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Catégorie : Devises mondiales et tendances des banques centrales

  • Le feu croisé mondial

    Le feu croisé mondial

    L’or, le pétrole et les marchés sous la pression du commerce et des taux

    Or et métaux précieux

    À la clôture de la première semaine de juin, le prix de l’or s’est affaibli, passant d’un sommet de près de quatre semaines à un niveau plus bas. Une légère remontée du dollar américain a contribué à cette baisse, mais la prudence des investisseurs dans un contexte d’incertitude commerciale persistante entre les États-Unis et la Chine a été le principal moteur de cette baisse.

    Alors que l’or sert souvent de couverture en période de volatilité, le recul de cette semaine a mis en évidence le bras de fer entre l’aversion pour le risque et la vigueur du dollar.

    L’attention reste fixée sur l’évolution des tarifs douaniers. La Maison Blanche a indiqué qu’une conversation entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping pourrait avoir lieu prochainement – un tournant possible, ou peut-être juste un autre gros titre.

    Les récentes accusations de M. Trump selon lesquelles la Chine n’aurait pas respecté un accord antérieur sur la réduction des droits de douane n’ont fait qu’ajouter à la tension, jetant un nouveau doute sur les négociations à venir.

    Marchés mondiaux et banques centrales

    Les marchés boursiers européens ont progressé avec prudence, les investisseurs se montrant prudents à l’approche des données économiques clés de la zone euro. Au centre de tout cela, les chiffres de l’inflation du mois de mai et la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) : les chiffres de l’inflation du mois de mai et la réunion de politique générale de la Banque centrale européenne (BCE).

    Les projections suggèrent un ralentissement de l’inflation à 2,0 %, contre 2,2 % en avril – un signe qui pourrait donner à la BCE une marge de manœuvre suffisante pour agir. Et c’est ce qu’elle a fait : Lors de la réunion de jeudi, la BCE a procédé à sa huitième baisse de taux au cours des 12 derniers mois, réduisant ses taux de 25 points de base.

    Toutefois, les projecteurs se sont rapidement tournés vers l’avenir. Cette décision ayant déjà été prise en compte, les marchés sont maintenant impatients de connaître les prochaines étapes de la BCE.

    Tout cela se déroule dans un contexte d’incertitudes commerciales croissantes, notamment en ce qui concerne les droits de douane américains. Les ambiguïtés juridiques entourant leur mise en œuvre ne font qu’ajouter au défi des responsables de la politique monétaire qui tentent de trouver un équilibre entre le contrôle de l’inflation et la dynamique économique.

    Pétrole et devises

    Les frictions géopolitiques ont à nouveau occupé le devant de la scène sur les marchés de l’énergie. Les prix du pétrole ont augmenté, soutenus par les inquiétudes concernant les perturbations potentielles de l’approvisionnement provenant de deux points chauds :

    • L’Iran devrait rejeter la proposition d’accord nucléaire des États-Unis, ce qui signifierait le maintien des sanctions et la limitation des exportations iraniennes.
    • Les tensions croissantes entre l’Ukraine et la Russie augmentent encore le risque d’instabilité de l’approvisionnement énergétique en Europe.

    Entre-temps, le marché des changes a offert son propre récit :

    • Le dollar américain a réussi à regagner un peu de terrain, bénéficiant de son attrait de valeur refuge.
    • Le dollar australien, quant à lui, est resté à la traîne. L’attitude dovish de la Reserve Bank of Australia (RBA) et la faiblesse des données du premier trimestre – notamment un déficit des comptes courants plus important que prévu – ont entraîné la baisse de la monnaie.

    Les dernières minutes de la RBA ont renforcé des perspectives économiques plus souples et reconnu des vents contraires croissants, en particulier ceux liés au commerce mondial.

    Conclusion

    Les marchés évoluent dans un labyrinthe d’incertitudes, où chaque décision de la banque centrale et chaque événement géopolitique ajoutent de nouvelles couches de complexité.

    Avec l’or qui reprend son souffle, le pétrole qui se redresse en raison des craintes liées à l’offre et les devises qui réagissent aux stratégies divergentes des banques centrales, les investisseurs s’apprêtent à vivre un été volatil. Avec l’évolution des données sur l’inflation et des négociations commerciales, les semaines à venir pourraient donner le ton du second semestre 2025.

  • Énergie, or et devises dans un contexte de tensions géopolitiques et économiques mondiales

    Énergie, or et devises dans un contexte de tensions géopolitiques et économiques mondiales

    Hausse du pétrole et de l’or, mouvements notables des devises dans un contexte de tensions accrues

    1. Mise à jour du marché du pétrole :

    Les prix du pétrole ont augmenté de plus de 2 % lundi après que l’OPEP+ a annoncé qu’elle augmenterait sa production en juillet du même montant que les deux derniers mois, soit 411 000 barils par jour. Cette décision a soulagé les négociants qui craignaient une augmentation plus importante de la production.

    Cette décision, annoncée samedi, reflète la tentative de l’OPEP de regagner des parts de marché et de pénaliser les pays qui ont dépassé leurs quotas. Les acteurs du marché s’attendaient à une augmentation plus agressive de la production.

    Par ailleurs, la baisse des stocks de carburant aux États-Unis a suscité des inquiétudes quant à d’éventuelles pénuries d’approvisionnement, d’autant plus que les prévisions font état d’une saison des ouragans plus intense que d’habitude.

    2. L’or et les tensions liées à la guerre commerciale :

    Le prix de l’or a augmenté lundi dans un contexte d’escalade des tensions géopolitiques, notamment la guerre entre la Russie et l’Ukraine et une nouvelle vague de protectionnisme commercial aux États-Unis.

    L’ancien président Donald Trump a menacé de doubler les droits de douane sur les importations d’acier et d’aluminium, les faisant passer de 25 % à 50 %, ce qui a incité la Commission européenne à mettre en garde contre des mesures de rétorsion. Cela a conduit les investisseurs à rechercher des actifs refuges, ce qui a stimulé l’or.

    3. Monnaies mondiales et banques centrales :

    • L’euro a progressé lundi dans les premiers échanges européens alors que le dollar américain s’est affaibli, sous la pression des nouvelles tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Les données économiques optimistes et les commentaires optimistes de la BCE ont alimenté la spéculation selon laquelle une réduction des taux en juin pourrait ne pas être certaine. Les données sur l’inflation attendues mardi sont désormais au centre de l’attention.
    • Le yen japonais a progressé pour la troisième séance consécutive en Asie, bénéficiant de son statut de valeur refuge dans un contexte de tensions mondiales croissantes. Les négociations commerciales avec la Chine semblent tendues et l’attaque complexe de l’Ukraine contre les bases aériennes russes a intensifié les risques géopolitiques.

    Les dernières données économiques de Tokyo ont montré que les pressions inflationnistes se renforçaient. L’indice de base des prix à la consommation (IPC) a affiché sa plus forte augmentation annuelle depuis janvier 2023, augmentant les chances d’une hausse des taux de la BOJ en juin de 35 % à 45 %.

    Conclusion :

    Les marchés mondiaux évoluent actuellement dans un environnement très volatil. Avec la hausse des prix du pétrole, les craintes renouvelées de guerre commerciale, la dynamique changeante des devises et les risques croissants d’inflation, les investisseurs doivent rester informés et vigilants. Les prochaines actions des banques centrales – en particulier celles des États-Unis, de la BCE et de la Banque centrale du Japon – détermineront probablement la trajectoire à court terme de plusieurs catégories d’actifs.