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Catégorie : Politique de la Réserve fédérale

  • L’or se maintient dans un contexte de tensions sur les marchés

    L’or se maintient dans un contexte de tensions sur les marchés

    Les investisseurs attendent les signaux de la Fed et des tarifs douaniers américains

    Le prix de l’or s’est stabilisé à un niveau jamais atteint depuis plus d’une semaine et demie, oscillant autour de la fourchette 3284-3285 USD au cours de la session asiatique de mercredi. Cela intervient alors que le métal semble se consolider légèrement à la baisse, les investisseurs se montrant prudents dans un contexte d’incertitudes sur les tarifs douaniers.

    La Réserve fédérale américaine continue de jouer un rôle prépondérant dans la formation des attentes, le président de la Fed, Jerome Powell, maintenant une position hawkish, ce qui maintient la pression sur les prix de l’or. Malgré un rebond modéré, l’or n’a pas réussi à dépasser ses récents sommets et a fait preuve d’une dynamique limitée en raison des rendements élevés du Trésor américain et d’un dollar plus fort.

    Dans le même temps, le sentiment des investisseurs reste prudent en raison des craintes d’impact économique des droits de douane et des tensions politiques, notamment les menaces de nouveaux droits de douane proférées par le président américain Donald Trump.

    Faits marquants :

    • Compte rendu de la réunion de la Fed :
      Les investisseurs attendent la publication du compte rendu de la réunion de la Fed pour en savoir plus sur la politique des taux d’intérêt. Toute indication de réduction des taux pourrait peser sur le dollar américain et stimuler les prix de l’or.
    • Perspectives du marché :
      Alors que de nombreux investisseurs se méfient de la hausse des rendements américains et de l’appréciation du dollar, les attentes d’assouplissement de la politique de la Fed et les incertitudes politiques apportent toujours un certain soutien à l’or.
    • Rendements des obligations américaines :
      La hausse des rendements des obligations d’État américaines à 10 ans a limité les gains de l’or, le dollar étant également proche de son plus haut niveau depuis deux semaines, ce qui réduit l’attrait de l’or en tant que valeur refuge.

    Les monnaies asiatiques ont largement chuté mercredi, les investisseurs s’attendant à de nouveaux tarifs douaniers après les récentes menaces du président américain Trump. Pendant ce temps, la banque centrale de Nouvelle-Zélande a maintenu les taux d’intérêt inchangés mais a signalé un assouplissement potentiel à venir, ce qui a ajouté à la volatilité du marché.

    En Chine, les données relatives à la consommation se sont légèrement améliorées en juin, grâce aux mesures de relance du gouvernement et aux efforts déployés pour atténuer le poids des tensions commerciales. Le dollar néo-zélandais a perdu 0,3 % par rapport à son homologue américain.

    Conclusion

    L’or reste dans une phase de consolidation, les investisseurs surveillant de près les prochaines actions de la Fed et les développements géopolitiques. Jusqu’à ce que des signaux plus clairs apparaissent, les mouvements de prix resteront probablement limités par les rendements et la force du dollar.

  • Rupture : Le rapport sur l’emploi initial signale une faiblesse du marché du travail américain

    Rupture : Le rapport sur l’emploi initial signale une faiblesse du marché du travail américain

    Baisse inattendue de l’emploi dans le secteur privé en juin

    L’emploi dans le secteur privé aux États-Unis a chuté de 33 000 postes en juin, dépassant largement les attentes d’une augmentation de 99 000 postes. Cet écart important met en évidence la prudence des employeurs et la réticence des travailleurs à changer d’emploi dans un contexte d’incertitude croissante liée aux droits de douane américains.

    Chiffres révisés de mai

    Les données sur l’emploi du mois de mai ont également été révisées à la baisse : 29 000 emplois ont été créés, contre 37 000 précédemment, ce qui représente la plus faible augmentation depuis mars 2023.

