant les principales données économiques américaines, notamment les chiffres du PIB attendus plus tard dans la journée et les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) vendredi, deux indicateurs essentiels susceptibles d’influencer les prochaines décisions de la Fed.

Scène géopolitique :

Sur le plan géopolitique, le cessez-le-feu conclu entre Israël et l’Iran sous l’égide des États-Unis a semblé tenir jusqu’à mercredi. Lors du sommet de l’OTAN, M. Trump a fait l’éloge de la résolution rapide du conflit qui a duré 12 jours et a déclaré son intention d’exiger de l’Iran qu’il renonce à ses ambitions nucléaires lors des prochains pourparlers.

Les devises asiatiques ont pour la plupart augmenté jeudi, alors que le dollar américain a continué de chuter à son plus bas niveau depuis plus de trois ans. Trump a maintenu sa pression sur la Fed pour qu’elle baisse ses taux d’intérêt et a continué à critiquer le leadership de Powell.

Un rapport du Wall Street Journal selon lequel M. Trump envisageait de remplacer M. Powell plus tôt que prévu a encore affaibli le dollar et alimenté les paris selon lesquels la Fed pourrait réduire ses taux dès le mois de juillet.

Les prix du pétrole ont légèrement augmenté dans les échanges asiatiques jeudi, soutenus par une baisse significative des stocks de brut aux États-Unis, ce qui a renforcé l’optimisme quant à une forte demande malgré les signes que le cessez-le-feu entre Israël et l’Iran est resté intact.

L’American Petroleum Institute a indiqué que les stocks américains de pétrole brut avaient diminué de 5,8 millions de barils au cours de la semaine qui s’est achevée le 20 juin, dépassant de loin les prévisions qui tablaient sur une baisse de 1,2 million de barils. Cette baisse fait suite à une chute importante de 11,5 millions de barils la semaine précédente, ainsi qu’à une forte diminution des stocks d’essence et de produits distillés.

Les données indiquent une demande soutenue de carburant dans le plus grand pays consommateur du monde, en particulier au moment où la saison des voyages d’été prend de l’ampleur.

Malgré cela, les prix du pétrole sont restés sous pression en début de semaine en raison du cessez-le-feu, qui a réduit la probabilité de perturbations à court terme des approvisionnements en pétrole du Moyen-Orient.

M. Trump n’a pas annoncé de sanctions supplémentaires à l’encontre du secteur pétrolier iranien à la suite du récent conflit, ce qui a permis de maintenir l’approvisionnement régional en pétrole à un niveau relativement stable. Il a également fait allusion à la possibilité d’assouplir les sanctions pour aider à la reconstruction de l’État islamique, les pourparlers sur le nucléaire étant prévus la semaine suivante.

L’Iran n’a pas fermé le détroit d’Ormuz, une voie de navigation pétrolière essentielle, ce qui a permis d’éviter d’importantes perturbations dans les expéditions de pétrole vers l’Europe et l’Asie.

🔚 Conclusion :

Les marchés restent très sensibles aux mouvements politiques et aux spéculations sur la politique monétaire. Alors que l’or profite de l’incertitude, le marché pétrolier fait preuve d’un optimisme prudent car les risques géopolitiques semblent temporairement contenus. Tous les regards sont désormais tournés vers les prochaines données économiques américaines et les prochaines mesures prises par Trump à l’égard de la Réserve fédérale.

juin 26, 2025