ব্যবসায়ীদের যা জানা দরকার

২০২৫ সালের এপ্রিলের শুরুতে, প্রধান অর্থনৈতিক শক্তিগুলির মধ্যে পারস্পরিক শুল্কের নতুন ঢেউয়ের সাথে সাথে বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য যুদ্ধ তীব্রতর হয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র মিত্র এবং প্রতিদ্বন্দ্বী উভয়কেই লক্ষ্য করে অভূতপূর্ব শুল্ক ঘোষণা করে এই রাউন্ডটি শুরু করে, যার ফলে চীন এবং অন্যান্যরা দ্রুত প্রতিক্রিয়া দেখায়।

এই দ্রুতগতির উন্নয়নগুলি বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারগুলিকে নাড়া দিয়েছে। প্রতিটি ঘোষণার সাথে সাথে স্টক সূচক, পণ্যের দাম এবং মুদ্রার ওঠানামা ব্যাপকভাবে হয়েছে। নীচে ১ থেকে ১৫ এপ্রিল পর্যন্ত ঘটনাবলীর একটি বিস্তারিত সময়রেখা দেওয়া হল, তারপরে বিশেষজ্ঞ এবং আন্তর্জাতিক প্রতিষ্ঠানগুলির মতামতের ভিত্তিতে বাজারের প্রভাব, নীতিগত উদ্দেশ্য এবং সতর্কতাগুলির বিশ্লেষণ দেওয়া হল।

বাণিজ্য যুদ্ধের সর্বশেষ উত্থান: ঘটনাবলীর একটি সময়রেখা

২ এপ্রিল, ২০২৫
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র একটি ব্যাপক শুল্ক আক্রমণ শুরু করেছে:
মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প বিশ্বব্যাপী বেশিরভাগ দেশের উপর “পারস্পরিক” শুল্ক আরোপের ঘোষণা দিয়েছেন, যার সর্বনিম্ন হার ১০%। নতুন শুল্কের মধ্যে রয়েছে ইউরোপীয় গাড়ি, ইস্পাত এবং অ্যালুমিনিয়াম আমদানির উপর ২৫% এবং ইউরোপীয় ইউনিয়ন থেকে প্রায় সমস্ত অন্যান্য পণ্যের উপর ২০%, ভারতীয় এবং অন্যান্য দেশের আমদানির উপর ২৬%।
প্রশাসন এই পদক্ষেপকে আমেরিকান শিল্পকে রক্ষা এবং বাণিজ্যে “ন্যায্যতা” অর্জনের উপায় হিসেবে বর্ণনা করেছে। এই সিদ্ধান্ত ব্যাপক ধাক্কার সৃষ্টি করেছে, কারণ মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি বলেছেন যে বাণিজ্য অংশীদাররা – মিত্র সহ – পর্যাপ্ত ছাড় দেয়নি, যার ফলে আলোচনার সুবিধা অর্জনের লক্ষ্যে এই একতরফা পদক্ষেপ নেওয়া হয়েছে। অভ্যন্তরীণভাবে, এপ্রিলের প্রথম দিকের তথ্য মার্কিন ভোক্তা এবং আমদানিকৃত উপকরণের উপর নির্ভরশীল শিল্পের উপর ক্রমবর্ধমান চাপ দেখিয়েছে। ইউরোপীয় কমিশনের সভাপতি উরসুলা ভন ডের লেইন সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে এই আমেরিকান শুল্ক “মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের গ্রাহক এবং ব্যবসার উপর ভারী খরচ” চাপিয়ে দেবে এবং বিশ্ব অর্থনীতির উপর উল্লেখযোগ্য ক্ষতি করবে।

৪ এপ্রিল, ২০২৫
চীন সদয়ভাবে প্রতিক্রিয়া জানায়:
ট্রাম্পের নতুন শুল্ক আরোপের বিরুদ্ধে সরাসরি প্রতিশোধ নেওয়ার ক্ষেত্রে গণপ্রজাতন্ত্রী চীন প্রথম দেশ হয়ে ওঠে। এই শুক্রবার, বেইজিং সমস্ত মার্কিন পণ্যের উপর 34% শুল্ক আরোপ করে, পাশাপাশি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে কৌশলগত বিরল মাটির ধাতু রপ্তানিতে কঠোর বিধিনিষেধ আরোপ করে। এই চীনা প্রতিক্রিয়াটিকে “প্রতিশোধমূলক” এবং একটি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি হিসাবে দেখা হয়েছিল, যা পরিধি এবং তীব্রতা উভয় দিক থেকেই প্রত্যাশা ছাড়িয়ে গেছে। চীনা কর্মকর্তারা মার্কিন শুল্ককে “একতরফা হুমকিমূলক কাজ” হিসাবে বর্ণনা করেছিলেন, জোর দিয়েছিলেন যে চীন তার সার্বভৌমত্ব এবং উন্নয়নমূলক স্বার্থের লঙ্ঘন সহ্য করবে না। আর্থিক বাজারগুলি তাৎক্ষণিকভাবে বিপদটি টের পেয়েছিল এবং বিশ্বব্যাপী স্টক এক্সচেঞ্জগুলি আতঙ্কিত হয়ে পড়েছিল, বিনিয়োগকারীরা বিশ্বের দুটি বৃহত্তম অর্থনীতির একটি পূর্ণ-স্কেল বাণিজ্য যুদ্ধে জড়িয়ে পড়ার বিষয়ে উদ্বিগ্ন হয়ে পড়েছিল।

৫ এপ্রিল, ২০২৫
মার্কিন শুল্ক বিশ্বব্যাপী কার্যকর হচ্ছে:
এই তারিখে, বিশ্বের বেশিরভাগ দেশ থেকে আমদানি করা পণ্যের উপর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ১০% বিস্তৃত শুল্ক কার্যকর করে। মিত্রদের আপত্তি সত্ত্বেও, ওয়াশিংটন এই বিস্তৃত শুল্ক বাস্তবায়নের জন্য চাপ দেয়।
বিশেষ করে এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলের উদীয়মান বাজারগুলি উল্লেখযোগ্য অস্থিরতার সম্মুখীন হয়েছিল, কারণ তাদের অর্থনীতিগুলি – মার্কিন চাহিদার তীব্র সংস্পর্শে – এই শুল্কের জন্য বিশেষভাবে ঝুঁকিপূর্ণ ছিল। তবে, হোয়াইট হাউসের নথিগুলি প্রকাশ করেছে যে কিছু অংশীদারদের অস্থায়ী ছাড় দেওয়া যেতে পারে। ট্রাম্পের আদেশে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে বাণিজ্য ভারসাম্যহীনতা মোকাবেলায় “কংক্রিট” পদক্ষেপ গ্রহণকারী দেশগুলির জন্য 90 দিনের অতিরিক্ত সময় অন্তর্ভুক্ত ছিল। অনেক মিত্র এই আলোচনার সুযোগটি কাজে লাগান; ইন্দোনেশিয়া এবং তাইওয়ানের মতো দেশগুলি ঘোষণা করেছিল যে তারা একই ধরণের পদক্ষেপের সাথে প্রতিশোধ নেবে না বরং কূটনৈতিক সমাধানে অটল থাকবে, অন্যদিকে ভারত দ্রুত উত্তেজনা এড়াতে ওয়াশিংটনের সাথে একটি প্রাথমিক চুক্তির চেষ্টা করেছিল।
প্রকৃতপক্ষে, ভারত নিশ্চিত করেছে যে তারা মার্কিন আমদানির উপর পাল্টা শুল্ক আরোপ করবে না, যার উপর ২৬% কর আরোপ করা হয়েছিল, ২০২৫ সালের শরৎকালের মধ্যে একটি বাণিজ্য চুক্তিতে পৌঁছানোর লক্ষ্যে চলমান আলোচনার কথা উল্লেখ করে। নরেন্দ্র মোদীর নেতৃত্বে ভারত সরকার ওয়াশিংটনের অনুগ্রহ অর্জনের জন্য পদক্ষেপও নিয়েছে, যেমন মার্কিন বিলাসবহুল মোটরসাইকেল এবং বোর্বনের উপর শুল্ক হ্রাস করা এবং প্রধান মার্কিন প্রযুক্তি সংস্থাগুলিকে লক্ষ্য করে ডিজিটাল পরিষেবা কর অপসারণ করা।

