DB Investing

الوسم: الاحتياطي الفيدرالي

  • أخبار عاجلة: انتعاش مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة يتحدى مخاوف التعريفة الجمركية

    أخبار عاجلة: انتعاش مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة يتحدى مخاوف التعريفة الجمركية

    ارتفاع الإنفاق يشير إلى مرونة المستهلكين على الرغم من التضخم

    ارتفاع مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة خلال شهر يونيو
    انتعشت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بشكل كبير خلال شهر يونيو، مما يشير إلى أن التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب لم تؤثر بشكل كبير على عادات الإنفاق الاستهلاكي.

    • ارتفعت مبيعات التجزئة الإجمالية بنسبة 0.7%، متجاوزةً بذلك توقعات الاقتصاديين بزيادة قدرها 0.6%.
    • يأتي هذا الانتعاش بعد انخفاضه بنسبة 0.9% في شهر مايو استنادًا إلى بيانات مكتب الإحصاء الأمريكي المعدلة.

    توقعات الأعمال في في فيلادلفيا الفيدرالي
    وفي الوقت نفسه، أظهر مسح توقعات الأعمال الصناعية الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا انتعاشًا ملحوظًا في نشاط القطاع، حيث ارتفع المؤشر إلى 15.9 نقطة في يوليو، مقارنة بـ -4.0 في يونيو، وهو أعلى بكثير من التوقعات التي كانت تبلغ -1.2.

    المبيعات الأساسية – دفعة لنمو الناتج المحلي الإجمالي
    ارتفعت مبيعات التجزئة الأساسية – التي تستثني البنود المتقلبة والتي تُعد أساسية لحساب نمو الناتج المحلي الإجمالي – بنسبة 0.5%، أي أعلى من المتوقع بنسبة 0.3%، ومرتفعة من 0.2% في مايو.

    باستثناء السيارات والوقود
    ارتفعت مبيعات شهر ي ونيو باستثناء ال سيارات والوقود ارتفعت مبيعات شهر يونيو باستثناء السيارات والوقود بنسبة 0.6%، وهو ما يضاعف توقعات المحللين التي بلغت 0.3%. في شهر مايو، لم تُظهر هذه الفئة أي نمو.

    أبرز ملامح القطاع:

    • متاجر البضائع العامة: +1.8%
    • تجار السيارات وقطع الغيار +1.2%

    على الرغم من بيانات المبيعات القوية، لا يزال المستثمرون يتوقعون أن يمضي الاحتياطي الفيدرالي في تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة، حتى بعد أن أظهرت بيانات هذا الأسبوع استمرار ارتفاع التضخم المرتفع.

    الخلاصة:

    يُسلط انتعاش مبيعات التجزئة لشهر يونيو الضوء على ثقة المستهلكين القوية، على الرغم من مخاوف التضخم والتعريفات الجمركية. وفي حين يواجه الاحتياطي الفدرالي إشارات معقدة بين الاستهلاك المرن والتضخم الثابت، ينبغي على المتداولين مراقبة قرارات السياسة النقدية القادمة عن كثب.

  • ارتفاع معدلات البطالة في المملكة المتحدة واضطراب الأسواق العالمية

    ارتفاع معدلات البطالة في المملكة المتحدة واضطراب الأسواق العالمية

    العمالة، والذهب، والدولار الأمريكي تحت الضغط

    ضعف سوق العمل في المملكة المتحدة وتوقعات أسعار الفائدة

    ارتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة أكثر من المتوقع في مايو/أيار، وفقًا لبيانات يوم الخميس، في حين تباطأ نمو الأجور بشكل طفيف – مما يتيح لبنك إنجلترا (BoE) مجالًا لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى الشهر المقبل.

    ارتفع معدل البطالة إلى 4.7% في الأشهر الثلاثة حتى مايو/أيار، مرتفعًا من 4.6% سابقًا، متجاوزًا التوقعات. وهذا هو أعلى مستوى منذ يونيو 2021.

    تباطأ نمو الأجور في جميع أنحاء الاقتصاد، باستثناء المكافآت، إلى معدل سنوي قدره 5.0%، منخفضًا عن المعدل المعدل البالغ 5.3% في الفترة السابقة.

    من المرجح أن يشجع هذا الضعف في سوق العمل، إلى جانب تباطؤ نمو الأجور، صانعي السياسة في بنك إنجلترا على خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في أغسطس، بعد أربعة تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية منذ العام الماضي.

    ارتفع معدل التضخم في المملكة المتحدة بشكل مطرد، حيث وصل إلى 3.6% في يونيو، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من عام، على الرغم من أن بنك إنجلترا يتوقع عودة التضخم إلى المستوى المستهدف بحلول الربع الأول من عام 2027.

    وفي الوقت نفسه، أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي انكماشًا غير متوقع في مايو/أيار، مما يشير إلى تباطؤ اقتصادي أوسع نطاقًا.

    أسعار الذهب والمعادن وسط حالة من عدم اليقين العالمي

    انخفضت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الخميس، مع بعض التحسن في معنويات المخاطرة بعد أن قلل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من احتمالية إقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

    كما ظلت المعادن الأوسع نطاقًا ثابتة بسبب قوة الدولار الأمريكي، الذي استقر بالقرب من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع بعد بيانات التضخم الأخيرة.

