التصنيف: سياسة البنك المركزي وتوقعات التضخم

  • أخبار عاجلة بنك إنجلترا يُبقي على أسعار الفائدة مستقرة

    أخبار عاجلة بنك إنجلترا يُبقي على أسعار الفائدة مستقرة

    التركيز على سوق العمل والتضخم وسط حالة عدم اليقين العالمي

    أبقى بنك إنجلترا المركزي على أسعار الفائدة عند 4.25% يوم الخميس، كما كان متوقعًا، مؤكدًا على المخاطر الناجمة عن ضعف سوق العمل وارتفاع أسعار الطاقة وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

    في خطوة تعكس استمرار حالة عدم اليقين العالمي واستمرار التضخم، صوتت لجنة السياسة النقدية (MPC) بـ 6-3 لصالح الإبقاء على أسعار الفائدة الحالية. وانضم نائب المحافظ ديف رامسدن إلى سواتي دينجرا وألان تايلور في التصويت لصالح خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

    أشار أندرو بيلي، محافظ بنك إنجلترا إلى أن ”أسعار الفائدة لا تزال على مسار تنازلي تدريجي“، مع التأكيد على أن صانعي السياسة لا يتبعون مسارًا محددًا مسبقًا.

    وأضاف: ”العالم لا يمكن التنبؤ به إلى حد كبير. في المملكة المتحدة، نشهد في المملكة المتحدة علامات على تيسير سوق العمل، وسنراقب عن كثب كيف يؤثر ذلك على تضخم أسعار المستهلكين.“

    قبل قرار يوم الخميس، كانت الأسواق تتوقع أن يقوم البنك بإجراء تخفيضين إضافيين بمقدار ربع نقطة مئوية، ليصل سعر الفائدة إلى 3.75% بحلول ديسمبر 2025.

    أكد البنك المركزي مجددًا على توجيهاته السابقة بشأن اتباع نهج ”تدريجي وحذر“ في تخفيض أسعار الفائدة في المستقبل.

    في تحليله، اتخذ بنك إنجلترا نبرة أقل تشاؤمًا بعض الشيء فيما يتعلق بتأثير تعريفات الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب الجمركية مشيرًا إلى أنها قد تكون أقل ضررًا مما كان متوقعًا في مايو. ومع ذلك، أضاف أن حالة عدم اليقين التجاري المستمرة لا تزال تؤثر على الاقتصاد البريطاني.

    لم تتغير توقعات التضخم إلى حد كبير للنصف الثاني من عام 2025، حيث يتوقع بنك إنجلترا أن يبلغ التضخم ذروته عند 3.7% في سبتمبر وأن يكون متوسطه أقل قليلاً من 3.5% خلال الفترة المتبقية من العام.

    كما يتوقع البنك أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة بنسبة 0.25% في الربع الثاني – أقوى بقليل من توقعاته لشهر مايو، على الرغم من أنه وصف زخم النمو الأساسي بأنه ضعيف.

    الخلاصة:

    يسلط الموقف الحذر لبنك إنجلترا المركزي الضوء على التوازن الدقيق بين السيطرة على التضخم ودعم الاقتصاد الهش، حيث تستمر الشكوك العالمية والمحلية في تشكيل توقعات السياسة النقدية.

  • الأسواق تستعد لإشارة من الاحتياطي الفدرالي وسط تصاعد التوترات

    الأسواق تستعد لإشارة من الاحتياطي الفدرالي وسط تصاعد التوترات

    الذهب يحافظ على قوته، والنفط يترقب صدمة الإمدادات

    المخاطر الجيوسياسية

    • استقرت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء حيث ظل المستثمرون حذرين قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة في وقت لاحق من اليوم.
    • وقد ارتفع الطلب على أصول الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات بين إسرائيل وإيران، مع ورود تقارير تشير إلى احتمال تدخل عسكري أمريكي مباشر.
    • ذكرت وكالة رويترز أن الجيش الأمريكي ينشر المزيد من الطائرات المقاتلة في الشرق الأوسط ويوسع نشر طائرات أخرى. وعلى الرغم من أن البنتاغون وصف هذه الخطوة بأنها دفاعية، إلا أنها أثارت مخاوف من التصعيد الأمريكي.