    Performance du secteur

    Le rapport ADP, publié mercredi, a montré que les pertes étaient concentrées dans les pays suivants :

    • Services professionnels et services aux entreprises : moins 56 000 emplois
    • Éducation et soins de santé : moins 52 000 emplois
    • Activités financières : baisse de 14 000 emplois

    Du côté positif, les gains enregistrés dans les secteurs des loisirs, de l’hôtellerie et de la restauration, de l’industrie manufacturière et de l’exploitation minière ont contribué à limiter la baisse globale :

    • Les industries productrices de biens ont créé 32 000 emplois
    • Le nombre total d’emplois dans le secteur des services a diminué de 66 000

    Tendances de la croissance des salaires

    Malgré le ralentissement des embauches, les licenciements restent rares, selon l’économiste en chef d’ADP, Nela Richardson.
    Elle a souligné que le ralentissement de l’emploi n’a pas encore perturbé la croissance des salaires.

    Les augmentations salariales annuelles des travailleurs qui conservent leur emploi actuel sont restées stables. Les personnes qui changent d’emploi ont vu leur salaire augmenter de 6,8 % en juin, soit un peu moins que les 7 % précédents.

    Perspectives générales du marché du travail

    Les chiffres de l’ADP ne sont généralement pas directement alignés sur le rapport officiel sur les emplois non agricoles (NFP), qui est plus étroitement surveillé par les marchés et qui doit être publié jeudi.
    Les économistes prévoient que le rapport NFP montrera une augmentation de 110 000 à 120 000 emplois en juin, avec un taux de chômage qui pourrait passer de 4,2 % à 4,3 %.

    Les demandes hebdomadaires d’allocations chômage seront également publiées jeudi et devraient atteindre 240 000 nouvelles demandes.
    Ces données sont publiées dans le cadre d’une semaine de négociation raccourcie en raison de la fête de l’Indépendance américaine du 4 juillet, les marchés fermant tôt jeudi et entièrement vendredi.

    L’approche de la Réserve fédérale

    La Réserve fédérale continue de se concentrer sur l’emploi maximum et le contrôle de l’inflation.
    Le président Jerome Powell a réitéré sa position attentiste sur les changements futurs des taux d’intérêt, en attendant plus de clarté sur l’impact économique plus large des tarifs douaniers.
    Bien que Powell n’ait pas écarté la possibilité d’une réduction des taux cette année, il a insisté sur la nécessité de faire preuve de patience.

    📌 Conclusion

    La baisse inattendue du nombre d’emplois dans le secteur privé signale des faiblesses potentielles sur le marché du travail américain, bien que la croissance des salaires reste stable.
    Tous les regards se tournent à présent vers le rapport officiel sur l’emploi de jeudi pour savoir s’il s’agit d’un accident de parcours à court terme ou d’un changement plus profond sur le marché du travail.

  • L’or sous pression, le dollar en hausse

    L’or sous pression, le dollar en hausse

    Le ton haussier de la Fed et les tensions au Moyen-Orient alimentent la volatilité des marchés

    L’or recule malgré la demande de valeurs refuges

    Le prix de l’or a baissé durant les échanges asiatiques jeudi, la position hawkish de la Réserve fédérale américaine ayant accru la pression sur le métal précieux. Alors que les tensions géopolitiques – en particulier le risque d’une implication des États-Unis dans le conflit israélo-iranien – ont soutenu les valeurs refuges, la force du dollar a limité la hausse de l’or.

    Dans le même temps, le platine a atteint son niveau le plus élevé depuis dix ans, grâce au resserrement de l’offre et à l’augmentation de la demande industrielle, en particulier en Asie.

    La Réserve fédérale maintient ses taux d’intérêt, mais signale des inquiétudes concernant l’inflation

    Mercredi, la Fed a maintenu son taux d’intérêt de référence inchangé à 4,25%–4.5%, en conservant un ton prudent et en suspendant toute réduction de taux prévue pour la fin de l’année 2025. La banque centrale a mis en garde contre les pressions inflationnistes persistantes, notamment dues aux tarifs douaniers américains récemment proposés.