    وعلى الرغم من ذلك، لا يزال الطلب على الذهب كملاذ آمن قويًا، لا سيما في ظل الشكوك التي تحيط بالرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في غضون أسبوعين.

    تفوق أداء البلاتين والفضة على الذهب إلى حد كبير.

    ترامب والاحتياطي الفيدرالي والدولار المرن

    صرح ترامب يوم الأربعاء بأنه “من غير المرجح” أن يقوم بإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول، على الرغم من أن ذلك يظل ممكنًا إذا ما تم العثور على احتيال في مشروع التجديد الجاري للاحتياطي الفيدرالي.

    وتزايدت المخاوف بشأن أمن باول الوظيفي بعد أن كثف ترامب انتقاداته لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث ردد بعض الجمهوريين الدعوات لإقالة باول.

    فقد اتهم ترامب باول بالبطء الشديد في خفض أسعار الفائدة الأمريكية وطالب باتخاذ إجراء فوري لمنع الضرر الاقتصادي. ومع ذلك، أشار باول والعديد من صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي إلى أن أسعار الفائدة ستبقى دون تغيير حتى يتضح التأثير التضخمي لتعريفات ترامب.

    وقد ساعد هذا الاعتدال من قبل ترامب في تحسين معنويات السوق بشكل طفيف، مما قلل من الطلب على الذهب على المدى القصير وعزز الأسهم الأمريكية.

    ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفدرالي على أسعار الفائدة ثابتة هذا الشهر، لا سيما بعد أن أظهرت بيانات التضخم الأخيرة استمرار ضغوط الأسعار في شهر يونيو.

    ولا يزال الدولار الأمريكي قويًا، مدعومًا بتوقعات بأن توفر بيانات مبيعات التجزئة ومطالبات البطالة المزيد من الرؤى الاقتصادية.

    الخلاصة:

    لا يزال المشهد الاقتصادي العالمي هشًا – مع ضعف سوق العمل في المملكة المتحدة، وتأرجح أسواق الذهب مع الإشارات السياسية، وإظهار الدولار الأمريكي قوة. يجب أن يظل المتداولون متيقظين ومتكيفين مع استراتيجيات مستنيرة.

  • خبر عاجل تقرير التوظيف الأولي يشير إلى ضعف في سوق العمل الأمريكية

    خبر عاجل تقرير التوظيف الأولي يشير إلى ضعف في سوق العمل الأمريكية

    الوظائف في القطاع الخاص تنخفض بشكل غير متوقع في يونيو حزيران/يونيو

    انخفض معدل التوظيف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة بمقدار 33,000 وظيفة في يونيو/حزيران، مخالفا بذلك التوقعات بزيادة قدرها 99,000 وظيفة. يسلط هذا التراجع الحاد الضوء على حذر أصحاب العمل وعزوف العمال عن تغيير وظائفهم وسط تزايد حالة عدم اليقين المرتبطة بالتعريفات الجمركية الأمريكية.

    أرقام مايو المنقحة

    تم أيضًا تعديل بيانات التوظيف لشهر مايو/أيار إلى 29,000 وظيفة مضافة، من 37,000 وظيفة تم الإبلاغ عنها سابقًا – وهي أقل زيادة منذ مارس/آذار 2023.

    أداء القطاع

    وأظهر تقرير ADP، الذي صدر يوم الأربعاء، أن الخسائر تركزت في:

    • الخدمات المهنية والتجارية: بانخفاض 56,000 وظيفة.
    • التعليم والرعاية الصحية: بانخفاض 52,000 وظيفة
    • الأنشطة المالية: انخفاض بمقدار 14,000 وظيفة

    وعلى الجانب الإيجابي، ساعدت المكاسب التي تحققت في قطاعات الترفيه والضيافة والتصنيع والتعدين في الحد من الانخفاض العام:

    • أضافت الصناعات المُنتجة للسلع 32,000 وظيفة
    • انخفض إجمالي الوظائف في قطاع الخدمات بمقدار 66,000 وظيفة

    اتجاهات نمو الأجور

    على الرغم من تباطؤ التوظيف، لا تزال عمليات تسريح العمال نادرة الحدوث، وفقًا لكبيرة الاقتصاديين في ADP نيلا ريتشاردسون.
    وأكدت أن الفتور في التوظيف لم يعطل نمو الأجور حتى الآن.

    ظلت الزيادات السنوية في الأجور للعمال الذين بقوا في وظائفهم الحالية ثابتة. وشهد المنتقلون إلى وظيفة أخرى نموًا في الأجور بنسبة 6.8% في يونيو، وهي نسبة أقل قليلاً من النسبة السابقة البالغة 7%.

    توقعات سوق العمل الأوسع نطاقاً

    لا تتماشى أرقام ADP عادةً مع التقرير الرسمي للوظائف غير الزراعية (NFP) ، والذي تراقبه الأسواق عن كثب ومن المقرر أن يصدر يوم الخميس.
    يتوقع الاقتصاديون أن يُظهر تقرير الوظائف غير الزراعية إضافة ما بين 110,000 إلى 120,000 وظيفة في يونيو، مع احتمال ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3% من 4.2%.