    سياسات البنك المركزي

    • ومن المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة الحالية، ولكن الأسواق تترقب عن كثب التوقعات الاقتصادية المُحدثة.
    • وعززت بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الضعيفة (-0.9% في مايو/أيار) التوقعات بخفض محتمل لأسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
    • في المملكة المتحدة، انخفض التضخم بشكل طفيف في مايو (3.4% مقابل 3.5% سابقًا)، لكنه ظل أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%. من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه يوم الخميس.

    تحركات السلع والعملات

    • وانخفضت مخزونات النفط الخام بنحو 10.1 مليون برميل، مقارنةً بالتوقعات التي أشارت إلى انخفاضها بنحو 600,000 برميل.
    • انخفض مخزون البنزين بمقدار 202,000 برميل، بينما ارتفع مخزون نواتج التقطير بمقدار 318,000 برميل.
    • وتحركت العملات الآسيوية بشكل محدود حيث ظلت معنويات المخاطرة ضعيفة، في حين تراجع الدولار قليلاً قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.
    • قد يؤدي استمرار حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي وتوقعات تقلص المعروض من النفط إلى زيادة دعم أسعار النفط.

    الخلاصة:

    مع مراقبة العالم لكل من الاحتياطي الفدرالي والشرق الأوسط عن كثب، تتحرك الأسواق في مزيج معقد من عدم اليقين الجيوسياسي والإشارات الاقتصادية المتغيرة. وسيظل الطلب على الملاذ الآمن، ووضوح السياسات، وإمدادات الطاقة من العوامل الرئيسية في الأيام المقبلة.

  • الأسواق العالمية: الحذر هو السائد بعد الهدنة التجارية المؤقتة

    الأسواق العالمية: الحذر هو السائد بعد الهدنة التجارية المؤقتة

    شهدت الأسواق المالية العالمية مرحلة من الهدوء النسبي في أعقاب الهدنة التجارية المؤقتة بين الولايات المتحدة والصين. وفيما يلي تفصيل لأهم التطورات:

    ردود فعل السوق

    • استقرت الأسواق العالمية بعد أن اتفقت الولايات المتحدة والصين على تعليق متبادل للرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا.
    • ارتفعت مؤشرات الأسهم الآسيوية، لا سيما في اليابان.
    • على الرغم من ذلك، انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والأوروبية، مما يعكس قلق المستثمرين بشأن الآثار الاقتصادية المستمرة الناجمة عن التعريفات السابقة.
    • بعد يومين من المفاوضات في جنيف، خفضت الولايات المتحدة التعريفات الجمركية على الواردات الصينية من 145% إلى 30%، بينما خفضت الصين التعريفات الجمركية على الواردات الأمريكية من 125% إلى 10%.
    • وقد أدى هذا الإعلان إلى ارتفاع قوي في أسواق الأسهم العالمية.

    البيانات الاقتصادية تحت المجهر

    • يترقب المتداولون الآن صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في وقت لاحق اليوم، بحثًا عن أدلة حول اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
    • ويتوقع السوق حاليًا خفض سعر الفائدة بمقدار 55 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام، بدءًا من سبتمبر.
    • قد تؤدي قراءة التضخم الأقل من المتوقع إلى إضعاف الدولار الأمريكي ودعم أسعار الذهب.

    تحركات السلع والعملات

    • انتعش الذهب يوم الثلاثاء بسبب عمليات الشراء الانتقائية بعد انخفاضه إلى أدنى مستوى له في أسبوع في الجلسة السابقة، عقب إعلان الهدنة التجارية.
    • ارتفع الين الياباني خلال الجلسة الآسيوية أمام العملات الرئيسية والثانوية، مرتدًا من أدنى مستوى له في ستة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي.
    • ويحظى هذا التعافي للين بالدعم من توقف ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، قبل صدور بيانات التضخم الرئيسية.
    • يتجه اهتمام المستثمرين أيضًا إلى مؤشر معنويات المستثمرين في ألمانيا، والذي قد يؤثر على قرارات البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة.