Los movimientos comerciales de Trump, los riesgos de Irán y las señales de inflación
Política comercial y aranceles
El presidente Donald Trump dijo a los periodistas el miércoles por la noche que enviaría cartas a los principales socios comerciales de Estados Unidos en las próximas dos semanas en las que expondría sus planes arancelarios. Esto se produce antes de la fecha límite del 9 de julio para finalizar los acuerdos comerciales con su administración.
Trump declaró que se ofrecerá a los países un acuerdo comercial que pueden “tomar o dejar”, lo que sugiere claramente que tiene la intención de seguir adelante con aranceles significativos. A principios de abril, Trump introdujo la idea de los “Aranceles del Día de la Liberación”, pero amplió 90 días el plazo para nuevas negociaciones comerciales.
A pesar de haber retrasado anteriormente dichos plazos, Trump insistió en que esta vez no habría más prórrogas.
También afirmó que el acuerdo comercial con China estaba listo, a la espera únicamente de la aprobación del presidente Xi Jinping. Sin embargo, los aranceles estadounidenses contra China siguen en vigor.
Tensiones geopolíticas y reacción de los mercados
Los precios del oro y del petróleo subieron bruscamente tras la escalada de las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Esto se produjo después de que EEUU autorizara la salida de dependientes de Bahréin y Kuwait, señalando la preocupación por posibles represalias.
El presidente Trump expresó una menor confianza en alcanzar un acuerdo nuclear con Irán, reduciendo las esperanzas diplomáticas. La Casa Blanca advirtió de una posible acción militar si fracasan las negociaciones, con un plazo clave de respuesta fijado para el jueves.
A cambio, el ministro de Defensa iraní amenazó con atacar las bases estadounidenses de la región en caso de ataque. Estas tensiones han añadido una prima de riesgo geopolítico al petróleo, ya que los inversores temen que se interrumpan las rutas marítimas o la infraestructura petrolera en el Golfo, lo que ha alimentado las últimas subidas de precios.
Inflación y expectativas de la Reserva Federal
El Índice de Precios de Consumo (IPC) de EEUU mostró un aumento interanual del 2,4% en mayo, ligeramente por debajo del 2,5% esperado. La inflación mensual se ralentizó hasta el 0,1%, también por debajo de las expectativas.
La inflación subyacente igualó la tasa anual del 2,8% de abril, pero fue más suave mensualmente (0,1% frente al 0,2% esperado). El descenso de los precios de la gasolina compensó el aumento de los costes de la vivienda.
A pesar de estas cifras, los analistas creen que la Fed aún necesita ver datos más débiles del mercado laboral antes de reanudar los recortes de tipos. Las perspectivas actuales apuntan a un recorte de 100 puntos básicos a partir de septiembre, aunque éste podría retrasarse si el crecimiento salarial sigue siendo fuerte y los aranceles empujan la inflación al alza.
Aunque el impacto de los aranceles sigue siendo limitado, es demasiado pronto para que la Fed descuente totalmente los riesgos de inflación.
Conclusión
Con los mercados mundiales en vilo, la postura comercial de línea dura de Trump, la volatilidad de Oriente Medio y los datos cambiantes de la inflación están preparando el escenario para un verano financiero turbulento. Los inversores deben prepararse para posibles cambios en la política monetaria y mayores riesgos geopolíticos.