    ومن المقرر أيضًا أن تصدر طلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس، ومن المتوقع أن تصل إلى 240,000 طلب جديد.
    تأتي هذه البيانات في أسبوع تداول قصير بسبب عطلة عيد الاستقلال الأمريكي في 4 يوليو، حيث ستغلق الأسواق في وقت مبكر من يوم الخميس وتغلق بالكامل يوم الجمعة.

    نهج الاحتياطي الفيدرالي

    ويواصل الاحتياطي الفيدرالي التركيز على تحقيق أقصى قدر من التوظيف والسيطرة على التضخم.
    أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على موقف الانتظار والترقب بشأن التغييرات المستقبلية في أسعار الفائدة، في انتظار المزيد من الوضوح بشأن التأثير الاقتصادي الأوسع نطاقًا للتعريفات الجمركية.
    في حين لم يستبعد باول إمكانية خفض سعر الفائدة هذا العام، إلا أنه أكد على الحاجة إلى التحلي بالصبر.

    📌 الخاتمة

    يشير الانخفاض غير المتوقع في وظائف القطاع الخاص إلى ضعف محتمل في سوق العمل الأمريكية، على الرغم من أن نمو الأجور لا يزال مستقرًا.
    تتجه الأنظار الآن إلى تقرير الوظائف الرسمي الصادر يوم الخميس لتأكيد ما إذا كان هذا زوبعة قصيرة الأجل أو تحولًا أعمق في سوق العمل.

  • الذهب يرتفع مستفيدا من ضعف الدولار وسط تراجع حدة التوترات الجيوسياسية

    الذهب يرتفع مستفيدا من ضعف الدولار وسط تراجع حدة التوترات الجيوسياسية

    الصفقات التجارية وتكهنات الاحتياطي الفدرالي تُشكل اتجاهات السوق

    ارتفعت أسعار الذهب من أدنى مستوياتها في شهر واحد خلال التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، مدعومة بتراجع الدولار. ومع ذلك، ظل الطلب على الملاذ الآمن محدودًا مع انحسار التوترات في الشرق الأوسط وتزايد التفاؤل بشأن الصفقات التجارية الأمريكية المحتملة.

    وقد أدى وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران، الذي توسط فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسبوع الماضي، إلى تقليل المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط بشكل كبير، مما قلل من جاذبية الذهب كملاذ آمن.

    وعلى الصعيد التجاري، ساهم الاتفاق الأمريكي-الصيني الذي تم توقيعه الأسبوع الماضي في جنيف، والذي حلّ الخلافات بشأن شحنات الأتربة النادرة وخفف من حدة الخلاف التجاري الرئيسي، في تعزيز المعنويات الإيجابية في السوق.

    بالإضافة إلى ذلك، دخلت الاتفاقية التجارية بين الولايات المتحدة الأمريكية والمملكة المتحدة حيز التنفيذ يوم الإثنين، حيث تم تخفيض الرسوم الجمركية على السيارات إلى 10% وإلغاء الرسوم الجمركية على قطع غيار الطائرات بالكامل.

    ومع ذلك، فإن الموعد النهائي الذي يلوح في الأفق في 9 يوليو يهدد باحتمالية إعادة فرض رسوم جمركية على شركاء تجاريين آخرين، بما في ذلك الرسوم الجمركية العالمية على الصلب والألومنيوم.

    كما وجد الذهب دعمًا أيضًا في ظل تراجع الدولار الأمريكي، مدفوعًا بارتفاع رهانات السوق على خفض واحد على الأقل لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول سبتمبر/أيلول.

    ارتفعت معظم العملات الآسيوية يوم الاثنين بعد أن أظهرت البيانات تحسنًا في النشاط التجاري في الصين، في حين انخفض الدولار وسط تكهنات متزايدة بتخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

    حوم الدولار الأمريكي عند أدنى مستوياته في أكثر من ثلاث سنوات، متأثرًا بمزيد من الضغوطات بسبب المخاوف بشأن ارتفاع ديون الحكومة الأمريكية، لا سيما مع تقدم مشروع قانون ترامب الشامل لخفض الضرائب والإنفاق في مجلس الشيوخ. ومن المتوقع أن يصوت المشرعون عليه في وقت مبكر من يوم الاثنين.

    وواصلت العملات الإقليمية مكاسبها التي حققتها الأسبوع الماضي وكانت في طريقها لتحقيق أداء قوي في يونيو وسط استمرار ضعف الدولار.

    على الرغم من بيانات التضخم الأخيرة التي أظهرت ارتفاعًا في شهر مايو/أيار، رفض رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الاقتراحات التي تشير إلى أن خفض أسعار الفائدة كان وشيكًا. ومع ذلك، لا يزال باول يتعرض لضغوط من ترامب لخفض أسعار الفائدة، مع تكهنات بأن ترامب قد يعلن قريبًا عن خليفة باول لإضعاف موقفه.

    كما واجه الدولار أيضًا ضغوطًا هبوطية بسبب المخاوف بشأن ارتفاع ديون الحكومة الأمريكية، والمرتبطة بتشريعات ترامب المتقدمة لخفض الضرائب.

    ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مساء الأحد بعد أن سجلت مؤشرات وول ستريت الرئيسية مكاسب أسبوعية، حيث سجل مؤشرا داو جونز وناسداك مستويات إغلاق قياسية. وكان التفاؤل مدعومًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي وآمال التوصل إلى اتفاقات تجارية قبل الموعد النهائي الذي حدده ترامب في 9 يوليو.

    وفي الأسبوع الماضي، ارتفعت الأسواق خلال الأسبوع الماضي بفضل بيانات التضخم التي جاءت أضعف من المتوقع، مما زاد من التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي في وقت لاحق من هذا العام. وتحسنت المعنويات أكثر بعد وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران بوساطة من ترامب.

    حافظ رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي باول على حذره الأسبوع الماضي، محذرًا من احتمال حدوث زيادات في التضخم مدفوعة بالرسوم الجمركية في البيانات القادمة. ومع ذلك، تحولت توقعات السوق نحو تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة هذا العام.

    وفي الوقت نفسه، تكبدت أسعار النفط خسائر فادحة الأسبوع الماضي حيث أدى وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران إلى الحد من مخاطر تعطل الإمدادات في الشرق الأوسط.

    كما تعرض النفط أيضًا لضغوط بسبب المخاوف من زيادة الإنتاج من جانب منظمة أوبك +، والتي من المقرر أن تجتمع في 6 يوليو. وذكرت وكالة رويترز أنه من المرجح أن توافق المجموعة على زيادة الإنتاج بمقدار 411,000 برميل يوميًا في أغسطس، على غرار الزيادات التي شهدتها في مايو ويونيو ويوليو.

    وقد بدأت أوبك بلس بالفعل في إلغاء عامين من تخفيضات الإنتاج في وقت سابق من هذا العام، وذلك جزئياً لمواجهة التأثير الاقتصادي لاستمرار انخفاض أسعار النفط المنخفضة وجزئياً لمعاقبة الأعضاء الذين ينتجون أكثر من اللازم.

    وبعيدًا عن أوبك+، تتجه الأنظار أيضًا إلى الطلب على الوقود في الولايات المتحدة، والذي يرتفع عادةً خلال موسم السفر الصيفي.

    الخلاصة:

    تتنقل الأسواق في مشهد معقد من المخاطر الجيوسياسية المتراجعة، والاختراقات التجارية المحتملة، والسياسات النقدية المتغيرة. وستكون الأسابيع المقبلة، لا سيما اجتماع أوبك + في 6 يوليو والموعد النهائي للتعريفات الجمركية في 9 يوليو، حاسمة في تحديد التحركات الكبيرة التالية عبر السلع والعملات.

  • الذهب يرتفع والدولار يتراجع: الأسواق على حافة الهاوية وسط تكهنات الاحتياطي الفيدرالي

    الذهب يرتفع والدولار يتراجع: الأسواق على حافة الهاوية وسط تكهنات الاحتياطي الفيدرالي

    خطوة ترامب المحتملة ضد باول تهز الأسواق العالمية

    ارتفعت أسعار الذهب قليلاً يوم الخميس، مدعومة بتراجع الدولار الأمريكي وتزايد حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية. وجاء هذا الارتفاع في أعقاب تقارير تشير إلى أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يفكر في استبدال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في سبتمبر أو أكتوبر.

    وقد أثارت هذه التقارير مخاوف واسعة النطاق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل، مما دفع المستثمرين نحو الذهب كملاذ آمن وسط اضطرابات السوق.

    انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ مارس/آذار 2022، مما جعل الذهب المسعر بالدولار أرخص بالنسبة للمشترين الدوليين وعزز من جاذبيته.

    وفي شهادته أمام لجنة مجلس الشيوخ يوم الأربعاء، أشار باول إلى أن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب قد تتسبب في ارتفاع مؤقت في الأسعار، لكنه حذر من أن استمرار مخاطر التضخم تتطلب من الاحتياطي الفيدرالي التصرف بحذر فيما يتعلق بالمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.

    تترقب الأسواق الآن البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية، بما في ذلك أرقام الناتج المحلي الإجمالي المتوقع صدورها في وقت لاحق اليوم وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة – وكلاهما مؤشران أساسيان قد يؤثران على التحركات التالية للاحتياطي الفيدرالي.

    المشهد الجيوسياسي:

    وعلى الجبهة الجيوسياسية، يبدو أن وقف إطلاق النار الذي توسطت فيه الولايات المتحدة بين إسرائيل وإيران قد صمد حتى يوم الأربعاء. وقد أشاد ترامب بالحل السريع للصراع الذي استمر 12 يومًا خلال قمة حلف شمال الأطلسي (الناتو)، كما أعرب عن نيته مطالبة إيران بالتخلي عن طموحاتها النووية في المحادثات القادمة.

    ارتفعت معظم العملات الآسيوية يوم الخميس مع استمرار تراجع الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات. واصل ترامب ضغوطه على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة وواصل انتقاداته لقيادة باول.

