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Les marchés réagissent à la pression exercée par Trump sur la Fed et aux négociations commerciales en cours

Les prix de l’or ont enregistré une hausse significative au cours de la séance de mardi, soutenus par l’affaiblissement du dollar américain et l’incertitude croissante entourant les politiques tarifaires du président Donald Trump à l’approche de la date limite du 9 juillet. Cette incertitude a poussé les investisseurs vers les valeurs refuges.

L’indice du dollar américain est tombé à son niveau le plus bas depuis plus de trois ans, ce qui rend l’or en dollars plus attrayant pour les investisseurs détenant d’autres devises.

Lundi, M. Trump a exprimé sa frustration quant au rythme des négociations commerciales avec le Japon, tandis que le secrétaire américain au Trésor, Scott Besant, a averti que certains pays pourraient être confrontés à de fortes augmentations des droits de douane.

Il convient de noter que les droits de douane annoncés, allant de 10 % à 50 %, qui ont été introduits le 2 avril, devraient entrer en vigueur le 9 juillet après un report de 90 jours, à moins que des accords commerciaux bilatéraux ne soient conclus.

Dans le même temps, M. Trump a continué à faire pression sur la Réserve fédérale lundi pour qu’elle assouplisse sa politique monétaire. Il a envoyé au président de la Fed, Jerome Powell, une liste des taux d’intérêt des banques centrales mondiales, avec des notes manuscrites suggérant que « les taux d’intérêt américains devraient se situer entre 0,5 % comme au Japon et 1,75 % comme au Danemark. »

En attendant, les investisseurs suivent de près une série de rapports sur le marché du travail américain cette semaine, écourtée en raison des vacances, avec en point d’orgue la publication jeudi des données officielles sur l’emploi, qui devraient offrir des signaux plus clairs sur l’orientation de la politique de la Fed.

En Europe, l’euro a augmenté mardi par rapport à un panier de devises mondiales, prolongeant ses gains pour la neuvième journée consécutive par rapport au dollar américain, s’échangeant au-dessus de la marque de 1,17 $ pour la première fois depuis 2021. Cette hausse s’inscrit dans un contexte de forte demande pour l’euro en tant que meilleur investissement alternatif à l’affaiblissement du dollar.

Ces mouvements ont été alimentés par un regain d’inquiétude concernant l’indépendance de la Réserve fédérale et la stabilité monétaire aux États-Unis, à la suite d’une nouvelle attaque du président Trump à l’encontre de Jerome Powell.

Les attentes concernant une baisse des taux de la Banque centrale européenne (BCE) en juillet ont récemment diminué. Les investisseurs attendent maintenant les données clés sur l’inflation dans la zone euro pour le mois de juin, qui aideront à réévaluer ces attentes.

Christine Lagarde, présidente de la BCE, a déclaré qu’avec la récente réduction et les niveaux actuels des taux d’intérêt, « nous approchons probablement de la fin du cycle d’assouplissement ».

Selon des sources de Reuters, une nette majorité des participants à la dernière réunion de la BCE a préféré maintenir les taux d’intérêt inchangés en juillet, certains plaidant pour une pause prolongée.

Les marchés monétaires ont revu à la baisse leurs attentes concernant une réduction des taux de la BCE, ne prévoyant plus qu’une baisse de 25 points de base d’ici à la fin de l’année, contre 30 points de base auparavant.

Si les données sur l’inflation de la zone euro publiées aujourd’hui sont plus élevées que prévu, la probabilité d’une réduction des taux au second semestre pourrait diminuer, ce qui soutiendrait la hausse continue de l’euro sur le marché des changes.

Dans le même temps, les prix du pétrole ont chuté à leur plus bas niveau en trois semaines mardi, atteignant des niveaux jamais vus depuis les récentes tensions entre Israël et l’Iran. Cette baisse s’explique par l’apaisement des craintes concernant l’offre et les attentes d’une augmentation de la production de l’OPEP+.

L’attention se porte désormais sur la prochaine réunion de l’OPEP+, qui devrait se tenir plus tard dans la semaine et au cours de laquelle le groupe devrait poursuivre le dénouement de deux années de réduction de la production.

Reuters a rapporté la semaine dernière que l’OPEP+ augmentera sa production de 411 000 barils par jour en août, après des hausses similaires en mai, juin et juillet.

Cela portera l’augmentation totale de l’offre de l’OPEP+ pour l’année à 1,78 million de barils par jour, bien que cela reste inférieur aux réductions totales mises en œuvre au cours des deux dernières années.

L’augmentation de la production en août est susceptible de signaler de nouvelles augmentations de la part de l’OPEP+, visant en partie à contrer la faiblesse prolongée des prix du pétrole.

En outre, les principaux producteurs de l’OPEP+, comme l’Arabie saoudite et la Russie, cherchent à pénaliser les membres du cartel en surproduction en maintenant les prix du pétrole à un niveau plus bas.

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Conclusion :

Les marchés mondiaux naviguent actuellement dans un paysage complexe façonné par les politiques tarifaires américaines, les pressions des banques centrales, la dynamique de l’inflation européenne et les décisions de production de l’OPEP+. Les investisseurs doivent rester vigilants, car les prochains rapports économiques et les changements de politique pourraient modifier les trajectoires des marchés dans les semaines à venir.