    La baisse des taux d’intérêt est généralement favorable à l’or, car elle réduit le coût d’opportunité de la détention d’actifs non rémunérateurs. Cependant, la décision de la Fed de retarder les réductions de taux a pesé lourdement sur l’or.

    Trump s’en prend au président de la Fed, M. Powell, au sujet de la politique des taux d’intérêt

    L’ancien président Donald Trump a lancé une nouvelle attaque contre le président de la Fed , Jerome Powell, quelques heures seulement après la décision sur les taux. Dans un message publié sur les médias sociaux, M. Trump a écrit :

    « Powell est le pire. Un vrai imbécile, qui coûte des milliards à l’Amérique ! »

    M. Trump a fait pression à plusieurs reprises sur M. Powell pour qu’il abaisse les taux d’intérêt et a intensifié ses critiques à l’approche de la réunion de la Fed de cette semaine. Il affirme que la réticence de M. Powell à réduire les taux pourrait nuire à l’économie américaine.

    Prévisions de la Fed : 2 réductions en 2025, moins en 2026

    Bien qu’elle maintienne le taux actuel pour le moment, la Fed a réitéré sa prévision de deux baisses de taux d’intérêt en 2025, tout en réduisant ses attentes pour 2026. Cela a encore déçu les investisseurs qui espéraient un ton plus dovish sur fond de signes de ralentissement économique.

    Les données récentes reflètent :

    • L’inflation a cessé de baisser
    • La confiance et les dépenses des consommateurs américains se sont affaiblies
    • La dynamique du marché du travail s’est essoufflée

    Le dollar se renforce sur fond d’escalade au Moyen-Orient

    Le dollar a grimpé alors que la plupart des devises asiatiques se sont affaiblies jeudi, sous l’impulsion de :

    • Incertitude persistante quant à une éventuelle action militaire des États-Unis contre l’Iran
    • Demande de valeurs refuges en cas de crise géopolitique
    • La position hawkish de la Fed, réduisant les attentes de réductions imminentes des taux d’intérêt

    Les monnaies régionales ont accentué leurs pertes après que Bloomberg a rapporté que les autorités américaines pourraient lancer une attaque contre l’Iran d’ ici le week-end, ce qui pourrait considérablement aggraver le conflit.

    Alors que la position de Washington reste ambiguë, les déclarations vagues de Trump et la prudence de Powell ont contribué à soutenir la force du dollar à court terme.

    Conclusion : Surveiller la Fed et le Moyen-Orient

    Avec la montée des tensions géopolitiques et le renforcement de la lutte contre l’inflation par la Fed, les marchés abordent le second semestre 2025 dans une situation volatile.

    Principaux enseignements pour les négociants :

    • La pression sur l’or devrait se poursuivre, à moins que la Fed ne change de ton.
    • Surveillez le platine et les métaux industriels à la recherche d’opportunités de rupture
    • Surveillez les mises à jour concernant l’évolution de la situation entre les États-Unis et l’Iran, qui pourrait modifier les marchés des changes.

    Restez vigilants et informés.

  • Dernières nouvelles : Publication des demandes hebdomadaires d’allocations chômage et de l’indice des prix à la production

    Dernières nouvelles : Publication des demandes hebdomadaires d’allocations chômage et de l’indice des prix à la production

    La Réserve fédérale se montre plus confiante quant à la possibilité de réduire ses taux d’intérêt en 2025

    Les dernières données sur les inscriptions hebdomadaires au chômage et l’indice des prix à la production (IPP) ont apporté de nouvelles preuves de l’atténuation des pressions inflationnistes, ce qui pourrait inciter la Réserve fédérale à réduire ses taux d’intérêt l’année prochaine.