    وأدى تقرير نشرته صحيفة وول ستريت جورنال يفيد بأن ترامب يفكر في استبدال مبكر لباول إلى إضعاف الدولار الأمريكي وزيادة الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن في يوليو.

    ارتفعت أسعار النفط بشكل طفيف في التعاملات الآسيوية يوم الخميس، مدعومة بانخفاض كبير في مخزونات الخام الأمريكية، مما عزز التفاؤل بشأن قوة الطلب على الرغم من الدلائل على أن وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران لا يزال قائمًا.

    أفاد معهد البترول الأمريكي بأن مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة انخفضت بمقدار 5.8 مليون برميل للأسبوع المنتهي في 20 يونيو، متجاوزةً بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى انخفاض قدره 1.2 مليون برميل. وجاء ذلك في أعقاب انخفاض كبير بلغ 11.5 مليون برميل في الأسبوع السابق، إلى جانب انخفاضات حادة في مخزونات البنزين ونواتج التقطير.

    أشارت البيانات إلى استمرار الطلب على الوقود في أكبر مستهلك للوقود في العالم، خاصةً مع اكتساب موسم السفر الصيفي المزدحم زخمًا.

    على الرغم من ذلك، ظلت أسعار النفط تحت الضغط في وقت سابق من الأسبوع بسبب وقف إطلاق النار، مما قلل من احتمالية حدوث اضطرابات في إمدادات النفط في الشرق الأوسط على المدى القريب.

    ولم يُعلن ترامب عن فرض عقوبات إضافية على قطاع النفط الإيراني في أعقاب النزاع الأخير، مما أبقى إمدادات النفط الإقليمية مستقرة نسبيًا. كما ألمح أيضًا إلى إمكانية تخفيف العقوبات للمساعدة في إعادة بناء الدولة الإسلامية، ومن المقرر إجراء المحادثات النووية في الأسبوع التالي.

    لم تغلق إيران مضيق هرمز – وهو ممر رئيسي لشحن النفط – مما أدى إلى تجنب حدوث اضطرابات كبيرة في شحنات النفط إلى أوروبا وآسيا.

    🔚 الخلاصة:

    لا تزال الأسواق شديدة الحساسية تجاه التحركات السياسية وتكهنات السياسة النقدية. وفي حين يستفيد الذهب من حالة عدم اليقين، يُظهر سوق النفط تفاؤلًا حذرًا حيث يبدو أن المخاطر الجيوسياسية قد تم احتواؤها مؤقتًا. وتتجه الأنظار الآن إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة وخطوات ترامب التالية فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي.

  • ترامب يدعو إلى خفض أسعار الفائدة ويعلن عن وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران

    ترامب يدعو إلى خفض أسعار الفائدة ويعلن عن وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران

    الأسواق تتفاعل مع تراجع الذهب بشكل حاد مع انخفاضه الحاد

    ترامب يدفع باتجاه تخفيضات صارمة في أسعار الفائدة

    قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إنه يجب خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة بمقدار نقطتين إلى ثلاث نقاط مئوية على الأقل، مواصلاً انتقاداته لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

    وجاءت تعليقات ترامب قبل ساعات فقط من شهادة باول المقررة أمام الكونغرس.

    وفي منشور له على مواقع التواصل الاجتماعي، قال ترامب: ”آمل أن يتعامل الكونجرس حقًا مع هذا الشخص العنيد للغاية والغبي جدًا. سوف ندفع ثمن عدم كفاءته لسنوات عديدة قادمة“، في إشارة إلى إحجام باول عن خفض أسعار الفائدة كما يطالب ترامب.

    وقارن ترامب بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، مدعيًا أن ”أوروبا أجرت 10 تخفيضات، بينما لم نقم نحن بأي تخفيضات“.

    تأتي هذه الهجمات الجديدة في الوقت الذي يواصل فيه ترامب الضغط بقوة من أجل خفض أسعار الفائدة، وهو ما يتناقض بشدة مع الموقف الحذر للاحتياطي الفيدرالي.

    في الأسبوع الماضي، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، مع تحذير باول من أن تعريفات ترامب قد تزيد من التضخم، مما يقلل من الأسباب التي تدفع البنك الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة أكثر من ذلك.

    خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بإجمالي 1% في عام 2024، ولكنه أشار إلى نهج حذر للغاية بشأن التخفيضات المحتملة في عامي 2025 و2026.

    الإعلان عن وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران

    في وقت متأخر من يوم الاثنين، أعلن الرئيس ترامب عن وقف كامل لإطلاق النار بين إسرائيل وإيران، مما يشير إلى نهاية محتملة للصراع الذي استمر 12 يومًا.

    انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 1% خلال التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء مع تراجع حدة التوترات الجيوسياسية عقب إعلان وقف إطلاق النار.

    وأكدت التقارير أن إيران قبلت الهدنة، إلا أن وزير الخارجية الإيراني حذر من أن وقف إطلاق النار لن يصمد إلا إذا أوقفت إسرائيل عملياتها العسكرية.

    وجاء هذا الإعلان بعد فترة وجيزة من قيام الولايات المتحدة بضرب ثلاثة مواقع نووية إيرانية، وهو ما ردت عليه طهران يوم الاثنين بشن هجمات صاروخية على قاعدة جوية أمريكية في قطر.