৭ এপ্রিল, ২০২৫
নতুন হুমকি এবং উত্তেজনা প্রশমনের জন্য ইউরোপীয় প্রচেষ্টা:
বিবৃতিতে ভরা সপ্তাহান্তের পর, সোমবার, ৭ এপ্রিল ট্রাম্প আরেকটি লিভারেজ কার্ড তুলে আবির্ভূত হন। তিনি চীনের উপর অতিরিক্ত ৫০% শুল্ক আরোপের হুমকি দেন যদি তারা অবিলম্বে তাদের সর্বশেষ প্রতিশোধমূলক শুল্ক প্রত্যাহার না করে।
হোয়াইট হাউসে এক রুদ্ধদ্বার বৈঠকের পর এই জনসাধারণের সতর্কীকরণ জারি করা হয়, যেখানে ট্রাম্পের অর্থনৈতিক দল বেইজিংয়ের কাছ থেকে উত্তেজনা কমানোর কোনও সংকেত না পাওয়ার বিষয়টি মূল্যায়ন করে। এদিকে, সংঘাতের আরও বিস্তার এড়াতে ইউরোপ তার কূটনৈতিক প্রচেষ্টা জোরদার করেছে।
ব্রাসেলসে, কমিশনের সভাপতি ভন ডের লেইন বলেন যে ইউরোপীয় ইউনিয়ন ওয়াশিংটনের সাথে আলোচনায় প্রস্তুত, এমনকি শিল্প পণ্যের উপর সমস্ত পারস্পরিক শুল্ক বাতিল করার জন্য “শূন্যের বিনিময়ে শূন্য” উদ্যোগের প্রস্তাবও দিয়েছে। তিনি নিশ্চিত করেছেন যে এই প্রস্তাবটি টেবিলে রয়েছে, তবে এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে উত্তেজনা থেকে সরে আসার শর্তাধীন। তিনি আরও উল্লেখ করেছেন যে আলোচনা ব্যর্থ হলে ইউরোপীয় ইউনিয়ন তার স্বার্থ রক্ষার জন্য পাল্টা ব্যবস্থা নিতে প্রস্তুত, যার মধ্যে রয়েছে বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য রুট পরিবর্তনের পার্শ্ব প্রতিক্রিয়া থেকে ইউরোপকে রক্ষা করা।
একই সময়ে, ইইউ বাণিজ্য মন্ত্রীরা সংকট নিয়ন্ত্রণে আনার জন্য তাৎক্ষণিক প্রতিশোধের পরিবর্তে ওয়াশিংটনের সাথে সংলাপকে অগ্রাধিকার দিতে সম্মত হয়েছেন। এই প্রচেষ্টার মধ্যে, ওয়াল স্ট্রিটের সূচকগুলি সহ, প্রতিটি নতুন ফাঁস বা বিবৃতির সাথে শেয়ার বাজারের সূচকগুলি ওঠানামা করে, কারণ বিনিয়োগকারীরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং তার অংশীদারদের মধ্যে আলোচনায় কোনও অগ্রগতির লক্ষণের অপেক্ষায় ছিলেন।

৮-৯ এপ্রিল, ২০২৫
মার্কিন শুল্কের অভূতপূর্ব বৃদ্ধি:
৮ এপ্রিল সন্ধ্যার মধ্যে, বেইজিং থেকে উত্তেজনা কমানোর কোনও ইঙ্গিত না পেয়ে, ট্রাম্প তার হুমকি অনুসরণ করেন এবং চীনা আমদানির উপর আবার শুল্ক বৃদ্ধি করেন। এক আশ্চর্যজনক পদক্ষেপে, ওয়াশিংটন চীনের উপর তার শুল্কের উপর ৫০ শতাংশ পয়েন্ট যোগ করে, যার ফলে ৯ এপ্রিল থেকে চীনা পণ্যের উপর মোট শুল্কের হার ১০৪% এ পৌঁছে যায়।
হোয়াইট হাউস নিশ্চিত করেছে যে “চীন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে একটি ন্যায্য বাণিজ্য চুক্তিতে পৌঁছানো পর্যন্ত” এই উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি বহাল থাকবে। মার্কিন পণ্যের উপর ৩৪% শুল্ক কমাতে চীনের অস্বীকৃতির সরাসরি প্রতিক্রিয়ায় এই বৃদ্ধি।
একই সময়ে, মার্কিন প্রশাসন একটি দ্বৈত কৌশল উন্মোচন করেছে: চীনের উপর চাপ বৃদ্ধি করা এবং একই সাথে বেশ কয়েকটি মিত্র দেশের উপর কিছু নতুন শুল্ক সাময়িকভাবে 90 দিনের জন্য স্থগিত করা। এটি ইউরোপীয় ইউনিয়ন, কানাডা এবং মেক্সিকোর মতো অংশীদারদের অবিলম্বে বাণিজ্য সংঘর্ষে জড়িয়ে পড়ার পরিবর্তে এই অতিরিক্ত সময়ের মধ্যে আলোচনার সুযোগ করে দিয়েছে।
এই পদক্ষেপ মার্কিন মিত্রদের সম্পর্কে বাজারে তুলনামূলকভাবে শান্ততা এনে দেয় কিন্তু অর্থনৈতিকভাবে চীনকে আরও বিচ্ছিন্ন করে। এর প্রতিক্রিয়ায়, ৯ এপ্রিল সকালে চীনের অর্থ মন্ত্রণালয় ঘোষণা করে যে তারা মার্কিন পণ্যের উপর অতিরিক্ত শুল্ক ৮৪% পর্যন্ত বাড়িয়ে দেবে।
চীনা কর্মকর্তারা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সর্বশেষ শুল্ক বৃদ্ধির প্রতিক্রিয়ায় এই সিদ্ধান্তকে প্রতিরক্ষামূলক এবং প্রতিশোধমূলক বলে বর্ণনা করেছেন। চীনা পররাষ্ট্র মন্ত্রণালয়ের একজন মুখপাত্র জোর দিয়ে বলেছেন যে চীন “তার বৈধ অধিকার এবং স্বার্থ রক্ষার জন্য সিদ্ধান্তমূলক এবং কার্যকর ব্যবস্থা গ্রহণ অব্যাহত রাখবে”, জোর দিয়ে বলেছেন যে চীন বহিরাগত চাপ বা হুমকির কাছে নতি স্বীকার করবে না।
এই শুল্ক বৃদ্ধির দ্রুত বিনিময়ের ফলে, বিশ্ববাজার তীব্র অস্থিরতার মধ্যে ডুবে যায়, এই ঘটনাগুলির ফলে সৃষ্ট আতঙ্কের কারণে ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ দুই দিনে ৫ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি শেয়ার মূল্য হারিয়ে ফেলে।

১০ এপ্রিল, ২০২৫
মার্কিন অবস্থান সুসংহত করা এবং কিছু শুল্কের উপর আংশিক ছাড়:
১০ এপ্রিল, মার্কিন প্রশাসন নতুন শুল্ক কাঠামোর বিশদ বিবরণ স্পষ্ট করে। হোয়াইট হাউস সিএনবিসির মাধ্যমে নিশ্চিত করেছে যে সর্বশেষ বৃদ্ধির পর চীনের উপর ক্রমবর্ধমান শুল্ক হার আসলে ১৪৫% এ পৌঁছেছে।
এই পরিসংখ্যানে ফেন্টানাইল সংকটের প্রতিক্রিয়ায় এই বছরের শুরুতে আরোপিত পূর্ববর্তী ২০% শুল্কের পাশাপাশি চীনা পণ্যের উপর নতুন ১২৫% শুল্ক আরোপ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
এইভাবে, সমস্ত চীনা আমদানির উপর মার্কিন শুল্ক অভূতপূর্ব পর্যায়ে পৌঁছেছে। একই সাথে, ওয়াশিংটন মার্কিন ভোক্তা এবং প্রযুক্তি খাতের উপর কিছু নেতিবাচক প্রভাব কমাতে চেয়েছিল। মার্কিন কাস্টমস এবং সীমান্ত সুরক্ষা ঘোষণা করেছে যে স্মার্টফোন, কম্পিউটার এবং কিছু ভোক্তা ইলেকট্রনিক্স নতুন শুল্ক থেকে অব্যাহতি পাবে, কারণ এই পণ্যগুলির বেশিরভাগই মার্কিন কোম্পানিগুলি চীন থেকে আমদানি করে।
এই ছাড়কে ট্রাম্পের বৃহত্তর কঠোরতা থেকে কৌশলগত পশ্চাদপসরণ হিসেবে দেখা হয়েছিল, কারণ বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে ইলেকট্রনিক্সের ছাড় এবং হোয়াইট হাউসের সম্ভাব্য গাড়ির শুল্ক কমানোর ইঙ্গিত তেল এবং মজুদের মতো ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য কিছুটা স্বস্তি এনেছে।
অন্যদিকে, ট্রাম্প একই দিনে কানাডা, মেক্সিকো এবং অন্যান্য দেশ থেকে গাড়ি আমদানি এবং গাড়ির যন্ত্রাংশের উপর ২৫% শুল্ক পুনর্বিবেচনা করার পরামর্শ দিয়েছিলেন, যা USMCA চুক্তির অধীনে মার্কিন মিত্রদের আশ্বস্ত করার এবং বাণিজ্য যুদ্ধে নতুন ফ্রন্ট খোলা এড়াতে একটি প্রচেষ্টার ইঙ্গিত দেয়।
এই আংশিক শিথিলকরণ সত্ত্বেও, হোয়াইট হাউস উত্তর আমেরিকার মুক্ত বাণিজ্য চুক্তির আওতায় না থাকা কানাডা এবং মেক্সিকো থেকে আসা কিছু পণ্যের উপর ২৫% শুল্ক অব্যাহত রাখার পাশাপাশি বিশ্বব্যাপী অন্যান্য সমস্ত আমদানির উপর ১০% শুল্ক আরোপের বিষয়টি নিশ্চিত করেছে। এই ওঠানামাকারী বাণিজ্য নীতির ফলে OPEC ডিসেম্বরের পর প্রথমবারের মতো বিশ্বব্যাপী তেলের চাহিদা বৃদ্ধির পূর্বাভাস কমাতে বাধ্য হয়েছে, বাণিজ্য যুদ্ধের কারণে বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক মন্দার আশঙ্কার মধ্যে।

