ارتفاع الدولار والتوترات التجارية والتوترات التجارية تؤثران على توقعات السوق
ثبات أسعار الذهب في ظل تهديدات ترامب بفرض رسوم جمركية
ظلت أسعار الذهب مستقرة في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء بعد أن دفعت تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بعض الطلب على أصول الملاذ الآمن. ومع ذلك، حد تعافي الدولار من المكاسب في أسواق المعدن.
ارتفع الدولار بعد إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية، مع توقعات باستقرار أسعار الفائدة الأمريكية على المدى القصير مما دعم الدولار. وأثرت قوة الدولار بدورها على أسعار المعادن.
وحافظ الدولار الأمريكي على تعافيه إلى حد كبير من أدنى مستوياته التي سجلها في السنوات الثلاث الأخيرة، مدعومًا بالبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية التي قللت من الرهانات على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. كما أدت تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية إلى زيادة الطلب على الدولار، مع تزايد المخاوف من التضخم.
وقال ترامب للصحفيين يوم الاثنين إنه ليس “حازمًا بنسبة 100%” بشأن الموعد النهائي في الأول من أغسطس/آب وأن إدارته منفتحة على إجراء المزيد من المحادثات التجارية.
وقد دفعت هذه التصريحات، إلى جانب التمديد الأخير للموعد النهائي في 9 يوليو، البعض إلى الاعتقاد بأن ترامب قد لا ينفذ بالكامل زيادة الرسوم الجمركية، مما عزز قليلاً من شهية المخاطرة في السوق. وارتفعت الأسهم الآسيوية يوم الثلاثاء، معاكسة بذلك خسائر العقود الآجلة المبكرة في وول ستريت.
ترامب يعلن عن رفع التعريفة الجمركية على 14 دولة
على الرغم من هذا التفاؤل، أصدر ترامب لاحقًا سلسلة من الرسائل التي أعلن فيها عن فرض رسوم جمركية مرتفعة على العديد من الدول الآسيوية والأفريقية. وتشمل هذه الدول
- 25% على كوريا الجنوبية، واليابان، وماليزيا، وكازاخستان
- 30% على جنوب أفريقيا
- 32% على إندونيسيا
- 35% على بنغلاديش
- 36% على تايلاند
وقد أدى هذا التوتر المتجدد إلى إضعاف الرغبة في المخاطرة ودفع وول ستريت إلى خسائر حادة، بينما دعم أسعار الذهب أيضًا.
الذهب يحافظ على مستوياته القياسية
ظل الذهب في نطاق تداول ضيق خلال الأسابيع الأخيرة. كان الطلب العام على الملاذ الآمن بسبب تعريفات ترامب الجمركية محدودًا، في حين أن البيانات الأمريكية القوية قللت من فرصة خفض أسعار الفائدة الوشيك. ومع ذلك، حومت أسعار الذهب بالقرب من أعلى مستوى قياسي لها عند 3,500 دولار الذي بلغته في وقت سابق من هذا العام.
انخفاض أسعار النفط بسبب المخاوف بشأن التعريفات الجمركية وإمدادات أوبك+
انخفضت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية حيث قامت الأسواق بتقييم تأثير التعريفات الجمركية التي يعتزم ترامب فرضها على الشركاء التجاريين الرئيسيين. وجاءت الضغوط الإضافية من المخاوف بشأن زيادة المعروض العالمي بسبب زيادة إنتاج أوبك بلس.
وقد حذر إعلان ترامب يوم الاثنين 14 دولة من فرض رسوم جمركية أعلى بشكل حاد بحلول الأول من أغسطس/آب، وتشمل القائمة شركاء الولايات المتحدة الرئيسيين في مجال الطاقة مثل اليابان وكوريا الجنوبية، إلى جانب مصدرين أصغر مثل صربيا وتايلاند وتونس.
الخطابات الموضحة:
- رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع السلع من اليابان وكوريا الجنوبية
- رسوم جمركية تصل إلى 40% على الدول الأخرى
وفي حين وقّع ترامب أمرًا تنفيذيًا بتمديد الموعد النهائي من 9 يوليو إلى 1 أغسطس، إلا أنه قال إن الموعد “ثابت ولكنه ليس ثابتًا بنسبة 100%”، مما يشير إلى وجود مجال للتفاوض.
يمكن أن تؤدي التعريفات الجمركية المرتفعة على مستوردي الطاقة مثل اليابان وكوريا الجنوبية والهند إلى تعطيل التدفقات التجارية والإضرار بالإنتاج الصناعي.
البنك المركزي الأسترالي يُبقي على أسعار الفائدة ثابتة وسط حالة من عدم اليقين العالمي
أبقى البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على سعر الفائدة القياسي ثابتًا عند 3.85%، مما فاجأ الأسواق التي توقعت خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.60%. انقسمت الأصوات بين 6-3 لصالح الإبقاء على أسعار الفائدة.
وقد أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى الحاجة إلى مزيد من الوضوح بشأن اتجاهات التضخم، وأثار المخاوف بشأن الرياح الاقتصادية الدولية المعاكسة، لا سيما النطاق غير المؤكد للتعريفات الجمركية الأمريكية.
في حين أن التضخم الأسترالي قد انخفض بشكل ملحوظ منذ ذروته في عام 2022، إلا أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأخيرة جاءت أقوى قليلاً من المتوقع، مما أثار الحذر بين صانعي السياسات.
وكانت الأسواق قد توقعت على نطاق واسع خفض أسعار الفائدة – وهو الثالث هذا العام – بعد بدء دورة التيسير في فبراير. فقد أدى تباطؤ النمو، وتراجع التضخم، ومخاطر الرسوم الجمركية العالمية إلى الضغط على بنك الاحتياطي الأسترالي لتخفيف السياسة النقدية.
ومع ذلك، حذر بنك الاحتياطي الأسترالي من السياسة التجارية الأمريكية غير المؤكدة وأشار إلى ظهور علامات على تباطؤ الطلب والإنفاق المحلي. ومع ذلك، لا يزال سوق العمل الأسترالي ضيقًا.
الخاتمة
تجتاز الأسواق العالمية مشهدًا مضطربًا يتسم بالاضطراب بسبب التحركات التجارية العدوانية لترامب، ومرونة الدولار الأمريكي، وسياسات البنوك المركزية الحذرة. وبينما يجد الذهب دعمًا من الملاذ الآمن، يواجه النفط ضغوطًا من كل من وفرة المعروض والمخاطر الجيوسياسية. وينبغي على المستثمرين الاستعداد لمزيد من التقلبات في المستقبل.