    وقد رحبت الأسواق بوقف إطلاق النار، حيث ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، وانخفضت أسعار النفط بأكثر من 3%، وت راجعت المخاوف من تعطل الإمدادات.

    ابتعد المستثمرون عن أصول الملاذ الآمن مثل الذهب واتجهوا نحو الأسهم والأصول ذات المخاطر العالية.

    على الرغم من بعض الدعم من ضعف الدولار، ظل المستثمرون حذرين قبل شهادة جيروم باول أمام الكونجرس التي تستمر لمدة يومين بدءًا من يوم الثلاثاء.

    ردود فعل السوق:

    • ارتفعت معظم العملات الآسيوية يوم الثلاثاء، بينما تراجع الدولار الأمريكي عقب إعلان وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران وإسرائيل.
    • وظلت معنويات المخاطرة محدودة إلى حد ما حيث ينتظر المتداولون تأكيدًا رسميًا من كل من إسرائيل وإيران.
    • وأفادت التقارير أن إيران شنت هجومًا صاروخيًا آخر على إسرائيل في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، قبل وقت قصير من بدء وقف إطلاق النار المتوقع.
    • كما تلقت العملات الإقليمية دعمًا أيضًا من التوقعات المتزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن في شهر يوليو، مما يزيد من الضغط على الدولار.

    الخلاصة:

    لا تزال الأسواق على حافة الهاوية وسط التحولات الجيوسياسية والضغوط المتزايدة على الاحتياطي الفدرالي لخفض أسعار الفائدة. وبينما أدى وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران إلى تهدئة المخاوف على المدى القصير، يركز المتداولون الآن على شهادة باول وقرارات السياسة النقدية القادمة.

  • الذهب تحت ضغط الذهب، والدولار يرتفع

    الذهب تحت ضغط الذهب، والدولار يرتفع

    النبرة المتشددة للاحتياطي الفدرالي والتوترات في الشرق الأوسط تدفعان إلى تقلبات السوق

    الذهب يتراجع رغم الإقبال على الملاذ الآمن

    انخفضت أسعار الذهب خلال التعاملات الآسيوية يوم الخميس حيث زاد موقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المتشدد من الضغط على المعدن النفيس. في حين أن التوترات الجيوسياسية – لا سيما خطر تورط الولايات المتحدة في الصراع الإسرائيلي الإيراني – دعمت أصول الملاذ الآمن، إلا أن قوة الدولار حدت من ارتفاع الذهب.

    وفي الوقت نفسه، ارتفع البلاتين إلى أعلى مستوى له في 10 سنوات، مدفوعًا بتقلص المعروض وارتفاع الطلب الصناعي، خاصة في آسيا.

    الاحتياطي الفدرالي يُبقي على أسعار الفائدة ثابتة، ويشير إلى مخاوف بشأن التضخم

    أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء على سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 4.25%–4.5% ، محافظًا على نبرة حذرة وموقفًا أي تخفيضات متوقعة في أسعار الفائدة في وقت لاحق من عام 2025. حذر البنك المركزي من استمرار الضغوط التضخمية، لا سيما بسبب الرسوم الجمركية الأمريكية المقترحة حديثًا.

    عادةً ما يكون انخفاض أسعار الفائدة إيجابيًا بالنسبة للذهب، حيث إنه يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول التي لا تدر عائدًا. ومع ذلك، كان لقرار الاحتياطي الفيدرالي بتأجيل خفض أسعار الفائدة تأثير كبير على الذهب.

    ترامب ينتقد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول بشأن سياسة أسعار الفائدة

    شن الرئيس السابق دونالد ترامب هجومًا جديدًا على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد ساعات فقط من قرار سعر الفائدة. وكتب ترامب في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي:

    ”باول هو الأسوأ. أحمق حقيقي، يكلف أمريكا المليارات!“.

    وقد ضغط ترامب مرارًا وتكرارًا على باول لخفض أسعار الفائدة، وكثف انتقاداته قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. ويدعي أن إحجام باول عن خفض أسعار الفائدة قد يضر بالاقتصاد الأمريكي.

    توقعات الاحتياطي الفيدرالي: 2 تخفيضات في عام 2025، وأقل في عام 2026

    على الرغم من التمسك بسعر الفائدة الحالي في الوقت الحالي، كرر بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاته بتخفيض سعر الفائدة مرتين في عام 2025، بينما خفض التوقعات لعام 2026. وقد خيّب ذلك آمال المستثمرين الذين كانوا يأملون في نبرة أكثر تشاؤمًا وسط علامات التباطؤ الاقتصادي.