১১ এপ্রিল, ২০২৫
নতুন চীনা প্রতিক্রিয়া এবং বিশ্ব বাণিজ্য সংস্থার তীব্রতা:
শুক্রবার, ১১ এপ্রিল, চীন তার পাল্টা ব্যবস্থা আরও বাড়ানোর ঘোষণা দিয়েছে। বেইজিং শনিবার, ১২ এপ্রিল থেকে মার্কিন আমদানির উপর শুল্ক ১২৫% এ বাড়িয়েছে, যা পূর্বে প্রকাশিত ৮৪% থেকে বেশি।
এই পদক্ষেপ ছিল ট্রাম্পের চীনের উপর অভূতপূর্ব শুল্ক বৃদ্ধির সরাসরি প্রতিক্রিয়া। চীন সরকার জানিয়েছে যে তারা ভবিষ্যতে মার্কিন শুল্ক বৃদ্ধিকে “উপেক্ষা” করবে, আরও চাঁদাবাজির কাছে নতি স্বীকার না করার ইঙ্গিত দেয়।
এছাড়াও, চীন নতুন মার্কিন শুল্কের বিরুদ্ধে বিশ্ব বাণিজ্য সংস্থার (ডব্লিউটিও) কাছে একটি আনুষ্ঠানিক অভিযোগ দায়ের করেছে, এটিকে আন্তর্জাতিক বাণিজ্য নিয়মের গুরুতর লঙ্ঘন বলে বিবেচনা করে। একটি জোরালো বিবৃতিতে, চীনা রাষ্ট্রীয় পরিষদের কাস্টমস ট্যারিফ কমিটি ঘোষণা করেছে যে চীনের উপর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের “অস্বাভাবিকভাবে উচ্চ” শুল্ক আরোপ মৌলিক অর্থনৈতিক আইন লঙ্ঘন করেছে এবং এই বাণিজ্য যুদ্ধের ফলে বিশ্ব অর্থনীতিতে তীব্র ব্যাঘাতের জন্য ওয়াশিংটনকে দায়ী করেছে।
এদিকে, বিশ্ববাজারগুলি এই ঘটনাগুলির প্রতি ভিন্ন প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে। সপ্তাহের শুরুতে তীব্র পতনের পর, বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ আশ্রয়স্থলে ঢোকার ফলে সোনার দাম বেড়ে যায়, অন্যদিকে মার্কিন ছাড় এবং চীনের অপরিশোধিত তেল আমদানি পুনরুদ্ধারের কারণে তেলের দাম স্থিতিশীল হতে শুরু করে।
তবে, সাধারণভাবে, আর্থিক ও মুদ্রা বাজারে সতর্কতা এবং অনিশ্চয়তার অনুভূতি প্রাধান্য পেয়েছে, কারণ ব্যবসায়ীরা বাণিজ্য বিরোধের এই রাউন্ডের পরবর্তী অগ্রগতির জন্য অপেক্ষা করছেন।

১৫ এপ্রিল, ২০২৫
সংকটের চরমে আন্তর্জাতিক প্রতিক্রিয়া এবং সতর্কতা:
এপ্রিলের মাঝামাঝি সময়ে, বাণিজ্য যুদ্ধকে ঘিরে রাজনৈতিক বক্তব্য তীব্র হয়ে ওঠে। হংকংয়ে, চীনের হংকং এবং ম্যাকাও বিষয়ক অফিসের পরিচালক জিয়া বাওলং মার্কিন শুল্ককে “অত্যন্ত অভদ্র এবং হংকংকে ধ্বংস করার লক্ষ্যে” বর্ণনা করেছেন, যা ইঙ্গিত দেয় যে ওয়াশিংটন বাণিজ্য যুদ্ধকে বাণিজ্যের বাইরের বিষয়গুলিতে চীনের বিরুদ্ধে রাজনৈতিকভাবে ব্যবহার করছে।
ওয়াশিংটনে, মার্কিন ট্রেজারি বাজারকে আশ্বস্ত করার চেষ্টা করেছিল, যদি চীন বাস্তব ছাড় দেয় তবে তাদের সাথে “ন্যায্য চুক্তি” করার জন্য তার উন্মুক্ততার উপর জোর দিয়ে। একই সময়ে, আন্তর্জাতিক প্রতিষ্ঠান এবং অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞরা উদ্বেগ প্রকাশ করতে শুরু করে।
অন্যতম বৃহৎ বিনিয়োগ ব্যাংক, জেপি মরগান, শুল্কের কারণে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বিশ্বব্যাপী মন্দার সম্ভাবনা ৬০% পর্যন্ত বাড়িয়েছে, সতর্ক করে দিয়েছে যে এটি “কর্পোরেট আস্থা হ্রাস এবং বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধি ধীর করার হুমকি”। গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সিইও ডেভিড সলোমন “নতুন শুল্কের কারণে সৃষ্ট অনিশ্চয়তা” বৃদ্ধি এবং একটি নতুন ত্রৈমাসিক অর্থনৈতিক পরিবেশে প্রবেশের ঝুঁকি সম্পর্কেও সতর্ক করেছেন। তিনি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বিশ্বব্যাপী উভয় অর্থনীতির জন্য উল্লেখযোগ্য ঝুঁকির ইঙ্গিত দিয়েছেন, বাজারগুলি “স্পষ্টতা না আসা পর্যন্ত অস্থির” থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।

আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল এবং বিশ্বব্যাংকের অনুমান অনুসারে, ক্রমাগত বৃদ্ধির ফলে বিশ্ব অর্থনীতির শত শত বিলিয়ন ডলার ক্ষতি হতে পারে এবং বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধি উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেতে পারে। শুল্কের কারণে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে উদ্বেগ বাড়ছে, কারণ উচ্চ শুল্কের ফলে শেষ ভোক্তাদের জন্য পণ্যের দাম বেড়ে যায়, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে অপ্রয়োজনীয় সময়ে আর্থিক নীতি কঠোর করতে বাধ্য করতে পারে। এই প্রেক্ষাপটে, রয়টার্স জানিয়েছে যে মার্কিন শুল্কের ঢেউ এশিয়া এবং ইউরোপে ভোক্তা মূল্যকে নতুন উচ্চতায় ঠেলে দিয়েছে, অন্যদিকে রপ্তানি এবং বিনিয়োগে মন্দার প্রত্যাশার চাপে এশিয়ান মুদ্রার মূল্য হ্রাস পেয়েছে।

বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারের উপর উন্নয়নের প্রভাব

এই ক্রমবর্ধমান বাণিজ্য যুদ্ধের তাৎক্ষণিক এবং গভীর প্রভাব বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারের উপর পড়েছে এবং এর প্রভাব ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশেষভাবে আকর্ষণীয়। এপ্রিলের শুরু থেকে প্রতিটি নতুন উন্নয়নের সাথে শেয়ার বাজারগুলি কাঁপছে:

শেয়ার বাজার

সংঘাতের প্রথম দিনগুলিতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপীয় সূচকগুলি উল্লেখযোগ্য ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছিল। এপ্রিলের প্রথম সপ্তাহে S&P 500 সূচক 4% এরও বেশি হ্রাস পেয়েছিল, যখন MSCI উদীয়মান বাজার সূচক বিক্রয় তরঙ্গে প্রবেশ করেছিল, বছরের জন্য তার সমস্ত লাভ হারিয়েছিল।

