الصفقات التجارية وتكهنات الاحتياطي الفدرالي تُشكل اتجاهات السوق
ارتفعت أسعار الذهب من أدنى مستوياتها في شهر واحد خلال التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، مدعومة بتراجع الدولار. ومع ذلك، ظل الطلب على الملاذ الآمن محدودًا مع انحسار التوترات في الشرق الأوسط وتزايد التفاؤل بشأن الصفقات التجارية الأمريكية المحتملة.
وقد أدى وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران، الذي توسط فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسبوع الماضي، إلى تقليل المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط بشكل كبير، مما قلل من جاذبية الذهب كملاذ آمن.
وعلى الصعيد التجاري، ساهم الاتفاق الأمريكي-الصيني الذي تم توقيعه الأسبوع الماضي في جنيف، والذي حلّ الخلافات بشأن شحنات الأتربة النادرة وخفف من حدة الخلاف التجاري الرئيسي، في تعزيز المعنويات الإيجابية في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، دخلت الاتفاقية التجارية بين الولايات المتحدة الأمريكية والمملكة المتحدة حيز التنفيذ يوم الإثنين، حيث تم تخفيض الرسوم الجمركية على السيارات إلى 10% وإلغاء الرسوم الجمركية على قطع غيار الطائرات بالكامل.
ومع ذلك، فإن الموعد النهائي الذي يلوح في الأفق في 9 يوليو يهدد باحتمالية إعادة فرض رسوم جمركية على شركاء تجاريين آخرين، بما في ذلك الرسوم الجمركية العالمية على الصلب والألومنيوم.
كما وجد الذهب دعمًا أيضًا في ظل تراجع الدولار الأمريكي، مدفوعًا بارتفاع رهانات السوق على خفض واحد على الأقل لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول سبتمبر/أيلول.
ارتفعت معظم العملات الآسيوية يوم الاثنين بعد أن أظهرت البيانات تحسنًا في النشاط التجاري في الصين، في حين انخفض الدولار وسط تكهنات متزايدة بتخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
حوم الدولار الأمريكي عند أدنى مستوياته في أكثر من ثلاث سنوات، متأثرًا بمزيد من الضغوطات بسبب المخاوف بشأن ارتفاع ديون الحكومة الأمريكية، لا سيما مع تقدم مشروع قانون ترامب الشامل لخفض الضرائب والإنفاق في مجلس الشيوخ. ومن المتوقع أن يصوت المشرعون عليه في وقت مبكر من يوم الاثنين.
وواصلت العملات الإقليمية مكاسبها التي حققتها الأسبوع الماضي وكانت في طريقها لتحقيق أداء قوي في يونيو وسط استمرار ضعف الدولار.
على الرغم من بيانات التضخم الأخيرة التي أظهرت ارتفاعًا في شهر مايو/أيار، رفض رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الاقتراحات التي تشير إلى أن خفض أسعار الفائدة كان وشيكًا. ومع ذلك، لا يزال باول يتعرض لضغوط من ترامب لخفض أسعار الفائدة، مع تكهنات بأن ترامب قد يعلن قريبًا عن خليفة باول لإضعاف موقفه.
كما واجه الدولار أيضًا ضغوطًا هبوطية بسبب المخاوف بشأن ارتفاع ديون الحكومة الأمريكية، والمرتبطة بتشريعات ترامب المتقدمة لخفض الضرائب.
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مساء الأحد بعد أن سجلت مؤشرات وول ستريت الرئيسية مكاسب أسبوعية، حيث سجل مؤشرا داو جونز وناسداك مستويات إغلاق قياسية. وكان التفاؤل مدعومًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي وآمال التوصل إلى اتفاقات تجارية قبل الموعد النهائي الذي حدده ترامب في 9 يوليو.
وفي الأسبوع الماضي، ارتفعت الأسواق خلال الأسبوع الماضي بفضل بيانات التضخم التي جاءت أضعف من المتوقع، مما زاد من التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي في وقت لاحق من هذا العام. وتحسنت المعنويات أكثر بعد وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران بوساطة من ترامب.
حافظ رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي باول على حذره الأسبوع الماضي، محذرًا من احتمال حدوث زيادات في التضخم مدفوعة بالرسوم الجمركية في البيانات القادمة. ومع ذلك، تحولت توقعات السوق نحو تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة هذا العام.
وفي الوقت نفسه، تكبدت أسعار النفط خسائر فادحة الأسبوع الماضي حيث أدى وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران إلى الحد من مخاطر تعطل الإمدادات في الشرق الأوسط.
كما تعرض النفط أيضًا لضغوط بسبب المخاوف من زيادة الإنتاج من جانب منظمة أوبك +، والتي من المقرر أن تجتمع في 6 يوليو. وذكرت وكالة رويترز أنه من المرجح أن توافق المجموعة على زيادة الإنتاج بمقدار 411,000 برميل يوميًا في أغسطس، على غرار الزيادات التي شهدتها في مايو ويونيو ويوليو.
وقد بدأت أوبك بلس بالفعل في إلغاء عامين من تخفيضات الإنتاج في وقت سابق من هذا العام، وذلك جزئياً لمواجهة التأثير الاقتصادي لاستمرار انخفاض أسعار النفط المنخفضة وجزئياً لمعاقبة الأعضاء الذين ينتجون أكثر من اللازم.
وبعيدًا عن أوبك+، تتجه الأنظار أيضًا إلى الطلب على الوقود في الولايات المتحدة، والذي يرتفع عادةً خلال موسم السفر الصيفي.
الخلاصة:
تتنقل الأسواق في مشهد معقد من المخاطر الجيوسياسية المتراجعة، والاختراقات التجارية المحتملة، والسياسات النقدية المتغيرة. وستكون الأسابيع المقبلة، لا سيما اجتماع أوبك + في 6 يوليو والموعد النهائي للتعريفات الجمركية في 9 يوليو، حاسمة في تحديد التحركات الكبيرة التالية عبر السلع والعملات.