    تعكس البيانات الأخيرة:

    • توقف التضخم عن الانخفاض
    • ضعف ثقة المستهلك الأمريكي وإنفاقه في الولايات المتحدة الأمريكية
    • تلاشى زخم سوق العمل

    الدولار يرتفع وسط تصاعد وتيرة التصعيد في الشرق الأوسط

    ارتفع الدولار الأمريكي مع تراجع معظم العملات الآسيوية يوم الخميس، مدفوعًا بضعف معظم العملات الآسيوية:

    • استمرار حالة عدم اليقين بشأن العمل العسكري الأمريكي المحتمل ضد إيران
    • الطلب على الملاذ الآمن أثناء الأزمات الجيوسياسية
    • موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، مما يقلل من توقعات خفض أسعار الفائدة الوشيك

    وتفاقمت خسائر العملات الإقليمية بعد أن ذكرت وكالة بلومبرج أن المسؤولين الأمريكيين قد يشنون ضربة ضد إيران بحلول نهاية الأسبوع – وهي خطوة قد تؤدي إلى تصعيد الصراع بشكل كبير.

    وفي حين أن موقف واشنطن لا يزال غامضًا، ساعدت تصريحات ترامب الغامضة وحذر باول في دعم قوة الدولار على المدى القصير.

    الخلاصة راقب الاحتياطي الفيدرالي والشرق الأوسط

    فمع تصاعد التوترات الجيوسياسية وتعزيز الاحتياطي الفدرالي لمكافحته للتضخم، تدخل الأسواق النصف الثاني من عام 2025 في حالة متقلبة.

    الوجبات الرئيسية للمتداولين:

    • توقع استمرار الضغط على الذهب ما لم يغير بنك الاحتياطي الفيدرالي لهجته
    • راقب البلاتين والمعادن الصناعية بحثًا عن فرص الاختراق
    • ترقبوا المستجدات بشأن التطورات الأمريكية-الإيرانية التي قد تعيد تشكيل أسواق العملات

    ابق متيقظاً – وابقَ على اطلاع.

  • مطالبات البطالة الأمريكية تنخفض بشكل غير متوقع

    مطالبات البطالة الأمريكية تنخفض بشكل غير متوقع

    علامات على تباطؤ سوق العمل؟

    ترجمة إنجليزية منظمة:

    عدد أقل من الأمريكيين الذين تقدموا بطلبات للحصول على إعانات البطالة الأسبوع الماضي
    انخفض عدد الأمريكيين المتقدمين للحصول على إعانات بطالة جديدة أكثر من المتوقع الأسبوع الماضي، مما يشير إلى استمرار انخفاض مستوياتها التاريخية.

    وفقًا لما أعلنته وزارة العمل الأمريكية يوم الأربعاء، انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية بمقدار 5,000 طلب إلى 245,000 طلب معدلة موسميًا للأسبوع المنتهي في 14 يونيو. وكان الاقتصاديون يتوقعون 246,000 طلب.

    على الرغم من هذا الانخفاض الطفيف، ارتفع المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع، والذي يخفف من التقلبات الأسبوعية، إلى 245,500 – وهوأعلى مستوى منذ أغسطس 2023.

    وفي الوقت نفسه، انخفض عدد الأمريكيين الذين يتلقون إعانات بطالة مستمرة للأسبوع المنتهي في 7 يونيو بشكل طفيف إلى 1.95 مليون.

    المطالبات لا تزال ضمن النطاق السليم على الرغم من التباطؤ الاقتصادي

    تُعد مطالبات البطالة الأسبوعية بمثابة وكيل لعمليات التسريح من العمل. منذ ركود كوفيد-19 الحاد في عام 2020، ظلت المطالبات إلى حد كبير في نطاق صحي يتراوح بين 200,000 و250,000. ومع ذلك، تُظهر البيانات الأخيرة أن المطالبات لا تزال قريبة من الحد الأعلى لهذا النطاق – مما يشير إلىاحتمال تهدئة سوق العمل.

    حتى الآن في عام 2025، أضاف أصحاب العمل 124,000 وظيفة في المتوسط شهريًا، وهو أقل مما كان عليه في السنوات الأخيرة:

    • 2023: 168,000 شهرياً
    • 2021-2022: حوالي 400,000 شهريًا

    مع اختتام الاحتياطي الفيدرالي لاجتماعه الذي استمر لمدة يومين اليوم (الأربعاء)، لا يتوقع المحللون أي تغيير في أسعار الفائدة، حيث يراقب صناع السياسة عن كثب التضخم وديناميكيات العمل.

    الخلاصة:

    في حين أن مطالبات البطالة لا تزال ضمن المستويات المقبولة، إلا أن ارتفاع المتوسطات وتباطؤ نمو الوظائف يشير إلى ضعف تدريجي في سوق العمل – وهواتجاه قد يؤثر على قرارات السياسة النقدية المستقبلية.

  • التوترات في الشرق الأوسط وقرار الاحتياطي الفدرالي يبقيان الأسواق في حالة ترقب

    التوترات في الشرق الأوسط وقرار الاحتياطي الفدرالي يبقيان الأسواق في حالة ترقب

    1. رد فعل سوق الذهب والعملات الرقمية:
    استقرت أسعار الذهب خلال التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء بعد تراجعها في الجلسة السابقة. وارتفع التفاؤل قليلاً بعد التقارير التي أفادت بأن إيران قد تسعى إلى وقف إطلاق النار. ومع ذلك، أوضحت إيران في وقت لاحق أنها لن توافق على وقف إطلاق النار في الوقت الذي تتعرض فيه لإطلاق النار الإسرائيلي. وفي الوقت نفسه، أظهرت العملات الرقمية مكاسب محدودة، مع ارتفاع البيتكوين بشكل طفيف، على الرغم من أن الأسواق لا تزال هشة بسبب التوترات المستمرة في الشرق الأوسط وقرار الاحتياطي الفيدرالي القادم.