সিএনবিসির অনুমান অনুসারে, শুল্কের কারণে সৃষ্ট আতঙ্কের কারণে মাত্র দুটি সেশনে বিশ্বব্যাপী শেয়ারের মূল্য ৫.৪ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি হ্রাস পেয়েছে।

শিল্প ও প্রযুক্তিগত শেয়ারগুলি বিশেষভাবে প্রভাবিত হয়েছিল। উদাহরণস্বরূপ, ইউরোপীয় গাড়ি নির্মাতারা ২৫% মার্কিন শুল্ক আরোপের লক্ষ্যবস্তু হওয়ার পরে বিক্রয় চাপের মুখোমুখি হয়েছিল, অন্যদিকে এশিয়ান ইলেকট্রনিক্স কোম্পানিগুলি সরবরাহ শৃঙ্খলের উদ্বেগের কারণে তাদের শেয়ারের দাম হ্রাস পেয়েছে।

অন্যদিকে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ফোন এবং কম্পিউটারের জন্য শুল্ক ছাড় ঘোষণা করার পর বাজার কিছুটা স্বস্তিতে ছিল, যার ফলে প্রযুক্তিগত শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পেয়েছে এবং মার্কিন সূচকগুলিতে আংশিক পুনরুদ্ধার হয়েছে। এমনকি প্রযুক্তি জায়ান্ট অ্যাপলও শুল্ক ছাড়ের পরে তাদের শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, অস্থিরতা প্রাধান্য পেয়েছে। গোল্ডম্যান শ্যাক্স বিশেষজ্ঞরা পরিস্থিতিটিকে এমন একটি পরিস্থিতি হিসাবে বর্ণনা করেছেন যেখানে আলোচনার ফলাফল স্পষ্ট না হওয়া পর্যন্ত বা পরস্পরবিরোধী সিদ্ধান্ত বন্ধ না হওয়া পর্যন্ত বাজার অস্থির থাকবে।

প্রকৃতপক্ষে, আমরা ডাও জোন্স সূচককে শত শত পয়েন্টের মধ্যে ওঠানামা করতে দেখেছি, খবরের উপর নির্ভর করে মাত্র কয়েক দিনের মধ্যে উত্থান-পতন হয়েছে, যা ব্যবসায়ীদের জন্য ঝুঁকি ব্যবস্থাপনাকে একটি দৈনন্দিন চ্যালেঞ্জ করে তুলেছে।

পণ্য এবং ধাতু বাজার

অনিশ্চয়তার মুখে বিনিয়োগকারীরা স্পষ্টতই নিরাপদ আশ্রয়স্থল সম্পদের দিকে ঝুঁকেছেন।

এপ্রিলের মাঝামাঝি সময়ে সোনার দাম তার সর্বোচ্চ রেকর্ড স্তরের কাছাকাছি স্থিতিশীল হয়ে তার উজ্জ্বলতা ফিরে পেয়েছে। ১৪ এপ্রিল প্রতি আউন্সের দাম ৩,২৪৫ ডলারের উপরে সাময়িকভাবে পৌঁছানোর পর প্রায় ৩,২১১ ডলারে পৌঁছেছে।

এই স্তরের অর্থ হল বছরের শুরু থেকে সোনার দাম ২০% এরও বেশি বেড়েছে, যা তীব্রতর বাণিজ্য যুদ্ধের কারণে ঘটেছে, যা বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনাকে ম্লান করে দিয়েছে এবং এমনকি কিছু ঐতিহ্যগতভাবে নিরাপদ মার্কিন সম্পদের উপর আস্থা দুর্বল করে দিয়েছে।

অন্যদিকে, অপরিশোধিত তেলের দাম পরস্পরবিরোধী কারণের দ্বারা প্রভাবিত হয়েছিল। বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক মন্দার আশঙ্কা দামের উপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করেছিল, যদিও কিছু অস্থায়ী ইতিবাচক কারণ তাদের সমর্থন করতে সাহায্য করেছিল।

১৫ এপ্রিল, ব্রেন্ট ক্রুড এবং ওয়েস্ট টেক্সাস ইন্টারমিডিয়েট (ডব্লিউটিআই) তেলের দাম সামান্য (~০.২%) বেড়ে ব্যারেল প্রতি যথাক্রমে ৬৫ ডলার এবং ৬১.৭ ডলারে পৌঁছেছে। এটি দুটি কারণ দ্বারা সমর্থিত হয়েছিল: ট্রাম্পের কিছু ইলেকট্রনিক্স পণ্যের উপর শুল্ক থেকে অব্যাহতি, যা বিশ্বব্যাপী জ্বালানি চাহিদার ক্ষতি এড়াতে আশা পুনর্নবীকরণ করেছিল, এবং ইরানি সরবরাহ হ্রাসের প্রত্যাশায় মার্চ মাসে বার্ষিক ভিত্তিতে চীনের তেল আমদানিতে ৫% বৃদ্ধি।

ইলেকট্রনিক পণ্যের উপর আমদানি শুল্ক থেকে অব্যাহতি এবং গাড়ির উপর শুল্ক কমানোর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ইচ্ছার ঘোষণার সাথে সাথে, তেল বাজার কিছুটা স্বস্তি অনুভব করেছে, কারণ এটি বাণিজ্য যুদ্ধের সম্ভাব্য শিথিলতার ইঙ্গিত দেয়, যা জ্বালানির চাহিদা হ্রাসের ঝুঁকি কমাতে পারে।

তবে, মার্কিন বাণিজ্য নীতির ওঠানামার ফলে সৃষ্ট অনিশ্চয়তার কারণে, OPEC সংস্থাটি সতর্কতামূলক পদক্ষেপ হিসেবে গত বছরের শেষের পর প্রথমবারের মতো বিশ্বব্যাপী তেলের চাহিদা বৃদ্ধির পূর্বাভাস কমিয়েছে।

এটাও লক্ষণীয় যে, বিশ্বব্যাপী শিল্প কর্মকাণ্ডের ক্ষতির আশঙ্কার কারণে এপ্রিলের শুরুতে তামা এবং অ্যালুমিনিয়ামের মতো শিল্প ধাতুর দাম কমে যায়, যদিও ওয়াশিংটন এবং ব্রাসেলসের মধ্যে সম্ভাব্য আলোচনার আলোচনা শুরু হওয়ার সাথে সাথে আংশিকভাবে পুনরুদ্ধার হয়। সাধারণভাবে, পণ্য ব্যবসায়ীরা নিজেদেরকে একটি জটিল পরিস্থিতির মুখোমুখি দেখতে পান: একদিকে বাণিজ্য যুদ্ধ বিশ্বব্যাপী চাহিদাকে হ্রাস করছে, এবং অন্যদিকে পদক্ষেপ এবং প্রত্যাশা আশা বৃদ্ধি করছে।

মুদ্রা বাজার

ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা পরিবর্তনের সাথে সাথে বিশ্বব্যাপী বিনিময় হারে স্পষ্ট ওঠানামা দেখা দিয়েছে।

এপ্রিলের শুরুতে বিনিয়োগকারীরা নিরাপত্তার দিকে ছুটে যাওয়ার সাথে সাথে জাপানি ইয়েন এবং সুইস ফ্রাঙ্কের মতো নিরাপদ-স্বর্গ মুদ্রাগুলির দাম তীব্রভাবে বৃদ্ধি পায়, যখন উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলি মূলধন বহির্গমনের আশঙ্কার মধ্যে বিক্রয় চাপের সম্মুখীন হয়।

মাসের মাঝামাঝি সময়ে মার্কিন ডলারের মূল সূচক (DXY) ১০০ স্তরের নিচে নেমে আসে, যা এই প্রত্যাশার উপর নির্ভর করে যে শুল্ক মার্কিন অর্থনীতিকে ধীর করে দিতে পারে এবং ফেডারেল রিজার্ভকে তার আর্থিক নীতি শিথিল করতে প্ররোচিত করতে পারে।

বিপরীতে, চীনা ইউয়ান ছয় মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে, যা মুদ্রা বাজারের চীনা মুদ্রার অবমূল্যায়ন করে শুল্কের প্রভাব মোকাবেলার প্রচেষ্টার প্রতিফলন ঘটায় – এমন একটি পদক্ষেপ যা চীনা রপ্তানির উপর শুল্কের বোঝা কিছুটা কমাতে পারে।