    L’IPP global pour le mois de mai a montré une augmentation de 2,6 % en glissement annuel, ce qui correspond aux attentes. Cependant, l’IPP mensuel est ressorti plus faible que prévu, augmentant seulement de 0,1 % par rapport à l’augmentation anticipée de 0,2 %.

    L « IPP de base, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l » énergie, a augmenté de 3 % en glissement annuel, ce qui est légèrement inférieur à la prévision de 3,1 % et à la lecture d’avril de 3,2 %. Sur une base mensuelle, l’IPP de base n’a augmenté que de 0,1 %, ce qui est inférieur à la hausse de 0,3 % attendue.

    Les services liés à la demande finale ont augmenté de 0,1%, inversant la baisse de 0,4% enregistrée en avril, sous l’effet de la hausse des prix de l’hébergement hôtelier. Cependant, les tarifs aériens ont baissé de 1,1% et les frais de gestion des portefeuilles d’investissement ont également diminué.

    Ces composantes – tarifs hôteliers, prix des billets d’avion et frais de gestion de portefeuille – sont des éléments clés de l’indicateur d’inflation préféré de la Fed.

    En excluant l’alimentation, l’énergie et les services commerciaux, l’IPP a augmenté de 0,1 %, après une baisse de 0,1 % en avril. Le rythme annualisé de l’IPP de base est passé de 2,9 % à 2,7 %.

    Ces données font suite à la publication, mercredi, d’une hausse des prix à la consommation aux États-Unis à un rythme annuel plus lent que prévu en mai, ce qui renforce l’idée d’un ralentissement de l’inflation.

    En outre, les demandes hebdomadaires d’allocations chômage ont surpris à la hausse, augmentant à 248 000 contre des prévisions de 242 000, reflétant un assouplissement du marché du travail qui pourrait soutenir davantage l’inclinaison dovish de la Fed.

    Conclusion :

    L’inflation montrant des signes constants de relâchement et les données du marché du travail reflétant une légère faiblesse, les derniers chiffres de l’IPP et des demandes d’allocations chômage renforcent les arguments en faveur d’une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en 2025. Les marchés suivront de près les prochaines données économiques, car les attentes évoluent vers une politique plus accommodante.

  • Tensions commerciales aux Etats-Unis, réactions des marchés et perspectives de la Fed

    Tensions commerciales aux Etats-Unis, réactions des marchés et perspectives de la Fed

    Les mesures commerciales de Trump, les risques liés à l’Iran et les signaux d’inflation

    Politique commerciale et tarifs

    Le président Donald Trump a déclaré aux journalistes mercredi soir qu’il enverrait des lettres aux principaux partenaires commerciaux des États-Unis au cours des deux prochaines semaines, décrivant ses plans en matière de droits de douane. Cela intervient avant la date limite du 9 juillet pour finaliser les accords commerciaux avec son administration.

    M. Trump a déclaré que les pays se verraient proposer un accord commercial qu’ils pourraient « prendre ou laisser », ce qui laisse fortement entendre qu’il a l’intention d’aller de l’avant avec des droits de douane importants. Au début du mois d’avril, M. Trump a lancé l’idée des « droits de douane du jour de la libération », mais a prolongé le délai de 90 jours pour la poursuite des négociations commerciales.

    Bien qu’il ait déjà reporté de telles échéances, M. Trump a insisté sur le fait qu’il n’y aurait pas d’autres reports cette fois-ci.

    Il a également affirmé qu’un accord commercial avec la Chine était prêt, n’attendant que l’approbation du président Xi Jinping. Toutefois, les droits de douane américains à l’encontre de la Chine restent en vigueur.

    Tensions géopolitiques et réaction des marchés

    Les prix de l’or et du pétrole ont fortement augmenté suite à l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran. Cette hausse est intervenue après que les États-Unis ont autorisé le départ des personnes à charge de Bahreïn et du Koweït, laissant craindre d’éventuelles représailles.