    2. التوترات الجيوسياسية:
    لا تزال التوترات مرتفعة حيث أصدر الرئيس دونالد ترامب تحذيرًا شديد اللهجة لإيران، مما أثار مخاوف من المزيد من التصعيد. وعلى الرغم من بعض التقارير التي تشير إلى الجهود المبذولة نحو وقف التصعيد، تواصل إيران وإسرائيل تبادل الضربات. وقد أكد البيت الأبيض أن الولايات المتحدة لن تتدخل بشكل مباشر في النزاع، لكنه أكد سعيها النشط لوقف إطلاق النار والمفاوضات النووية المحتملة.

    3. البنوك المركزية:

    • من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة ثابتة هذا الأربعاء. وتترقب الأسواق تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بحثًا عن أدلة حول التحركات المستقبلية لأسعار الفائدة.
    • كما أبقى بنك اليابان أيضًا على أسعار الفائدة دون تغيير وأعلن أنه سيبطئ من شراء السندات اعتبارًا من أبريل/نيسان 2026، بهدف تحقيق الاستقرار في سوق السندات الحكومية مع الحفاظ على المرونة النقدية. ارتفع الين قليلاً بعد الإعلان.

    📝 الخلاصة:

    ومع تصاعد حدة التوترات في الشرق الأوسط، وحالة عدم اليقين التي تحيط بتدخل الولايات المتحدة الأمريكية، والقرارات الرئيسية المتعلقة بالسياسة النقدية التي تلوح في الأفق، لا تزال الأسواق العالمية حذرة. وتتجه الأنظار الآن إلى الاحتياطي الفدرالي والمزيد من التطورات الجيوسياسية.

  • أخبار عاجلة صدور بيانات طلبات إعانات البطالة الأسبوعية ومؤشر أسعار المنتجين

    أخبار عاجلة صدور بيانات طلبات إعانات البطالة الأسبوعية ومؤشر أسعار المنتجين

    الاحتياطي الفيدرالي يكتسب الثقة في تخفيضات أسعار الفائدة لعام 2025

    في تطور مهم يمكن أن يحدد مسار السياسة النقدية الأمريكية لعام 2025، قدمت أحدث البيانات حول مطالبات البطالة الأسبوعية ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) دليلاً جديداً على تخفيف الضغوط التضخمية – مما قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الثقة لتنفيذ تخفيضات في أسعار الفائدة العام المقبل.

    وأظهر مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي لشهر مايو ارتفاعًا سنويًا بنسبة 2.6% على أساس سنوي، وهو ما يتماشى مع التوقعات. ومع ذلك، فقد جاء مؤشر أسعار المنتجين الشهري أضعف من التوقعات، حيث ارتفع بنسبة 0.1% فقط مقارنةً بالزيادة المتوقعة بنسبة 0.2%.

    وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 3% على أساس سنوي، أي أقل بقليل من التوقعات عند 3.1% وقراءة أبريل/نيسان عند 3.2%. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي على أساس شهري بنسبة 0.1% فقط، وهو ما يقل عن الارتفاع المتوقع بنسبة 0.3%.

    وارتفعت خدمات الطلب النهائي بنسبة 0.1%، عاكسةً بذلك انخفاضًا بنسبة 0.4% في أبريل، مدفوعًا بارتفاع أسعار الإقامة الفندقية. ومع ذلك، انخفضت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 1.1%، وانخفضت أيضًا رسوم إدارة المحافظ الاستثمارية.

    هذه المكونات – أسعار الفنادق، وأسعار تذاكر الطيران، ورسوم إدارة المحافظ الاستثمارية – هي عناصر رئيسية في مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.

    وباستثناء الغذاء والطاقة والخدمات التجارية، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.1% بعد انخفاضه بنسبة 0.1% في أبريل/نيسان. انخفضت الوتيرة السنوية لمؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 2.7% من 2.9%.

    وتأتي هذه البيانات في أعقاب صدور بيانات يوم الأربعاء التي أظهرت ارتفاع أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بوتيرة سنوية أبطأ من المتوقع في مايو/أيار، مما يعزز رواية تهدئة بيئة التضخم.

    بالإضافة إلى ذلك، فاجأت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الاتجاه الصعودي، حيث ارتفعت إلى 248,000 مقابل التوقعات التي بلغت 242,000، مما يعكس ضعفًا في سوق العمل قد يدعم الميل الحمائمي للاحتياطي الفيدرالي.

    الخلاصة:

    مع إظهار التضخم علامات ثابتة على التباطؤ وبيانات سوق العمل التي تعكس ضعفًا متواضعًا، فإن أحدث أرقام مؤشر أسعار المنتجين ومطالبات البطالة تبني حجة أقوى للاحتياطي الفيدرالي للنظر في خفض أسعار الفائدة في عام 2025. ستراقب الأسواق عن كثب البيانات الاقتصادية القادمة مع تحول التوقعات نحو موقف أكثر تيسيراً في السياسة النقدية.