ট্রাম্পের শুল্ক আরোপের ফলে ইউরোপীয় রপ্তানি প্রভাবিত হওয়ার উদ্বেগের কারণে ইউরো এবং ব্রিটিশ পাউন্ডের দামেও অস্থিরতা দেখা দিয়েছে। তবে, ইউরোপীয় ইউনিয়ন আলোচনায় ঐক্য প্রদর্শন করায় এবং প্রত্যাশার চেয়ে ভালো ইউরোপীয় তথ্য সাময়িকভাবে ভয় কমাতে সাহায্য করায় তারা তুলনামূলকভাবে সমর্থন পেয়েছে।

গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সিইও ডেভিড সলোমন উল্লেখ করেছেন যে “এই মুহূর্তে মুদ্রা বাজারে ব্যাপক তৎপরতা” চলছে কারণ বিনিয়োগকারীরা মার্কিন ডলারের গতিবিধি এবং ওঠানামা পরিস্থিতির উপর মনোযোগ দিচ্ছেন।

এই কার্যকলাপ মুদ্রা ব্যবসায়ীদের জন্য সুযোগ এবং ঝুঁকি উভয়ই তৈরি করেছে। তীব্র অস্থিরতা মানে যারা সময় এবং ঝুঁকি ভালোভাবে পরিচালনা করেন তাদের জন্য উল্লেখযোগ্য লাভের সম্ভাবনা, তবে ঘটনা হঠাৎ বিপরীত হলে এটি উল্লেখযোগ্য ক্ষতির উচ্চ ঝুঁকিও বহন করে।

উপসংহার

সামগ্রিকভাবে, বাণিজ্য যুদ্ধ দ্রুত বিশ্ব বাজারের মেজাজে প্রতিফলিত হয়েছিল: অনিশ্চয়তা বিরল স্তরে পৌঁছেছিল এবং সম্পদের দামের দৈনিক ওঠানামা এমনকি অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্ত করার জন্য যথেষ্ট ছিল। ব্যবসায়ীরা ওয়াশিংটন, বেইজিং এবং ব্রাসেলস থেকে প্রতিটি বিবৃতি বা পদক্ষেপ নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন, কারণ রাজনৈতিক সংবাদ তাৎক্ষণিকভাবে আর্থিক প্ল্যাটফর্মে মূল্যের ওঠানামায় পরিণত হতে পারে।

বিনিয়োগকারীরা এখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং 90 দিনের জন্য শুল্ক স্থগিত থাকা দেশগুলির মধ্যে আলোচনায় অগ্রগতির লক্ষণ আশা করছেন, কারণ কোনও চুক্তির ইঙ্গিত তাৎক্ষণিকভাবে বাজারের স্বস্তি এবং ঝুঁকির প্রবণতা বৃদ্ধিতে রূপান্তরিত হবে।

অর্থনৈতিক বিশ্লেষণ এবং নীতিগুলির পিছনের প্রেরণা

বাণিজ্য যুদ্ধের সাম্প্রতিক তীব্রতা জড়িত বিভিন্ন পক্ষের বেশ কয়েকটি অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক প্রেরণার দ্বারা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে:

মার্কিন প্রেরণা

ট্রাম্প প্রশাসন বাণিজ্যে আক্রমণাত্মক অবস্থান গ্রহণ করেছে, যার পেছনে বেশ কিছু বিবেচনার প্রয়োজন। এর মধ্যে প্রথমটি ছিল চীন, জার্মানি এবং মেক্সিকোর মতো দেশগুলির সাথে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দীর্ঘস্থায়ী বাণিজ্য ঘাটতি হ্রাস করা। ট্রাম্প বিশ্বাস করেন যে শুল্ক আরোপের ফলে শিল্পগুলিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ফিরিয়ে আনা উৎসাহিত হবে এবং সস্তা পণ্যের আমদানি হ্রাস পাবে।

দ্বিতীয়ত, বৌদ্ধিক সম্পত্তি এবং জোরপূর্বক প্রযুক্তি হস্তান্তর সম্পর্কিত দাবি রয়েছে। ওয়াশিংটন বেইজিংয়ের উপর চাপ দিচ্ছে যে তারা আমেরিকান কোম্পানিগুলির প্রতি অন্যায্য বলে মনে করে এমন পদ্ধতি পরিবর্তন করুক, যেমন চীনা অংশীদারদের কাছে প্রযুক্তি হস্তান্তর করতে বাধ্য করা।

তৃতীয়ত, ভূ-রাজনৈতিক এবং নিরাপত্তাগত কারণগুলি বাণিজ্য সমীকরণে প্রবেশ করেছে। ট্রাম্প প্রশাসন প্রকাশ্যে শুল্ককে অ-বাণিজ্যিক বিষয়গুলির সাথে যুক্ত করেছে। উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন মাদক সংকটে (ফেন্টানাইল ইস্যু) বেইজিংয়ের ভূমিকার প্রতিক্রিয়া হিসাবে চীনের উপর অতিরিক্ত ২০% শুল্ক আরোপের ন্যায্যতা প্রমাণিত হয়েছিল। ওয়াশিংটন আরও ইঙ্গিত দিয়েছে যে হংকং এবং তাইওয়ানের মতো বিষয়গুলিতে চীনের অবস্থান বৃহত্তর বাণিজ্য চাপের অংশ হতে পারে।

উপরন্তু, ট্রাম্প আন্তর্জাতিক বাণিজ্য চুক্তি (যেমন NAFTA-কে USMCA দিয়ে প্রতিস্থাপন) পুনর্বিবেচনা করার চেষ্টা করছেন যাতে তিনি মনে করেন যে শর্তাবলী মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য ন্যায্য হবে। স্বাভাবিকভাবেই, হোয়াইট হাউসের নীতিনির্ধারকরা এই শুল্কের অভ্যন্তরীণ খরচ সম্পর্কে সচেতন, কারণ এগুলি কার্যকরভাবে অনেক পণ্যের দাম বাড়িয়ে আমেরিকান ভোক্তাদের উপর কর হিসেবে কাজ করে। যাইহোক, প্রশাসনের ঝুঁকি ছিল যে বাণিজ্য অংশীদারদের দ্বারা অনুভূত যন্ত্রণা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অনুভূত যন্ত্রণার চেয়েও বেশি হবে, যা অবশেষে তাদের যথেষ্ট ছাড় দিতে বাধ্য করবে।

গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সিইও বাণিজ্য বাধা অপসারণ এবং আমেরিকার প্রতিযোগিতামূলকতা বৃদ্ধির উপর প্রশাসনের মনোযোগের প্রশংসা করেছেন, যদিও তিনি এই পদ্ধতির ঝুঁকি সম্পর্কে সতর্ক করেছেন। এটি আমেরিকান ব্যবসায়িক মতামতের বিভক্তি প্রতিফলিত করে: কেউ কেউ দশক ধরে চলে আসা “অন্যায্য বাণিজ্য অনুশীলনের” বিরুদ্ধে দৃঢ়ভাবে দাঁড়ানোর প্রয়োজনীয়তা দেখেন, আবার কেউ কেউ সতর্ক করে দেন যে এই শুল্ক জুয়া প্রবৃদ্ধিকে দুর্বল করে, মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি করে এবং অর্থনীতিকে মন্দার দিকে ঠেলে দিয়ে বিপরীতমুখী হতে পারে।

চীনের প্রেরণা

অর্থনৈতিক ও সার্বভৌমত্ব উভয় বিবেচনার ভিত্তিতে মার্কিন চাপের জবাবে চীন দৃঢ় অবস্থান গ্রহণ করেছে।

অর্থনৈতিক দৃষ্টিকোণ থেকে, বেইজিং তার রপ্তানি-ভিত্তিক প্রবৃদ্ধি মডেলকে রক্ষা করতে আগ্রহী। একটি সংযত প্রতিক্রিয়াকে দুর্বলতা হিসেবে ব্যাখ্যা করা যেতে পারে, যা ওয়াশিংটনকে আরও দাবি করতে উৎসাহিত করতে পারে। তাছাড়া, শুল্কের প্রভাব মোকাবেলা করার জন্য চীনের সীমিত হাতিয়ার রয়েছে (যেমন ইউয়ানের অবমূল্যায়ন বা রপ্তানিকারকদের সমর্থন করা), তাই তারা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে তার উত্তেজনা অব্যাহত রাখা থেকে বিরত রাখার জন্য একটি শক্তিশালী প্রতিক্রিয়া বেছে নিয়েছে।

উপরন্তু, চীন নতুন পরিস্থিতির সাথে তার সরবরাহ শৃঙ্খলগুলিকে সামঞ্জস্য করার সময় বিকল্প বাজার এবং সরবরাহকারী খুঁজে বের করার জন্য সময় কিনতে চায়।