    Le président Trump a exprimé sa perte de confiance dans la conclusion d’un accord nucléaire avec l’Iran, réduisant ainsi les espoirs diplomatiques. La Maison Blanche a mis en garde contre une éventuelle action militaire en cas d’échec des négociations, alors qu’une date limite de réponse est fixée à jeudi.

    En retour, le ministre iranien de la défense a menacé de prendre pour cible les bases américaines dans la région en cas d’attaque. Ces tensions ont ajouté une prime de risque géopolitique au pétrole, les investisseurs craignant une perturbation des routes maritimes ou des infrastructures pétrolières dans le Golfe, ce qui a alimenté les dernières flambées de prix.

    Inflation et attentes de la Réserve fédérale

    L’indice des prix à la consommation (IPC) américain a montré une augmentation de 2,4 % en glissement annuel en mai, soit un peu moins que les 2,5 % attendus. L’inflation mensuelle a ralenti à 0,1 %, également en dessous des attentes.

    L’inflation de base a égalé le taux annuel de 2,8 % d’avril, mais a été plus faible en termes mensuels (0,1 % contre 0,2 % attendu). La baisse des prix de l’essence a compensé la hausse des coûts du logement.

    Malgré ces chiffres, les analystes estiment que la Fed a encore besoin de données plus faibles sur le marché du travail avant de reprendre les réductions de taux. Les perspectives actuelles indiquent une réduction de 100 points de base à partir de septembre, mais cette réduction pourrait être retardée si la croissance des salaires reste forte et si les tarifs douaniers poussent l’inflation à la hausse.

    Si l’impact des droits de douane reste limité, il est trop tôt pour que la Réserve fédérale actualise pleinement les risques d’inflation.

    Conclusion

    Les marchés mondiaux sont à cran : la position intransigeante de Donald Trump en matière de commerce, la volatilité au Moyen-Orient et l « évolution des données sur l’inflation ouvrent la voie à un été financier turbulent. Les investisseurs doivent se préparer à d » éventuels changements de politique monétaire et à des risques géopolitiques accrus.

  • Dernières nouvelles : L’effondrement de l’inflation aux États-Unis déclenche la volatilité des marchés !

    Dernières nouvelles : L’effondrement de l’inflation aux États-Unis déclenche la volatilité des marchés !

    Les dernières données sur l’inflation aux États-Unis viennent d’être publiées et indiquent une nouvelle baisse, ce qui pourrait donner le feu vert à la Réserve fédérale pour réduire les taux d’intérêt si les conditions le permettent.

    • IPC global (en glissement annuel) : 2,4 % (contre 2,5 % attendus), mais plus élevé que le chiffre précédent
    • IPC global (MoM) : 0,1% (vs. attendu 0,2%)
    • IPC de base (hors alimentation et énergie, en glissement annuel) : 2,8 % (contre 2,9 % attendu)
    • IPC de base (MoM) : 0,1% (vs. attendu 0,3%)

    Ces chiffres positifs ont renforcé les attentes d’une baisse des taux de la Fed en septembre. Les opérateurs tablent désormais sur deux baisses de taux en 2025.

    Réaction du marché :

    • L’indice du dollar américain a chuté à 98,695 📉
    • Les contrats à terme sur l’or ont augmenté de 0,38 % pour atteindre 2 354,06 $ l’once.
    • Le lingot d’or a augmenté de 0,95 % pour atteindre 2 354,24 dollars l’once.
    • Les contrats à terme de Wall Street sont passés au vert :
    • Le Dow Jones en hausse de 92 pts (+0,25%)
    • S&P 500 en hausse de 0,36
    • Le Nasdaq en hausse de 0,45

    Conclusion :

    Les chiffres de l’inflation, inférieurs aux prévisions, augmentent la probabilité d’un assouplissement monétaire, ce qui stimule déjà les marchés et les investisseurs.