Les mesures commerciales de Trump, les risques liés à l’Iran et les signaux d’inflation
Politique commerciale et tarifs
Le président Donald Trump a déclaré aux journalistes mercredi soir qu’il enverrait des lettres aux principaux partenaires commerciaux des États-Unis au cours des deux prochaines semaines, décrivant ses plans en matière de droits de douane. Cela intervient avant la date limite du 9 juillet pour finaliser les accords commerciaux avec son administration.
M. Trump a déclaré que les pays se verraient proposer un accord commercial qu’ils pourraient « prendre ou laisser », ce qui laisse fortement entendre qu’il a l’intention d’aller de l’avant avec des droits de douane importants. Au début du mois d’avril, M. Trump a lancé l’idée des « droits de douane du jour de la libération », mais a prolongé le délai de 90 jours pour la poursuite des négociations commerciales.
Bien qu’il ait déjà reporté de telles échéances, M. Trump a insisté sur le fait qu’il n’y aurait pas d’autres reports cette fois-ci.
Il a également affirmé qu’un accord commercial avec la Chine était prêt, n’attendant que l’approbation du président Xi Jinping. Toutefois, les droits de douane américains à l’encontre de la Chine restent en vigueur.
Tensions géopolitiques et réaction des marchés
Les prix de l’or et du pétrole ont fortement augmenté suite à l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran. Cette hausse est intervenue après que les États-Unis ont autorisé le départ des personnes à charge de Bahreïn et du Koweït, laissant craindre d’éventuelles représailles.
Le président Trump a exprimé sa perte de confiance dans la conclusion d’un accord nucléaire avec l’Iran, réduisant ainsi les espoirs diplomatiques. La Maison Blanche a mis en garde contre une éventuelle action militaire en cas d’échec des négociations, alors qu’une date limite de réponse est fixée à jeudi.
En retour, le ministre iranien de la défense a menacé de prendre pour cible les bases américaines dans la région en cas d’attaque. Ces tensions ont ajouté une prime de risque géopolitique au pétrole, les investisseurs craignant une perturbation des routes maritimes ou des infrastructures pétrolières dans le Golfe, ce qui a alimenté les dernières flambées de prix.
Inflation et attentes de la Réserve fédérale
L’indice des prix à la consommation (IPC) américain a montré une augmentation de 2,4 % en glissement annuel en mai, soit un peu moins que les 2,5 % attendus. L’inflation mensuelle a ralenti à 0,1 %, également en dessous des attentes.
L’inflation de base a égalé le taux annuel de 2,8 % d’avril, mais a été plus faible en termes mensuels (0,1 % contre 0,2 % attendu). La baisse des prix de l’essence a compensé la hausse des coûts du logement.
Malgré ces chiffres, les analystes estiment que la Fed a encore besoin de données plus faibles sur le marché du travail avant de reprendre les réductions de taux. Les perspectives actuelles indiquent une réduction de 100 points de base à partir de septembre, mais cette réduction pourrait être retardée si la croissance des salaires reste forte et si les tarifs douaniers poussent l’inflation à la hausse.
Si l’impact des droits de douane reste limité, il est trop tôt pour que la Réserve fédérale actualise pleinement les risques d’inflation.
Conclusion
Les marchés mondiaux sont à cran : la position intransigeante de Donald Trump en matière de commerce, la volatilité au Moyen-Orient et l « évolution des données sur l’inflation ouvrent la voie à un été financier turbulent. Les investisseurs doivent se préparer à d » éventuels changements de politique monétaire et à des risques géopolitiques accrus.