সার্বভৌমত্বের দৃষ্টিকোণ থেকে, চীনা নেতৃত্ব ওয়াশিংটনের পদক্ষেপগুলিকে তার উত্থান রোধ করার এবং বিশ্বব্যাপী প্রযুক্তিগত শক্তি হয়ে ওঠার পথে বাধা সৃষ্টি করার প্রচেষ্টা হিসেবে দেখে (বিশেষ করে নতুন শুল্ক আরোপের লক্ষ্যে সেমিকন্ডাক্টর এবং ওষুধ আমদানির বিষয়ে আমেরিকার তদন্তের সাথে)। জাতীয় মর্যাদাও একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে; চীনা কর্মকর্তারা স্পষ্ট করে দিয়েছেন যে তাদের জনগণ “সমস্যা সৃষ্টি করে না তবে এতে ভয় পায় না” এবং চাপ এবং জবরদস্তি চীনের সাথে মোকাবিলা করার সঠিক উপায় নয়।

চীন এটাও বোঝে যে মার্কিন অর্থনীতি নিজেই বাণিজ্য যুদ্ধের ফলে ক্ষতিগ্রস্ত হবে, তাই ট্রাম্পকে নিয়ন্ত্রণে রাখার জন্য তারা কৌশলগত ধৈর্য এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অভ্যন্তরীণ চাপের (ব্যবসায়িক ক্ষেত্র বা ভোক্তাদের কাছ থেকে) উপর নির্ভর করতে পারে। অতএব, চীনের লক্ষ্য হল সরাসরি চাপের মুখে উল্লেখযোগ্য ছাড় দেওয়া এড়ানো এবং দ্বিপাক্ষিক আলোচনার মাধ্যমে অথবা বিশ্ব বাণিজ্য সংস্থার (WTO) মতো বহুপাক্ষিক কাঠামোর মধ্যে, আরও ভারসাম্যপূর্ণ আলোচনার অবস্থার জন্য অপেক্ষা করা।

চীন প্রকাশ্যেই অভিযোগ করেছে যে আমেরিকা তাদের অর্থনৈতিকভাবে “জোর” করার চেষ্টা করছে, ট্রাম্পের কৌশলকে “খারাপ রসিকতা” হিসেবে বর্ণনা করেছে, যা চীনের মতো বিশাল এবং বৈচিত্র্যময় অর্থনীতির বিরুদ্ধে এর অকার্যকরতাকে নির্দেশ করে।

ইউরোপীয় ইউনিয়ন, রাশিয়া এবং অন্যান্য দেশের অবস্থান

ইউরোপের জন্য, প্রাথমিক প্রেরণা হল তার শিল্প স্বার্থ এবং মুক্ত বাণিজ্য রক্ষা করা। ইউরোপীয়রা চীনের মতো একই লক্ষ্যবস্তু গোষ্ঠীতে অন্তর্ভুক্ত হওয়াতে অসন্তুষ্ট, বিশেষ করে যেহেতু তারা চীনা অনুশীলনের বিরুদ্ধে ওয়াশিংটনের অনেক সমালোচনা ভাগ করে নেয়।

এইভাবে, ব্রাসেলস উত্তেজনা হ্রাস এবং দৃঢ়তার মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখার চেষ্টা করে: সংকট নিরসনের প্রয়াসে এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে “শূন্য শুল্ক” চুক্তির প্রস্তাব দিয়েছে, কিন্তু একই সাথে, প্রয়োজনে মার্কিন আমদানি লক্ষ্য করে প্রায় €26 বিলিয়ন মূল্যের পাল্টা ব্যবস্থার একটি তালিকা প্রস্তুত করেছে।

ইউরোপ বুঝতে পারে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে একটি ব্যাপক বাণিজ্য বৃদ্ধি উভয় পক্ষকেই উল্লেখযোগ্যভাবে ক্ষতিগ্রস্ত করবে (বিশেষ করে জার্মান অটোমোবাইল সেক্টরের মতো প্রধান ইউরোপীয় শিল্প), তাই তারা আলোচনাকারী-প্রথম পদ্ধতি পছন্দ করেছে। অ-শুল্ক বাধা (যেমন কিছু নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থা) অপসারণের ইচ্ছা প্রকাশ করে, ইউরোপ ট্রাম্পকে একটি সংকেত পাঠায় যে বাণিজ্য যুদ্ধে জড়িত না হয়েও তার বাণিজ্য উদ্বেগগুলি সমাধান করার উপায় রয়েছে।

বিপরীতে, হোয়াইট হাউসের বাণিজ্য উপদেষ্টা পিটার নাভারো, মার্কিন শুল্ক কমাতে চাইলে ইউরোপকে অবশ্যই তাদের ১৯% মূল্য সংযোজন কর প্রত্যাহার করতে হবে এবং খাদ্য নিরাপত্তা মান কমাতে হবে, এই দাবির মাধ্যমে বিষয়টিকে জটিল করার চেষ্টা করেছিলেন, যা একটি বিস্তৃত চুক্তিতে পৌঁছানোর জন্য কঠিন পরিস্থিতি তৈরি করেছিল।

রাশিয়ার ক্ষেত্রে, যদিও এটি সরাসরি কম জড়িত (বিদ্যমান পশ্চিমা নিষেধাজ্ঞা এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে তার বাণিজ্য হ্রাসের কারণে), মার্কিন-চীন বিরোধ থেকে এটি কৌশলগতভাবে উপকৃত হয়, কারণ এটি ওয়াশিংটন এবং বেইজিংয়ের মনোযোগ অন্যদিকে সরিয়ে দেয়। মস্কো বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য ব্যবস্থায় “আমেরিকান আধিপত্যের” বিরুদ্ধে বেইজিংয়ের অবস্থানকে প্রকাশ্যে সমর্থন করেছে, ক্রমবর্ধমান চীন-রাশিয়া জোটকে পশ্চিমা চাপের মুখোমুখি একটি অর্থনৈতিক ব্লক তৈরির সুযোগ হিসাবে দেখছে।

তাছাড়া, বিকল্প সরবরাহকারীদের জন্য চীনের অনুসন্ধান থেকে রাশিয়া উপকৃত হতে পারে (উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন আমদানির ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য রাশিয়া থেকে জ্বালানি ও কৃষি ক্রয় বৃদ্ধি)। তবে, বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধি মন্দার প্রত্যাশার কারণে তেলের দাম হ্রাস এবং তাদের অস্থিরতার কারণে মস্কো পরোক্ষভাবে প্রভাবিত হয়েছে।

ভারত, ব্রাজিল এবং দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার মতো অন্যান্য এশীয় দেশগুলির জন্য, তারা একই সাথে সুযোগগুলি কাজে লাগানোর এবং ক্ষতি এড়ানোর চেষ্টা করছে। ভারত – যেমনটি আগে উল্লেখ করা হয়েছে – মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে তার বাণিজ্য চুক্তি উন্নত করার জন্য একটি আলোচনার পদ্ধতি বেছে নিয়েছে (যেমন ছাড়ের বিনিময়ে কিছু মার্কিন পণ্যের উপর শুল্ক হ্রাস করা), এবং ওয়াশিংটন এবং বেইজিংয়ের মধ্যে উত্তেজনা থেকে তারা কিছু বিনিয়োগ আকর্ষণ করে বা চীনে তার কৃষি রপ্তানি বৃদ্ধি করে উপকৃত হতে পারে।

বহুজাতিক কোম্পানিগুলি শুল্ক এড়াতে চীনের বিকল্প খুঁজছে, যা দীর্ঘমেয়াদে তাদের জন্য উপকারী হতে পারে, তাই ভিয়েতনাম এবং তাইওয়ানের মতো দেশগুলির সরবরাহ শৃঙ্খলে পরিবর্তন আসতে পারে। তবে, বিশ্বব্যাপী চাহিদা হ্রাস এবং বাণিজ্য ব্যাহত হওয়ার কারণে স্বল্পমেয়াদে তারাও ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে।

সাধারণভাবে, যে অর্থনীতিগুলি সরাসরি সংঘাতের সাথে জড়িত নয় তারা তুলনামূলকভাবে নিরপেক্ষ থাকার চেষ্টা করছে এবং তাদের পক্ষে যেকোনো বাণিজ্য বিচ্যুতির সুযোগ নেওয়ার চেষ্টা করছে, একই সাথে সতর্ক করছে যে যদি তাদের ক্ষতি হয় তবে তাদের পদক্ষেপ নিতে হতে পারে।

ফিচ রেটিং উল্লেখ করেছে যে মার্কিন শুল্ক বৃদ্ধি অনেক এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় দেশের ক্রেডিট রেটিংকে হুমকির মুখে ফেলেছে কারণ তাদের বিশাল এক্সপোজার রয়েছে, যদিও বেশিরভাগ দেশের উপর ১০% শুল্ক সংস্থাটি পূর্বে ধরে নেওয়া সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতির তুলনায় কম গুরুতর ছিল।

প্রত্যাশিত সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রভাব

বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞ একমত যে সমাধান ছাড়াই ক্রমাগত বৃদ্ধি বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে। উচ্চ শুল্কের অর্থ হল কোম্পানিগুলির (যারা কাঁচামাল বা যন্ত্রাংশ আমদানি করে) উৎপাদন খরচ বৃদ্ধি, যা তাদের চূড়ান্ত পণ্যের দাম বাড়াতে, মুনাফার মার্জিন হ্রাস করতে, এমনকি বিনিয়োগ পরিকল্পনা বিলম্বিত করতে প্ররোচিত করতে পারে।

এই পরিস্থিতি বিশ্বব্যাপী ব্যবসায়িক আস্থাকে দুর্বল করে তোলে, যেমনটি জেপি মরগান উল্লেখ করেছে, এবং নির্বাহীদের নিয়োগ এবং সম্প্রসারণের ক্ষেত্রে আরও সতর্ক করে তোলে। আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (আইএমএফ) সতর্ক করে দিয়েছে যে এই বড় বাণিজ্য উত্তেজনার সমাধান না হলে বিশ্বব্যাপী শেয়ার বাজারে তীব্র সংশোধন এবং অস্থির মুদ্রার ওঠানামা হতে পারে।

অনিশ্চয়তা বাড়ার সাথে সাথে, পরিবারগুলি সাধারণত বড় বড় কেনাকাটা বিলম্বিত করে এবং ব্যবসাগুলি মূলধন ব্যয় আটকে রাখে, যার ফলে সামগ্রিক চাহিদা দুর্বল হয়ে পড়ে। প্রকৃতপক্ষে, গোল্ডম্যান শ্যাক্স এবং ব্যাংক অফ আমেরিকার মতো প্রধান বিনিয়োগ ব্যাংকগুলি আগামী বছরে মন্দার সম্ভাবনা সম্পর্কে তাদের পূর্বাভাস বাড়িয়েছে।

অর্থনৈতিক মডেলগুলি দেখায় যে শুধুমাত্র মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনের মধ্যে বাণিজ্য যুদ্ধ দুই বছরে বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি প্রায় 0.5 থেকে 0.8 শতাংশ হ্রাস করতে পারে, কারণ বাণিজ্য এবং বিনিয়োগের পরিমাণ হ্রাস পাবে। এটি সম্পদের অদক্ষ পুনর্বণ্টনের দিকেও পরিচালিত করে, কারণ কোম্পানিগুলিকে উচ্চ খরচে সরবরাহ শৃঙ্খল পুনর্গঠন করতে বাধ্য করা হয় এবং কিছু শিল্প কম খরচের স্থান থেকে উচ্চ খরচের কিন্তু কম রাজনৈতিকভাবে ঝুঁকিপূর্ণ স্থানে স্থানান্তরিত হতে পারে, যার অর্থ বিশ্বব্যাপী পণ্যের দাম বেশি।

অবশ্যই, চূড়ান্ত ভোক্তাকে মূল্যের একটি অংশ দিতে হবে: শুল্ক মূলত একটি পরোক্ষ কর, তাই মুদ্রাস্ফীতির হার বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে, বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে (যেখানে অনেক ভোগ্যপণ্য চীন থেকে আমদানি করা হয়)। অর্থনৈতিক প্রতিবেদনে ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে যে ট্রাম্পের সাম্প্রতিক শুল্ক মুদ্রাস্ফীতিকে আরও বাড়িয়ে তুলবে এবং বিশ্ব অর্থনীতিকে মন্দার দ্বারপ্রান্তে ঠেলে দেবে যদি না চুক্তির মাধ্যমে সমাধান করা হয়।

অন্যদিকে, কেউ কেউ যুক্তি দেন যে নতুন চুক্তি হলে বাণিজ্য চাপ দীর্ঘমেয়াদে আরও ভারসাম্যপূর্ণ বাণিজ্য ব্যবস্থার দিকে পরিচালিত করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ওয়াশিংটনের ক্ষোভ প্রশমিত করার জন্য চীন তার আর্থিক ও কৃষি বাজারগুলি আমেরিকান বিনিয়োগকারী এবং রপ্তানিকারকদের জন্য আরও উন্মুক্ত করতে পারে এবং প্রধান শিল্প দেশগুলি বিশ্ব বাণিজ্য সংস্থা সংস্কার করতে এবং শিল্প ভর্তুকি এবং জোরপূর্বক প্রযুক্তি স্থানান্তর সম্পর্কিত সমস্যাগুলি সমাধান করতে সম্মত হতে পারে। তবে, এই সম্ভাব্য ইতিবাচক ফলাফলগুলি এখনও অনিশ্চিত এবং রাজনৈতিক জটিলতায় পরিপূর্ণ।

সতর্কবাণী এবং ভবিষ্যতের প্রত্যাশা

এই উন্নয়নের আলোকে, বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য যুদ্ধের নিকট ভবিষ্যতের বিষয়ে গুরুতর সতর্কতা এবং বিভিন্ন ভবিষ্যদ্বাণী জারি করা হয়েছে:

বিশেষজ্ঞ এবং আন্তর্জাতিক প্রতিষ্ঠানের সতর্কীকরণ
আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (আইএমএফ) তার সর্বশেষ প্রতিবেদনে সতর্ক করে বলেছে যে বর্তমান বাণিজ্য বৃদ্ধির ধারাবাহিকতা বিশ্ব অর্থনীতির জন্য “গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি” তৈরি করে এবং আস্থা হ্রাস পেলে এবং বিনিয়োগ সংকুচিত হলে বিশ্বব্যাপী মন্দার পরিস্থিতি তৈরি হতে পারে। আইএমএফের ব্যবস্থাপনা পরিচালক ক্রিস্টালিনা জর্জিভা নিশ্চিত করেছেন যে এই বাণিজ্য যুদ্ধের প্রত্যক্ষ ফলাফল হবে মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি হ্রাস এবং সমাধান না করা হলে সম্ভবত মন্দা।

বিশ্ব বাণিজ্য সংস্থা (ডব্লিউটিও)ও উল্লেখযোগ্য উদ্বেগ প্রকাশ করেছে। ডব্লিউটিওর মহাপরিচালক এনগোজি ওকোনজো-ইওয়েলা বলেছেন যে সাম্প্রতিক মার্কিন পদক্ষেপগুলি বহুপাক্ষিক বাণিজ্য ব্যবস্থাকে দুর্বল করে দিতে পারে এবং অন্যান্য দেশগুলিকে একই ধরণের নীতি গ্রহণ করতে উৎসাহিত করতে পারে, যা কয়েক দশক ধরে বিশ্ব বাণিজ্য নিয়ন্ত্রণকারী নিয়মগুলিকে ভেঙে ফেলার হুমকি দেয়।

আইএমএফ এবং ডব্লিউটিও ছাড়াও, প্রধান বিনিয়োগ ব্যাংকগুলি মন্দার সম্ভাবনা বাড়িয়েছে (জেপি মরগান ৬০%, গোল্ডম্যান শ্যাক্স ৪৫%) এবং বাজারের জন্য কঠিন পরিস্থিতির রূপরেখা তৈরি করতে শুরু করেছে:

এইচএসবিসি ২০২৫ সালে চীনের প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাসকে “সবচেয়ে খারাপ” বলে বর্ণনা করেছে, অন্যদিকে ফিচ সতর্ক করে দিয়েছে যে উত্তেজনা অব্যাহত থাকলে এবং আর্থিক সম্প্রসারণ বা উল্লেখযোগ্য রপ্তানি হ্রাস পেলে বেশ কয়েকটি দেশের ক্রেডিট রেটিং হ্রাস পেতে পারে।

এই প্রতিষ্ঠানগুলি একটি দুষ্টচক্রের আশঙ্কা করছে: শুল্ক → ক্রমবর্ধমান দাম → চাহিদা হ্রাস → অর্থনৈতিক মন্দা → আর্থিক অস্থিতিশীলতা → রাজনৈতিক প্রতিক্রিয়া হিসেবে আরও সুরক্ষাবাদী ব্যবস্থা।
অতএব, এই চক্র এড়াতে স্পষ্ট আহ্বান জানানো হয়েছে: অর্থনৈতিক সহযোগিতা ও উন্নয়ন সংস্থা (OECD) একটি বিশেষ বিবৃতির মাধ্যমে সকল পক্ষকে সংযম প্রদর্শন এবং আলোচনার টেবিলে ফিরে আসার আহ্বান জানিয়েছে, কারণ বর্ধিত বাণিজ্য যুদ্ধের একমাত্র সুবিধাভোগী “কেউই হবে না”।

বাণিজ্য যুদ্ধের পথের ভবিষ্যৎ ভবিষ্যদ্বাণী
স্বল্পমেয়াদে (৩-৬ মাস) বিশ্লেষকরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে পরিস্থিতি উত্তেজনাপূর্ণ থাকবে, আংশিক আলোচনার সম্ভাবনা রয়েছে। স্থগিত শুল্ক পুনরায় সক্রিয় করা এড়াতে বাণিজ্য চুক্তিতে পৌঁছানোর জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং তার মিত্রদের (ইইউ, জাপান, কানাডা, মেক্সিকো, ইত্যাদি) ৯০ দিনের সময়সীমা (২০২৫ সালের জুলাইয়ের প্রথম দিকে) রয়েছে।
এই সময়ে পারস্পরিক ছাড় পাওয়া যেতে পারে বলে সতর্ক আশাবাদ রয়েছে: উদাহরণস্বরূপ, যদি ইউরোপ কিছু নিয়ন্ত্রক বাধা কমাতে এবং মার্কিন জ্বালানি আমদানি বৃদ্ধি করতে সম্মত হয়, তাহলে ওয়াশিংটন ইউরোপের উপর ১০% শুল্ক অনির্দিষ্টকালের জন্য স্থগিত রাখতে পারে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র-ভারত আলোচনাও অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে, যার লক্ষ্য শরৎকালে প্রধানমন্ত্রী মোদীর ওয়াশিংটন সফরের আগে একটি অগ্রগতি অর্জন করা, যেখানে ২৬% শুল্ক নিয়ে বিরোধ নিষ্পত্তির জন্য একটি ক্ষুদ্র-বাণিজ্য চুক্তির সন্ধান করা হবে।

অন্যদিকে, মার্কিন-চীন পথটি আরও জটিল বলে মনে হচ্ছে। এপ্রিলের মাঝামাঝি পর্যন্ত, উভয় পক্ষের মধ্যে উচ্চ-স্তরের আলোচনা পুনরায় শুরু হওয়ার কোনও লক্ষণ দেখা যায়নি; প্রকৃতপক্ষে, উভয় পক্ষের তীব্র বক্তব্য কেবল এই ধারণাটিকেই শক্তিশালী করে যে বিভাজন আরও বিস্তৃত হয়েছে।
তবে, হঠাৎ করেই কূটনৈতিক সাফল্যের সম্ভাবনা উড়িয়ে দেওয়া যায় না, হয়তো তৃতীয় পক্ষের মধ্যস্থতায় অথবা আন্তর্জাতিক শীর্ষ সম্মেলনের সময় রাষ্ট্রপতি ট্রাম্প এবং চীনা রাষ্ট্রপতি শি জিনপিংয়ের মধ্যে অপরিকল্পিত বৈঠকের মাধ্যমে, বিশেষ করে যদি উভয় দেশের অর্থনীতিতে অর্থনৈতিক ক্ষতি স্পষ্টভাবে দেখা দিতে শুরু করে।

উত্তেজনা কমানোর সম্ভাব্য পরিস্থিতি
উত্তেজনা কমানোর একটি সম্ভাব্য পরিস্থিতি হল ওয়াশিংটন এবং বেইজিং একটি নতুন যুদ্ধবিরতিতে সম্মত হবে যা এপ্রিলের আগের স্তরে শুল্ক পুনরুদ্ধার করবে এবং বিনিময়ে চীন ২০২৫-২০২৬ সালের মধ্যে মার্কিন পণ্যের (যেমন জ্বালানি এবং কৃষি) আমদানি উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি করবে, আরও কাঠামোগত সংস্কারের বিষয়ে পরে আলোচনা করা হবে। এই পরিস্থিতি বাজারে স্থিতিশীলতার জন্য জরুরি আকাঙ্ক্ষা দ্বারা সমর্থিত তবে এর জন্য নমনীয় রাজনৈতিক ইচ্ছাশক্তি প্রয়োজন যা বর্তমান মেরুকৃত পরিবেশে সহজেই পাওয়া যাবে না।

আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনা
যদি কূটনৈতিক প্রচেষ্টা ব্যর্থ হয়, তাহলে ৯০ দিনের মেয়াদ শেষ হওয়ার পর আমরা আরও উত্তেজনা দেখতে পাব। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সেমিকন্ডাক্টর এবং ওষুধ আমদানির উপর শুল্ক আরোপের হুমকি দিয়েছে, যে খাতগুলি বিশ্ব বাণিজ্যের জন্য অত্যন্ত সংবেদনশীল।
এপ্রিলের শেষ সপ্তাহে আমদানি করা সেমিকন্ডাক্টরের উপর ট্রাম্পের নতুন শুল্ক হারের প্রত্যাশিত ঘোষণা আরও বিস্তৃত প্রযুক্তিগত দ্বন্দ্বের সূত্রপাত করতে পারে।
অন্যদিকে, চীনের কাছে অপ্রচলিত অস্ত্র রয়েছে যা তারা যুদ্ধ অব্যাহত রাখলে ব্যবহার করতে পারে, যার মধ্যে রয়েছে মার্কিন শিল্পের জন্য গুরুত্বপূর্ণ বিরল খনিজ পদার্থের রপ্তানি সীমিত করা (যার ইঙ্গিত তারা দিতে শুরু করেছে) অথবা শুল্কের প্রভাব কমাতে ইউয়ানের মূল্য আরও অবমূল্যায়ন করা, যদিও এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ক্ষোভকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে।
উপরন্তু, বেইজিং চীনে কর্মরত মার্কিন বহুজাতিক কোম্পানিগুলির কার্যক্রমের উপর চাপ সৃষ্টির জন্য (নিয়ন্ত্রক বিলম্ব বা অনানুষ্ঠানিক বয়কট প্রচারণার মাধ্যমে) তার নিয়ন্ত্রণ আরও শক্ত করতে পারে।

অন্যদিকে, অভ্যন্তরীণ রাজনৈতিক কারণগুলিও উত্তেজনা বৃদ্ধি করতে পারে: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ২০২৬ সালের রাষ্ট্রপতি নির্বাচনের চক্রে প্রবেশ করার সাথে সাথে, ট্রাম্প আমেরিকান কর্মীদের সুরক্ষার ব্যানারে তার নির্বাচনী ভিত্তি একত্রিত করার উপায় হিসাবে কঠোর বাণিজ্য অবস্থান বিবেচনা করতে পারেন। একইভাবে, চীনা নেতৃত্ব তার জনগণ বা প্রতিবেশীদের প্রতি কোনও দুর্বলতা দেখানোর সম্ভাবনা কম।

সাধারণভাবে, বর্তমান পর্যায়টি উচ্চ মাত্রার অনিশ্চয়তার দ্বারা চিহ্নিত। বিশেষজ্ঞরা বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীদের সতর্ক থাকার এবং অস্থিরতার বিরুদ্ধে প্রতিরোধ গড়ে তোলার পরামর্শ দিচ্ছেন, কারণ রাজনৈতিক সংবাদ স্বল্পমেয়াদে বাজারের প্রাথমিক চালিকাশক্তি হয়ে উঠেছে।
তাছাড়া, কর্পোরেট পরিকল্পনা চ্যালেঞ্জিং হয়ে উঠেছে, কারণ এই শুল্ক যুদ্ধের ফলাফলের উপর বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নির্ভর করে। তবে, আশা করা যায় যে এর স্পষ্ট নেতিবাচক পরিণতি সকল পক্ষকে আপোষের দিকে ঠেলে দেবে। নতুন বাস্তবতা – “সবাই হেরে যাচ্ছে” যেমন ব্লুমবার্গ বর্ণনা করেছেন – অর্থনৈতিক বাস্তববাদ অবশেষে কট্টরপন্থী বাগাড়ম্বরকে কাটিয়ে উঠতে পারে। ততক্ষণ পর্যন্ত, বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য যুদ্ধ অস্থিতিশীলতার সবচেয়ে বড় উৎস হিসেবেই থাকবে, বাজার নির্মাতারা ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন যে আগামী সপ্তাহগুলি উত্তেজনা বৃদ্ধির অবসান ঘটাতে আলোচনার মাধ্যমে কোনও অগ্রগতি আনবে কিনা, নাকি আমরা এই অভূতপূর্ব সংঘর্ষের আরও তীব্র পর্যায়ের দিকে এগিয়ে যাচ্ছি।